28 октября 2009 Алемар
Динамика американских торгов была смешанной: попытки восстановления в ценах на "черное золото", а также сильная отчетность BP, поддержали нефтяной сектор, тогда как макростатистика, указавшая на падение потребительского доверия, и довольно слабая отчетность компаний из hi-tech сектора явились основными факторами, способствовавшими усилению росту продаж. В итоге индекс Dow вырос по итогам торгов на 0,14% до 9882.17 п., S&P, напротив - снизился на 0,33% до 1063,41 п.
Одним из существенных факторов, лишивших фондовые индексы поддержки, стал переток денежных средств в защитные активы. Прошедший аукцион по размещению двухлетних treasuries продемонстрировал возросший спрос на американские гособлигации со стороны глобальных игроков: по итогам аукциона спрос превысил предложение в 3,63 раза, при том, что на последних 6 аукционах среднее значение показателя составило 2,92. Таким образом, в отсутствие очевидных драйверов для роста на фондовых рынках инвесторы проводят ребалансировку портфелей, увеличивая вложения в защитные активы, заметно подешевевшие с начала месяца, чем, можно объяснить укрепление доллара и коррекцию в рисковых активах последних дней.
Сегодня и завтра состоятся очередные размещения американских treasuries (суммарный объем размещений за эту неделю составит $180 млрд), поэтому не исключено, что пока инвесторы будут сосредоточены на игре в казначейские облигации, рынки акций продолжат консолидироваться на текущих уровнях. Между тем, к концу недели, когда завершится ребалансировка средств между рисковыми и защитными активами, спрос должен вновь вернуться в акции, особенно, если учесть растущие ожидания рынка относительно удорожания стоимости заемных средств.
Одним из поводов для усиления продаж на фондовых площадках послужил выход весьма слабого показателя потребительского доверия в Штатах: индекс Conference board снизился до 47,4 п.
С другой стороны, опасения относительно снижения цен на жилье не оправдались: по данным индекса S&P Case Shiller цены в секторе растут с июля, хотя по сравнению с прошлым годом они все еще ниже на 12-13%.
Растущая неопределенность в отношении восстановления мировой экономики, поддерживаемая перспективой повышения процентных ставок и опасениями сворачивания стимулирующих программ денежными властями, стали причинами усиления продаж на сегодняшних торгах в Азии. Отчасти ситуацию спасли заверения Китая о сохранении предоставленных экономике страны стимулов, что ограничило масштабы падения, достигавшего 3-4% по ведущим индексам. В итоге MSCI Asia Pacific снизился на 1,1%.
По всей видимости, неблагоприятный внешний фон усилит давление на российский фондовый рынок. Мы полагаем, что индексы сегодня могут потерять 1,5-2%, причем наиболее существенно пострадают "голубые фишки".
В нефтянке распродаже может подвергнуться Роснефть, которой ФАС выписала штраф 5,3 млрд руб., что составит около 5% чистой прибыли компании. Пока продолжаются суды, и не факт, что компания в итоге заплатит всю сумму штрафа, однако подобное известие может негативно сказаться как на котировках Роснефти, так и Лукойла, по которому размер штрафа будет обнародован на следующей неделе. Тем временем, ТНК-ВР, напротив, может прибавить в цене, после того как стали известны весьма сильные результаты компании за третий квартал.
Из важной статистики выходящей сегодня стоит выделить данные по заказам на товары длительного пользования и статистику по продажам новых домов в США. Кроме того, оценить успехи Лукойла в третьем квартале позволит выходящая сегодня отчетность Conoco
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба