4 апреля 2023 Тинькофф Банк
Подготовили для вас дайджест с ключевыми событиями на мировых рынках для разных активов: облигаций, акций, товаров, валюты.
Макро
США
Дефлятор PCE
В США вышли данные по индексу PCE (расходы на личное потребление), благодаря которому ФРС отслеживает будущие тенденции инфляции. Данные за февраль оказались лучше ожиданий. Цены выросли на 0,3% месяц к месяцу и на 5% год к году. Базовый показатель увеличился на 0,3% месяц к месяцу и на 4,6% год к году.
Потребительская уверенность
На неделе был опубликован индекс доверия потребителей за март, который показал рост по отношению к предыдущему месяцу, несмотря на нестабильность в финансовом секторе США. Индекс вырос с 103,4 до 104,2 месяцем ранее. Напомним, на минувшей неделе регулятор повысил ключевую ставку на 25 б.п., до 4,75—5% и понизил прогноз по ВВП на текущий год с 0,5% до 0,4%.
ВВП
В США вышли уточненные данные по ВВП за четвертый квартал 2022 года. Согласно обновленной информации, крупнейшая экономика мира выросла на 2,6% квартал к кварталу. При этом, за весь 2022 год ВВП вырос всего лишь на 2,1% (для сравнения в 2021 на 5,9%).
Европа
Инфляция
Несмотря на замедление годовой инфляции с 8,5% в феврале до 6,9% в марте, помесячный рост цен ускорился до 0,9% (с 0,8% месяц к месяцу в феврале). А базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, достигла рекордных значений — 5,7% год к году против 5,6% в феврале. Отметим, что снижение общей инфляции связано исключительно со снижением цен на энергоносители, которые подешевели на 0,9% год к году и 2,2% месяц к месяцу. Тем временем, цены на продукты питания продолжают расти рекордными темпами (+15,4% год к году и +1,3% месяц к месяцу). Текущие темпы роста потребительских цен, вероятно, подстегнут ЕЦБ продолжать политику ужесточения на ближайших заседаниях, сохранив шаг повышения ставок 50 б.п.
Безработица
В феврале в еврозоне безработица осталась на уровне января (6,6%), а вот в странах ЕС она немного снизилась: с 6,1% в январе до 6%. При этом, в феврале 2022-го безработица в Еврозоне была на уровне 6,8%, а в странах ЕС — 6,2%. Самый низкий уровень безработицы наблюдался в Чехии, Польше и Германии (ниже 3%). А вот самый высокий уровень безработицы сохраняется в южных странах региона: Испания (12,8%), Греция (11,4%) и Италия (8%).
Деловая активность
По предварительным данным, композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global в марте вырос до максимума за последние 10 месяцев — до 54,1 (с 52 в феврале). Основным двигателем по-прежнему выступает сфера услуг: самый мощный рост с мая 2022-го, который превзошел ожидания более чем на три пункта. В марте PMI в сфере услуг вырос с 52,7 (февраль) до 55,6. А вот промышленный PMI снижается второй месяц подряд и в марте он находился на уровне 47,1.
Китай
Китайские индексы PMI показывают схожую динамику с европейскими. Согласно данным НБС за март, композитный индекс деловой активности (PMI) вырос до 57 с 56,4 в феврале. На рост повлияла сфера услуг: PMI подскочил до 58,2 с 56,3 месяцем ранее. В то же время производственный показатель упал до 51,9 в марте (52,6 в феврале). Данные показывают, что восстановление Китая после снятия ограничений в этом месяце остается устойчивым, в первую очередь за счет роста потребительских расходов. Однако, слабый глобальный фон сказывается на производстве.
Россия
Инфляция
По данным Росстата, инфляция в РФ с 21 по 27 марта составила 0,05%. Годовые темпы роста цен приблизились к целевым показателям и замедлились до 4,3% на фоне эффекта высокой базы прошлого года. Напомним, что по итогам 2023 года Банк России прогнозирует инфляцию в районе 5—7%.
ВВП
Снижение ВВП в феврале 2023 года, по оценке Минэкономразвития, составило 3,1% год к году (в январе 3,2% год к году).
Безработица
Безработица в России по итогам февраля обновила очередной исторический минимум, который опустился до 3,5% в феврале.
Рынок российских облигаций
ОФЗ
На этой неделе доходность на участке кривой до пяти лет снизились на 2—11 б.п. При этом на участке с дюрацией от семи лет и выше наблюдался рост доходностей (максимальный на самом дальнем участке), где 30-летние бумаги прибавили 13 б.п.
По итогам первого квартала Минфин разместил ОФЗ на сумму 738,4 млрд рублей, выполнив свой план на 92,3%. При этом, министерство в данный период разместило только классические выпуски с фиксированным купоном и инфляционные линкеры. Флоатеры министерство не предложило. Объемы размещения были умеренными, а премии к доходностям на сопоставимых участках остались минимальные. Мы не ожидаем, что Минфин во втором квартале существенно ускорит темпы заимствований, вероятнее всего объемы сохранятся на сопоставимом уровне, как и набор предложенных инструментов (оставив флоатеры на вторую половину текущего года).
Также на минувшей неделе правительство заявило о том, что прорабатывает вопрос выпуска ОФЗ в дружественных валютах.
Корпоративные бумаги
В четверг стартовали торги новым рублевым выпуском облигаций компании «Российский экологический оператор» (ISIN: RU000A106169). Ставка купона данного выпуска привязана к ключевой ставке Банка России с премией 3,35%. Ставка первого купона установлена на уровне 10,85% годовых. Срок погашения 2032 год. Кредитный рейтинг компании на уровне A+(RU) от Эксперт РА.
Мы позитивно смотрим на кредитное качество компании и рекомендуем данный выпуск к покупке.
Товарные рынки
Нефть
Нефть растет вторую неделю подряд. Рынки продолжают обсуждать новость о том, что Россия сокращает добычу сырой нефти. К тому же, на этой неделе были приостановлены поставки нефти из иракского Курдистана через Турцию. В результате с рынка выбыло 450 тыс баррелей в сутки предложения нефти. За неделю Brent прибавил 6% (ближе к $80 за баррель), американская WTI — 8,2% (ближе к $75 за баррель), российский Urals на дальневосточных портах — 10,4% (порядка $53 за баррель).
Газ
Газовые рынки более сегментированы в отличие от нефтяных. В результате мы наблюдаем расхождение в динамике цен в разных регионах: за неделю европейский TTF вырос на 16,2% (до $540 за тысячу куб. м), а североамериканский Henry Hub упал на 1,5% (до $2,18 за mbtu), оставаясь на минимуме за последние полтора года.
Золото
Цены на золото находятся на уровне конца прошлой недели. Остальные металлы, которые обладают драгоценными свойствами, последовали общим трендам сырьевых рынков и прибавили в цене: серебро — на 3,5%, палладий — на 4,1%, платина — на 1,1%. Возможно, в этом году мы сможем увидеть цены на золото на уровне $2 020—2 040 за унцию. Росту котировок может способствовать переход все большего числа регуляторов к смягчению монетарной политики.
Промышленные металлы
Промышленные металлы также восстановились в цене. За неделю алюминий прибавил — 3,3%, медь — 0,8%, железная руда — 4,1%. Только никель торгуется на уровне конца прошлой недели.
Рынок акций
США
Акции США показали роста по итогам недели на фоне снижения инфляции, что усилило надежды на то, что ФРС близок к завершению цикла повышения ставок. Инвесторы возобновили покупку растущих акций. При этом в центре внимания оказались акции компаний, которые предоставляют услуги связи, а также потребительские компании. За неделю S&P 500 прибавил около 3%, Nasdaq 100 — 2,7%.
Котировки Micron Technology сильно упали из-за расследования национального регулятора киберпространства Пекина в отношении продуктов, которые компания продавала в Китае.
Tesla прибавила более 3%. Агентство Bloomberg сообщило в четверг о том, что производитель электромобилей хочет построить завод по производству аккумуляторов в США вместе с китайским гигантом по производству аккумуляторов CATL.
Гонконг
За неделю индекс Hang Seng прибавил 2,4%. Основным драйвером стали акции Alibaba (+18%), которые выросли на новостях о реорганизации: в холдинге останется крупнейший сегмент китайской электронной коммерции, а пять других сегментов выйдут на публичные рынки и не будут консолидированы в холдинге. Эта позитивная новость для компании и ее акций, поскольку регуляторные риски значительно снижаются. К тому же, в прессе появилась информация о подготовке к IPO самого быстрорастущего сегмента — логистической компании Cainiao Network Technology, предварительная оценка которой составляет $20 млрд.
Акции JD.com вслед за Alibaba выросли на 9% по итогу недели на новостях о выходе на IPO двух своих подразделений JD Property и JD Industries. По итогу spin-off JD.com будет держателем более 50% акций каждой компании.
Россия
За неделю индекс Мосбиржи вырос на 2,2%, индекс РТС — на 1,7% из-за ослабления рубля. Индекс Мосбиржи растет уже на протяжении шести недель, а РТС в течение трех. На этой недели инвесторы в основном следили за корпоративными отчетностями.
В лидерах роста были префы Сургутнефтегаза (+7%) на фоне ослабления рубля и обыкновенные акции Татнефти (+6,6%), что может быть обусловлено восстановлением нефтяных котировок. Также сильную динамику в начале недели показали акции Аэрофлота (+6,3%) в преддверии заседания совета директоров, на котором должен был рассматриваться вопрос с выплатой дивидендов. Однако совет директоров отказался от выплаты, что привело к снижению акций в последний день недели. Подробнее про Аэрофлот можно прочитать здесь.
Наибольшее снижение за неделю показали бумаги РУСАЛа (-2,7%), префы Транснефти (-0,8%) и акции Норникеля (-0,6%). В конце прошлой недели новостное агентство Reuters сообщило, что РУСАЛ намеревается подать второй иск в Лондоне против главы Норникеля Владимира Потанина. Первый иск компания подала в связи с «неисполнением г-ном Потаниным своих обязанностей управляющего партнера в ПАО ГМК Норильский никель». Напомним, что РУСАЛ владеет 27% акций Норникеля. Также 27 марта состоялось внеочередное собрание акционером РУСАЛа, на котором они приняли решение не предоставлять компании Sual Partners (владеет 26% акций РУСАЛа) информацию по некоторым сделкам компании, которые, по мнению Sual Partners могли нанести существенный ущерб РУСАЛу.
На этой неделе отчиталась Лента за весь 2022 год. В четвертом квартале компания продемонстрировала более слабые темпы роста выручки, чем конкуренты: LFL-продажи упали на 1,3%, а EBITDA — на 8,5%. В результате рентабельность сократилась до 8,6%. Показатели по итогу года более утешительные, поскольку расширение сети малых форматов и рост среднего чека на фоне высокой инфляции смогли поддержать выручку.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции ритейлера, поскольку компания проигрывает конкурентам по темпам роста и маржинальности по EBITDA.
Застройщик Эталон отчитался о росте прибыли более чем в четыре раза. Основное влияние на показатель оказала покупка российского бизнеса у концерна YIT: стоимость актива оказалась выше цены сделки. При этом денежный поток от операционной деятельности остался в отрицательной зоне и уменьшился более чем в два раза.
Мы пока сохраняем осторожный взгляд на рынок недвижимости и его игроков. Финансовые показатели девелоперов будут находиться под давлением из-за снижения реальных располагаемых доходов населения, при этом ЦБ не одобряет меры искусственного поддержания цен на жилье.
Также свои результаты за 2022 год представила компания Globaltrans, которая специализируется на железнодорожных перевозках. Выручка за прошлый год увеличилась на 29%, скорректированная EBITDA — на 69%, а чистая прибыль — на 65%, что главным образом обусловлено ростом тарифов на ж/д перевозки. Однако компания сообщила, что дивидендные выплаты пока приостановленны. На текущий момент движение денежных средств между материнской компанией, зарегистрированной на Кипре, и российскими дочерними компаниями ограничено из-за европейских санкций и контрсанкций РФ.
Сегежа представила довольно слабые результаты за 2022 год. Выручка увеличилась на 15% год к году, что в основном связано с поглощением компании Интер Форест Рус (ИФР). OIBDA скорректировалась на 16% год к году из-за роста логистических расходов и укрепления рубля. В свою очередь, чистая прибыль за год рухнула почти в 2,5 раза. Во всех кварталах, кроме второго, у компании были убытки. Про отчетность компании мы писали ранее здесь.
Порадовал своими результатами Циан. За четвертый квартал 2022-го выручка увеличилась на 35%, скорректированная EBITDA — на 405% (эффект низкой базы). При этом, по итогам четвертого квартала и всего 2022 года компания смогла показать прибыль после убыточного 2021 года. Сегмент лидогенерации, который связан с рынком первичной недвижимости, вырос сильнее всего по итогам года благодаря росту стоимости для девелоперов.
Идеи
На рынке облигаций
Борец Капитал 1P-01 (RU000A105ZX2), доходность к погашению — 12,25%
М.Видео выпуск 2 (RU000A103HT3), доходность к погашению — 12,68%
Роснефть 2Р-13 (RU000A105ZC6), доходность к дате put-оферты — 3,51% в юанях
Эталон-Финанс 002Р-01 (RU000A105VU7), доходность к погашению — 13.86%
На рынке акций
Ozon (таргет на 12 месяцев) — 1 950 рублей за акцию
Positive Technologies — 1940 рублей за акцию
Роснефть (на 1 месяц) — 420 рублей за акцию
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Макро
США
Дефлятор PCE
В США вышли данные по индексу PCE (расходы на личное потребление), благодаря которому ФРС отслеживает будущие тенденции инфляции. Данные за февраль оказались лучше ожиданий. Цены выросли на 0,3% месяц к месяцу и на 5% год к году. Базовый показатель увеличился на 0,3% месяц к месяцу и на 4,6% год к году.
Потребительская уверенность
На неделе был опубликован индекс доверия потребителей за март, который показал рост по отношению к предыдущему месяцу, несмотря на нестабильность в финансовом секторе США. Индекс вырос с 103,4 до 104,2 месяцем ранее. Напомним, на минувшей неделе регулятор повысил ключевую ставку на 25 б.п., до 4,75—5% и понизил прогноз по ВВП на текущий год с 0,5% до 0,4%.
ВВП
В США вышли уточненные данные по ВВП за четвертый квартал 2022 года. Согласно обновленной информации, крупнейшая экономика мира выросла на 2,6% квартал к кварталу. При этом, за весь 2022 год ВВП вырос всего лишь на 2,1% (для сравнения в 2021 на 5,9%).
Европа
Инфляция
Несмотря на замедление годовой инфляции с 8,5% в феврале до 6,9% в марте, помесячный рост цен ускорился до 0,9% (с 0,8% месяц к месяцу в феврале). А базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, достигла рекордных значений — 5,7% год к году против 5,6% в феврале. Отметим, что снижение общей инфляции связано исключительно со снижением цен на энергоносители, которые подешевели на 0,9% год к году и 2,2% месяц к месяцу. Тем временем, цены на продукты питания продолжают расти рекордными темпами (+15,4% год к году и +1,3% месяц к месяцу). Текущие темпы роста потребительских цен, вероятно, подстегнут ЕЦБ продолжать политику ужесточения на ближайших заседаниях, сохранив шаг повышения ставок 50 б.п.
Безработица
В феврале в еврозоне безработица осталась на уровне января (6,6%), а вот в странах ЕС она немного снизилась: с 6,1% в январе до 6%. При этом, в феврале 2022-го безработица в Еврозоне была на уровне 6,8%, а в странах ЕС — 6,2%. Самый низкий уровень безработицы наблюдался в Чехии, Польше и Германии (ниже 3%). А вот самый высокий уровень безработицы сохраняется в южных странах региона: Испания (12,8%), Греция (11,4%) и Италия (8%).
Деловая активность
По предварительным данным, композитный индекс деловой активности (PMI) от S&P Global в марте вырос до максимума за последние 10 месяцев — до 54,1 (с 52 в феврале). Основным двигателем по-прежнему выступает сфера услуг: самый мощный рост с мая 2022-го, который превзошел ожидания более чем на три пункта. В марте PMI в сфере услуг вырос с 52,7 (февраль) до 55,6. А вот промышленный PMI снижается второй месяц подряд и в марте он находился на уровне 47,1.
Китай
Китайские индексы PMI показывают схожую динамику с европейскими. Согласно данным НБС за март, композитный индекс деловой активности (PMI) вырос до 57 с 56,4 в феврале. На рост повлияла сфера услуг: PMI подскочил до 58,2 с 56,3 месяцем ранее. В то же время производственный показатель упал до 51,9 в марте (52,6 в феврале). Данные показывают, что восстановление Китая после снятия ограничений в этом месяце остается устойчивым, в первую очередь за счет роста потребительских расходов. Однако, слабый глобальный фон сказывается на производстве.
Россия
Инфляция
По данным Росстата, инфляция в РФ с 21 по 27 марта составила 0,05%. Годовые темпы роста цен приблизились к целевым показателям и замедлились до 4,3% на фоне эффекта высокой базы прошлого года. Напомним, что по итогам 2023 года Банк России прогнозирует инфляцию в районе 5—7%.
ВВП
Снижение ВВП в феврале 2023 года, по оценке Минэкономразвития, составило 3,1% год к году (в январе 3,2% год к году).
Безработица
Безработица в России по итогам февраля обновила очередной исторический минимум, который опустился до 3,5% в феврале.
Рынок российских облигаций
ОФЗ
На этой неделе доходность на участке кривой до пяти лет снизились на 2—11 б.п. При этом на участке с дюрацией от семи лет и выше наблюдался рост доходностей (максимальный на самом дальнем участке), где 30-летние бумаги прибавили 13 б.п.
По итогам первого квартала Минфин разместил ОФЗ на сумму 738,4 млрд рублей, выполнив свой план на 92,3%. При этом, министерство в данный период разместило только классические выпуски с фиксированным купоном и инфляционные линкеры. Флоатеры министерство не предложило. Объемы размещения были умеренными, а премии к доходностям на сопоставимых участках остались минимальные. Мы не ожидаем, что Минфин во втором квартале существенно ускорит темпы заимствований, вероятнее всего объемы сохранятся на сопоставимом уровне, как и набор предложенных инструментов (оставив флоатеры на вторую половину текущего года).
Также на минувшей неделе правительство заявило о том, что прорабатывает вопрос выпуска ОФЗ в дружественных валютах.
Корпоративные бумаги
В четверг стартовали торги новым рублевым выпуском облигаций компании «Российский экологический оператор» (ISIN: RU000A106169). Ставка купона данного выпуска привязана к ключевой ставке Банка России с премией 3,35%. Ставка первого купона установлена на уровне 10,85% годовых. Срок погашения 2032 год. Кредитный рейтинг компании на уровне A+(RU) от Эксперт РА.
Мы позитивно смотрим на кредитное качество компании и рекомендуем данный выпуск к покупке.
Товарные рынки
Нефть
Нефть растет вторую неделю подряд. Рынки продолжают обсуждать новость о том, что Россия сокращает добычу сырой нефти. К тому же, на этой неделе были приостановлены поставки нефти из иракского Курдистана через Турцию. В результате с рынка выбыло 450 тыс баррелей в сутки предложения нефти. За неделю Brent прибавил 6% (ближе к $80 за баррель), американская WTI — 8,2% (ближе к $75 за баррель), российский Urals на дальневосточных портах — 10,4% (порядка $53 за баррель).
Газ
Газовые рынки более сегментированы в отличие от нефтяных. В результате мы наблюдаем расхождение в динамике цен в разных регионах: за неделю европейский TTF вырос на 16,2% (до $540 за тысячу куб. м), а североамериканский Henry Hub упал на 1,5% (до $2,18 за mbtu), оставаясь на минимуме за последние полтора года.
Золото
Цены на золото находятся на уровне конца прошлой недели. Остальные металлы, которые обладают драгоценными свойствами, последовали общим трендам сырьевых рынков и прибавили в цене: серебро — на 3,5%, палладий — на 4,1%, платина — на 1,1%. Возможно, в этом году мы сможем увидеть цены на золото на уровне $2 020—2 040 за унцию. Росту котировок может способствовать переход все большего числа регуляторов к смягчению монетарной политики.
Промышленные металлы
Промышленные металлы также восстановились в цене. За неделю алюминий прибавил — 3,3%, медь — 0,8%, железная руда — 4,1%. Только никель торгуется на уровне конца прошлой недели.
Рынок акций
США
Акции США показали роста по итогам недели на фоне снижения инфляции, что усилило надежды на то, что ФРС близок к завершению цикла повышения ставок. Инвесторы возобновили покупку растущих акций. При этом в центре внимания оказались акции компаний, которые предоставляют услуги связи, а также потребительские компании. За неделю S&P 500 прибавил около 3%, Nasdaq 100 — 2,7%.
Котировки Micron Technology сильно упали из-за расследования национального регулятора киберпространства Пекина в отношении продуктов, которые компания продавала в Китае.
Tesla прибавила более 3%. Агентство Bloomberg сообщило в четверг о том, что производитель электромобилей хочет построить завод по производству аккумуляторов в США вместе с китайским гигантом по производству аккумуляторов CATL.
Гонконг
За неделю индекс Hang Seng прибавил 2,4%. Основным драйвером стали акции Alibaba (+18%), которые выросли на новостях о реорганизации: в холдинге останется крупнейший сегмент китайской электронной коммерции, а пять других сегментов выйдут на публичные рынки и не будут консолидированы в холдинге. Эта позитивная новость для компании и ее акций, поскольку регуляторные риски значительно снижаются. К тому же, в прессе появилась информация о подготовке к IPO самого быстрорастущего сегмента — логистической компании Cainiao Network Technology, предварительная оценка которой составляет $20 млрд.
Акции JD.com вслед за Alibaba выросли на 9% по итогу недели на новостях о выходе на IPO двух своих подразделений JD Property и JD Industries. По итогу spin-off JD.com будет держателем более 50% акций каждой компании.
Россия
За неделю индекс Мосбиржи вырос на 2,2%, индекс РТС — на 1,7% из-за ослабления рубля. Индекс Мосбиржи растет уже на протяжении шести недель, а РТС в течение трех. На этой недели инвесторы в основном следили за корпоративными отчетностями.
В лидерах роста были префы Сургутнефтегаза (+7%) на фоне ослабления рубля и обыкновенные акции Татнефти (+6,6%), что может быть обусловлено восстановлением нефтяных котировок. Также сильную динамику в начале недели показали акции Аэрофлота (+6,3%) в преддверии заседания совета директоров, на котором должен был рассматриваться вопрос с выплатой дивидендов. Однако совет директоров отказался от выплаты, что привело к снижению акций в последний день недели. Подробнее про Аэрофлот можно прочитать здесь.
Наибольшее снижение за неделю показали бумаги РУСАЛа (-2,7%), префы Транснефти (-0,8%) и акции Норникеля (-0,6%). В конце прошлой недели новостное агентство Reuters сообщило, что РУСАЛ намеревается подать второй иск в Лондоне против главы Норникеля Владимира Потанина. Первый иск компания подала в связи с «неисполнением г-ном Потаниным своих обязанностей управляющего партнера в ПАО ГМК Норильский никель». Напомним, что РУСАЛ владеет 27% акций Норникеля. Также 27 марта состоялось внеочередное собрание акционером РУСАЛа, на котором они приняли решение не предоставлять компании Sual Partners (владеет 26% акций РУСАЛа) информацию по некоторым сделкам компании, которые, по мнению Sual Partners могли нанести существенный ущерб РУСАЛу.
На этой неделе отчиталась Лента за весь 2022 год. В четвертом квартале компания продемонстрировала более слабые темпы роста выручки, чем конкуренты: LFL-продажи упали на 1,3%, а EBITDA — на 8,5%. В результате рентабельность сократилась до 8,6%. Показатели по итогу года более утешительные, поскольку расширение сети малых форматов и рост среднего чека на фоне высокой инфляции смогли поддержать выручку.
Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции ритейлера, поскольку компания проигрывает конкурентам по темпам роста и маржинальности по EBITDA.
Застройщик Эталон отчитался о росте прибыли более чем в четыре раза. Основное влияние на показатель оказала покупка российского бизнеса у концерна YIT: стоимость актива оказалась выше цены сделки. При этом денежный поток от операционной деятельности остался в отрицательной зоне и уменьшился более чем в два раза.
Мы пока сохраняем осторожный взгляд на рынок недвижимости и его игроков. Финансовые показатели девелоперов будут находиться под давлением из-за снижения реальных располагаемых доходов населения, при этом ЦБ не одобряет меры искусственного поддержания цен на жилье.
Также свои результаты за 2022 год представила компания Globaltrans, которая специализируется на железнодорожных перевозках. Выручка за прошлый год увеличилась на 29%, скорректированная EBITDA — на 69%, а чистая прибыль — на 65%, что главным образом обусловлено ростом тарифов на ж/д перевозки. Однако компания сообщила, что дивидендные выплаты пока приостановленны. На текущий момент движение денежных средств между материнской компанией, зарегистрированной на Кипре, и российскими дочерними компаниями ограничено из-за европейских санкций и контрсанкций РФ.
Сегежа представила довольно слабые результаты за 2022 год. Выручка увеличилась на 15% год к году, что в основном связано с поглощением компании Интер Форест Рус (ИФР). OIBDA скорректировалась на 16% год к году из-за роста логистических расходов и укрепления рубля. В свою очередь, чистая прибыль за год рухнула почти в 2,5 раза. Во всех кварталах, кроме второго, у компании были убытки. Про отчетность компании мы писали ранее здесь.
Порадовал своими результатами Циан. За четвертый квартал 2022-го выручка увеличилась на 35%, скорректированная EBITDA — на 405% (эффект низкой базы). При этом, по итогам четвертого квартала и всего 2022 года компания смогла показать прибыль после убыточного 2021 года. Сегмент лидогенерации, который связан с рынком первичной недвижимости, вырос сильнее всего по итогам года благодаря росту стоимости для девелоперов.
Идеи
На рынке облигаций
Борец Капитал 1P-01 (RU000A105ZX2), доходность к погашению — 12,25%
М.Видео выпуск 2 (RU000A103HT3), доходность к погашению — 12,68%
Роснефть 2Р-13 (RU000A105ZC6), доходность к дате put-оферты — 3,51% в юанях
Эталон-Финанс 002Р-01 (RU000A105VU7), доходность к погашению — 13.86%
На рынке акций
Ozon (таргет на 12 месяцев) — 1 950 рублей за акцию
Positive Technologies — 1940 рублей за акцию
Роснефть (на 1 месяц) — 420 рублей за акцию
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу