15 марта 2023 Халепа Евгений
📍Хорошая иллюстрация для темы инфляции в США. Однако, важно понимать, что главной причиной замедления годовых темпов роста инфляции является высокая база прошлого года, когда пики инфляции пришлись на весну и начало лета.
📍Некоторые цены, такие как на подержанные автомобили и бензин, уменьшились, а темпы роста цен на топливо и услуги по транспортировке газа сильно замедлились. Тем не менее, темпы инфляции в остальных секторах остаются устойчивыми или даже выше. Инфляция в США не исчезла, и оживление нефтяного рынка может привести к повышению потребительских цен.
📍В таких условиях ожидать смягчения политики Федеральной Резервной Системы не стоит, тем более что проблема с банками пока что решена. Конечно, глобально, считаю, что трясти финансовые рынки еще будет и тогда ФРС придется снижать ставки.
Премии по кредитно-дефолтным свопам Credit Suisse вернулись к осенним максимумам. Высока вероятность выхода банковского кризиса за рамки США и тогда центральные банки устроят дружный хоровод.
📍В четверг заседание ЕЦБ, на котором должны повысить ставку на 0,5%, но на текущий момент рынок ожидание повышения на 0,33%.
📍Между прочим, сегодня Goldman Sachs заявил, что он НЕ ОЖИДАЕТ ПОВЫШЕНИЕ СТАВКИ на заседании ФРС 22-го марта.
📍В мыслях инвесторов и аналитиков произошел резкий и качественный сдвиг парадигмы относительно перспектив монетарной политики. Еще на прошлой неделе рынок ожидал пиковых ставок на конец года в размере 5,64% от ФРС и 4,06% от ЕЦБ, но к концу этой недели ожидания сместились до 4,79% и 3,32% соответственно.
📍Стоит напомнить, что финансовый кризис начинается не на пике ставок, а после нескольких снижений, поскольку при дефиците ликвидности - это вынужденная мера.
📍Да, аналитики правы - на этот раз всё иначе. Давно не было такой высокой инфляции при назревающем финансовом кризисе.
Американский банковский кризис оказал давление на стоимость акций европейских банков
Трехдневный спад доходности двухлетних казначейских облигаций, являющийся самым сильным за последнее время, свидетельствует о том, что рынок переоценивает монетарную политику в сторону снижения процентных ставок. Подобная ситуация наблюдалась в 1987 году после "Черного понедельника".
Согласно индексу финансовых условий от Блумберг, в начале недели финансовые условия в США резко ухудшились, последний раз такое происходило в 2020 году. Однако, на данный момент удалось локализовать проблемы в американской финансовой системе, но сколько продлится затишье - вопрос.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter