3 апреля 2023 Мои Инвестиции
📌 Сегодня РЖД опубликовали данные об объемах погрузки на сети РЖД за март 2023.
📈 В марте объемы погрузки выросли на 2,3% г/г до 109,1 млн тонн, превзойдя ожидания РЖД (108,5 млн тонн).
📊 Рост сохраняется второй месяц подряд. Ключевая причина — эффект низкой базы марта 2022
📈 Положительная динамика рынка. Рост объемов в марте свидетельствует об успешной переориентации российского экспорта в условиях эмбарго со стороны западных стран.
🌾 Лидеры роста. Значительный рост объемов продолжают демонстрировать зерно (46% г/г) и строительные грузы (16% г/г). Позитивно для РусАгро (сохраняем нейтральный взгляд на компанию).
⛏️ Уголь. Наблюдается постепенное восстановление объемов (рост на 4% г/г в, vs 2% в феврале) на фоне сохранения положительной рентабельности экспорта угля через порты Северо-Запада и Юга РФ. Сдерживающим фактором продолжает оставаться перегруженность Восточного полигона и низкая приоритетность перевозки угля по нему. Позитивно для Мечела (входит в подборку акций малой капитализации)
🌲 Лесные грузы. Значительное восстановление в марте (-15% г/г vs -22% в феврале) на фоне нормализации логистики и эффекта низкой базы. Повышение приоритетности перевозки лесных грузов по ж/д в совокупности с увеличением объема субсидий может стать драйвером роста объемов. Умеренно-позитивно для Сегежи.
⛓️ Черные металлы. Значительное восстановление в марте 2023 (-1% г/г vs -11% в феврале) на фоне эффекта низкой базы. Предпочитаем держать экспозицию на сектор через ММК и НЛМК.
🪴Удобрения. Восстановление объемов в марте за счет низкой базы 2022 по калийным удобрениям. В фосфатных удобрениях все остается стабильно (сохраняем консервативный взгляд на Фосагро).
🚂 Globaltrans. Восстановление объемов грузовых ж/д перевозок, а также сохранение ставок аренды полувагонов на высоком уровне (на 18% ниже максимумов 2022) позитивно для Globaltrans.
💡 Что будет дальше? В последующие месяцы мы можем увидеть сохранение положительной динамики объемов грузовых ж/д перевозок за счет эффекта низкой базы 2022 года.
📈 В марте объемы погрузки выросли на 2,3% г/г до 109,1 млн тонн, превзойдя ожидания РЖД (108,5 млн тонн).
📊 Рост сохраняется второй месяц подряд. Ключевая причина — эффект низкой базы марта 2022
📈 Положительная динамика рынка. Рост объемов в марте свидетельствует об успешной переориентации российского экспорта в условиях эмбарго со стороны западных стран.
🌾 Лидеры роста. Значительный рост объемов продолжают демонстрировать зерно (46% г/г) и строительные грузы (16% г/г). Позитивно для РусАгро (сохраняем нейтральный взгляд на компанию).
⛏️ Уголь. Наблюдается постепенное восстановление объемов (рост на 4% г/г в, vs 2% в феврале) на фоне сохранения положительной рентабельности экспорта угля через порты Северо-Запада и Юга РФ. Сдерживающим фактором продолжает оставаться перегруженность Восточного полигона и низкая приоритетность перевозки угля по нему. Позитивно для Мечела (входит в подборку акций малой капитализации)
🌲 Лесные грузы. Значительное восстановление в марте (-15% г/г vs -22% в феврале) на фоне нормализации логистики и эффекта низкой базы. Повышение приоритетности перевозки лесных грузов по ж/д в совокупности с увеличением объема субсидий может стать драйвером роста объемов. Умеренно-позитивно для Сегежи.
⛓️ Черные металлы. Значительное восстановление в марте 2023 (-1% г/г vs -11% в феврале) на фоне эффекта низкой базы. Предпочитаем держать экспозицию на сектор через ММК и НЛМК.
🪴Удобрения. Восстановление объемов в марте за счет низкой базы 2022 по калийным удобрениям. В фосфатных удобрениях все остается стабильно (сохраняем консервативный взгляд на Фосагро).
🚂 Globaltrans. Восстановление объемов грузовых ж/д перевозок, а также сохранение ставок аренды полувагонов на высоком уровне (на 18% ниже максимумов 2022) позитивно для Globaltrans.
💡 Что будет дальше? В последующие месяцы мы можем увидеть сохранение положительной динамики объемов грузовых ж/д перевозок за счет эффекта низкой базы 2022 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба