31 марта 2023 Мои Инвестиции | Ozon
📱Рост оборота платформы (GMV) составит 58% г-к-г до 279 млрд руб. Как результат, компания сможет увеличиться на 82% г-к-г до 815млрд руб. по 2022 году и достичь планов менеджмента.
📈 Цифры будут скромнее, чем у ключевого конкурента (Wildberries +104% за квартал). Главная причина в большей доли продаж собственных товаров (1P), которую мы прогнозируем в 16% от общего для Ozon и менее 10% для Wildberries. Этот бизнес больше пострадал от ухода поставщиков и сложностей с логистикой в прошлом году.
💸 Ozon останется прибыльным по EBITDA третий квартал подряд с доходностью 1% и номинальной EBITDA 2.8 млрд руб.
🔦 4кв22 сезонально сильный для денежного потока из-за высоких продаж и сокращения запасов. Мы ожидаем операционный и свободный денежный потоки в 22 млрд руб. и 8.5 млрд руб. соответственно.
💡 Расписки Ozon добавили 27% с начала года (рынок +14%) и сейчас торгуются на мультипликаторе EV/GMV’23 в 0.35x. Считаем уровень привлекательным и ждем роста GMV в 60%+ в 2023 г.
📈 Цифры будут скромнее, чем у ключевого конкурента (Wildberries +104% за квартал). Главная причина в большей доли продаж собственных товаров (1P), которую мы прогнозируем в 16% от общего для Ozon и менее 10% для Wildberries. Этот бизнес больше пострадал от ухода поставщиков и сложностей с логистикой в прошлом году.
💸 Ozon останется прибыльным по EBITDA третий квартал подряд с доходностью 1% и номинальной EBITDA 2.8 млрд руб.
🔦 4кв22 сезонально сильный для денежного потока из-за высоких продаж и сокращения запасов. Мы ожидаем операционный и свободный денежный потоки в 22 млрд руб. и 8.5 млрд руб. соответственно.
💡 Расписки Ozon добавили 27% с начала года (рынок +14%) и сейчас торгуются на мультипликаторе EV/GMV’23 в 0.35x. Считаем уровень привлекательным и ждем роста GMV в 60%+ в 2023 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба