10 марта 2023 Мои Инвестиции | Татнефть
🔹Во втором полугодии Татнефть смогла нарастить свою добычу нефти на 4,9% до 577 тыс. б/c, а также показать небольшой рост переработки. Однако из-за серьёзного падения стоимости нефти марки Urals (-33,8% п/п) и последовавшего за ней снижения экспортной стоимости цен нефтепродуктов в рублёвом выражении на 28% выручка компании во 2п22 упала на 25% п/п до 589 млрд руб., по нашим прогнозам.
🔹EBITDA во 2п22, по нашим ожиданиям, сократилась на более чем 40% до 159 млрд руб. из-за меньшего падения затрат по сравнению с выручкой.
🔹Чистая прибыль, тем не менее, по нашим ожиданиям, окажется всего на 12% ниже п/п, составив 123 млрд руб. В первом полугодии у компании сформировался заметный убыток по курсовым разницам, а также имело место списание части активов (шинный бизнес), чего мы не ожидаем во 2п22. Потенциальные списания других активов могут создать риски для нашего прогноза.
Чего ждать по дивидендам?
🔹По официальной дивидендной политике, мы ожидаем финальный дивиденд за 2022 на уровне 19,65 руб./акц. (5,9% дивидендной доходности). Напомним, что за 9м22 года компания выплатила дивиденд 39.57 руб./акц. (32,71 руб./акц. За 1П22 и 6,86 руб./акц. в 3кв22).
🔹EBITDA во 2п22, по нашим ожиданиям, сократилась на более чем 40% до 159 млрд руб. из-за меньшего падения затрат по сравнению с выручкой.
🔹Чистая прибыль, тем не менее, по нашим ожиданиям, окажется всего на 12% ниже п/п, составив 123 млрд руб. В первом полугодии у компании сформировался заметный убыток по курсовым разницам, а также имело место списание части активов (шинный бизнес), чего мы не ожидаем во 2п22. Потенциальные списания других активов могут создать риски для нашего прогноза.
Чего ждать по дивидендам?
🔹По официальной дивидендной политике, мы ожидаем финальный дивиденд за 2022 на уровне 19,65 руб./акц. (5,9% дивидендной доходности). Напомним, что за 9м22 года компания выплатила дивиденд 39.57 руб./акц. (32,71 руб./акц. За 1П22 и 6,86 руб./акц. в 3кв22).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба