3 апреля 2023 Тинькофф Банк
Tinkoff InvestIndex
Динамика Tinkoff InvestIndex
На прошлой неделе инвесторы продолжили наращивать позиции в российских акциях, но темпы увеличения последние две недели находятся на пониженных уровнях. Вероятно, с ростом индекса Мосбиржи (позитивная динамика уже 6 недель подряд) цены акций становятся менее привлекательными для инвесторов, что и приводит к более медленным темпам увеличения длинных позиций.
Индекс торговой активности
Торговая активность на Мосбирже, напротив, растет и остается выше среднего уровня. Скорее всего, инвесторы активнее фиксируют прибыль в своих позициях на фоне продолжительного роста российского рынка. Также повышенный интерес к рынку может оставаться на фоне выхода финансовых показателей и объявления дивидендов компаниями.
Лидеры покупок и продаж
Лидером покупок частными инвесторами на прошлой неделе были акции Интер РАО. Ранее совет директоров дал рекомендацию по дивидендам за 2022 год, на текущий момент доходность выплат составляет 7,6%. Также в лидерах покупок были бумаги X5 Retail Group, которые демонстрировали снижение в последние недели, и акции РУСАЛа, которые снизились сильнее всего из индекса Мосбиржи за прошлую неделю.
Лидерами продаж были акции Ozon. Вероятно, некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль по после роста котировок в на прошлой неделе. Также активно сокращали позиции в акциях Аэрофлота после роста в начале недели и снижения в пятницу из-за рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Кроме того, сокращали позиции и в акциях Банка ВТБ, который проводит докапитализацию с помощью выпуска новых акций.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Рубль на минувшей неделе ослаб до уровней 77,6 рублей за доллар на фоне окончания налогового периода. На этой неделе ожидаем, что российская валюта может незначительно укрепиться на фоне роста цен на нефть, после того как на выходных страны ОПЕК+ неожиданно решили сократить добычу нефти.
Понедельник, 3 апреля
В понедельник будут опубликованы данные по деловой активности (PMI) в производственном секторе ряда стран, включая США и Еврозону.
Отчитались
Мать и Дитя
Сеть медицинских центров
Компания уже опубликовала свои результаты. За 2022 год выручка осталась на уровне прошлого года, а скорректированная чистая прибыль упала на 1,5%. Такая слабая динамика показателей была ожидаема на фоне высокой базы 2021 года, которая была обусловлена спросом в связи с COVID-19. Тем не менее компании по итогам 12 месяцев удалось сохранить рентабельность по EBITDA на уровне 31,4%, что в пределах средних значений за последние 3 года. К тому же, у «Мать и Дитя» сохраняется высокий потенциал роста, особенно в регионах, из-за низкой концентрации рынка и слабой конкуренции.
Вторник, 4 апреля
Во вторник Еврозоне выйдут данные по ценам производителей (PPI) за февраль. А в США февральская статистика по числу открытых вакансий JOLTS.
Среда, 5 апреля
В среду будут опубликованы данные по деловой активности (PMI) в секторе услуг ряда стран, включая США и Еврозону.
В США выйдет мартовская статистика по числу занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP.
В России выйдут недельные данные по инфляции.
Отчитываются
Банк ВТБ
ВТБ планирует 5 апреля раскрыть годовую отчетность по РСБУ и ключевые показатели из отчетности по МСФО за 2022 год, сообщили в пресс-службе банка. Также планируется обнародовать предварительные данные по МСФО за два месяца 2023 года.
После публикации анонса бумаги банка выросли больше чем на 8%.
Четверг, 6 апреля
Отчитываются
Positive Technologies
Кибербезопасность
В четверг компания опубликует аудированную консолидированную отчетность за 2022 год с итоговыми дополнительными метриками управленческой отчетности. Судя по уже опубликованным предварительным годовым результатам, объем отгрузок за 2022 год, увеличился почти в два раза, а EBITDA в 2,5 раза. Стоит обратить внимание на новые показатели, такие как EBITDAC (прибыль компании без учета капитализации расходов и до вычета процентов по кредитам, налогов, амортизации) и NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов), который по сравнению с прошлым годом увеличился более, чем в 4 раза. Именно NIC будет являться ориентиром при оценке возможной суммы дивидендных выплат. 5 апреля также завершится голосование акционеров касательно утверждения первой части дивидендов за 2022 год в размере 37,87 рубля на одну акцию. Также на этот день запланировано очередное заседание Совета директоров, где также могут быть сформированы рекомендации по второй части дивидендов за 2022 год, которые будут подлежать утверждению на ГОСА.
Ozon
E-commerce
Мы ожидаем двузначного роста товарооборота по итогам четвертого квартала, ускоренный трехзначный рост, который наблюдался вплоть до первого квартала 2022 года, постепенно нормализуется. По итогам 2022 года темп роста GMV будет около уровней прогноза менеджмента в 80%. Доля 1P продаж будет продолжать сокращаться на фоне роста доли 3P. Компании, скорее всего, удастся сохранить безубыточность по EBITDA третий квартал подряд. Также стоит отметить, что на фоне выраженной сезонности бизнеса Ozon, на 4 квартал приходится значительная часть денежного потока, что позитивно скажется на размере операционного и свободного денежного потока соответственно.
Пятница, 7 апреля
В пятницу в США выйдут данные по рынку труда за март.
А что там с нефтью и сырьем?
Волна роста на сырьевых рынках продолжается: в конце прошлой недели он был связан с тем, что были приостановлены поставки нефти из Иракского Курдистана через Турцию, в итоге с рынков временно выбыло предложение нефти на 450 тыс. баррелей в сутки. Однако в воскресенье страны ОПЕК+ преподнесли сюрприз рынкам, объявив о снижении добычи примерно на 1,15 млн барр/сут уже начиная с мая и до конца 2023 года. Главный вклад в снижение внесет Саудовская Аравия (-500 тыс барр/сут), также сократят добычу другие страны: Ирак, ОАЭ,Кувейт, Казахстан, Алжир, и Оман.
Напомним, пару недель назад Россия объявила о продлении сокращения добычи на 500 тыс барр/сут до июня, но вчера Россия также присоединилась к инициативе ОПЕК+, продлив сокращение добычи до конца 2023 года. Таким образом, с июля по декабрь 2023 года добыча будет ниже примерно на 1,65 млн барр/сут ниже, чем в феврале 2023-го.
Поскольку сокращение добычи означает снижение предложения, цены на нефть выросли: сегодня котировки Brent росли вплоть до $86,4/барр, сейчас торгуются на уровне $84/барр (+5,3%), котировки WTI торгуются около отметки $80/барр (+5,3%). Российский Urals на дальневосточных портах вырос на 11%, приблизившись к отметке $60/барр.
Котировки российских нефтяных компаний также в лидерах роста, однако эффект не такой сильный из-за того, что рост глобальных нефтяных котировок сначала приведет к расширению дисконта (напр, Urals к Brent), который сузился в марте. Однако в целом, это позитивная новость для российских нефтянников.
Газ в Европе продолжает дорожать вслед за нефтью: на хабе TTF уже порядка $550 за тыс. куб. м, но в Северной Америке Henry Hub продолжает дешеветь, достигая новых минимумов 2020-го, сегодня утром он достигал $2,07 за mbtu. Европейские страны в течение этого года будут пополнять свои запасы на зиму, и закупки будут в том числе у США, поэтому в среднесрочной перспективе они могут восстановиться.
Цены на золото успокоились после волатильности на прошлых неделях, унция золота продолжает торговаться на уровне $1970. Однако эта неделя также богата на публикацию макростатистики, в частности на статистику занятости в США.
Криптовалюта
На прошлой неделе Bitcoin вырос на 3,5%, достигнув максимума относительно высокого уровня с июня прошлого года. После того, как доверие к банковскому сектору пошатнулось, инвесторы обратили свое внимание на акции технологичных компаний и возобновили интерес к рискованным цифровым активам. Также спросом на криптоактивы инвесторы подтверждают свои ожидания о завершения повышения цикла ставок ФРС.
По данным CoinMarketCap, сейчас биткоин торгуется на уровне $28,4 тыс., а общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время составляет $1,18 трлн.
Однако крипторынок продолжает находиться под давлением, поскольку регуляторы по-прежнему применяют ужесточенные меры в отношении криптовалют и криптобирж. Под ударом даже оказалась биржа Binance из-за обвинений в нарушении правил торговли, которая, несмотря на запрет со стороны властей, предоставляла возможность клиентам из США торговать деривативами и сложными финансовыми продуктами.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Динамика Tinkoff InvestIndex
На прошлой неделе инвесторы продолжили наращивать позиции в российских акциях, но темпы увеличения последние две недели находятся на пониженных уровнях. Вероятно, с ростом индекса Мосбиржи (позитивная динамика уже 6 недель подряд) цены акций становятся менее привлекательными для инвесторов, что и приводит к более медленным темпам увеличения длинных позиций.
Индекс торговой активности
Торговая активность на Мосбирже, напротив, растет и остается выше среднего уровня. Скорее всего, инвесторы активнее фиксируют прибыль в своих позициях на фоне продолжительного роста российского рынка. Также повышенный интерес к рынку может оставаться на фоне выхода финансовых показателей и объявления дивидендов компаниями.
Лидеры покупок и продаж
Лидером покупок частными инвесторами на прошлой неделе были акции Интер РАО. Ранее совет директоров дал рекомендацию по дивидендам за 2022 год, на текущий момент доходность выплат составляет 7,6%. Также в лидерах покупок были бумаги X5 Retail Group, которые демонстрировали снижение в последние недели, и акции РУСАЛа, которые снизились сильнее всего из индекса Мосбиржи за прошлую неделю.
Лидерами продаж были акции Ozon. Вероятно, некоторые инвесторы предпочли зафиксировать прибыль по после роста котировок в на прошлой неделе. Также активно сокращали позиции в акциях Аэрофлота после роста в начале недели и снижения в пятницу из-за рекомендации совета директоров не выплачивать дивиденды за 2022 год. Кроме того, сокращали позиции и в акциях Банка ВТБ, который проводит докапитализацию с помощью выпуска новых акций.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
Рубль на минувшей неделе ослаб до уровней 77,6 рублей за доллар на фоне окончания налогового периода. На этой неделе ожидаем, что российская валюта может незначительно укрепиться на фоне роста цен на нефть, после того как на выходных страны ОПЕК+ неожиданно решили сократить добычу нефти.
Понедельник, 3 апреля
В понедельник будут опубликованы данные по деловой активности (PMI) в производственном секторе ряда стран, включая США и Еврозону.
Отчитались
Мать и Дитя
Сеть медицинских центров
Компания уже опубликовала свои результаты. За 2022 год выручка осталась на уровне прошлого года, а скорректированная чистая прибыль упала на 1,5%. Такая слабая динамика показателей была ожидаема на фоне высокой базы 2021 года, которая была обусловлена спросом в связи с COVID-19. Тем не менее компании по итогам 12 месяцев удалось сохранить рентабельность по EBITDA на уровне 31,4%, что в пределах средних значений за последние 3 года. К тому же, у «Мать и Дитя» сохраняется высокий потенциал роста, особенно в регионах, из-за низкой концентрации рынка и слабой конкуренции.
Вторник, 4 апреля
Во вторник Еврозоне выйдут данные по ценам производителей (PPI) за февраль. А в США февральская статистика по числу открытых вакансий JOLTS.
Среда, 5 апреля
В среду будут опубликованы данные по деловой активности (PMI) в секторе услуг ряда стран, включая США и Еврозону.
В США выйдет мартовская статистика по числу занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP.
В России выйдут недельные данные по инфляции.
Отчитываются
Банк ВТБ
ВТБ планирует 5 апреля раскрыть годовую отчетность по РСБУ и ключевые показатели из отчетности по МСФО за 2022 год, сообщили в пресс-службе банка. Также планируется обнародовать предварительные данные по МСФО за два месяца 2023 года.
После публикации анонса бумаги банка выросли больше чем на 8%.
Четверг, 6 апреля
Отчитываются
Positive Technologies
Кибербезопасность
В четверг компания опубликует аудированную консолидированную отчетность за 2022 год с итоговыми дополнительными метриками управленческой отчетности. Судя по уже опубликованным предварительным годовым результатам, объем отгрузок за 2022 год, увеличился почти в два раза, а EBITDA в 2,5 раза. Стоит обратить внимание на новые показатели, такие как EBITDAC (прибыль компании без учета капитализации расходов и до вычета процентов по кредитам, налогов, амортизации) и NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов), который по сравнению с прошлым годом увеличился более, чем в 4 раза. Именно NIC будет являться ориентиром при оценке возможной суммы дивидендных выплат. 5 апреля также завершится голосование акционеров касательно утверждения первой части дивидендов за 2022 год в размере 37,87 рубля на одну акцию. Также на этот день запланировано очередное заседание Совета директоров, где также могут быть сформированы рекомендации по второй части дивидендов за 2022 год, которые будут подлежать утверждению на ГОСА.
Ozon
E-commerce
Мы ожидаем двузначного роста товарооборота по итогам четвертого квартала, ускоренный трехзначный рост, который наблюдался вплоть до первого квартала 2022 года, постепенно нормализуется. По итогам 2022 года темп роста GMV будет около уровней прогноза менеджмента в 80%. Доля 1P продаж будет продолжать сокращаться на фоне роста доли 3P. Компании, скорее всего, удастся сохранить безубыточность по EBITDA третий квартал подряд. Также стоит отметить, что на фоне выраженной сезонности бизнеса Ozon, на 4 квартал приходится значительная часть денежного потока, что позитивно скажется на размере операционного и свободного денежного потока соответственно.
Пятница, 7 апреля
В пятницу в США выйдут данные по рынку труда за март.
А что там с нефтью и сырьем?
Волна роста на сырьевых рынках продолжается: в конце прошлой недели он был связан с тем, что были приостановлены поставки нефти из Иракского Курдистана через Турцию, в итоге с рынков временно выбыло предложение нефти на 450 тыс. баррелей в сутки. Однако в воскресенье страны ОПЕК+ преподнесли сюрприз рынкам, объявив о снижении добычи примерно на 1,15 млн барр/сут уже начиная с мая и до конца 2023 года. Главный вклад в снижение внесет Саудовская Аравия (-500 тыс барр/сут), также сократят добычу другие страны: Ирак, ОАЭ,Кувейт, Казахстан, Алжир, и Оман.
Напомним, пару недель назад Россия объявила о продлении сокращения добычи на 500 тыс барр/сут до июня, но вчера Россия также присоединилась к инициативе ОПЕК+, продлив сокращение добычи до конца 2023 года. Таким образом, с июля по декабрь 2023 года добыча будет ниже примерно на 1,65 млн барр/сут ниже, чем в феврале 2023-го.
Поскольку сокращение добычи означает снижение предложения, цены на нефть выросли: сегодня котировки Brent росли вплоть до $86,4/барр, сейчас торгуются на уровне $84/барр (+5,3%), котировки WTI торгуются около отметки $80/барр (+5,3%). Российский Urals на дальневосточных портах вырос на 11%, приблизившись к отметке $60/барр.
Котировки российских нефтяных компаний также в лидерах роста, однако эффект не такой сильный из-за того, что рост глобальных нефтяных котировок сначала приведет к расширению дисконта (напр, Urals к Brent), который сузился в марте. Однако в целом, это позитивная новость для российских нефтянников.
Газ в Европе продолжает дорожать вслед за нефтью: на хабе TTF уже порядка $550 за тыс. куб. м, но в Северной Америке Henry Hub продолжает дешеветь, достигая новых минимумов 2020-го, сегодня утром он достигал $2,07 за mbtu. Европейские страны в течение этого года будут пополнять свои запасы на зиму, и закупки будут в том числе у США, поэтому в среднесрочной перспективе они могут восстановиться.
Цены на золото успокоились после волатильности на прошлых неделях, унция золота продолжает торговаться на уровне $1970. Однако эта неделя также богата на публикацию макростатистики, в частности на статистику занятости в США.
Криптовалюта
На прошлой неделе Bitcoin вырос на 3,5%, достигнув максимума относительно высокого уровня с июня прошлого года. После того, как доверие к банковскому сектору пошатнулось, инвесторы обратили свое внимание на акции технологичных компаний и возобновили интерес к рискованным цифровым активам. Также спросом на криптоактивы инвесторы подтверждают свои ожидания о завершения повышения цикла ставок ФРС.
По данным CoinMarketCap, сейчас биткоин торгуется на уровне $28,4 тыс., а общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время составляет $1,18 трлн.
Однако крипторынок продолжает находиться под давлением, поскольку регуляторы по-прежнему применяют ужесточенные меры в отношении криптовалют и криптобирж. Под ударом даже оказалась биржа Binance из-за обвинений в нарушении правил торговли, которая, несмотря на запрет со стороны властей, предоставляла возможность клиентам из США торговать деривативами и сложными финансовыми продуктами.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу