2 мая 2023 Мои Инвестиции | МВидео
🖨 Сегодня 2 мая компания М.Видео опубликовала аудированные результаты, подтвердив невпечатляющие предварительные цифры и комментарии менеджмента.
📱Оборот (GMV) сократился на 14% г-к-г до 489 млрд руб. Смотрим на динамику как на низкую адаптивность компании к внешним шокам и медленное развитие импорта после ухода ключевых поставщиков. Оцениваем результат ниже рынка электроники (-10% в 2022г.)
✂️ Рентабельность EBITDA составила 3.6%, ухудшившись с низкой базы прошлого года (4.1%). Стратегическая цель сети находилась в диапазоне 5-7%, но текущая конкуренция и условия вряд ли позволят это достичь в ближайшее время. Чистый убыток за год равен 6,7 млрд руб.
💼 Чистый долг за год вырос на 8.5 млрд до 65.5 млрд руб. и чистый долг/EBITDA в 4.2x. Считаем высокую долговую нагрузку заметным сдерживающим факторам в текущей конкуренции с агрессивно настроенными маркетплейсами.
💡М.Видео — наименее приоритетная история из сектора ритейл для нас. Компания значительно сократила уровень коммуникаций с рынком и раскрытия информации. Стратегически сектор уязвим к перебоям с параллельным импортом, а конкуренция с маркетплейсами останется на высоком уровне в ближайшие несколько лет.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
📱Оборот (GMV) сократился на 14% г-к-г до 489 млрд руб. Смотрим на динамику как на низкую адаптивность компании к внешним шокам и медленное развитие импорта после ухода ключевых поставщиков. Оцениваем результат ниже рынка электроники (-10% в 2022г.)
✂️ Рентабельность EBITDA составила 3.6%, ухудшившись с низкой базы прошлого года (4.1%). Стратегическая цель сети находилась в диапазоне 5-7%, но текущая конкуренция и условия вряд ли позволят это достичь в ближайшее время. Чистый убыток за год равен 6,7 млрд руб.
💼 Чистый долг за год вырос на 8.5 млрд до 65.5 млрд руб. и чистый долг/EBITDA в 4.2x. Считаем высокую долговую нагрузку заметным сдерживающим факторам в текущей конкуренции с агрессивно настроенными маркетплейсами.
💡М.Видео — наименее приоритетная история из сектора ритейл для нас. Компания значительно сократила уровень коммуникаций с рынком и раскрытия информации. Стратегически сектор уязвим к перебоям с параллельным импортом, а конкуренция с маркетплейсами останется на высоком уровне в ближайшие несколько лет.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter