23 марта 2023 Мои Инвестиции | Мечел
📑 Сегодня "Мечел" опубликовал нейтральные операционные результаты за 4 кв. 2022 г. Добыча угля снизилась в 4 кв. на 12% кв/кв, а продажи концентрата коксующегося угля в 4 кв. снизились на 20% кв/кв. Однако в нашем понимании на это повлияли
1) сезонность (продажи третьим лицам концентрата коксующегося угля в 4 кв. остались на уровне 4 кв. 2021 г.)
2) логистические ограничения на Кузбассе и
профицит на внутреннем рынке, которые привели к снижению добычи и продаж (в основном на активе "Южный Кузбасс"), в то время как более рентабельный экспорт с "Якутугля" эти ограничения не затрагивают.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на "Мечел" (https://t.me/omyinvestments/5684) в ожидании снижения долга в течение нескольких лет на фоне высоких цен на коксующийся уголь на глобальном рынке. Ключевым катализатором может быть публикация финансовой отчетности, однако пока что компания воздерживается от публикации. По нашей оценке, при текущих ценах и курсе рубля акции торгуются с низкими мультипликаторами: EV/EBITDA 2x и P/E 1.1x
1) сезонность (продажи третьим лицам концентрата коксующегося угля в 4 кв. остались на уровне 4 кв. 2021 г.)
2) логистические ограничения на Кузбассе и
профицит на внутреннем рынке, которые привели к снижению добычи и продаж (в основном на активе "Южный Кузбасс"), в то время как более рентабельный экспорт с "Якутугля" эти ограничения не затрагивают.
👍 Сохраняем позитивный взгляд на "Мечел" (https://t.me/omyinvestments/5684) в ожидании снижения долга в течение нескольких лет на фоне высоких цен на коксующийся уголь на глобальном рынке. Ключевым катализатором может быть публикация финансовой отчетности, однако пока что компания воздерживается от публикации. По нашей оценке, при текущих ценах и курсе рубля акции торгуются с низкими мультипликаторами: EV/EBITDA 2x и P/E 1.1x
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба