24 апреля 2023 Мои Инвестиции | Лента
📈Четвёртый крупнейший продовольственный ритейлер страны «Лента» начал сезон отчетности за 1кв23. Считаем цифры хорошей индикацией операционных трудностей, с которыми сталкиваются сети сейчас.
📌 Выручка сократилась на 6% г-к-г до 125 млрд руб. Гипермаркеты ключевой формат для компании (80% от общих продаж), который страдает от давления на бюджеты домохозяйств и перетока спроса в магазины шаговой доступности и жесткие дискаунтеры.
💼 Рентабельность EBITDA упала на 3% до 2%. Главная причина сокращение валовой рентабельности из-за меньшего спроса на премиальную продукцию, увеличение промо активности и высокой базы прошлого года с покупками впрок и хорошими коммерческими результатами.
🔴 Убыток за квартал составил 2,5 млрд руб. Видим уровень рентабельности EBITDA в 4-5% необходимым для безубыточности и сети и сектора в целом.
⬇️ У нас низкие ожидания на результаты сектора розничной торговли в 2023 году – если четвертый ритейлер показывает 2% EBITDA, а компании номер 1-2 тестируют уровень рентабельности в 5-6% (опустившись с 7-8%), можно лишь предположить сложность ситуации остальных игроков.
💜 Наш фаворит в секторе - Х5, который позитивно удивил операционными результатами (рост оборота 15% в 1кв23), и ставит публикацию финансовой отчетности на четверг, 27 апреля.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📌 Выручка сократилась на 6% г-к-г до 125 млрд руб. Гипермаркеты ключевой формат для компании (80% от общих продаж), который страдает от давления на бюджеты домохозяйств и перетока спроса в магазины шаговой доступности и жесткие дискаунтеры.
💼 Рентабельность EBITDA упала на 3% до 2%. Главная причина сокращение валовой рентабельности из-за меньшего спроса на премиальную продукцию, увеличение промо активности и высокой базы прошлого года с покупками впрок и хорошими коммерческими результатами.
🔴 Убыток за квартал составил 2,5 млрд руб. Видим уровень рентабельности EBITDA в 4-5% необходимым для безубыточности и сети и сектора в целом.
⬇️ У нас низкие ожидания на результаты сектора розничной торговли в 2023 году – если четвертый ритейлер показывает 2% EBITDA, а компании номер 1-2 тестируют уровень рентабельности в 5-6% (опустившись с 7-8%), можно лишь предположить сложность ситуации остальных игроков.
💜 Наш фаворит в секторе - Х5, который позитивно удивил операционными результатами (рост оборота 15% в 1кв23), и ставит публикацию финансовой отчетности на четверг, 27 апреля.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter