20 марта 2023 Мои Инвестиции | Татнефть
🛢 Выручка во 2п22 составила 636 млрд руб., ниже на 20% п/п, однако на 8% выше наших ожиданий за счёт обоих сегментов нефтедобычи и нефтепреработки. Выручка за вычетом закупок снизилась на 21% п/п, но оказалась на 6% выше наших ожиданий. Предположительно, благодаря ценам реализации, так как фактические объемы добычи и нефтепереработки почти совпали с нашим прогнозом.
📉 EBITDA во 2п22 упала на 38% п/п до 172 млрд руб. (выше прогноза на 8,3% - за счёт более высокой выручки)
💸 Чистая прибыль же оказалась выше ожиданий на 17% и выше на 3,4% по сравнению с 1п22, составив 144,7 млрд руб., из-за более значительной прибыли по курсовым разницам (37 млрд руб.). Таким образом компания может выплатить финальный дивиденд в размере 21,6 руб на акцию каждого типа (див. доходность финального дивиденда по обыкновенным акциям и префам - 6,2%)
💡 Результаты компании, по нашему мнению, оказались весьма сильными. Татнефть - одна из компаний нефтяного сектора, которая меньше остальных страдает от введённого ЕС эмбарго на нефтепродукты, так как у компании имеется крупная доля прибыльного ритейла в даунстриме. Однако заметим, что сейчас акции нефтяных компаний не выглядят привлекательными в целом.
📉 EBITDA во 2п22 упала на 38% п/п до 172 млрд руб. (выше прогноза на 8,3% - за счёт более высокой выручки)
💸 Чистая прибыль же оказалась выше ожиданий на 17% и выше на 3,4% по сравнению с 1п22, составив 144,7 млрд руб., из-за более значительной прибыли по курсовым разницам (37 млрд руб.). Таким образом компания может выплатить финальный дивиденд в размере 21,6 руб на акцию каждого типа (див. доходность финального дивиденда по обыкновенным акциям и префам - 6,2%)
💡 Результаты компании, по нашему мнению, оказались весьма сильными. Татнефть - одна из компаний нефтяного сектора, которая меньше остальных страдает от введённого ЕС эмбарго на нефтепродукты, так как у компании имеется крупная доля прибыльного ритейла в даунстриме. Однако заметим, что сейчас акции нефтяных компаний не выглядят привлекательными в целом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба