ООО Газпром капитал собирает книгу заявок на свежий выпуск 5-летних облигаций на 40 млрд руб. Особенность выпуска в том, что он предлагает инвесторам плавающий купон, который защищает от роста процентных ставок.
Размещение выпуска Газпром Капитал 07 запланировано на 12 апреля. Ставка купона еще не утверждена, но предварительный ориентир премии к RUONIA 135–145 базисных пунктов (б.п.).
RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях «overnight». Проще говоря, это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день. Близка по значению к ключевой ставке.
Купон будет плавающим и рассчитывается как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из RUONIA, плюс спред. По схожему принципу работают ОФЗ-ПК, которые являются одним из лучших защитных инструментов в рублях на российском рынке. Привязка к RUONIA делает цену облигаций нечувствительной к колебаниям процентных ставок.
Среднее значение RUONIA в I квартале 2023 г. составило 7,2%. Если предположить, что оно и дальше будет стабильным, то купон по облигациям Газпрома составит 8,55–8,65%. Но если ЦБ перейдет к повышению ключевой ставки, то купон вырастет вместе с RUONIA, а цена облигаций будет стабильна.
Для консервативных инвесторов этот инструмент может стать более доходной альтернативой ОФЗ-ПК и банковскому депозиту. Также его можно использовать для временного размещения свободных рублевых остатков в период отсутствия инвестиционных идей.
Пока не ясно, насколько бумага окажется ликвидной и как активно будет торговаться на вторичном рынке Московской биржи. Объем размещения 40 млрд руб. предполагает фокус на институциональных инвесторов, которые предпочитают держать свои пакеты до погашения. Отсутствие ликвидности может стать сдерживающим фактором для частных инвесторов.
Из недавних размещений облигации Газпром капитала можно сравнить с выпуском ВЭБР-36, который 16 марта был размещен с премией к RUONIA 170 б.п. Выпуск оказался достаточно ликвидным и также выглядит интересным в качестве альтернативы ОФЗ-ПК.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Размещение выпуска Газпром Капитал 07 запланировано на 12 апреля. Ставка купона еще не утверждена, но предварительный ориентир премии к RUONIA 135–145 базисных пунктов (б.п.).
RUONIA (Rouble Overnight Index Average) — индикативная взвешенная ставка однодневных рублевых кредитов на условиях «overnight». Проще говоря, это средняя ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу кредиты на один день. Близка по значению к ключевой ставке.
Купон будет плавающим и рассчитывается как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из RUONIA, плюс спред. По схожему принципу работают ОФЗ-ПК, которые являются одним из лучших защитных инструментов в рублях на российском рынке. Привязка к RUONIA делает цену облигаций нечувствительной к колебаниям процентных ставок.
Среднее значение RUONIA в I квартале 2023 г. составило 7,2%. Если предположить, что оно и дальше будет стабильным, то купон по облигациям Газпрома составит 8,55–8,65%. Но если ЦБ перейдет к повышению ключевой ставки, то купон вырастет вместе с RUONIA, а цена облигаций будет стабильна.
Для консервативных инвесторов этот инструмент может стать более доходной альтернативой ОФЗ-ПК и банковскому депозиту. Также его можно использовать для временного размещения свободных рублевых остатков в период отсутствия инвестиционных идей.
Пока не ясно, насколько бумага окажется ликвидной и как активно будет торговаться на вторичном рынке Московской биржи. Объем размещения 40 млрд руб. предполагает фокус на институциональных инвесторов, которые предпочитают держать свои пакеты до погашения. Отсутствие ликвидности может стать сдерживающим фактором для частных инвесторов.
Из недавних размещений облигации Газпром капитала можно сравнить с выпуском ВЭБР-36, который 16 марта был размещен с премией к RUONIA 170 б.п. Выпуск оказался достаточно ликвидным и также выглядит интересным в качестве альтернативы ОФЗ-ПК.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter