2 февраля 2023 finversia.ru
Обзор наиболее интересных акций мирового фондового рынка на февраль 2023 года (эмитенты с актуальной отчетностью).
Apple
Дата квартального отчета: 2 февраля.
Есть множество причин считать Apple (AAPL) особенной компанией. Начнём с того, что компания является производителем самых популярных смартфонов. Плюс в течение долгого времени Apple сохраняет лидерство в различных инновациях. Помимо продаж iPhone, компания предоставляет услуги по рекламе, техническую поддержку и магазин приложений App Store.
Ежегодно эмитент выплачивает дивиденды в размере $14,6 млрд. Apple осуществляет выкуп своих акций. За последнее десятилетие эмитент выкупил на $554 млрд своих обыкновенных акций.
Жемчужиной продаж компании является iPhone. Более 50% используемых смартфонов в США приходится на этот смартфон. Хотя у компании есть и другие продукты, на iPhone приходится большая часть продаж Apple. В последнем финансовом году продажи iPhone составили 52% выручки компании.
В сентябре 2022 года Apple выпустила новую версию iPhone, которая была распродана менее чем за месяц. Продажи смартфонов в 4-м квартале выросли на 9,7% до $42,7 млрд.
Эмитент также предпринимает шаги для увеличения прибыльности iPhone. Это включает в себя отказ от дорогостоящих сторонних поставщиков и производство большего количества деталей самой компанией.
Несмотря на то, что у Apple много продуктов для продажи (смартфоны и часы, наушники и аудиоплееры), благодаря которым компания стала такой популярной, под руководством гендиректора Тима Кука эмитент переключил свое внимание на услуги по подписке. По мере того, как доля подписок в общем объеме продаж будет расти, зависимость дохода от непостоянного уровня продаж iPhone будет сведена к минимуму.
Кроме того, в планах эмитента в июле 2023 года представить новую гарнитуру смешанной реальности по цене до $3000. Благодаря этому устройству Apple может выйти на первое место в метавселенной, опередив многих конкурентов.
Компания может похвастаться лояльностью своих клиентов. Согласно результатам исследования CIRP, которые были проведены в октябре 2021 года, у Apple самые преданные клиенты в США. Более 90% купивших iPhone останавливают свой выбор на этом же бренде при покупке очередного устройства. Данный уровень остается неизменным последние 2 года. К примеру, у Samsung Electronics этот показатель находится на уровне 70%.
2022 год для компании Apple вышел слабым. На протяжении года акции компании падали, лишь делая небольшие коррекционные паузы. Зато 2023 год акции компании начали на мажорной ноте. От локального дна в области $125 бумаги эмитента поднялись в район $140-150. Аналитики CNN считают, что с текущих уровней цена сможет подрасти на 20% до уровня $175.
Акции компании торгуются с небольшой премией к S&P500 при соотношении цены к прибыли, равном 23. При восстановлении американской экономики акции компании могут стремительно вырасти.
Nintendo
Дата квартального отчета: 2 февраля.
Компания Nintendo (NTDOY) занимается производством игровых консолей, созданием видеоигр, оборудования и программного обеспечения для консолей «Wii U» и Wii.
В 2023 году компания отмечает свой 134-й день рождения. За последние 12 месяцев ее акции упали не более чем на 10%, что впечатляет, поскольку за тот же период акции ее крупнейших конкурентов, Sony и Microsoft, упали на 39% и 28% соответственно.
На протяжении последнего десятилетия рынок видеоигр стремительно рос. За это время цена акций Nintendo поднялась с 8300 до 67000 иен за бумагу. Рост превысил 700%.
Пандемия коронавируса положительно сказалась на игровой сфере. Рост онлайн-потребления и отрасли в целом был очень высоким, что способствовало новому витку развития эмитента. С другой стороны, негативно на компанию сказался экономический кризис и нарушенные цепочки поставок. Из-за этого производство и выпуск новых устройств замедлилось.
В первой половине 2022 финансового года эмитент сообщил о падении продаж на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В основном это связано с нехваткой полупроводников и других компонентов.
Несмотря на снижение показателей, выручка компании выросла на 5,2% до 656,9 млрд японских иен ($4,4 млрд) за шесть месяцев, закончившихся 30 сентября. При этом операционная прибыль увеличилась на 0,5% до 220,3 млрд иен ($1,5 млрд). Обычная прибыль выросла на 36,4% до 322,4 млрд иен ($2,1 млрд).
Более того, с момента первого выпуска в 2017 году продано 114,3 млн единиц консоли Nintendo Switch, что делает ее пятой самой продаваемой консолью всех времен после Sony Playstation 2 2000 года, Nintendo DS и Game Boy в период с 1989 по 2004 год, а также PlayStation 4 в 2013 году.
Консоль Switch стала невероятно успешным продуктом для Nintendo. На фоне продаж новой консоли в январе привлекательность акций компании для покупки выросла.
Наряду с выпуском нескольких долгожданных игр, таких как следующая часть Zelda и The Super Mario Bros, продажи игровых консолей станут выгодным направлением для эмитента.
Акции компании неспешно растут уже не один месяц. Динамика роста слабовыраженная, тем не менее, рост налицо. В CNN ждут начала долгого восходящего тренда по акциям компании. В ближайшие кварталы рост должен составить 350%. Ближайший целевой уровень находится в районе $40.
PepsiCo
Дата квартального отчета: 9 февраля.
Многих инвесторов беспокоит вопрос рецессии в экономике США. Согласно опросам, многие считают, что рецессия начнется уже в 2023 году. Тем, кто ищет безопасную гавань на это неспокойное время, предлагаем рассмотреть акции PepsiCo (PEP) , которые не боятся рецессии.
Производитель продуктов питания и напитков увеличивал свои дивидендные выплаты в течение 50 лет подряд, благодаря чему смог занять место рядом с Johnson & Johnson в списке дивидендных королей. Как и у J&J, дивидендная доходность PepsiCo в настоящее время составляет почти 2,7%.
Растущее внимание потребителей к своему здоровью негативно сказывается на компании. Потребление газированных напитков на душу населения снизилось до почти 30-летнего минимума. Помимо этого, некоторые штаты США и некоторые страны для сокращения бюджетного дефицита ввели высокие налоги на сладкие напитки.
С другой стороны, продажи снеков (легкая закуска) PepsiCo растут гораздо быстрее других сегментов.
Компания прилагает усилия, чтобы приспособиться к изменению потребительских предпочтений. Ей была создана линейка продуктов «Лучше для вас», ориентированную на потребителей, которые заботятся о своем здоровье.
Компания долгие годы преуспевает, чему способствует ее умение стимулировать рост выручки на фоне растущих цен на сырье.
В 2021 году чистая выручка компании составила $79 млрд, а базовая прибыль на акцию (EPS) увеличилась на 13% в годовом выражении до $6,20 на акцию. Она также сгенерировала свободный денежный поток в размере $7 млрд, что позволило ей выплатить дивиденды в размере $6 млрд за год.
За первые 9 месяцев 2022 года органическая выручка компании увеличилась на 14,3%, а базовая прибыль на акцию выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
Руководство компании уверено, что за весь 2022 год органический рост выручки составит 12%, а прибыль на акцию – 10% по сравнению с 2021 годом.
Успешная адаптация PepsiCo к меняющемуся бизнес-ландшафту отражена в результатах деятельности компании. За последнее десятилетие PepsiCo смогла увеличить свою прибыль на акцию в среднем на 5,3% в год.
Ключевыми факторами роста стали органический рост Frito-Lay, американской дочерней компании по производству пищевых продуктов в Северной Америке и экспансия на развивающиеся рынки.
Вероятно, все эти факторы роста сохранятся в течение многих лет, поэтому PepsiCo продолжит увеличивать свою прибыль на акцию в обозримом будущем.
Акции компании PepsiCo продолжают оставаться под давлением. Создается впечатление, что позитив, который присутствует на рынке последние недели, обходит эту бумагу стороной. Попытка пробиться через уровень $172 у покупателей не увенчалась успехом, и им пришлось отступить к отметке $170. Радует, что они частично сохранили контроль над активом, и имеются все шансы, что рост в феврале продолжится. Эксперты CNN прогнозируют 12% рост акций компании с текущих уровней до области $170.
Motorola Solutions
Дата квартального отчета: 9 февраля.
Motorola Solutions, Inc. (MSI) специализируется на коммуникационных и аналитических решениях. Кроме этого компания оказывает услуги управления и поддержки. Motorola Solutions работает в двух отраслях: интеграция продуктов и систем, а также программное обеспечение и услуги.
В настоящее время дивидендная доходность составляет 1,4%. Эмитент повысил выплаты более чем на 11% за последние пять лет.
В ноябре 2022 года в компании сообщили, что доходы за 3-й квартал оказались сильными. Продажи составили $2,4 млрд, что на 13% больше, чем год назад. Прибыль на акцию по GAAP составила $1,63, что на 7% меньше, чем год назад, но это с учетом убытков от обесценения основных средств в размере $147 млн в связи с ожидаемым выходом из контракта Emergency Security Network («ESN») в Великобритании. Прибыль на акцию не по GAAP в размере $3,00 выросла на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За отчетный период операционный денежный поток MSI составил $388 млн, что на $12 млн больше, чем в прошлом году. Свободный денежный поток составил $318 млн, или примерно $1,84 на акцию, исходя из $172 млн полностью разводненных акций.
Маржа была высокой: прибыль не по GAAP в процентах от продаж составила 35,7%. Операционная маржа без учета GAAP выросла на 220 б. п. в годовом выражении.
Скорее всего, Motorola продолжит использовать успешную стратегию и в 2023 году. Стратегия включает в себя использование возможностей TAM (Общий целевой рынок) на сумму $50 млрд, а также продолжение успешного опыта в создании и интеграции относительно небольших стратегических приобретений (как правило, дополнительных), улучшающих конкурентно способность компании на рынке.
Благодаря своим современным продуктам компания рассчитывает получить высокий спрос на системы видеонаблюдения и услуги, наземную мобильную радиосвязь и сопутствующее программное обеспечение.
Эти системы стимулируют спрос на дополнительные продажи и отчеты о новостях. Комплексный набор услуг требует ограниченных и малых рисков, которые связаны с высокими требованиями к коммуникационным операциям.
По прогнозам, все эти события положительно скажутся на квартальных результатах, как выходящих в феврале, так и в последующих кварталах.
Тем временем, цена на акции компании пытаются вернуться к росту после непродолжительной коррекции. Покупатели смогли удержать за собой уровень $250, где они и подготовили контрнаступление. Аналитики CNN считают, что актив в последующие недели будет стремиться достичь уровень $280.
Palantir Technologies
Дата квартального отчета: 13 февраля.
Palantir Technologies (PLTR) создана как компания, предоставляющая услуги по защите от кибератак. Сотрудничество с американским правительством сделало компанию очень популярной и приносит половину доходов эмитенту. В числе клиентов есть также некоммерческие организации и частные компании из разных отраслей.
Цифровые платформы Palantir, используя машинное обучение и искусственный интеллект (AI), осуществляют сбор, анализ и интеграцию данных, что позволяет найти ключевые закономерности, управлять данными и принимать решения касательно кибер угроз.
Эмитент показывает хорошие темпы роста в коммерческом направлении в США (Foundry), а его государственное направление в США имеет устойчивое конкурентное преимущество. У компании почти 20-летний опыт по успешному обеспечению стабильной работы самых разных государственных учреждений. Компания стала одним из важнейших контрагентов по предоставлению решений в сфере искусственного интеллекта и анализа данных для задач высокой важности.
Сотрудничество с американским правительством подразумевает высокое доверие и хорошие партнерские отношения. Как и прежде, компания получает контракты от правительства США на ИИ-услуги и анализ данных.
В 2022 году эмитент сообщил о стратегическом партнерстве с Cloudflare. В пресс-релизе отмечено, что благодаря этому партнерству будут сокращены расходы на облачные технологии, улучшится контроль и качество услуг.
Palantir сообщил о выручке в размере $478 млн за период, завершившийся 30 сентября 2022 года. Показатель вырос на 22% по сравнению с прошлогодним значением. Выручка в США составила $297 млн и выросла на 31% по сравнению с предыдущим годом. Компания повысила прогноз по скорректированной операционной прибыли за год от $384 до $386 млн (ранее ожидали прибыль в диапазоне $341-343 млн).
За последние несколько кварталов руководство компании дало понять, что Palantir будет активно инвестировать в продажи и маркетинг, а также в разработку новых продуктов, что позволит вернуться к росту по всем направлениям уже в 2023 году.
Сохраняющаяся опасность относительно рецессии и высокая инфляция вынуждают многих более осторожно относиться к крупным расходам и инвестициям, в том числе к корпоративным инструментам, подобно тем, что предлагает Palantir. Неудивительно, что среди инвесторов есть беспокойство касательно ближайших и среднесрочных перспектив роста компании.
Акции Palantir торгуются с соотношением цены к продажам в 7,5 раз, что близко к своему историческому минимуму. Компания также может похвастаться более чем $2,5 млрд наличными на своем балансе и отсутствием долгов.
Хотя краткосрочные перспективы роста Palantir сталкиваются с встречным ветром, вряд ли акции компании упадут намного ниже. Эмитент сделал несколько ключевых инвестиций в продажи и маркетинг, а также в разработку продуктов, что сохранит интерес клиентов компании к ее сервисам. Даже если в условиях кризиса частный сектор компании пострадает, правительственные заказы не дадут ей уйти в минус.
Техническая картина по этой бумаге благоприятна для ее покупки. Оттолкнувшись от уровня $6 в конце декабря 2022 года, акции компании за месяц поднялись в район $7,8. В CNN считают, что на данном этапе восходящий импульс ослаб, и цена еще может подрасти на 2-3%. В таких условиях рекомендуется дождаться отката для покупки бумаг компании.
Airbnb
Дата квартального отчета: 14 февраля.
Ведущая платформа краткосрочной аренды жилья Airbnb (ABNB) заняла лидирующее положение в туристической отрасли, в основном благодаря тому, что она специализируется на предоставлении качественного жилья разного ценового диапазона и типа недвижимости.
В отличие от обычных гостиниц, Airbnb может быстро реагировать на изменения спроса, добавляя предложение с минимальным капиталом. Компания также получает выгоду от сетевого эффекта, так как довольные клиенты продолжают привлекать на платформу еще больше других клиентов.
В 3-м квартале 2022 года эмитент зарегистрировал чуть менее 100 миллионов ночей, забронированных на своей платформе, что позволило получить валовую стоимость бронирования в размере $16 млрд. При этом выручка, чистая прибыль и скорректированная EBITDA за трехмесячный период составили соответственно $3 млрд, $1,2 млрд и $1,5 млрд.
Если взглянуть на эти четыре показателя – валовую стоимость бронирования, выручку, чистую прибыль и скорректированный показатель EBITDA – то каждый из них вырос на 31%, 29%, 46% и 32% по сравнению с 3-м кварталом 2021 года. А если сравнивать эти же четыре показателя с уровнем до пандемии в 3-м квартале 2019 года, то они увеличились на 54%, 70%, 260% и 283% соответственно.
Одним из самых больших опасений, которые испытывает Airbnb, является сокращение расходов на путешествия. Если в 2023 году в США начнется рецессия, есть большая вероятность, что количество бронирований и ночные тарифы снизятся.
Последние же данные о расходах на путешествия за октябрь показали лишь незначительный спад по сравнению с предыдущим месяцем и все еще были выше по сравнению с допандемийным уровнем. Потребительские расходы в США оставались высокими и во время праздников, несмотря на то, что многие ожидали слабого сезона.
Компания Airbnb показала сильные результаты после спада из-за пандемии и сейчас находится на верном пути к тому, чтобы вывести индустрию путешествий на новые рубежи.
Акции Airbnb уже выросли на 23% за январь и, скорее всего, будут расти и дальше. Сейчас цена находится в районе $110, и как считают в CNN, вскоре она вернется к $120.
Dropbox
Дата квартального отчета: 16 февраля.
Компания Dropbox, Inc. (DBX) является создателем первого в мире интеллектуального рабочего пространства. В этом пространстве предприятия и частные лица получают возможность создавать, хранить, осуществлять обработку информации.
В начале 2010 года Dropbox был одним из самых популярных стартапов. С тех пор популярность компании снизилась. Цена акций компании сейчас колеблется примерно на 20% ниже цены IPO, установленной в 2018 году.
Эмитент показывал стабильный рост в течение 2022 года. Доход эмитента увеличился на 9,9% в годовом выражении в 1-м квартале, на 7,9% в годовом выражении во 2-м квартале и на 7,4% в годовом выражении в 3-м квартале. Показатели росли, несмотря на опасения по поводу рецессии, которая может повлиять на малый бизнес, основную клиентскую базу Dropbox.
Это подтверждает то, что акции компании являются хорошей защитой от рецессии, так как клиентам нужны ее инструменты для организации своей цифровой жизни и отказаться от них им будет сложно.
За последние 12 месяцев компания смогла заработать $736 млн свободного денежного потока (FCF), и эта цифра неуклонно росла в течение последних нескольких лет. В начале 2022 года отношение цены к P/FCF Dropbox составляло примерно 13, что существенно ниже среднего показателя по рынку в то время. Эта оценка в сочетании с растущим доходом является рецептом успеха, и именно поэтому акции Dropbox упали всего на 6% в этом году.
В конце 2022 года компания сообщила о покупке компании FormSwift за $95 млн, которая должна добавить к услугам Dropbox большую библиотеку шаблонов и решений для возможности сквозного рабочего процесса соглашений.
Сейчас соотношение риска и вознаграждения значительно улучшилось, тем не менее, акции эмитента пока не выглядят слишком привлекательными для покупки, несмотря на то, что они растут последние месяцы. Цена подходит к важному сопротивлению, к уровню $24, и дальнейшая их динамика будет зависеть от способности его преодолеть.
В CNN видят замедление восходящей тенденции и ожидают рост от текущих уровней в сторону $27.
DoorDash, Inc.
Дата квартального отчета: 16 февраля.
DoorDash, Inc. – американская компания, управляющая логистической платформой. На данной платформе объединились производители, потребители и торговцы не только из США, но и из других стран.
Компания оказывает услуги, с помощью которых частные ритейлеры решают свои задачи. Например, привлечение клиентов, доставка, аналитика, мерчандайзинг, обработка платежей и поддержка.
Операционные расходы компании продолжают превышать доходы. Согласно ноябрьскому квартальному отчёту, убытки от операций увеличились до $308 млн. Для сравнения в 2021 году за аналогичный период показатель составлял $100 млн. Точно так же чистые убытки на акцию увеличились с $0,30 до $0,77.
К другим негативным факторам можно отнести рост цен на топливо, сбои в цепочке поставок, приводящие к перебоям в работе ресторанов, и нехватку рабочей силы в сфере услуг. В сочетании с высокими процентными ставками и со слабым рынком 2022 года, все это привело дальнейшему снижению стоимости компании в глазах акционеров и потенциальных инвесторов.
При этом компания остается стабильной с точки зрения баланса. У эмитента есть более $4 млрд наличными, их эквивалентами, а также долгосрочными и краткосрочными рыночными ценными бумагами. Кроме того, у компании нет долгосрочных долгов. Таким образом, ликвидность не является проблемой для DoorDash.
В 3-м квартале 2022 года общий объем заказов на платформе вырос на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем заказов в 3-м квартале вырос на 30% по сравнению с прошлым годом, так как пользователи в среднем тратили больше на один заказ.
Сейчас на рынке активно развивается восходящая коррекция. Рост начался в январе, незначительно замедлился в конце месяца, и сейчас актив стремиться вернуть все свои недавние потери. В CNN считают, что цену продолжат поднимать, и направят ее в сторону зоны $32.
American Tower
Дата квартального отчета: 23 февраля.
American Tower (AMT) – это REIT с отличной бизнес-моделью. Эмитент занимается коммуникационной инфраструктурой, строит вышки связи, а затем сдает в аренду компаниям мобильной связи, кабельным компаниям и правительствам.
Рыночная капитализация эмитента составляет $103,73 млрд, при этом компания торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 35 и форвардным P/E 48. Средства от операционной деятельности увеличились на 49,5% за последние 12 месяцев, а рост FFO за последние 5 лет вырос на 23%. Компания выплачивает дивиденды в размере 2,79% годовых.
American Tower генерирует стабильный арендный доход из-за долгосрочных контрактов, где включены положения о повышении арендной платы. Как правило, договоры аренды не подлежат расторжению, благодаря чему компания получает надежный поток дохода, соответствующий уровню инфляции.
Помимо этого, REIT также имеет высокий уровень продления, так как у его арендаторов нет альтернативных участков. Данное обстоятельство защищает American Tower от резких колебаний арендного дохода по истечении срока аренды.
Вместе с низкими требованиями к капитальным затратам на техническое обслуживание это позволяет эмитенту оставаться защищенным от экономических потрясений и в то же время стабильно выплачивать дивиденды.
Согласно прогнозам, компания сообщит о прибыли на акцию в размере $2,23, что на 2,29% больше, чем в предыдущем квартале. Ожидается, что квартальная выручка составит $2,67 млрд, что на 9,22% больше, чем в прошлом году.
Развитие технологий связи происходит быстрыми темпами, прогнозируется, что тенденция продолжится по мере того, как связь 5G будет становиться все более популярной. Хорошая новость, что American Tower находится в центре этих изменений.
Акции эмитента выросли на 53% за последние пять лет, и это даже с учетом падения на 12% в прошлом году.
В начале 2023 года акции компании достигли нового максимума – $235. От этого уровня котировки American Tower отступили в район $210. Здесь настроения на рынке вновь изменились, и цена начала активно расти. Все это делает бумаги American Tower привлекательными для инвесторов, которым интересны долгосрочные инвестиции. Как считают в CNN, сейчас рынок направляется в сторону $240.
Home Depot
Дата квартального отчета: 21 февраля.
Компания Home Depot (HD) работает в отрасли по благоустройству жилья. Данная отрасль оценивается в $900 млрд.
Home Depot продает свои товары и услуги профессиональным подрядчикам и клиентам, которые заинтересованы в самостоятельном выполнении работ. Кроме того, компания предлагает клиентам возможность нанимать подрядчиков для выполнения различных услуг, например установка напольных покрытий и шкафов. Благодаря своим огромным складам, Home Depot предлагает лучшие решения: большой выбор, лучшие цены, улучшенное обслуживание клиентов.
Даже сегодня рынок сильно фрагментирован. За 12 месяцев объем продаж компании достиг $157 млрд. Несмотря на такую внушительную цифру, эмитент занимает лишь 17,4% в отрасли, что оставляет много места для роста в ближайшее десятилетие.
За десять лет число магазинов компании увеличилось с 2250 до 2 319, что соответствует всего лишь 3-процентному росту, однако объем продаж стремительно вырос. Этому способствовали инвестиции в инициативы по созданию цепочки поставок, более эффективное обучение персонала и создание бесшовного многоканального торгового процесса.
Среди розничных продавцов товаров для дома, компания смогла добиться успеха. И это еще не зрелая компания.
Первые девять месяцев 2022 финансового года, который закончился 31 октября 2022 года, продажи Home Depot увеличились на 5,3% до $121,6 млрд, а сопоставимые продажи увеличились на 4,3%. И когда многие розничные компании столкнулись с ростом расходов, Home Depot смог увеличить свою операционную маржу с 15,8% до 15,9%.
Норма прибыли Home Depot постепенно увеличивалась, что является еще одной отличной тенденцией для инвесторов. Это не только дает компании резерв на случай роста затрат, но и означает, что она обладает гибкостью для увеличения и без того высокодоходных дивидендов, если она решит это сделать.
Home Depot выплачивает дивиденды с доходностью 2,4%, что выше среднего показателя по S&P500, который составляет 1,4%.
Для долгосрочных инвесторов есть много стимулов для того, чтобы удерживать акции, так как коэффициент выплат Home Depot составляет всего 44%, оставляя много пространства для будущего повышения ставок. С ежеквартальных дивидендных выплат в размере $0,89 в конце 2017 года, компания с тех пор более чем удвоила свои выплаты и теперь выплачивает $1,90 на акцию.
Инвесторы обеспокоены риском продолжения спада на рынках в этом году. Поэтому они могут устремить взгляд на Home Depot, чтобы получить дивиденды, которые помогут компенсировать потери. На этом фоне, возможно, спрос на акции розничной торговли вырастут, что будет способствовать росту цен на бумаги компании.
На рынке доминируют положительные настроения. Власть медведей долго не продлилась, и вот сейчас все ждут возобновления рота. Как считают в CNN, акции эмитента двигаются в сторону $335
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Apple
Дата квартального отчета: 2 февраля.
Есть множество причин считать Apple (AAPL) особенной компанией. Начнём с того, что компания является производителем самых популярных смартфонов. Плюс в течение долгого времени Apple сохраняет лидерство в различных инновациях. Помимо продаж iPhone, компания предоставляет услуги по рекламе, техническую поддержку и магазин приложений App Store.
Ежегодно эмитент выплачивает дивиденды в размере $14,6 млрд. Apple осуществляет выкуп своих акций. За последнее десятилетие эмитент выкупил на $554 млрд своих обыкновенных акций.
Жемчужиной продаж компании является iPhone. Более 50% используемых смартфонов в США приходится на этот смартфон. Хотя у компании есть и другие продукты, на iPhone приходится большая часть продаж Apple. В последнем финансовом году продажи iPhone составили 52% выручки компании.
В сентябре 2022 года Apple выпустила новую версию iPhone, которая была распродана менее чем за месяц. Продажи смартфонов в 4-м квартале выросли на 9,7% до $42,7 млрд.
Эмитент также предпринимает шаги для увеличения прибыльности iPhone. Это включает в себя отказ от дорогостоящих сторонних поставщиков и производство большего количества деталей самой компанией.
Несмотря на то, что у Apple много продуктов для продажи (смартфоны и часы, наушники и аудиоплееры), благодаря которым компания стала такой популярной, под руководством гендиректора Тима Кука эмитент переключил свое внимание на услуги по подписке. По мере того, как доля подписок в общем объеме продаж будет расти, зависимость дохода от непостоянного уровня продаж iPhone будет сведена к минимуму.
Кроме того, в планах эмитента в июле 2023 года представить новую гарнитуру смешанной реальности по цене до $3000. Благодаря этому устройству Apple может выйти на первое место в метавселенной, опередив многих конкурентов.
Компания может похвастаться лояльностью своих клиентов. Согласно результатам исследования CIRP, которые были проведены в октябре 2021 года, у Apple самые преданные клиенты в США. Более 90% купивших iPhone останавливают свой выбор на этом же бренде при покупке очередного устройства. Данный уровень остается неизменным последние 2 года. К примеру, у Samsung Electronics этот показатель находится на уровне 70%.
2022 год для компании Apple вышел слабым. На протяжении года акции компании падали, лишь делая небольшие коррекционные паузы. Зато 2023 год акции компании начали на мажорной ноте. От локального дна в области $125 бумаги эмитента поднялись в район $140-150. Аналитики CNN считают, что с текущих уровней цена сможет подрасти на 20% до уровня $175.
Акции компании торгуются с небольшой премией к S&P500 при соотношении цены к прибыли, равном 23. При восстановлении американской экономики акции компании могут стремительно вырасти.
Nintendo
Дата квартального отчета: 2 февраля.
Компания Nintendo (NTDOY) занимается производством игровых консолей, созданием видеоигр, оборудования и программного обеспечения для консолей «Wii U» и Wii.
В 2023 году компания отмечает свой 134-й день рождения. За последние 12 месяцев ее акции упали не более чем на 10%, что впечатляет, поскольку за тот же период акции ее крупнейших конкурентов, Sony и Microsoft, упали на 39% и 28% соответственно.
На протяжении последнего десятилетия рынок видеоигр стремительно рос. За это время цена акций Nintendo поднялась с 8300 до 67000 иен за бумагу. Рост превысил 700%.
Пандемия коронавируса положительно сказалась на игровой сфере. Рост онлайн-потребления и отрасли в целом был очень высоким, что способствовало новому витку развития эмитента. С другой стороны, негативно на компанию сказался экономический кризис и нарушенные цепочки поставок. Из-за этого производство и выпуск новых устройств замедлилось.
В первой половине 2022 финансового года эмитент сообщил о падении продаж на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В основном это связано с нехваткой полупроводников и других компонентов.
Несмотря на снижение показателей, выручка компании выросла на 5,2% до 656,9 млрд японских иен ($4,4 млрд) за шесть месяцев, закончившихся 30 сентября. При этом операционная прибыль увеличилась на 0,5% до 220,3 млрд иен ($1,5 млрд). Обычная прибыль выросла на 36,4% до 322,4 млрд иен ($2,1 млрд).
Более того, с момента первого выпуска в 2017 году продано 114,3 млн единиц консоли Nintendo Switch, что делает ее пятой самой продаваемой консолью всех времен после Sony Playstation 2 2000 года, Nintendo DS и Game Boy в период с 1989 по 2004 год, а также PlayStation 4 в 2013 году.
Консоль Switch стала невероятно успешным продуктом для Nintendo. На фоне продаж новой консоли в январе привлекательность акций компании для покупки выросла.
Наряду с выпуском нескольких долгожданных игр, таких как следующая часть Zelda и The Super Mario Bros, продажи игровых консолей станут выгодным направлением для эмитента.
Акции компании неспешно растут уже не один месяц. Динамика роста слабовыраженная, тем не менее, рост налицо. В CNN ждут начала долгого восходящего тренда по акциям компании. В ближайшие кварталы рост должен составить 350%. Ближайший целевой уровень находится в районе $40.
PepsiCo
Дата квартального отчета: 9 февраля.
Многих инвесторов беспокоит вопрос рецессии в экономике США. Согласно опросам, многие считают, что рецессия начнется уже в 2023 году. Тем, кто ищет безопасную гавань на это неспокойное время, предлагаем рассмотреть акции PepsiCo (PEP) , которые не боятся рецессии.
Производитель продуктов питания и напитков увеличивал свои дивидендные выплаты в течение 50 лет подряд, благодаря чему смог занять место рядом с Johnson & Johnson в списке дивидендных королей. Как и у J&J, дивидендная доходность PepsiCo в настоящее время составляет почти 2,7%.
Растущее внимание потребителей к своему здоровью негативно сказывается на компании. Потребление газированных напитков на душу населения снизилось до почти 30-летнего минимума. Помимо этого, некоторые штаты США и некоторые страны для сокращения бюджетного дефицита ввели высокие налоги на сладкие напитки.
С другой стороны, продажи снеков (легкая закуска) PepsiCo растут гораздо быстрее других сегментов.
Компания прилагает усилия, чтобы приспособиться к изменению потребительских предпочтений. Ей была создана линейка продуктов «Лучше для вас», ориентированную на потребителей, которые заботятся о своем здоровье.
Компания долгие годы преуспевает, чему способствует ее умение стимулировать рост выручки на фоне растущих цен на сырье.
В 2021 году чистая выручка компании составила $79 млрд, а базовая прибыль на акцию (EPS) увеличилась на 13% в годовом выражении до $6,20 на акцию. Она также сгенерировала свободный денежный поток в размере $7 млрд, что позволило ей выплатить дивиденды в размере $6 млрд за год.
За первые 9 месяцев 2022 года органическая выручка компании увеличилась на 14,3%, а базовая прибыль на акцию выросла на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года.
Руководство компании уверено, что за весь 2022 год органический рост выручки составит 12%, а прибыль на акцию – 10% по сравнению с 2021 годом.
Успешная адаптация PepsiCo к меняющемуся бизнес-ландшафту отражена в результатах деятельности компании. За последнее десятилетие PepsiCo смогла увеличить свою прибыль на акцию в среднем на 5,3% в год.
Ключевыми факторами роста стали органический рост Frito-Lay, американской дочерней компании по производству пищевых продуктов в Северной Америке и экспансия на развивающиеся рынки.
Вероятно, все эти факторы роста сохранятся в течение многих лет, поэтому PepsiCo продолжит увеличивать свою прибыль на акцию в обозримом будущем.
Акции компании PepsiCo продолжают оставаться под давлением. Создается впечатление, что позитив, который присутствует на рынке последние недели, обходит эту бумагу стороной. Попытка пробиться через уровень $172 у покупателей не увенчалась успехом, и им пришлось отступить к отметке $170. Радует, что они частично сохранили контроль над активом, и имеются все шансы, что рост в феврале продолжится. Эксперты CNN прогнозируют 12% рост акций компании с текущих уровней до области $170.
Motorola Solutions
Дата квартального отчета: 9 февраля.
Motorola Solutions, Inc. (MSI) специализируется на коммуникационных и аналитических решениях. Кроме этого компания оказывает услуги управления и поддержки. Motorola Solutions работает в двух отраслях: интеграция продуктов и систем, а также программное обеспечение и услуги.
В настоящее время дивидендная доходность составляет 1,4%. Эмитент повысил выплаты более чем на 11% за последние пять лет.
В ноябре 2022 года в компании сообщили, что доходы за 3-й квартал оказались сильными. Продажи составили $2,4 млрд, что на 13% больше, чем год назад. Прибыль на акцию по GAAP составила $1,63, что на 7% меньше, чем год назад, но это с учетом убытков от обесценения основных средств в размере $147 млн в связи с ожидаемым выходом из контракта Emergency Security Network («ESN») в Великобритании. Прибыль на акцию не по GAAP в размере $3,00 выросла на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
За отчетный период операционный денежный поток MSI составил $388 млн, что на $12 млн больше, чем в прошлом году. Свободный денежный поток составил $318 млн, или примерно $1,84 на акцию, исходя из $172 млн полностью разводненных акций.
Маржа была высокой: прибыль не по GAAP в процентах от продаж составила 35,7%. Операционная маржа без учета GAAP выросла на 220 б. п. в годовом выражении.
Скорее всего, Motorola продолжит использовать успешную стратегию и в 2023 году. Стратегия включает в себя использование возможностей TAM (Общий целевой рынок) на сумму $50 млрд, а также продолжение успешного опыта в создании и интеграции относительно небольших стратегических приобретений (как правило, дополнительных), улучшающих конкурентно способность компании на рынке.
Благодаря своим современным продуктам компания рассчитывает получить высокий спрос на системы видеонаблюдения и услуги, наземную мобильную радиосвязь и сопутствующее программное обеспечение.
Эти системы стимулируют спрос на дополнительные продажи и отчеты о новостях. Комплексный набор услуг требует ограниченных и малых рисков, которые связаны с высокими требованиями к коммуникационным операциям.
По прогнозам, все эти события положительно скажутся на квартальных результатах, как выходящих в феврале, так и в последующих кварталах.
Тем временем, цена на акции компании пытаются вернуться к росту после непродолжительной коррекции. Покупатели смогли удержать за собой уровень $250, где они и подготовили контрнаступление. Аналитики CNN считают, что актив в последующие недели будет стремиться достичь уровень $280.
Palantir Technologies
Дата квартального отчета: 13 февраля.
Palantir Technologies (PLTR) создана как компания, предоставляющая услуги по защите от кибератак. Сотрудничество с американским правительством сделало компанию очень популярной и приносит половину доходов эмитенту. В числе клиентов есть также некоммерческие организации и частные компании из разных отраслей.
Цифровые платформы Palantir, используя машинное обучение и искусственный интеллект (AI), осуществляют сбор, анализ и интеграцию данных, что позволяет найти ключевые закономерности, управлять данными и принимать решения касательно кибер угроз.
Эмитент показывает хорошие темпы роста в коммерческом направлении в США (Foundry), а его государственное направление в США имеет устойчивое конкурентное преимущество. У компании почти 20-летний опыт по успешному обеспечению стабильной работы самых разных государственных учреждений. Компания стала одним из важнейших контрагентов по предоставлению решений в сфере искусственного интеллекта и анализа данных для задач высокой важности.
Сотрудничество с американским правительством подразумевает высокое доверие и хорошие партнерские отношения. Как и прежде, компания получает контракты от правительства США на ИИ-услуги и анализ данных.
В 2022 году эмитент сообщил о стратегическом партнерстве с Cloudflare. В пресс-релизе отмечено, что благодаря этому партнерству будут сокращены расходы на облачные технологии, улучшится контроль и качество услуг.
Palantir сообщил о выручке в размере $478 млн за период, завершившийся 30 сентября 2022 года. Показатель вырос на 22% по сравнению с прошлогодним значением. Выручка в США составила $297 млн и выросла на 31% по сравнению с предыдущим годом. Компания повысила прогноз по скорректированной операционной прибыли за год от $384 до $386 млн (ранее ожидали прибыль в диапазоне $341-343 млн).
За последние несколько кварталов руководство компании дало понять, что Palantir будет активно инвестировать в продажи и маркетинг, а также в разработку новых продуктов, что позволит вернуться к росту по всем направлениям уже в 2023 году.
Сохраняющаяся опасность относительно рецессии и высокая инфляция вынуждают многих более осторожно относиться к крупным расходам и инвестициям, в том числе к корпоративным инструментам, подобно тем, что предлагает Palantir. Неудивительно, что среди инвесторов есть беспокойство касательно ближайших и среднесрочных перспектив роста компании.
Акции Palantir торгуются с соотношением цены к продажам в 7,5 раз, что близко к своему историческому минимуму. Компания также может похвастаться более чем $2,5 млрд наличными на своем балансе и отсутствием долгов.
Хотя краткосрочные перспективы роста Palantir сталкиваются с встречным ветром, вряд ли акции компании упадут намного ниже. Эмитент сделал несколько ключевых инвестиций в продажи и маркетинг, а также в разработку продуктов, что сохранит интерес клиентов компании к ее сервисам. Даже если в условиях кризиса частный сектор компании пострадает, правительственные заказы не дадут ей уйти в минус.
Техническая картина по этой бумаге благоприятна для ее покупки. Оттолкнувшись от уровня $6 в конце декабря 2022 года, акции компании за месяц поднялись в район $7,8. В CNN считают, что на данном этапе восходящий импульс ослаб, и цена еще может подрасти на 2-3%. В таких условиях рекомендуется дождаться отката для покупки бумаг компании.
Airbnb
Дата квартального отчета: 14 февраля.
Ведущая платформа краткосрочной аренды жилья Airbnb (ABNB) заняла лидирующее положение в туристической отрасли, в основном благодаря тому, что она специализируется на предоставлении качественного жилья разного ценового диапазона и типа недвижимости.
В отличие от обычных гостиниц, Airbnb может быстро реагировать на изменения спроса, добавляя предложение с минимальным капиталом. Компания также получает выгоду от сетевого эффекта, так как довольные клиенты продолжают привлекать на платформу еще больше других клиентов.
В 3-м квартале 2022 года эмитент зарегистрировал чуть менее 100 миллионов ночей, забронированных на своей платформе, что позволило получить валовую стоимость бронирования в размере $16 млрд. При этом выручка, чистая прибыль и скорректированная EBITDA за трехмесячный период составили соответственно $3 млрд, $1,2 млрд и $1,5 млрд.
Если взглянуть на эти четыре показателя – валовую стоимость бронирования, выручку, чистую прибыль и скорректированный показатель EBITDA – то каждый из них вырос на 31%, 29%, 46% и 32% по сравнению с 3-м кварталом 2021 года. А если сравнивать эти же четыре показателя с уровнем до пандемии в 3-м квартале 2019 года, то они увеличились на 54%, 70%, 260% и 283% соответственно.
Одним из самых больших опасений, которые испытывает Airbnb, является сокращение расходов на путешествия. Если в 2023 году в США начнется рецессия, есть большая вероятность, что количество бронирований и ночные тарифы снизятся.
Последние же данные о расходах на путешествия за октябрь показали лишь незначительный спад по сравнению с предыдущим месяцем и все еще были выше по сравнению с допандемийным уровнем. Потребительские расходы в США оставались высокими и во время праздников, несмотря на то, что многие ожидали слабого сезона.
Компания Airbnb показала сильные результаты после спада из-за пандемии и сейчас находится на верном пути к тому, чтобы вывести индустрию путешествий на новые рубежи.
Акции Airbnb уже выросли на 23% за январь и, скорее всего, будут расти и дальше. Сейчас цена находится в районе $110, и как считают в CNN, вскоре она вернется к $120.
Dropbox
Дата квартального отчета: 16 февраля.
Компания Dropbox, Inc. (DBX) является создателем первого в мире интеллектуального рабочего пространства. В этом пространстве предприятия и частные лица получают возможность создавать, хранить, осуществлять обработку информации.
В начале 2010 года Dropbox был одним из самых популярных стартапов. С тех пор популярность компании снизилась. Цена акций компании сейчас колеблется примерно на 20% ниже цены IPO, установленной в 2018 году.
Эмитент показывал стабильный рост в течение 2022 года. Доход эмитента увеличился на 9,9% в годовом выражении в 1-м квартале, на 7,9% в годовом выражении во 2-м квартале и на 7,4% в годовом выражении в 3-м квартале. Показатели росли, несмотря на опасения по поводу рецессии, которая может повлиять на малый бизнес, основную клиентскую базу Dropbox.
Это подтверждает то, что акции компании являются хорошей защитой от рецессии, так как клиентам нужны ее инструменты для организации своей цифровой жизни и отказаться от них им будет сложно.
За последние 12 месяцев компания смогла заработать $736 млн свободного денежного потока (FCF), и эта цифра неуклонно росла в течение последних нескольких лет. В начале 2022 года отношение цены к P/FCF Dropbox составляло примерно 13, что существенно ниже среднего показателя по рынку в то время. Эта оценка в сочетании с растущим доходом является рецептом успеха, и именно поэтому акции Dropbox упали всего на 6% в этом году.
В конце 2022 года компания сообщила о покупке компании FormSwift за $95 млн, которая должна добавить к услугам Dropbox большую библиотеку шаблонов и решений для возможности сквозного рабочего процесса соглашений.
Сейчас соотношение риска и вознаграждения значительно улучшилось, тем не менее, акции эмитента пока не выглядят слишком привлекательными для покупки, несмотря на то, что они растут последние месяцы. Цена подходит к важному сопротивлению, к уровню $24, и дальнейшая их динамика будет зависеть от способности его преодолеть.
В CNN видят замедление восходящей тенденции и ожидают рост от текущих уровней в сторону $27.
DoorDash, Inc.
Дата квартального отчета: 16 февраля.
DoorDash, Inc. – американская компания, управляющая логистической платформой. На данной платформе объединились производители, потребители и торговцы не только из США, но и из других стран.
Компания оказывает услуги, с помощью которых частные ритейлеры решают свои задачи. Например, привлечение клиентов, доставка, аналитика, мерчандайзинг, обработка платежей и поддержка.
Операционные расходы компании продолжают превышать доходы. Согласно ноябрьскому квартальному отчёту, убытки от операций увеличились до $308 млн. Для сравнения в 2021 году за аналогичный период показатель составлял $100 млн. Точно так же чистые убытки на акцию увеличились с $0,30 до $0,77.
К другим негативным факторам можно отнести рост цен на топливо, сбои в цепочке поставок, приводящие к перебоям в работе ресторанов, и нехватку рабочей силы в сфере услуг. В сочетании с высокими процентными ставками и со слабым рынком 2022 года, все это привело дальнейшему снижению стоимости компании в глазах акционеров и потенциальных инвесторов.
При этом компания остается стабильной с точки зрения баланса. У эмитента есть более $4 млрд наличными, их эквивалентами, а также долгосрочными и краткосрочными рыночными ценными бумагами. Кроме того, у компании нет долгосрочных долгов. Таким образом, ликвидность не является проблемой для DoorDash.
В 3-м квартале 2022 года общий объем заказов на платформе вырос на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем заказов в 3-м квартале вырос на 30% по сравнению с прошлым годом, так как пользователи в среднем тратили больше на один заказ.
Сейчас на рынке активно развивается восходящая коррекция. Рост начался в январе, незначительно замедлился в конце месяца, и сейчас актив стремиться вернуть все свои недавние потери. В CNN считают, что цену продолжат поднимать, и направят ее в сторону зоны $32.
American Tower
Дата квартального отчета: 23 февраля.
American Tower (AMT) – это REIT с отличной бизнес-моделью. Эмитент занимается коммуникационной инфраструктурой, строит вышки связи, а затем сдает в аренду компаниям мобильной связи, кабельным компаниям и правительствам.
Рыночная капитализация эмитента составляет $103,73 млрд, при этом компания торгуется с коэффициентом цена/прибыль (P/E) 35 и форвардным P/E 48. Средства от операционной деятельности увеличились на 49,5% за последние 12 месяцев, а рост FFO за последние 5 лет вырос на 23%. Компания выплачивает дивиденды в размере 2,79% годовых.
American Tower генерирует стабильный арендный доход из-за долгосрочных контрактов, где включены положения о повышении арендной платы. Как правило, договоры аренды не подлежат расторжению, благодаря чему компания получает надежный поток дохода, соответствующий уровню инфляции.
Помимо этого, REIT также имеет высокий уровень продления, так как у его арендаторов нет альтернативных участков. Данное обстоятельство защищает American Tower от резких колебаний арендного дохода по истечении срока аренды.
Вместе с низкими требованиями к капитальным затратам на техническое обслуживание это позволяет эмитенту оставаться защищенным от экономических потрясений и в то же время стабильно выплачивать дивиденды.
Согласно прогнозам, компания сообщит о прибыли на акцию в размере $2,23, что на 2,29% больше, чем в предыдущем квартале. Ожидается, что квартальная выручка составит $2,67 млрд, что на 9,22% больше, чем в прошлом году.
Развитие технологий связи происходит быстрыми темпами, прогнозируется, что тенденция продолжится по мере того, как связь 5G будет становиться все более популярной. Хорошая новость, что American Tower находится в центре этих изменений.
Акции эмитента выросли на 53% за последние пять лет, и это даже с учетом падения на 12% в прошлом году.
В начале 2023 года акции компании достигли нового максимума – $235. От этого уровня котировки American Tower отступили в район $210. Здесь настроения на рынке вновь изменились, и цена начала активно расти. Все это делает бумаги American Tower привлекательными для инвесторов, которым интересны долгосрочные инвестиции. Как считают в CNN, сейчас рынок направляется в сторону $240.
Home Depot
Дата квартального отчета: 21 февраля.
Компания Home Depot (HD) работает в отрасли по благоустройству жилья. Данная отрасль оценивается в $900 млрд.
Home Depot продает свои товары и услуги профессиональным подрядчикам и клиентам, которые заинтересованы в самостоятельном выполнении работ. Кроме того, компания предлагает клиентам возможность нанимать подрядчиков для выполнения различных услуг, например установка напольных покрытий и шкафов. Благодаря своим огромным складам, Home Depot предлагает лучшие решения: большой выбор, лучшие цены, улучшенное обслуживание клиентов.
Даже сегодня рынок сильно фрагментирован. За 12 месяцев объем продаж компании достиг $157 млрд. Несмотря на такую внушительную цифру, эмитент занимает лишь 17,4% в отрасли, что оставляет много места для роста в ближайшее десятилетие.
За десять лет число магазинов компании увеличилось с 2250 до 2 319, что соответствует всего лишь 3-процентному росту, однако объем продаж стремительно вырос. Этому способствовали инвестиции в инициативы по созданию цепочки поставок, более эффективное обучение персонала и создание бесшовного многоканального торгового процесса.
Среди розничных продавцов товаров для дома, компания смогла добиться успеха. И это еще не зрелая компания.
Первые девять месяцев 2022 финансового года, который закончился 31 октября 2022 года, продажи Home Depot увеличились на 5,3% до $121,6 млрд, а сопоставимые продажи увеличились на 4,3%. И когда многие розничные компании столкнулись с ростом расходов, Home Depot смог увеличить свою операционную маржу с 15,8% до 15,9%.
Норма прибыли Home Depot постепенно увеличивалась, что является еще одной отличной тенденцией для инвесторов. Это не только дает компании резерв на случай роста затрат, но и означает, что она обладает гибкостью для увеличения и без того высокодоходных дивидендов, если она решит это сделать.
Home Depot выплачивает дивиденды с доходностью 2,4%, что выше среднего показателя по S&P500, который составляет 1,4%.
Для долгосрочных инвесторов есть много стимулов для того, чтобы удерживать акции, так как коэффициент выплат Home Depot составляет всего 44%, оставляя много пространства для будущего повышения ставок. С ежеквартальных дивидендных выплат в размере $0,89 в конце 2017 года, компания с тех пор более чем удвоила свои выплаты и теперь выплачивает $1,90 на акцию.
Инвесторы обеспокоены риском продолжения спада на рынках в этом году. Поэтому они могут устремить взгляд на Home Depot, чтобы получить дивиденды, которые помогут компенсировать потери. На этом фоне, возможно, спрос на акции розничной торговли вырастут, что будет способствовать росту цен на бумаги компании.
На рынке доминируют положительные настроения. Власть медведей долго не продлилась, и вот сейчас все ждут возобновления рота. Как считают в CNN, акции эмитента двигаются в сторону $335
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter