21 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2215 п. (+1,5%)
Индекс РТС: 932 п. (+1,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 74,9 (+0,5%)
EUR/RUB: 79,7 (+0,1%)
CNY/RUB: 10,84 (-0,2%)
Нефть Brent: $83,7 (-0,4%)
Лидеры: Мостотрест (+6,7%), Группа Позитив (+5,8%), СПБ Биржа (+5,5%), Softline (+4,6%)
Аутсайдеры: ТНС Энерго Воронеж (-5,2%), Лензолото-ао (-4,3%), Лензолото-ап (-3,3%), VEON (-1%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с продолжения подъема, темпы которого в середине дня выросли на фоне послания президента РФ Федеральному собранию.
Уверенно растут голубые фишки, среди которых лидирующие позиции заняли акции Полиметалла, Сбербанка и Магнита.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,5% и торгуется на уровне 2215 п.
Ближайшие горизонтальные уровни поддержки расположены в области 2070–2105 п. Сверху в качестве технического препятствия теперь выступает зона 2215–2230 п. В случае ее преодоления в будущем цели снова сместятся к 2340–2380 п.
На этой неделе фактор геополитики выходит на первый план. Сегодня в фокусе оказалось послание президента РФ, которое стимулировало покупки. Завтра пройдет заседанием Совета Федерации, которое посвящено изменениям в бюджетное и налоговое законодательство. В ЕС на этой неделе будет обсуждаться 10-й пакет антироссийских санкций.
При благоприятном фоне есть шансы на продолжение восстановительной волны, но все будет зависеть от новостной повестки.
Опережают рынок сегодня отраслевые индексы финансового, металлургического и потребительского секторов.
• Акции Сбербанка подскочили 2,3%. Бумаги в течение сессии увеличили темпы роста на фоне заявлений главы банка Германа Грефа, что Сбер может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2022 г.
Ранее замглавы Минфина Колычев сообщил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты. Финальные рекомендации наблюдательного совета банка по дивидендам ждем весной.
• Расписки TCS вышли в плюс на 1,2%. Последние пару сессии бумаги были под давлением на фоне рисков введения санкций. В ЕС на этой неделе будет обсуждаться 10-й пакет антироссийских санкций. По информации Bloomberg , ограничения ЕС могут затронуть ряд банков, включая TCS.
• Акции ВТБ поднялись на 1,4%. В то же время глава банка ВТБ Андрей Костин сказал, что прогнозировать перспективы выплаты дивидендов по итогам 2023 г. пока рано. «Это правительству решать», — сказал Костин, говоря о перспективах выплаты банком дивидендов за 2023 г. В начале февраля Костин заявлял, что прибыль ВТБ в этом году вряд ли достигнет рекорда 2021 г., когда банк заработал 320 млрд руб., но будет сопоставима.
• Вышли в уверенный плюс бумаги сталеваров. Интерес оправдан ростом экспортных и внутренних цен. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• Акции Полюса после небольшой просадки развернулись и растут на 1%. Компания представила сегодня операционные показатели за 2022 г. Результаты выглядят довольно слабо. Сильное падение объемов производства в I полугодии обусловило ухудшение результатов за год. Во II полугодии объемы производства выросли сразу на 38% п/п, но в годовом сопоставлении рост был лишь на 1,3%. В то же время планы компании нарастить производство в 2023 г. на 10–14% должны быть восприняты рынком с оптимизмом.
Среднесрочные ожидания по бумагам преимущественно нейтральные. Сохраняется повышенная неопределенность по финансовым результатами, так как объемы реализации или цены, которые Полюс публиковал ранее, сейчас не представлены. Неясно, что будет с дивидендами. Возможно, больше информации появится в рамках публикации финансовых результатов компании за 2022 г. Дата выхода отчета пока не обозначена
• Акции АЛРОСА растут на 1,6%. Компания De Beers повысила цены на камни весом 0,03 карата на 10%, сообщает Rapaport. Мы не исключаем подобного же шага со стороны АЛРОСА, что должно отчасти поддержать финансовые показатели компании после недавнего падения цен на крупные алмазы. Однако львиная доля EBITDA АЛРОСА приходится на крупные камни, которые остаются под давлением в условиях глобальной экономической неопределенности.
Также отметим, что страны G7 и ЕС обсуждают способы отслеживания перемещений алмазов через границы. Для акций алмазодобывающей компании это негатив, поскольку отслеживание может усилить эффект санкций и создать дополнительные сложности с экспортом
• После роста накануне ушли в минус акции Лензолото. Ранее мы отмечали, что риски работы с такими бумагами очень высокие. Текущая фундаментальная оценка бумаг Лензолото выглядит чрезмерно завышенной, ведь баланс компании после выплаты спецдивидендов опустел.
• Уверенно идут вверх бумаги представителей IT-сферы. В своем послании Федеральному собранию президент отметил, что начиная с этого года, российские компании могут уменьшить налог на прибыль, если покупают продукцию российских ИТ-компаний. Предложил создать перечень такого оборудования.
• Вышли в хороший плюс акции девелоперов.
На уровне с рынком идут вверх отраслевые индексы электроэнергетического, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Дружно вышли в плюс бумаги производителей удобрений — Акрона, ФосАгро и КуйбышевАзота. В то же время отметим, что грядущий windfall tax может затронуть эти компании — солидный объем прибыли и прирост имеется как раз в отрасли удобрений.
• Бумаги Юнипро растут на 1,5%. На пришлой неделе компания опубликовала финансовый отчет за IV квартал 2022 г. Сильный рост чистой прибыли не выливается во что-то ощутимое для акционеров. Он обусловлен восстановлением признанного ранее убытка, а вопрос дивидендов по-прежнему остается в подвешенном состоянии. Определенности по срокам выхода зарубежного акционера из компании не появилось.
• РусГидро поднялись на 0,9%. В целом у нас сдержанные ожидания по бумаге. Не ждем опережающую динамику к индексу.
Отстает от коллег нефтегазовый сектор.
• Более 1,1% прибавляют акции Газпрома. Заявка на транспортировку российского газа через Украину на вторник вновь выросла, обновив максимум с начала января. Оператор ГТС Украины принял от Газпрома заявку на транзит на вторник в объеме 40,3 млн куб. м. Показатель в понедельник был 39,2 млн куб. м.
• В целом поддержку нефтегазовому секторы оказывают заявления министра финансов Антона Силуанова. Он сообщил, что Минфин хочет собрать с бизнеса 300 млрд руб. из прибыли 2021–2022 гг. через налоговый механизм, но ТЭКа это не коснется.
На валютном рынке Московской биржи рубль немного снижается к доллару и стабилен к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,5% и торгуется на уровне 74,9 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 79,7 руб. Юань опустился на 0,2%, до 10,84 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,5%. Американские фьючерсы торгуются в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 упали на 0,8% каждый, Nasdaq Composite — в минусе на 1%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до уровня $83,7.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2215 п. (+1,5%)
Индекс РТС: 932 п. (+1,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 74,9 (+0,5%)
EUR/RUB: 79,7 (+0,1%)
CNY/RUB: 10,84 (-0,2%)
Нефть Brent: $83,7 (-0,4%)
Лидеры: Мостотрест (+6,7%), Группа Позитив (+5,8%), СПБ Биржа (+5,5%), Softline (+4,6%)
Аутсайдеры: ТНС Энерго Воронеж (-5,2%), Лензолото-ао (-4,3%), Лензолото-ап (-3,3%), VEON (-1%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с продолжения подъема, темпы которого в середине дня выросли на фоне послания президента РФ Федеральному собранию.
Уверенно растут голубые фишки, среди которых лидирующие позиции заняли акции Полиметалла, Сбербанка и Магнита.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,5% и торгуется на уровне 2215 п.
Ближайшие горизонтальные уровни поддержки расположены в области 2070–2105 п. Сверху в качестве технического препятствия теперь выступает зона 2215–2230 п. В случае ее преодоления в будущем цели снова сместятся к 2340–2380 п.
На этой неделе фактор геополитики выходит на первый план. Сегодня в фокусе оказалось послание президента РФ, которое стимулировало покупки. Завтра пройдет заседанием Совета Федерации, которое посвящено изменениям в бюджетное и налоговое законодательство. В ЕС на этой неделе будет обсуждаться 10-й пакет антироссийских санкций.
При благоприятном фоне есть шансы на продолжение восстановительной волны, но все будет зависеть от новостной повестки.
Опережают рынок сегодня отраслевые индексы финансового, металлургического и потребительского секторов.
• Акции Сбербанка подскочили 2,3%. Бумаги в течение сессии увеличили темпы роста на фоне заявлений главы банка Германа Грефа, что Сбер может вернуться к выплате дивидендов по итогам 2022 г.
Ранее замглавы Минфина Колычев сообщил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты. Финальные рекомендации наблюдательного совета банка по дивидендам ждем весной.
• Расписки TCS вышли в плюс на 1,2%. Последние пару сессии бумаги были под давлением на фоне рисков введения санкций. В ЕС на этой неделе будет обсуждаться 10-й пакет антироссийских санкций. По информации Bloomberg , ограничения ЕС могут затронуть ряд банков, включая TCS.
• Акции ВТБ поднялись на 1,4%. В то же время глава банка ВТБ Андрей Костин сказал, что прогнозировать перспективы выплаты дивидендов по итогам 2023 г. пока рано. «Это правительству решать», — сказал Костин, говоря о перспективах выплаты банком дивидендов за 2023 г. В начале февраля Костин заявлял, что прибыль ВТБ в этом году вряд ли достигнет рекорда 2021 г., когда банк заработал 320 млрд руб., но будет сопоставима.
• Вышли в уверенный плюс бумаги сталеваров. Интерес оправдан ростом экспортных и внутренних цен. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• Акции Полюса после небольшой просадки развернулись и растут на 1%. Компания представила сегодня операционные показатели за 2022 г. Результаты выглядят довольно слабо. Сильное падение объемов производства в I полугодии обусловило ухудшение результатов за год. Во II полугодии объемы производства выросли сразу на 38% п/п, но в годовом сопоставлении рост был лишь на 1,3%. В то же время планы компании нарастить производство в 2023 г. на 10–14% должны быть восприняты рынком с оптимизмом.
Среднесрочные ожидания по бумагам преимущественно нейтральные. Сохраняется повышенная неопределенность по финансовым результатами, так как объемы реализации или цены, которые Полюс публиковал ранее, сейчас не представлены. Неясно, что будет с дивидендами. Возможно, больше информации появится в рамках публикации финансовых результатов компании за 2022 г. Дата выхода отчета пока не обозначена
• Акции АЛРОСА растут на 1,6%. Компания De Beers повысила цены на камни весом 0,03 карата на 10%, сообщает Rapaport. Мы не исключаем подобного же шага со стороны АЛРОСА, что должно отчасти поддержать финансовые показатели компании после недавнего падения цен на крупные алмазы. Однако львиная доля EBITDA АЛРОСА приходится на крупные камни, которые остаются под давлением в условиях глобальной экономической неопределенности.
Также отметим, что страны G7 и ЕС обсуждают способы отслеживания перемещений алмазов через границы. Для акций алмазодобывающей компании это негатив, поскольку отслеживание может усилить эффект санкций и создать дополнительные сложности с экспортом
• После роста накануне ушли в минус акции Лензолото. Ранее мы отмечали, что риски работы с такими бумагами очень высокие. Текущая фундаментальная оценка бумаг Лензолото выглядит чрезмерно завышенной, ведь баланс компании после выплаты спецдивидендов опустел.
• Уверенно идут вверх бумаги представителей IT-сферы. В своем послании Федеральному собранию президент отметил, что начиная с этого года, российские компании могут уменьшить налог на прибыль, если покупают продукцию российских ИТ-компаний. Предложил создать перечень такого оборудования.
• Вышли в хороший плюс акции девелоперов.
На уровне с рынком идут вверх отраслевые индексы электроэнергетического, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Дружно вышли в плюс бумаги производителей удобрений — Акрона, ФосАгро и КуйбышевАзота. В то же время отметим, что грядущий windfall tax может затронуть эти компании — солидный объем прибыли и прирост имеется как раз в отрасли удобрений.
• Бумаги Юнипро растут на 1,5%. На пришлой неделе компания опубликовала финансовый отчет за IV квартал 2022 г. Сильный рост чистой прибыли не выливается во что-то ощутимое для акционеров. Он обусловлен восстановлением признанного ранее убытка, а вопрос дивидендов по-прежнему остается в подвешенном состоянии. Определенности по срокам выхода зарубежного акционера из компании не появилось.
• РусГидро поднялись на 0,9%. В целом у нас сдержанные ожидания по бумаге. Не ждем опережающую динамику к индексу.
Отстает от коллег нефтегазовый сектор.
• Более 1,1% прибавляют акции Газпрома. Заявка на транспортировку российского газа через Украину на вторник вновь выросла, обновив максимум с начала января. Оператор ГТС Украины принял от Газпрома заявку на транзит на вторник в объеме 40,3 млн куб. м. Показатель в понедельник был 39,2 млн куб. м.
• В целом поддержку нефтегазовому секторы оказывают заявления министра финансов Антона Силуанова. Он сообщил, что Минфин хочет собрать с бизнеса 300 млрд руб. из прибыли 2021–2022 гг. через налоговый механизм, но ТЭКа это не коснется.
На валютном рынке Московской биржи рубль немного снижается к доллару и стабилен к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,5% и торгуется на уровне 74,9 руб. Пара EUR/RUB курсирует на отметке 79,7 руб. Юань опустился на 0,2%, до 10,84 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,5%. Американские фьючерсы торгуются в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 упали на 0,8% каждый, Nasdaq Composite — в минусе на 1%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до уровня $83,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба