7 апреля 2023 БКС Экспресс
Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь-март 2023 г. Валютный рынок отреагировал укреплением рубля. По состоянию на 14:30 МСК пара USD/RUB снизилась на 1,8%, а EUR/RUB — на 2,4%.
Динамика поступления ненефтегазовых доходов и финансирования расходов соответствует параметрам закона о бюджете и указывает на постепенную нормализацию исполнения федерального бюджета в течение I квартала 2023 г.
• Объем доходов в I квартале — 5 677 млрд руб. (-21% г/г). Причина — сокращение нефтегазовых доходов.
- Ненефтегазовые доходы составили 4 042 млрд руб. (-4% г/г) вследствие возмещения переплат налога на прибыль за предшествующие периоды.
Динамика поступления крупнейших ненефтегазовых налогов федерального бюджета нормализовалась после временного сокращения в январе.
- Нефтегазовые доходы составили 1 635 млрд (-45% г/г) вследствие снижения котировок Urals и объемов экспорта газа. Средства ФНБ обеспечивает устойчивость в условиях колебаний нефтегазовых доходов.
Ожидается, что уточнение механизма определения налоговой базы соответствующих налогов, а также постепенное сокращение ценовых дисконтов Urals вызовут восстановление налоговых поступлений от нефтяного сектора — особенно во II полугодии текущего года.
• Объем расходов в I квартале — 8 077 млрд руб. (+34% г/г). Месячная динамика исполнения расходов федерального бюджета замедлилась в марте (+4,2% г/г) после ускоренного финансирования в январе-феврале расходов по срочным контрактам.
Гибкость в управлении бюджетными расходами обеспечивают нераспределенные резервы и авансовые перечисления Фонду пенсионного и социального страхования в декабре 2022 г.
В марте федеральному бюджету удалось показать профицит в 181 млрд руб., поскольку дефицит бюджета в 2023 г. за период с января по март сократился до 2400 млрд руб. с 2581 млрд руб., которые были зафиксированы за январь-февраль 2023 г.
Динамика поступления ненефтегазовых доходов и финансирования расходов соответствует параметрам закона о бюджете и указывает на постепенную нормализацию исполнения федерального бюджета в течение I квартала 2023 г.
• Объем доходов в I квартале — 5 677 млрд руб. (-21% г/г). Причина — сокращение нефтегазовых доходов.
- Ненефтегазовые доходы составили 4 042 млрд руб. (-4% г/г) вследствие возмещения переплат налога на прибыль за предшествующие периоды.
Динамика поступления крупнейших ненефтегазовых налогов федерального бюджета нормализовалась после временного сокращения в январе.
- Нефтегазовые доходы составили 1 635 млрд (-45% г/г) вследствие снижения котировок Urals и объемов экспорта газа. Средства ФНБ обеспечивает устойчивость в условиях колебаний нефтегазовых доходов.
Ожидается, что уточнение механизма определения налоговой базы соответствующих налогов, а также постепенное сокращение ценовых дисконтов Urals вызовут восстановление налоговых поступлений от нефтяного сектора — особенно во II полугодии текущего года.
• Объем расходов в I квартале — 8 077 млрд руб. (+34% г/г). Месячная динамика исполнения расходов федерального бюджета замедлилась в марте (+4,2% г/г) после ускоренного финансирования в январе-феврале расходов по срочным контрактам.
Гибкость в управлении бюджетными расходами обеспечивают нераспределенные резервы и авансовые перечисления Фонду пенсионного и социального страхования в декабре 2022 г.
В марте федеральному бюджету удалось показать профицит в 181 млрд руб., поскольку дефицит бюджета в 2023 г. за период с января по март сократился до 2400 млрд руб. с 2581 млрд руб., которые были зафиксированы за январь-февраль 2023 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба