23 октября 2009 slon.ru
Инвесторам в ближайшее время понадобятся свободные деньги – начнется сезон золотых распродаж
Сначала поговорим о будущем золота языком сухих цифр. В краткосрочной перспективе благородный металл будет расти в цене, до конца года, по моим прогнозам, цена за унцию дойдет до отметки в $1 100. Однако уже в следующем году тенденция к росту изменится, и нас ждет значительное падение цены. В марте – апреле ожидается повышение ставки ФРС, что вызовет волну коррекции для всех сырьевых активов в связи с тем, что возрастет стоимость привлечения кредитов. Средняя цена золота в 2010 г. вряд ли превысит $900 – 930 за унцию. В более долгосрочной перспективе справедливая цена за унцию золота составит еще более скромные $650 – 700.
Что будет толкать золото вниз? В настоящий момент на цену золота влияют несколько ключевых факторов.
Во-первых, уже упомянутая ставка ФРС, которая сейчас находится на рекордно низком уровне и которую ожидает повышение.
Во-вторых, общее ощущение повышенного инвестиционного риска: сейчас на рынке нет идеальной схемы, которая позволила бы расслабиться и спать спокойно. Даже государственные облигации США нельзя считать по-настоящему надежным вложением, поскольку сейчас часто можно услышать прогнозы и предположения о том, что мировая экономическая система будет переходить от доллара к другим валютам. Инвесторы учитывают все риски, и к любой инвестиционной идее, в том числе к золоту, относятся с большой осторожностью. Кризис показал, что золото было лишь немногим менее волатильно, чем рынок в целом. В октябре прошлого года, когда происходили перестройки в американской финансовой системе, когда обанкротилась Lehman Brothers, золото провалилось в цене вместе с другими активами. Это свидетельствует о том, что в случае дефицита ликвидности на денежных рынках, золото также относится к активам повышенного риска. Сейчас мы видим, что интерес к золоту вновь стал возвращаться вместе с восстановлением мировой экономики, и теперь люди вновь начинают верить в то, что золото – один из стабильнейших инвестиционный инструментов. Инвесторы хорошо понимают историческое значение золота для мировой экономики и помнят о его общемировом хождении и универсальности, а также то, что в 1944 г. в рамках Бреттон-Вудского соглашения утвердился золотодолларовый стандарт, сделавший доллар преобладающим средством международных расчетов и резервных активов.
Наконец, третий фактор будущего снижения золота лежит в самом качественном составе инвесторов. Следует понимать, что примерно у 85% держателей золота есть долгосрочный интерес, а оставшиеся 15% имеют краткосрочные спекулятивные цели. Во многом благодаря активным усилиям этого меньшинства мы и наблюдали золотое «ралли» в течение последнего года, объяснимое ростом ликвидности на денежном рынке. Однако инвесторам в ближайшее время понадобятся свободные деньги, и начнется сезон золотых распродаж.
Олег Петропавловский
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сначала поговорим о будущем золота языком сухих цифр. В краткосрочной перспективе благородный металл будет расти в цене, до конца года, по моим прогнозам, цена за унцию дойдет до отметки в $1 100. Однако уже в следующем году тенденция к росту изменится, и нас ждет значительное падение цены. В марте – апреле ожидается повышение ставки ФРС, что вызовет волну коррекции для всех сырьевых активов в связи с тем, что возрастет стоимость привлечения кредитов. Средняя цена золота в 2010 г. вряд ли превысит $900 – 930 за унцию. В более долгосрочной перспективе справедливая цена за унцию золота составит еще более скромные $650 – 700.
Что будет толкать золото вниз? В настоящий момент на цену золота влияют несколько ключевых факторов.
Во-первых, уже упомянутая ставка ФРС, которая сейчас находится на рекордно низком уровне и которую ожидает повышение.
Во-вторых, общее ощущение повышенного инвестиционного риска: сейчас на рынке нет идеальной схемы, которая позволила бы расслабиться и спать спокойно. Даже государственные облигации США нельзя считать по-настоящему надежным вложением, поскольку сейчас часто можно услышать прогнозы и предположения о том, что мировая экономическая система будет переходить от доллара к другим валютам. Инвесторы учитывают все риски, и к любой инвестиционной идее, в том числе к золоту, относятся с большой осторожностью. Кризис показал, что золото было лишь немногим менее волатильно, чем рынок в целом. В октябре прошлого года, когда происходили перестройки в американской финансовой системе, когда обанкротилась Lehman Brothers, золото провалилось в цене вместе с другими активами. Это свидетельствует о том, что в случае дефицита ликвидности на денежных рынках, золото также относится к активам повышенного риска. Сейчас мы видим, что интерес к золоту вновь стал возвращаться вместе с восстановлением мировой экономики, и теперь люди вновь начинают верить в то, что золото – один из стабильнейших инвестиционный инструментов. Инвесторы хорошо понимают историческое значение золота для мировой экономики и помнят о его общемировом хождении и универсальности, а также то, что в 1944 г. в рамках Бреттон-Вудского соглашения утвердился золотодолларовый стандарт, сделавший доллар преобладающим средством международных расчетов и резервных активов.
Наконец, третий фактор будущего снижения золота лежит в самом качественном составе инвесторов. Следует понимать, что примерно у 85% держателей золота есть долгосрочный интерес, а оставшиеся 15% имеют краткосрочные спекулятивные цели. Во многом благодаря активным усилиям этого меньшинства мы и наблюдали золотое «ралли» в течение последнего года, объяснимое ростом ликвидности на денежном рынке. Однако инвесторам в ближайшее время понадобятся свободные деньги, и начнется сезон золотых распродаж.
Олег Петропавловский
https://slon.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter