«Сбер», ведущий российский кредитор, представил сокращенную отчетность по РСБУ за январь-март 2023 года. Чистая прибыль банка в прошлом месяце составила до 125,3 млрд руб., а по итогам всего I квартала достигла 350,2 млрд руб., при высоком значении рентабельности капитала (ROE) на уровне 24%.
Чистый процентный доход банка за 3 месяца этого года увеличился на 22,4% (г/г) до 517,1 млрд руб., в том числе в марте – на 32,9% (г/г) до 180,6 млрд руб. Столь значительный темпы роста были обусловлены эффектом низкой базы марта 2022 года, когда резкий рост стоимости фондирования вслед за ключевой ставкой ЦБ РФ оказал сильное давление на чистую процентную маржу. Чистый комиссионный доход поднялся на 15,3% (г/г) за март, до 59,7 млрд руб., и на 14,4% (г/г), до 156,4 млрд руб., за квартал. Операционные расходы за 3 месяца выросли на 16,4% (г/г) до 171,5 млрд руб., при этом соотношение расходов к доходам (коэффициент Cost/Income) на уровне лишь 22,2% говорит о высокой операционной эффективности «Сбера». Расходы на резервирование составили 71,2 млрд руб. при стоимости риска в 0,93%.
Корпоративный кредитный портфель «Сбера» на конец I квартала равнялся 19,5 трлн руб., увеличившись на 4% с начала текущего года и на 1,6% за март. Розничный портфель за 3 месяца вырос на 4,7% до 12,6 трлн руб., в том числе только за март – на 2,3%. Банк сообщил, что в прошлом месяце выдал розничным клиентам рекордный объем займов на сумму 660 млрд руб., в равной степени за счет ипотечного и потребительского кредитования. Что же касается качества кредитного портфеля, то оно остается стабильным: доля просроченной задолженности не изменилась за месяц, оставшись на уровне 2,2%.
Средства юрлиц в «Сбере» за I квартал выросли на 5,5% до 9,2 трлн руб. При этом банк второй месяц подряд зафиксировал приток средств физлиц (+2% (м/м) в марте, до 18,4 трлн руб.). Хотя с начала года объем средств населения увеличился лишь на незначительные 0,1% в связи с сильным сезонным оттоком в январе.
Базовый капитал «Сбера» за январь-март вырос на 5,2% до 5 трлн руб., общий капитал – на 4,4% до 5,6 трлн руб. Нормативы достаточности капитала (13.1% для базового капитала и 14,8% для общего капитала) находятся на вполне комфортных уровнях. В пресс-релизе банк вновь подчеркнул, что финансовые результаты достигнуты без использования регуляторных послаблений ЦБ РФ.
Опубликованные финпоказатели «»Сбера оказались ожидаемо сильными, в частности, чистая прибыль за 3 месяца превзошла финансовый результат всего 2022 года. «Сбер» продолжает демонстрировать уверенный рост доходов по основным направлениям деятельности при неплохом контроле над операционными расходами, качество активов остается стабильно высоким. Капитальная позиция также не вызывает опасений. На таком фоне обещания руководства по итогам 2023 года показать прибыль, сопоставимую с результатом докризисного 2021 года, выглядят вполне реализуемыми.
Я полагаю, что вышедшая отчетность, наряду с ожиданиями щедрых дивидендов, будет поддерживать акции «Сбера» в ближайшие недели. Напомню, что собрание акционеров, на котором будет решаться вопрос о дивидендах, пройдет 21 апреля, а дата закрытия реестра для получения дивидендов – 11 мая. Я полагаю, что банк и в будущем сохранит способность выплачивать высокие дивиденды, поэтому можно надеяться на достаточно быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Я сохраняю позитивный долгосрочный взгляд на перспективы бизнеса «Сбера» и по-прежнему считаю его акции лучшим выбором в финансовом секторе РФ. Моя целевая цена по бумагам банка на конец 2023 года составляет 265,6 руб. для ао и 252,3 руб. для ап, рейтинг обоих типов акций – «Покупать».
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чистый процентный доход банка за 3 месяца этого года увеличился на 22,4% (г/г) до 517,1 млрд руб., в том числе в марте – на 32,9% (г/г) до 180,6 млрд руб. Столь значительный темпы роста были обусловлены эффектом низкой базы марта 2022 года, когда резкий рост стоимости фондирования вслед за ключевой ставкой ЦБ РФ оказал сильное давление на чистую процентную маржу. Чистый комиссионный доход поднялся на 15,3% (г/г) за март, до 59,7 млрд руб., и на 14,4% (г/г), до 156,4 млрд руб., за квартал. Операционные расходы за 3 месяца выросли на 16,4% (г/г) до 171,5 млрд руб., при этом соотношение расходов к доходам (коэффициент Cost/Income) на уровне лишь 22,2% говорит о высокой операционной эффективности «Сбера». Расходы на резервирование составили 71,2 млрд руб. при стоимости риска в 0,93%.
Корпоративный кредитный портфель «Сбера» на конец I квартала равнялся 19,5 трлн руб., увеличившись на 4% с начала текущего года и на 1,6% за март. Розничный портфель за 3 месяца вырос на 4,7% до 12,6 трлн руб., в том числе только за март – на 2,3%. Банк сообщил, что в прошлом месяце выдал розничным клиентам рекордный объем займов на сумму 660 млрд руб., в равной степени за счет ипотечного и потребительского кредитования. Что же касается качества кредитного портфеля, то оно остается стабильным: доля просроченной задолженности не изменилась за месяц, оставшись на уровне 2,2%.
Средства юрлиц в «Сбере» за I квартал выросли на 5,5% до 9,2 трлн руб. При этом банк второй месяц подряд зафиксировал приток средств физлиц (+2% (м/м) в марте, до 18,4 трлн руб.). Хотя с начала года объем средств населения увеличился лишь на незначительные 0,1% в связи с сильным сезонным оттоком в январе.
Базовый капитал «Сбера» за январь-март вырос на 5,2% до 5 трлн руб., общий капитал – на 4,4% до 5,6 трлн руб. Нормативы достаточности капитала (13.1% для базового капитала и 14,8% для общего капитала) находятся на вполне комфортных уровнях. В пресс-релизе банк вновь подчеркнул, что финансовые результаты достигнуты без использования регуляторных послаблений ЦБ РФ.
Опубликованные финпоказатели «»Сбера оказались ожидаемо сильными, в частности, чистая прибыль за 3 месяца превзошла финансовый результат всего 2022 года. «Сбер» продолжает демонстрировать уверенный рост доходов по основным направлениям деятельности при неплохом контроле над операционными расходами, качество активов остается стабильно высоким. Капитальная позиция также не вызывает опасений. На таком фоне обещания руководства по итогам 2023 года показать прибыль, сопоставимую с результатом докризисного 2021 года, выглядят вполне реализуемыми.
Я полагаю, что вышедшая отчетность, наряду с ожиданиями щедрых дивидендов, будет поддерживать акции «Сбера» в ближайшие недели. Напомню, что собрание акционеров, на котором будет решаться вопрос о дивидендах, пройдет 21 апреля, а дата закрытия реестра для получения дивидендов – 11 мая. Я полагаю, что банк и в будущем сохранит способность выплачивать высокие дивиденды, поэтому можно надеяться на достаточно быстрое закрытие дивидендного гэпа.
Я сохраняю позитивный долгосрочный взгляд на перспективы бизнеса «Сбера» и по-прежнему считаю его акции лучшим выбором в финансовом секторе РФ. Моя целевая цена по бумагам банка на конец 2023 года составляет 265,6 руб. для ао и 252,3 руб. для ап, рейтинг обоих типов акций – «Покупать».
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter