3 апреля 2023 Мои Инвестиции | Мать и Дитя
📑 "Мать и дитя" сегодня опубликовала финансовые результаты за 2П22. Несмотря на отток клиентов и высокую базу сравнения (2021 г. включал COVID), выручка осталась на сопоставимом уровне г-к-г (13 млрд руб.), что мы считаем неплохим результатом.
📊 В 2022 г. московские госпитали сократили выручку на 7%, но внесли половину в общий результат. Региональные больницы нарастили оборот на 12% за счет органического развития. Доля ключевых услуг по родам и ЭКО осталась неизменной на уровне 30%.
💸 EBITDA маржинальность осталась высокой (33%) и близка к историческим максимумам. EBITDA сократилась на 3% г-к-г до 4.4 млрд руб.
🩺 "Мать и дитя" заработала 7,7 млрд руб. операционного потока, а инвестировала 1,2 млрд руб. в 2022 году, завершив большие проекты. Чистая денежная позиция достигла 3,9 млрд руб. и может покрыть инвестиции в один мультифункциональный госпиталь.
💡 Мы ожидаем ускорение роста в 1П23 и годовую динамику 10%+ за счет нормализации базы сравнения и выхода региональных госпиталей на плановые показатели. Расписки выросли на 25% с начала года и сейчас торгуются на EV/EBITDA 4x и P/E 6x. Компания продолжает платить дивиденды (7% годовая доходность) и выглядит интересно для нас.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📊 В 2022 г. московские госпитали сократили выручку на 7%, но внесли половину в общий результат. Региональные больницы нарастили оборот на 12% за счет органического развития. Доля ключевых услуг по родам и ЭКО осталась неизменной на уровне 30%.
💸 EBITDA маржинальность осталась высокой (33%) и близка к историческим максимумам. EBITDA сократилась на 3% г-к-г до 4.4 млрд руб.
🩺 "Мать и дитя" заработала 7,7 млрд руб. операционного потока, а инвестировала 1,2 млрд руб. в 2022 году, завершив большие проекты. Чистая денежная позиция достигла 3,9 млрд руб. и может покрыть инвестиции в один мультифункциональный госпиталь.
💡 Мы ожидаем ускорение роста в 1П23 и годовую динамику 10%+ за счет нормализации базы сравнения и выхода региональных госпиталей на плановые показатели. Расписки выросли на 25% с начала года и сейчас торгуются на EV/EBITDA 4x и P/E 6x. Компания продолжает платить дивиденды (7% годовая доходность) и выглядит интересно для нас.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter