19 апреля 2023 ЦентроКредит
Российский рынок акций.
На российском рынке наблюдается позитивная тенденция вторую неделю подряд. Во-первых, это происходит в силу отсутствия негативного новостного фона касаемо геополитики. Во-вторых, продолжается дивидендный сезон и народ активно выкупает акции, где ожидаются выплаты. В основном, в числе лидеров “Газпром”, “Сбербанк”, “ТМК”, “Лукойл”. В-третьих, на настроения на рынке также повлияло резкое ослабление рубля. На момент написания статьи курс доллара составил порядка 81,5 рубля. Если смотреть на экономику компаний, большинство из которых являются экспортерами, нынешняя финансовая ситуация у них выглядит неплохо в силу девальвации рубля.
С другой стороны, продолжает освещаться тема контрнаступления украинских войск. Ранее появились новости о том, что произошла утечка секретных данных из Пентагона. Народ предполагает, что, если контрнаступление все-таки произойдёт, это будет некая заключительная попытка, вследствие которой могут начаться переговоры.
Министерство Финансов.
Ранее мы уже писали о планируемом Windfall Tax – единоразовой выплате налога. На этой неделе Министерство Финансов должно опубликовать все подробности по платежу, что позволит рассчитать, какие величины заплатят компании. Так как общая сумма в 300 млрд руб. уже известна, мы предполагаем, что налог не окажет значительного воздействия на публичные компании. Также, компания “Фосагро” отправила просьбу в Минфин с целью сократить выплату на величину экспортных пошлин по измененным ставкам. Все же, мы предполагаем, что данная просьба не будет одобрена.
Также, появились новые комментарии Минфина в отношении налогов. Было предложено привязать налоги с нефтяников к котировкам нефти марки Brent. Это объясняют тем, что дисконт между Brent и Urals снижается.
Коксующийся уголь. Металлы.
На внутреннем рынке значительно выросла цена коксующегося угля. Вероятно, это произошло в силу того, что начинается высокий сезон спроса в строительстве. Минпромторг сообщил, что загрузка металлургов составляет порядка 95%, что является пиком и говорит о том, что спрос на металлы высокий. Спрос на сталь и стальную продукцию продолжает расти, что в результате по цепочке себестоимости оказывает воздействие на спрос на железную руду и коксующийся уголь. Запасов железной руды достаточно, что не скажешь об угле.
Согласно статистике, цены на коксующийся уголь выросли почти на 25% за неделю. Однако несмотря на то, что себестоимость продукции для металлургов увеличивается, мы предполагаем, что цена реализации и курс рубля позитивно влияют на маржу компаний. С другой стороны, с выплатой дивидендов компании сектора пока испытывают трудности.
Цена на уголь.
ЕС. Новый пакет санкций. Алроса.
Страны ЕС не отступают от санкционного давления в отношении России. Согласно новостям, в мае будет проведена встреча касаемо очередного пакета санкций. Под вопросом остается, будут ли выдвинуты ограничения в отношении “Алросы”, так как ранее планы санкционировать алмазное российское сырье уже обсуждались, однако Бельгия выступила против.
Даже при введении санкций, мы предполагаем, что Россия будет осуществлять поставки в Индию, с более высоким дисконтом. К тому же, в мире всего два крупных производителя алмазов, одна из которых “Алроса”. Вряд ли будет достигнута ситуация, в которой компании некому будет продавать.
Также, “Алроса” является одним из кандидатов на выплату дивидендов, однако, компания не публикует никакие результаты деятельности, поэтому судить о выплатах можно лишь косвенно. Учитывая цены реализации, ситуацию в “De Beers” и нынешний курс, мы предполагаем, что компания может выплатить дивиденды, однако, сумма, вероятно, будет незначительной.
Корпоративные новости.
Новатэк.
“Новатэк” опубликовал операционные результаты деятельности за 1 квартал 2023 года. Никаких сюрпризов нет. Стоит отметить рост производства газового конденсата и нефти (рост порядка 2%). Мы предполагаем, что в производстве компания чувствует себя нормально. Если цены на СПГ вырастут в рамках летнего сезона, “Новатэк” сможет поддерживать дивидендную доходность порядка 8–10% готовых и продолжать развиваться.
Фортум.
Появились новости о том, что продажа активов “Юнипро” и “ТГК-1” финским “Fortum” продвигается. Компания сообщила, что желающие приобрести долю есть и она готова договариваться. Однако, согласно комментариям “Газпрома”, особых переговоров пока не происходит.
Совкомфлот.
На минувшей неделе СД “Совкомфлота” принял решение выплатить 50% от скорректированной денежной прибыли по МСФО на дивиденды. Выплата на одну акцию составит 4,29 руб. (доходность порядка 6,9%).
ТМК.
20 апреля состоится СД “ТМК” касаемо выплаты дивидендов за последний квартал 2022 года. Рынок воспринял данную новость позитивно. Однако, мы с осторожностью смотрим на акции “ТМК” в силу того, что за 9 месяцев компания уже выплатила дивиденды, прибегнув к нераспределенной прибыли. К тому же себестоимость продукции значительно возрастает, дорожают металлы, а спрос на конечную продукцию со стороны нефтяных компаний снижается. Вероятно, даже при решении выплатить дивиденды, доходность будет низкой.
Сбербанк.
Акции “Сбербанка” продолжают активно выкупать. На днях должно состояться заседание СД касаемо утверждения дивидендов. Мы предполагаем, что негативных сюрпризов не будет. В случае утверждения дивидендная отсечка состоится 11 мая.
ТНС.
Группа энергетических компаний “ТНС” объявила неплохие доходности по итогам 2022 года. Народу нравится нынешняя тенденция и, он продолжает вкладываться и в другие бумаги в ожидании дивидендных сюрпризов.
Норникель.
На прошлой неделе “Норникель” заявил о том, что порядка 0,27% акций ГМК в период с 1 мая по 31 декабря будут выкуплены с рынка компанией “Цифровые активы” для мотивационной программы сотрудников. Мы предполагаем, что это некая попытка Потанина снизить долю контроля Дерипаски за счет менеджмента. Сумма выкупа составит 6 млрд руб.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском рынке наблюдается позитивная тенденция вторую неделю подряд. Во-первых, это происходит в силу отсутствия негативного новостного фона касаемо геополитики. Во-вторых, продолжается дивидендный сезон и народ активно выкупает акции, где ожидаются выплаты. В основном, в числе лидеров “Газпром”, “Сбербанк”, “ТМК”, “Лукойл”. В-третьих, на настроения на рынке также повлияло резкое ослабление рубля. На момент написания статьи курс доллара составил порядка 81,5 рубля. Если смотреть на экономику компаний, большинство из которых являются экспортерами, нынешняя финансовая ситуация у них выглядит неплохо в силу девальвации рубля.
С другой стороны, продолжает освещаться тема контрнаступления украинских войск. Ранее появились новости о том, что произошла утечка секретных данных из Пентагона. Народ предполагает, что, если контрнаступление все-таки произойдёт, это будет некая заключительная попытка, вследствие которой могут начаться переговоры.
Министерство Финансов.
Ранее мы уже писали о планируемом Windfall Tax – единоразовой выплате налога. На этой неделе Министерство Финансов должно опубликовать все подробности по платежу, что позволит рассчитать, какие величины заплатят компании. Так как общая сумма в 300 млрд руб. уже известна, мы предполагаем, что налог не окажет значительного воздействия на публичные компании. Также, компания “Фосагро” отправила просьбу в Минфин с целью сократить выплату на величину экспортных пошлин по измененным ставкам. Все же, мы предполагаем, что данная просьба не будет одобрена.
Также, появились новые комментарии Минфина в отношении налогов. Было предложено привязать налоги с нефтяников к котировкам нефти марки Brent. Это объясняют тем, что дисконт между Brent и Urals снижается.
Коксующийся уголь. Металлы.
На внутреннем рынке значительно выросла цена коксующегося угля. Вероятно, это произошло в силу того, что начинается высокий сезон спроса в строительстве. Минпромторг сообщил, что загрузка металлургов составляет порядка 95%, что является пиком и говорит о том, что спрос на металлы высокий. Спрос на сталь и стальную продукцию продолжает расти, что в результате по цепочке себестоимости оказывает воздействие на спрос на железную руду и коксующийся уголь. Запасов железной руды достаточно, что не скажешь об угле.
Согласно статистике, цены на коксующийся уголь выросли почти на 25% за неделю. Однако несмотря на то, что себестоимость продукции для металлургов увеличивается, мы предполагаем, что цена реализации и курс рубля позитивно влияют на маржу компаний. С другой стороны, с выплатой дивидендов компании сектора пока испытывают трудности.
Цена на уголь.
ЕС. Новый пакет санкций. Алроса.
Страны ЕС не отступают от санкционного давления в отношении России. Согласно новостям, в мае будет проведена встреча касаемо очередного пакета санкций. Под вопросом остается, будут ли выдвинуты ограничения в отношении “Алросы”, так как ранее планы санкционировать алмазное российское сырье уже обсуждались, однако Бельгия выступила против.
Даже при введении санкций, мы предполагаем, что Россия будет осуществлять поставки в Индию, с более высоким дисконтом. К тому же, в мире всего два крупных производителя алмазов, одна из которых “Алроса”. Вряд ли будет достигнута ситуация, в которой компании некому будет продавать.
Также, “Алроса” является одним из кандидатов на выплату дивидендов, однако, компания не публикует никакие результаты деятельности, поэтому судить о выплатах можно лишь косвенно. Учитывая цены реализации, ситуацию в “De Beers” и нынешний курс, мы предполагаем, что компания может выплатить дивиденды, однако, сумма, вероятно, будет незначительной.
Корпоративные новости.
Новатэк.
“Новатэк” опубликовал операционные результаты деятельности за 1 квартал 2023 года. Никаких сюрпризов нет. Стоит отметить рост производства газового конденсата и нефти (рост порядка 2%). Мы предполагаем, что в производстве компания чувствует себя нормально. Если цены на СПГ вырастут в рамках летнего сезона, “Новатэк” сможет поддерживать дивидендную доходность порядка 8–10% готовых и продолжать развиваться.
Фортум.
Появились новости о том, что продажа активов “Юнипро” и “ТГК-1” финским “Fortum” продвигается. Компания сообщила, что желающие приобрести долю есть и она готова договариваться. Однако, согласно комментариям “Газпрома”, особых переговоров пока не происходит.
Совкомфлот.
На минувшей неделе СД “Совкомфлота” принял решение выплатить 50% от скорректированной денежной прибыли по МСФО на дивиденды. Выплата на одну акцию составит 4,29 руб. (доходность порядка 6,9%).
ТМК.
20 апреля состоится СД “ТМК” касаемо выплаты дивидендов за последний квартал 2022 года. Рынок воспринял данную новость позитивно. Однако, мы с осторожностью смотрим на акции “ТМК” в силу того, что за 9 месяцев компания уже выплатила дивиденды, прибегнув к нераспределенной прибыли. К тому же себестоимость продукции значительно возрастает, дорожают металлы, а спрос на конечную продукцию со стороны нефтяных компаний снижается. Вероятно, даже при решении выплатить дивиденды, доходность будет низкой.
Сбербанк.
Акции “Сбербанка” продолжают активно выкупать. На днях должно состояться заседание СД касаемо утверждения дивидендов. Мы предполагаем, что негативных сюрпризов не будет. В случае утверждения дивидендная отсечка состоится 11 мая.
ТНС.
Группа энергетических компаний “ТНС” объявила неплохие доходности по итогам 2022 года. Народу нравится нынешняя тенденция и, он продолжает вкладываться и в другие бумаги в ожидании дивидендных сюрпризов.
Норникель.
На прошлой неделе “Норникель” заявил о том, что порядка 0,27% акций ГМК в период с 1 мая по 31 декабря будут выкуплены с рынка компанией “Цифровые активы” для мотивационной программы сотрудников. Мы предполагаем, что это некая попытка Потанина снизить долю контроля Дерипаски за счет менеджмента. Сумма выкупа составит 6 млрд руб.
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter