9 февраля 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Вчера вице-премьер А. Белоусов рассказал, что правительство может предложить крупному бизнесу сделать однократный взнос в бюджет. Рынок моментально отреагировал, застопорив любое движение вверх, а индекс МосБиржи, как и большинство эмитентов, опустился в область отрицательных значений, и теперь рынок ожидает прояснения ситуации. Сегодня инвесторы посмотрят на финансовые результаты Сбербанка, которые, не исключено, могут придать оптимизма, но в целом риски указывают на бόльшую вероятность ослабления. Хотя рыночный индикатор опирается на уровень поддержки, еще один день в красном может стать крайне негативным сигналом.
Облигации
В коротких и среднесрочных ОФЗ вчера наблюдался рост доходностей, однако активность в этих сегментах была небольшой. Бумаги со сроком погашения до двух лет прибавили в доходности 5–15 б. п. до 7,08–7,8% годовых, на участке 5–8 лет рост доходностей составил 5–11 б. п. до 9,1–10,2% годовых. Основная торговая активность была сосредоточена в длинных бумагах (2029–2036 годов погашения), где изменения доходностей были минимальными и по итогам дня составили 10,3–10,55%.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в декабре выпуск по базовым видам экономической деятельности упал на 4,3% г/г, по итогам 2022 г. — всего на 1,3% – декабрьское ухудшение динамики обусловлено отрицательным результатами розничной и оптовой торговли, а также в обрабатывающих производствах – ВВП в 2022 г. упал менее чем на 3%, что представляется приемлемым результатом
Норникель – ожидаем слабых результатов за 2П22 по МСФО – в пятницу компания откроет сезон отчетности в своем секторе – финансовые результаты за 2П22 должны показать и полугодовое, и годовое снижение из-за сокращения объемов продаж (в силу ограничений в логистике), рекордными капзатратами и скачком в оборотном капитале – слабый FCF, что выразится в низких дивидендах, может разочаровать рынок – возможна краткосрочная негативная реакция инвесторов
ЭЛ5-Энерго (ранее — Энел Россия) – одобрен новый бизнес-план на 2023–2025 гг. – ожидается стабильная генерация электроэнергии и постепенное улучшение финансовых показателей – компания планирует снижать чистый долг начиная с 2025 г. – снижение долговой нагрузки — это главный приоритет, 100% FCF будет использовано для погашения долга – негативно скажется на настроениях инвесторов, ожидающих дивидендных выплат
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция с 31 января по 6 февраля ускорилась до 0,26%, в годовом выражении осталась на уровне около 11,5% – основной причиной ускорения инфляции стал скачок в ценах на овощи (+5,1%) – сказываются сезонные факторы, которые не следует учитывать при анализе инфляционных трендов
Стратегия – Правительство РФ предлагает крупнейшим компаниям сделать добровольный взнос в бюджет на 200 млрд руб. («Интерфакс») – пока неясно, как распределятся платежи и какие компании их внесут – под самым большим риском негосударственные компании с высокой рентабельностью (Юнипро, Globaltrans, МТС и др.) – может, в свою очередь, означать снижение налогового давления на Газпром – негативно для настроений
Нефтяные компании – добыча нефти в начале февраля на неизменном уровне по отношению к ноябрю 2022 г. – январю 2023 г. (вице-премьер А. Новак) – производство ЖУВ в диапазоне 10,8–10,9 мбс – компании законтрактовали поставки нефтепродуктов на февраль – добыча устойчива к ценовым «потолкам» и эмбарго ЕС – позитивно
Газпром – в начале февраля транзит через Украину восстанавливается – вчера объем достиг 31 млн м3 против среднесуточных 24 млн м3 в середине января – но все еще ниже 42 млн м3/сутки в декабре – восстановлению способствуют рост спроса со стороны ЕС и снижение рассчитываемой с месячным лагом к котировкам TTF цены реализации Газпрома – позитивно
VEON – подтвердил, что получил разрешение Правительства РФ на продажу российского бизнеса группе топ-менеджеров ВымпелКома – сделку должны закрыть до 1 июня – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Вчера вице-премьер А. Белоусов рассказал, что правительство может предложить крупному бизнесу сделать однократный взнос в бюджет. Рынок моментально отреагировал, застопорив любое движение вверх, а индекс МосБиржи, как и большинство эмитентов, опустился в область отрицательных значений, и теперь рынок ожидает прояснения ситуации. Сегодня инвесторы посмотрят на финансовые результаты Сбербанка, которые, не исключено, могут придать оптимизма, но в целом риски указывают на бόльшую вероятность ослабления. Хотя рыночный индикатор опирается на уровень поддержки, еще один день в красном может стать крайне негативным сигналом.
Облигации
В коротких и среднесрочных ОФЗ вчера наблюдался рост доходностей, однако активность в этих сегментах была небольшой. Бумаги со сроком погашения до двух лет прибавили в доходности 5–15 б. п. до 7,08–7,8% годовых, на участке 5–8 лет рост доходностей составил 5–11 б. п. до 9,1–10,2% годовых. Основная торговая активность была сосредоточена в длинных бумагах (2029–2036 годов погашения), где изменения доходностей были минимальными и по итогам дня составили 10,3–10,55%.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в декабре выпуск по базовым видам экономической деятельности упал на 4,3% г/г, по итогам 2022 г. — всего на 1,3% – декабрьское ухудшение динамики обусловлено отрицательным результатами розничной и оптовой торговли, а также в обрабатывающих производствах – ВВП в 2022 г. упал менее чем на 3%, что представляется приемлемым результатом
Норникель – ожидаем слабых результатов за 2П22 по МСФО – в пятницу компания откроет сезон отчетности в своем секторе – финансовые результаты за 2П22 должны показать и полугодовое, и годовое снижение из-за сокращения объемов продаж (в силу ограничений в логистике), рекордными капзатратами и скачком в оборотном капитале – слабый FCF, что выразится в низких дивидендах, может разочаровать рынок – возможна краткосрочная негативная реакция инвесторов
ЭЛ5-Энерго (ранее — Энел Россия) – одобрен новый бизнес-план на 2023–2025 гг. – ожидается стабильная генерация электроэнергии и постепенное улучшение финансовых показателей – компания планирует снижать чистый долг начиная с 2025 г. – снижение долговой нагрузки — это главный приоритет, 100% FCF будет использовано для погашения долга – негативно скажется на настроениях инвесторов, ожидающих дивидендных выплат
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция с 31 января по 6 февраля ускорилась до 0,26%, в годовом выражении осталась на уровне около 11,5% – основной причиной ускорения инфляции стал скачок в ценах на овощи (+5,1%) – сказываются сезонные факторы, которые не следует учитывать при анализе инфляционных трендов
Стратегия – Правительство РФ предлагает крупнейшим компаниям сделать добровольный взнос в бюджет на 200 млрд руб. («Интерфакс») – пока неясно, как распределятся платежи и какие компании их внесут – под самым большим риском негосударственные компании с высокой рентабельностью (Юнипро, Globaltrans, МТС и др.) – может, в свою очередь, означать снижение налогового давления на Газпром – негативно для настроений
Нефтяные компании – добыча нефти в начале февраля на неизменном уровне по отношению к ноябрю 2022 г. – январю 2023 г. (вице-премьер А. Новак) – производство ЖУВ в диапазоне 10,8–10,9 мбс – компании законтрактовали поставки нефтепродуктов на февраль – добыча устойчива к ценовым «потолкам» и эмбарго ЕС – позитивно
Газпром – в начале февраля транзит через Украину восстанавливается – вчера объем достиг 31 млн м3 против среднесуточных 24 млн м3 в середине января – но все еще ниже 42 млн м3/сутки в декабре – восстановлению способствуют рост спроса со стороны ЕС и снижение рассчитываемой с месячным лагом к котировкам TTF цены реализации Газпрома – позитивно
VEON – подтвердил, что получил разрешение Правительства РФ на продажу российского бизнеса группе топ-менеджеров ВымпелКома – сделку должны закрыть до 1 июня – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу