Разберем ключевые драйверы для самых крупных и ликвидных глобальных фондов (ETF), которые доступны инвесторам в России. Посмотрим, что на них влияет сейчас и какие у них среднесрочные перспективы.
- SPDR S&P 500 (SPY)
Мировой лидер по ликвидности: почти $40 млрд сделок в сутки в США, стабильно входит в топ-3 ETF по объему на СПБ. Динамика копирует индекс S&P 500, поэтому базовые прогнозы зависят от ожиданий по росту широкого рынка США.
Главный фактор — стагфляция в Америке. ФРС вынуждена одновременно бороться с замедлением экономики и высокой динамикой цен. Рынок акций в такие моменты ведет себя непредсказуемо и может быстро менять направление.
До конца года консенсус западных инвестдомов по S&P 500 дает широкий разброс от 3700 до 4500 пунктов (от -11% до +8%). Для акций SPY это дает коридор от $370 до $450 за штуку. Прогноз БКС на текущий квартал — в пользу коррекции.
- Invesco QQQ Trust (QQQ)
Второй по ликвидности ETF на рынке США и еще один стабильный резидент топ-3 самых популярных фондов на СПБ Бирже. Следует за NASDAQ 100, соответственно прогнозы по нему стоит смотреть, исходя из прогнозов по индексу.
Кроме неопределенного фона в экономике США, для QQQ дополнительно играет фактор спроса на цифровизацию и автоматизацию. В периоды кризисов бизнес нередко ускоряет ввод новых технологий, чтобы сократить издержки.
NASDAQ и QQQ в среднем на треть более волатильны, чем S&P 500 и SPY, соответственно можно готовиться к вилке сценариев от -15% до +11% до конца года. Применительно к акциям фонда это коридор от $270 до $355.
- iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT)
Чрезвычайно популярный и активно торгуемый фонд в последние месяцы. Выдает в США более $2 млрд сделок в день (в топ-10), почти весь апрель держится на первом месте среди ETF на торгах СПБ.
Держит портфель из самых длинных (с погашением через 20 лет и более), поэтому главный и единственный для него фактор роста — ожидание более мягкой политики ФРС и более быстрого снижения ставок к США.
За счет длинной дюрации на каждый 1% ожидаемого снижения ставки TLT может прибавлять до 10%. Предыдущие +10% он сделал менее чем за 2 месяца. С января держится в боковике, ожидая сигналов от ФРС, которые неизбежно будут.
- Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Быстро набирающий обороты в России фонд на акции развивающихся стран. Входит в топ-10 самых крупных в мире ETF по размеру активов. С его акциями в США ежедневно совершается около $0,5 млрд сделок.
На западных площадках VWO сейчас торгуется более активно, чем фонды на золото, полупроводники, акции низкой стоимости и другие трендовые идеи. До 2022 г. это был один из крупнейших нерезидентов российского рынка акций.
Многие инвестдома в этом году ставят на рост развивающихся рынков. Основной фактор — это спрос на альтернативные инвестидеи. До ближайшего максимума ($54,3) VWO расти около 35%. Эта цель достижима на горизонте до конца года.
- VanEck Gold Miners (GDX)
Крупнейший фонд на акции золотодобывающих компаний. Держится в топ-10 самых ликвидных ETF на СПБ, выдавая более 1,5 млн оборота за месяц. В США в день совершается до $1 млрд сделок c GDX.
Данный ETF является альтернативой другим вложениям в золото, причем с большим риском: на каждый 1% изменения цены металла GDX выдает более 2,2% изменения цены своих акций.
Ближайшая большая цель для унции золота — $2200. Это дает до 10% потенциального роста для металла. GDX в этом случае способен подняться на 20–25% и дотянуться до своих трехлетних максимумов ($43 за штуку).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- SPDR S&P 500 (SPY)
Мировой лидер по ликвидности: почти $40 млрд сделок в сутки в США, стабильно входит в топ-3 ETF по объему на СПБ. Динамика копирует индекс S&P 500, поэтому базовые прогнозы зависят от ожиданий по росту широкого рынка США.
Главный фактор — стагфляция в Америке. ФРС вынуждена одновременно бороться с замедлением экономики и высокой динамикой цен. Рынок акций в такие моменты ведет себя непредсказуемо и может быстро менять направление.
До конца года консенсус западных инвестдомов по S&P 500 дает широкий разброс от 3700 до 4500 пунктов (от -11% до +8%). Для акций SPY это дает коридор от $370 до $450 за штуку. Прогноз БКС на текущий квартал — в пользу коррекции.
- Invesco QQQ Trust (QQQ)
Второй по ликвидности ETF на рынке США и еще один стабильный резидент топ-3 самых популярных фондов на СПБ Бирже. Следует за NASDAQ 100, соответственно прогнозы по нему стоит смотреть, исходя из прогнозов по индексу.
Кроме неопределенного фона в экономике США, для QQQ дополнительно играет фактор спроса на цифровизацию и автоматизацию. В периоды кризисов бизнес нередко ускоряет ввод новых технологий, чтобы сократить издержки.
NASDAQ и QQQ в среднем на треть более волатильны, чем S&P 500 и SPY, соответственно можно готовиться к вилке сценариев от -15% до +11% до конца года. Применительно к акциям фонда это коридор от $270 до $355.
- iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT)
Чрезвычайно популярный и активно торгуемый фонд в последние месяцы. Выдает в США более $2 млрд сделок в день (в топ-10), почти весь апрель держится на первом месте среди ETF на торгах СПБ.
Держит портфель из самых длинных (с погашением через 20 лет и более), поэтому главный и единственный для него фактор роста — ожидание более мягкой политики ФРС и более быстрого снижения ставок к США.
За счет длинной дюрации на каждый 1% ожидаемого снижения ставки TLT может прибавлять до 10%. Предыдущие +10% он сделал менее чем за 2 месяца. С января держится в боковике, ожидая сигналов от ФРС, которые неизбежно будут.
- Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Быстро набирающий обороты в России фонд на акции развивающихся стран. Входит в топ-10 самых крупных в мире ETF по размеру активов. С его акциями в США ежедневно совершается около $0,5 млрд сделок.
На западных площадках VWO сейчас торгуется более активно, чем фонды на золото, полупроводники, акции низкой стоимости и другие трендовые идеи. До 2022 г. это был один из крупнейших нерезидентов российского рынка акций.
Многие инвестдома в этом году ставят на рост развивающихся рынков. Основной фактор — это спрос на альтернативные инвестидеи. До ближайшего максимума ($54,3) VWO расти около 35%. Эта цель достижима на горизонте до конца года.
- VanEck Gold Miners (GDX)
Крупнейший фонд на акции золотодобывающих компаний. Держится в топ-10 самых ликвидных ETF на СПБ, выдавая более 1,5 млн оборота за месяц. В США в день совершается до $1 млрд сделок c GDX.
Данный ETF является альтернативой другим вложениям в золото, причем с большим риском: на каждый 1% изменения цены металла GDX выдает более 2,2% изменения цены своих акций.
Ближайшая большая цель для унции золота — $2200. Это дает до 10% потенциального роста для металла. GDX в этом случае способен подняться на 20–25% и дотянуться до своих трехлетних максимумов ($43 за штуку).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter