28 апреля 2023 Мои Инвестиции | Мать и Дитя
🏥 «Мать и дитя» опубликовала операционные результаты за 1кв23. Выручка осталась неизменной г-к-г на уровне 6 млрд руб. В 1кв22 компания закончила активное лечение пациентов с коронавирусом, и база еще была высокой. Без учета таких услуг выручка выросла бы на 11% г-к-г в 1кв23.
💊 Подчеркиваем сильную динамику региональных госпиталей (выручка +14% г-к-г) на продолжающемся выходе на плановые показатели (Самара, Тюмень, Санкт-Петербург). В Москве выручка упала на 11% и составила 50% от общих результатов. В столице востребованность ковидариев была выше.
🧬 Позитивно удивили результаты ЭКО (кол-во циклов +15% г-к-г в 1кв23) и родов (+10%). Первое восстанавливается на отложенном спросе после пандемии, второе — на развитии региональных больниц (+26%). В Москве динамика по родам скромнее; кол-во сократилось на 4%, а цены на 7%. Направления ЭКО и роды составили 30% от общей выручки против 25% год назад.
💼 Чистая денежная позиция на март была 5,5 млрд руб. Строительство госпиталей Лапино-3 и в Домодедово потребует 8.5 млрд руб. с ожидаемым вводов в 2025 г. Ждем капитальные затраты в 2023 г. до 1 млрд руб.
💫 Мы ждем, что компания вернется к органическому росту в 2023 г. и прогнозируем рост выручки 10%+ г-к-г. Расписки компании торгуются на невысоком мультипликаторе (2023П EV/EBITDA 5x) и прогнозной дивидендной доходностью в 7%. «Мать и дитя» — наша приоритетная история в секторе частной медицины.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
💊 Подчеркиваем сильную динамику региональных госпиталей (выручка +14% г-к-г) на продолжающемся выходе на плановые показатели (Самара, Тюмень, Санкт-Петербург). В Москве выручка упала на 11% и составила 50% от общих результатов. В столице востребованность ковидариев была выше.
🧬 Позитивно удивили результаты ЭКО (кол-во циклов +15% г-к-г в 1кв23) и родов (+10%). Первое восстанавливается на отложенном спросе после пандемии, второе — на развитии региональных больниц (+26%). В Москве динамика по родам скромнее; кол-во сократилось на 4%, а цены на 7%. Направления ЭКО и роды составили 30% от общей выручки против 25% год назад.
💼 Чистая денежная позиция на март была 5,5 млрд руб. Строительство госпиталей Лапино-3 и в Домодедово потребует 8.5 млрд руб. с ожидаемым вводов в 2025 г. Ждем капитальные затраты в 2023 г. до 1 млрд руб.
💫 Мы ждем, что компания вернется к органическому росту в 2023 г. и прогнозируем рост выручки 10%+ г-к-г. Расписки компании торгуются на невысоком мультипликаторе (2023П EV/EBITDA 5x) и прогнозной дивидендной доходностью в 7%. «Мать и дитя» — наша приоритетная история в секторе частной медицины.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter