На рубль по-прежнему влияет фактор бюджетного дефицита, и по инерции инвалюты идут вверх. Драйвер в общем-то отыгран, просто нацвалюте нужно время для адаптации.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,8 (+0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 79,1 (+0,8%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,8 (+0,5%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,6 (+1,5%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США не смог обновить локальные максимумы и поехал вниз, чем значительно поддержал иные мировые резервные валюты и укрепил спрос в рисковых инструментах. Причина — высокие ожидания затухания инфляции и смягчения ФРС по ставке. А вот российский рубль не реагирует на локальный оптимизм нефтяного рынка и фактор продажи валюты из ФНБ — участники пока не могут отбросить эмоции вокруг дефицита бюджета, и по привычке покупают инвалюты.
Сырьевой рынок: нефтяные фьючерсы на Brent показали максимум февраля у $87. Фактор сокращения российской добычи имеет долгоиграющий эффект, а возобновление работы турецкого терминала, что с утра надавило на баррель к $86, и так было ожидаемо. Среднесрочно Brent — вверх без отмены.
Фондовый рынок: американские индексы акций резко развернулись в преддверии метрик по инфляции за январь. Если темп роста цен в экономике Штатов вновь замедлится, это станет поводом для усиления покупок бумаг. В Азии фондовый курс так и не выбран, европейские индексы откроются нейтрально.
В деталях
Российский рубль продолжил терять позиции, а инвалюты обновили максимумы за последние 10 месяцев. По-прежнему на рынке кипят страсти вокруг бюджетного дефицита на фоне падения экспортных доходов и обширного роста расходов. У участников рынка возникает беспокойство по поводу источников покрытия дефицита — выпадающие доходы перекрываются из резервов ФНБ, а Минфин держит высокий темп размещения ОФЗ.
При этом объемы продажи ЦБ китайского юаня относительно всего оборота торгов не столь значимы, менее 5%, а ставки по бондам растут из-за усиления проинфляционных драйверов и прекращения цикла монетарного смягчения Центробанка.
В общем, инерция валютного рынка на основе фактически реализованных еще с прошлого года факторов сохраняется, а значит, инвалюты какое-то время еще могут идти вверх. Тем не менее перспективные оценки предполагают дальнейшую адаптацию российского бизнеса к выпадам Запада путем переориентации на Восток. Курс российского барреля Urals выше тех депрессивных метрик, что нам дают международные агентства, а спред отечественной смеси с Brent не так широк. Отчеты корпораций это вскоре покажут.
Когда всю прошлую осень курс рубля стоял на 60 за доллар, оценки скорейшего ослабления к 70 руб. у многих вызывали скептицизм. Время показало эффективность применяемых методик. Сейчас ожидаем исчерпание импульса вверх по инвалютам с дальнейшей стабилизацией курса и укреплением рубля.
Доллар закрепился выше 73 и во вторник утром вплотную подошел к 74 по паре USD/RUB (расчеты завтра). С технической точки зрения динамическое сопротивление приходит сейчас на 74,5, и тенденциозность поведения биржевого инструмента не исключает такого исхода. В дальнейшем видим возвратный ход на 70.
Евро прорвал сопротивление на 79 по EUR/RUB, и по инерции теперь может направиться даже к круглой отметке 80. Подыграл евро на Мосбирже фактор укрепления EUR к глобальному доллару на фоне коррекции USD на мировом рынке. Перспективная поддержка расположена на 77.
Китайский юань бьется о 10,8 по CNY/RUB, следующей психологической отметкой выступает 11, и далее ожидаем возврат на 10,5. А гонконгский доллар, имеющий жесткую сцепку с USD, сейчас рассматривается в качестве защитного в ситуации все еще актуальных инфраструктурных рисков, и даже идет у нас с премией к кросс-курсам на Forex — данная аномалия при коррекции инвалют может быстро уйти.
Индекс доллара США DXY не смог прорваться вверх. Помешал оптимизм на рынке акций и идея затухания инфляции с последующим послаблением Федрезерва по темпу роста ключевой ставки. В итоге доллар относительно корзины валют откатывается в сторону 103 п.
Вряд ли он будет намного ниже — ФРС все равно продолжит повышать стоимость фондирования. А вверху, при усилении биржевой нервозности и раскрытии защитной функции доллара, инструмент будет ожидать сопротивление в области 105 п.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 73,8 (+0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 79,1 (+0,8%)
Пара CNY/RUB TOM: 10,8 (+0,5%)
Пара HKD/RUB TOM: 9,6 (+1,5%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США не смог обновить локальные максимумы и поехал вниз, чем значительно поддержал иные мировые резервные валюты и укрепил спрос в рисковых инструментах. Причина — высокие ожидания затухания инфляции и смягчения ФРС по ставке. А вот российский рубль не реагирует на локальный оптимизм нефтяного рынка и фактор продажи валюты из ФНБ — участники пока не могут отбросить эмоции вокруг дефицита бюджета, и по привычке покупают инвалюты.
Сырьевой рынок: нефтяные фьючерсы на Brent показали максимум февраля у $87. Фактор сокращения российской добычи имеет долгоиграющий эффект, а возобновление работы турецкого терминала, что с утра надавило на баррель к $86, и так было ожидаемо. Среднесрочно Brent — вверх без отмены.
Фондовый рынок: американские индексы акций резко развернулись в преддверии метрик по инфляции за январь. Если темп роста цен в экономике Штатов вновь замедлится, это станет поводом для усиления покупок бумаг. В Азии фондовый курс так и не выбран, европейские индексы откроются нейтрально.
В деталях
Российский рубль продолжил терять позиции, а инвалюты обновили максимумы за последние 10 месяцев. По-прежнему на рынке кипят страсти вокруг бюджетного дефицита на фоне падения экспортных доходов и обширного роста расходов. У участников рынка возникает беспокойство по поводу источников покрытия дефицита — выпадающие доходы перекрываются из резервов ФНБ, а Минфин держит высокий темп размещения ОФЗ.
При этом объемы продажи ЦБ китайского юаня относительно всего оборота торгов не столь значимы, менее 5%, а ставки по бондам растут из-за усиления проинфляционных драйверов и прекращения цикла монетарного смягчения Центробанка.
В общем, инерция валютного рынка на основе фактически реализованных еще с прошлого года факторов сохраняется, а значит, инвалюты какое-то время еще могут идти вверх. Тем не менее перспективные оценки предполагают дальнейшую адаптацию российского бизнеса к выпадам Запада путем переориентации на Восток. Курс российского барреля Urals выше тех депрессивных метрик, что нам дают международные агентства, а спред отечественной смеси с Brent не так широк. Отчеты корпораций это вскоре покажут.
Когда всю прошлую осень курс рубля стоял на 60 за доллар, оценки скорейшего ослабления к 70 руб. у многих вызывали скептицизм. Время показало эффективность применяемых методик. Сейчас ожидаем исчерпание импульса вверх по инвалютам с дальнейшей стабилизацией курса и укреплением рубля.
Доллар закрепился выше 73 и во вторник утром вплотную подошел к 74 по паре USD/RUB (расчеты завтра). С технической точки зрения динамическое сопротивление приходит сейчас на 74,5, и тенденциозность поведения биржевого инструмента не исключает такого исхода. В дальнейшем видим возвратный ход на 70.
Евро прорвал сопротивление на 79 по EUR/RUB, и по инерции теперь может направиться даже к круглой отметке 80. Подыграл евро на Мосбирже фактор укрепления EUR к глобальному доллару на фоне коррекции USD на мировом рынке. Перспективная поддержка расположена на 77.
Китайский юань бьется о 10,8 по CNY/RUB, следующей психологической отметкой выступает 11, и далее ожидаем возврат на 10,5. А гонконгский доллар, имеющий жесткую сцепку с USD, сейчас рассматривается в качестве защитного в ситуации все еще актуальных инфраструктурных рисков, и даже идет у нас с премией к кросс-курсам на Forex — данная аномалия при коррекции инвалют может быстро уйти.
Индекс доллара США DXY не смог прорваться вверх. Помешал оптимизм на рынке акций и идея затухания инфляции с последующим послаблением Федрезерва по темпу роста ключевой ставки. В итоге доллар относительно корзины валют откатывается в сторону 103 п.
Вряд ли он будет намного ниже — ФРС все равно продолжит повышать стоимость фондирования. А вверху, при усилении биржевой нервозности и раскрытии защитной функции доллара, инструмент будет ожидать сопротивление в области 105 п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба