Нефть демонстрирует рост четвертую неделю подряд, отыгрывая неожиданное решение ОПЕК+ сократить добычу, в то время как экономика Китая, крупнейшего потребителя углеводородов, уверенно восстанавливается после пандемии. Рынок настроен на дефицит топлива, который к концу года будет только увеличиваться. Разрыв на мировом рынке нефти между спросом и предложением к третьему кварталу может достигнуть 2 млн баррелей в сутки.
Вернется ли цена на нефть к уровню $100 за баррель или цикл высоких цен завершен?
МЭА vs. ОПЕК+
Международное энергетическое агентство (МЭА) сегодня предупредило, что неожиданное сокращение добычи нефти производителями ОПЕК+ может усугубить прогнозируемый дефицит предложения и помешать восстановлению мировой экономики.
По мнению Торил Босони, главы отдела нефтяной промышленности и рынков в МЭА, сокращения ОПЕК+ приведут к снижению мировых поставок нефти на 400 тыс. баррелей в день к концу года, поскольку увеличение добычи в странах, не входящих в ОПЕК, таких как США, Бразилия, Канада и Норвегия, «не сможет компенсировать снижение, которое теперь мы ожидаем от стран ОПЕК».
МЭА заявило, что в этом году спрос на нефть вырастет на 2 млн баррелей в сутки - до рекордных 101,9 млн баррелей в сутки. Сокращение поставок нефти приводит к росту цен и может угрожать рецессией, считают в МЭА.
При этом ОПЕК+ видит проблему не в объемах добычи, а в денежно-кредитной политике центробанков развитых стран.
ОПЕК+ назвала свое неожиданное решение о сокращении добычи «мерой предосторожности», а в ежемесячном отчете по нефти, опубликованном в четверг, картель обратил внимание на риски снижения летнего спроса на нефть из-за экономических проблем и высокого уровня запасов сырой нефти.
Стоит отметить, что запасы стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в январе достигли самого высокого уровня с июля 2021 года и составили 2,83 млрд баррелей.
Вслед за планом ОПЕК+ по сокращению добычи Управление энергетической информации США (EIA) во вторник повысило прогнозы цен на нефть на этот и следующий год. EIA также ожидает, что рост добычи жидкого топлива вскоре «сместится» за пределы стран-членов ОПЕК. Однако они не смогут дать потребителям столько нефти, сколько может обеспечить ОПЕК.
На фоне идеологического противостояния ОПЕК+ и МЭА цены на эталонную нефть Brent превысили в пятницу $86 за баррель, а сорт WTI подорожал до $80 за «бочку».
Сколько будет стоить нефть к концу года?
За последние 18 месяцев рынок сырой нефти пережил три фазы: в марте 2022 года котировки взлетели до $120 за баррель, в декабре цены упали до $75, а в феврале фьючерсы восстановились до $80. Ключевыми для рынка событиями стали российско-украинский конфликт, ужесточение монетарной политики мировыми центробанками в совокупности с действовавшими в Китае COVID-ограничениями, открытие экономики Китая поле карантина и неожиданное сокращение добычи ОПЕК+ на 2 млн баррелей в сутки.
График нефти Brent
Сколько будет стоить нефть в обозримой перспективе? Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в ближайшие годы цены на нефть превысят $80 за баррель и в среднем составят $85-90. Российский сорт Urals в 2023 году, по оценке аналитиков «Финама», будет торговаться в диапазоне $45-65 за баррель.
По мнению экспертов, избыток предложения нефти в первом квартале 2023 года перейдет в сбалансированный рынок во втором квартале, а затем во второй половине года возникнет дефицит сырья, а значит, будут более высокие цены на нефть.
Аналитики «Финама» назвали четыре фактора, способные поддержать сырьевые цены и вернуть их в район $80 за баррель: вмешательство ОПЕК, снижение добычи в России, потенциальные закупки США для пополнения стратегического резерва и рост деловой активности в Китае.
«Цены на нефть какое-то время будут оставаться волатильными, факторы негативные и позитивные для цен быстро не уйдут с повестки дня. Однако мы полагаем, что вероятность роста нефтяных котировок с текущих уровней ($73 за барр.) выше, чем вероятность продолжения снижения. Таким образом, краткосрочно на фоне профицита сырья цены на нефть снижаются. Однако фундаментально мы ждем восстановления котировок во второй половине этого года, в ситуации сохранения силы экономики США и Китая», - полагают аналитики «Финама».
Аналитики Freedom Finance Global солидарны с оценками EIA. «На апрель-июнь прогнозируем цену Brent в диапазоне $80-88 с повышением в пределах $88-98 во второй половине текущего года. С учетом этих прогнозов и низких цен в течение января-марта среднюю стоимость североморского эталонного сорта в нынешнем году ожидаем на уровне $85-87 за баррель».
Риски разрастания банковского кризиса эксперты оценивают как низкие. «Монетарные власти не допустят крупных банкротств во избежание мирового экономического кризиса. Инфляция в Китае активно замедляется, превосходя консенсус: в марте зафиксирован ее минимальный рост за последние 18 месяцев в годовом выражении. Это позволит Народному Банку Китая перейти к смягчению денежно-кредитной политики для стимулирования роста ВВП. Заметного усиления спроса на нефтепродукты со стороны китайской экономики мы ожидаем во втором полугодии 2023 года», - комментирует Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.
С темпами восстановления экономики Китая связывает ценовые ожидания и инвестбанкир Евгений Коган. «Дело не только в том, что реально с рынка может уйти меньше 1 млн баррелей из-за того, что многие в ОПЕК добывали ниже квот. Гораздо важнее, оправдает ли Китай ожидания по росту спроса, и не обрушится ли спрос еще сильнее в случае рецессии? - размышляет эксперт в своем Telegram-канале. - В таком сценарии слов для поддержки цен будет мало, придется сокращать добычу дальше. Практика 2017-19 годов показывает, что договариваться о сокращениях со временем становится все сложнее».
А вот аналитики Citigroup предвидят падение цен на нефть ниже $80 за баррель. По мнению Эда Морса, глобального руководителя отдела исследований сырьевых товаров в Citigroup в Нью-Йорке, всему виной более медленное, чем ожидалось восстановление экономики Китая. Кроме того, спрос на нефть сдерживают перспективы ослабления западных экономик и крепкий доллар, считают в Citi.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вернется ли цена на нефть к уровню $100 за баррель или цикл высоких цен завершен?
МЭА vs. ОПЕК+
Международное энергетическое агентство (МЭА) сегодня предупредило, что неожиданное сокращение добычи нефти производителями ОПЕК+ может усугубить прогнозируемый дефицит предложения и помешать восстановлению мировой экономики.
По мнению Торил Босони, главы отдела нефтяной промышленности и рынков в МЭА, сокращения ОПЕК+ приведут к снижению мировых поставок нефти на 400 тыс. баррелей в день к концу года, поскольку увеличение добычи в странах, не входящих в ОПЕК, таких как США, Бразилия, Канада и Норвегия, «не сможет компенсировать снижение, которое теперь мы ожидаем от стран ОПЕК».
МЭА заявило, что в этом году спрос на нефть вырастет на 2 млн баррелей в сутки - до рекордных 101,9 млн баррелей в сутки. Сокращение поставок нефти приводит к росту цен и может угрожать рецессией, считают в МЭА.
При этом ОПЕК+ видит проблему не в объемах добычи, а в денежно-кредитной политике центробанков развитых стран.
ОПЕК+ назвала свое неожиданное решение о сокращении добычи «мерой предосторожности», а в ежемесячном отчете по нефти, опубликованном в четверг, картель обратил внимание на риски снижения летнего спроса на нефть из-за экономических проблем и высокого уровня запасов сырой нефти.
Стоит отметить, что запасы стран Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в январе достигли самого высокого уровня с июля 2021 года и составили 2,83 млрд баррелей.
Вслед за планом ОПЕК+ по сокращению добычи Управление энергетической информации США (EIA) во вторник повысило прогнозы цен на нефть на этот и следующий год. EIA также ожидает, что рост добычи жидкого топлива вскоре «сместится» за пределы стран-членов ОПЕК. Однако они не смогут дать потребителям столько нефти, сколько может обеспечить ОПЕК.
На фоне идеологического противостояния ОПЕК+ и МЭА цены на эталонную нефть Brent превысили в пятницу $86 за баррель, а сорт WTI подорожал до $80 за «бочку».
Сколько будет стоить нефть к концу года?
За последние 18 месяцев рынок сырой нефти пережил три фазы: в марте 2022 года котировки взлетели до $120 за баррель, в декабре цены упали до $75, а в феврале фьючерсы восстановились до $80. Ключевыми для рынка событиями стали российско-украинский конфликт, ужесточение монетарной политики мировыми центробанками в совокупности с действовавшими в Китае COVID-ограничениями, открытие экономики Китая поле карантина и неожиданное сокращение добычи ОПЕК+ на 2 млн баррелей в сутки.
График нефти Brent
Сколько будет стоить нефть в обозримой перспективе? Большинство аналитиков сходятся во мнении, что в ближайшие годы цены на нефть превысят $80 за баррель и в среднем составят $85-90. Российский сорт Urals в 2023 году, по оценке аналитиков «Финама», будет торговаться в диапазоне $45-65 за баррель.
По мнению экспертов, избыток предложения нефти в первом квартале 2023 года перейдет в сбалансированный рынок во втором квартале, а затем во второй половине года возникнет дефицит сырья, а значит, будут более высокие цены на нефть.
Аналитики «Финама» назвали четыре фактора, способные поддержать сырьевые цены и вернуть их в район $80 за баррель: вмешательство ОПЕК, снижение добычи в России, потенциальные закупки США для пополнения стратегического резерва и рост деловой активности в Китае.
«Цены на нефть какое-то время будут оставаться волатильными, факторы негативные и позитивные для цен быстро не уйдут с повестки дня. Однако мы полагаем, что вероятность роста нефтяных котировок с текущих уровней ($73 за барр.) выше, чем вероятность продолжения снижения. Таким образом, краткосрочно на фоне профицита сырья цены на нефть снижаются. Однако фундаментально мы ждем восстановления котировок во второй половине этого года, в ситуации сохранения силы экономики США и Китая», - полагают аналитики «Финама».
Аналитики Freedom Finance Global солидарны с оценками EIA. «На апрель-июнь прогнозируем цену Brent в диапазоне $80-88 с повышением в пределах $88-98 во второй половине текущего года. С учетом этих прогнозов и низких цен в течение января-марта среднюю стоимость североморского эталонного сорта в нынешнем году ожидаем на уровне $85-87 за баррель».
Риски разрастания банковского кризиса эксперты оценивают как низкие. «Монетарные власти не допустят крупных банкротств во избежание мирового экономического кризиса. Инфляция в Китае активно замедляется, превосходя консенсус: в марте зафиксирован ее минимальный рост за последние 18 месяцев в годовом выражении. Это позволит Народному Банку Китая перейти к смягчению денежно-кредитной политики для стимулирования роста ВВП. Заметного усиления спроса на нефтепродукты со стороны китайской экономики мы ожидаем во втором полугодии 2023 года», - комментирует Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.
С темпами восстановления экономики Китая связывает ценовые ожидания и инвестбанкир Евгений Коган. «Дело не только в том, что реально с рынка может уйти меньше 1 млн баррелей из-за того, что многие в ОПЕК добывали ниже квот. Гораздо важнее, оправдает ли Китай ожидания по росту спроса, и не обрушится ли спрос еще сильнее в случае рецессии? - размышляет эксперт в своем Telegram-канале. - В таком сценарии слов для поддержки цен будет мало, придется сокращать добычу дальше. Практика 2017-19 годов показывает, что договариваться о сокращениях со временем становится все сложнее».
А вот аналитики Citigroup предвидят падение цен на нефть ниже $80 за баррель. По мнению Эда Морса, глобального руководителя отдела исследований сырьевых товаров в Citigroup в Нью-Йорке, всему виной более медленное, чем ожидалось восстановление экономики Китая. Кроме того, спрос на нефть сдерживают перспективы ослабления западных экономик и крепкий доллар, считают в Citi.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter