10 марта 2023 Мои Инвестиции
💼 В 16.30 мск вышла ключевая статистика месяца по занятости от Минтруда США. Прирост рабочих мест в США вне с/х в феврале составил 311 тыс. против консенсус-прогноза Reuters в 205 тыс. Но уровень безработицы в феврале вырос до 3,6% с январских 3,4% против прогноза 3,4%. Данные противоречивые.
🔍 Плохие данные по безработице уменьшают вероятность того, что по итогам заседания 22 марта ФРС повысит ставку на 50 базовых пунктов. Реакция рынков на данные, как и раньше, идет по принципу “чем хуже, тем лучше” – так как плохие данные по США увеличивают шансы на более мягкую политику ФРС, это приводит к падению доллара и росту рисковых активов. С другой стороны, более высокий, чем ожидалось, прирост числа рабочих мест смягчает этот эффект.
✍️ Однако следует иметь в виду, что для ФРС куда большее значение для принятия решения по ставке имеют данные по инфляции за февраль, которые будут опубликованы во вторник, 14 марта. По прогнозу базовая инфляция вырастет на 0,4% м/м, и при таких темпах, экстраполированных на год, годовая инфляция составит 0,4*12=4,8%, что намного выше цели ФРС в 2%. Поэтому если данные по инфляции выйдут на прогнозе, ФРС повысит ставку 22 марта на 50 б.п.
📈 В итоге: несмотря на сегодняшние данные, ФРС все еще может повысить ставку 22 марта на 50 б.п. В результате выхода сегодняшней статистики краткосрочно доллар может ослабиться, а аппетиты к риску вырасти, но затем ждем возврата к прежней тенденции.
🔍 Плохие данные по безработице уменьшают вероятность того, что по итогам заседания 22 марта ФРС повысит ставку на 50 базовых пунктов. Реакция рынков на данные, как и раньше, идет по принципу “чем хуже, тем лучше” – так как плохие данные по США увеличивают шансы на более мягкую политику ФРС, это приводит к падению доллара и росту рисковых активов. С другой стороны, более высокий, чем ожидалось, прирост числа рабочих мест смягчает этот эффект.
✍️ Однако следует иметь в виду, что для ФРС куда большее значение для принятия решения по ставке имеют данные по инфляции за февраль, которые будут опубликованы во вторник, 14 марта. По прогнозу базовая инфляция вырастет на 0,4% м/м, и при таких темпах, экстраполированных на год, годовая инфляция составит 0,4*12=4,8%, что намного выше цели ФРС в 2%. Поэтому если данные по инфляции выйдут на прогнозе, ФРС повысит ставку 22 марта на 50 б.п.
📈 В итоге: несмотря на сегодняшние данные, ФРС все еще может повысить ставку 22 марта на 50 б.п. В результате выхода сегодняшней статистики краткосрочно доллар может ослабиться, а аппетиты к риску вырасти, но затем ждем возврата к прежней тенденции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба