10 марта 2023 Мои Инвестиции
📅 В следующую пятницу, 17 марта, состоится очередное заседание Банка России по ключевой ставке
🏦 Обычно комментарии и сигналы от регулятора поступают в неделю перед неделей заседания, а с понедельника недели заседания начинается неделя тишины – в этот раз чётких сигналов от представителей Совета директоров мы не услышали, а факторы, которые могут повлиять на решение, нельзя интерпретировать однозначно
🫲 С одной стороны:
🔹 Ориентир регулятора по средней ключевой ставке на 2023 на предыдущем заседании был повышен с 6.5–8.5% до 7–9%, т.е. сохранение ставки на текущем уровне в 7.5% окажется ниже медианной траектории
🔹 Инфляционные ожидания населения выросли
🔹 Рубль с прошлого заседания ослабел на 4%
🔹 Бюджетные траты в январе-феврале оказались выше соответствующих плану Минфина, а объявленные президентом в послании Федеральному собранию меры и ускорение исполнения нацпроектов на региональном уровне дополнительно расширят бюджетный импульс
🫱 С другой стороны:
🔹 Темпы недельной инфляции замедлились за счёт волатильных компонент – плодоовощей и авиаперелётов, а именно текущие темпы инфляции являются первоочередным фактором при принятии решений по ключевой ставке
Какие сигналы всё-таки давал Банк России?
🔍 Попробуем посмотреть на сигналы из бюллетеня Банка России "О чём говорят тренды" - а именно на то, как часто встречаются слова, производные от терминов “проинфляционный” и “дезинфляционный”
⚖️ В последнем отчёте проинфляционность выигрывает у дезинфляционности с перевесом 19:1 – такого дисбаланса мы раньше не наблюдали
☝️ При этом единственный “дезинфляционный” момент в февральском отчёте звучит следующим образом:
"Валютный курс из дезинфляционного фактора во второй половине 2022 г. в этом году может стать проинфляционным фактором"
⏰ Неделя до заседания – будем держать в курсе и следить за данными по инфляции (сегодня Росстат опубликует числа за неделю к 6 марта и за февраль)
🏦 Обычно комментарии и сигналы от регулятора поступают в неделю перед неделей заседания, а с понедельника недели заседания начинается неделя тишины – в этот раз чётких сигналов от представителей Совета директоров мы не услышали, а факторы, которые могут повлиять на решение, нельзя интерпретировать однозначно
🫲 С одной стороны:
🔹 Ориентир регулятора по средней ключевой ставке на 2023 на предыдущем заседании был повышен с 6.5–8.5% до 7–9%, т.е. сохранение ставки на текущем уровне в 7.5% окажется ниже медианной траектории
🔹 Инфляционные ожидания населения выросли
🔹 Рубль с прошлого заседания ослабел на 4%
🔹 Бюджетные траты в январе-феврале оказались выше соответствующих плану Минфина, а объявленные президентом в послании Федеральному собранию меры и ускорение исполнения нацпроектов на региональном уровне дополнительно расширят бюджетный импульс
🫱 С другой стороны:
🔹 Темпы недельной инфляции замедлились за счёт волатильных компонент – плодоовощей и авиаперелётов, а именно текущие темпы инфляции являются первоочередным фактором при принятии решений по ключевой ставке
Какие сигналы всё-таки давал Банк России?
🔍 Попробуем посмотреть на сигналы из бюллетеня Банка России "О чём говорят тренды" - а именно на то, как часто встречаются слова, производные от терминов “проинфляционный” и “дезинфляционный”
⚖️ В последнем отчёте проинфляционность выигрывает у дезинфляционности с перевесом 19:1 – такого дисбаланса мы раньше не наблюдали
☝️ При этом единственный “дезинфляционный” момент в февральском отчёте звучит следующим образом:
"Валютный курс из дезинфляционного фактора во второй половине 2022 г. в этом году может стать проинфляционным фактором"
⏰ Неделя до заседания – будем держать в курсе и следить за данными по инфляции (сегодня Росстат опубликует числа за неделю к 6 марта и за февраль)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба