3 мая 2023 Мои Инвестиции | Лукойл
🔹 Лукойл опубликовал операционные метрики за 2022 г. За прошлый год компания увеличила добычу нефти и конденсата на 7,1% (в том числе на территории РФ на 6,6% до 81 млн т, что согласуется с данными ЦДУ ТЭК, которые ранее цитировали СМИ). Переработка нефти увеличилась на 11,3% г/г (в том числе за счет зарубежных НПЗ на 28%). Компания также смогла увеличить реализацию на экспорт из РФ объем экспорта нефти вырос на 14,1%, нефтепродуктов – на 10,5%. Таким образом, добыча компании совпала с нашим прогнозом, но объемы экспорта нефти из РФ превысили наши ожидания на 4%, а нефтепереработка – на 8%
🔹 Вместе с этим отметим, что общие объемы реализации сырой нефти компании упали на 48,5% г/г – за счет сокращения международного трейдинга (перепродаж)
🔹 Отметим, что СД компании уже опубликовал дивидендную рекомендацию за вторую половину 2022 г. (438 руб./ак., 9,4% финальной дивидендной доходности). По этой причине результаты за 2022 г. уже не имеют большого значения для прогноза выплат акционерам. Мы в целом оцениваем результаты нейтрально
🔹 В 2023 г. добровольное сокращение добычи Россией скорее всего не позволит продолжать существенно увеличивать добычу и экспорт из РФ далее. Ключевыми факторами для результатов компании в 2023 году (помимо общесекторальных) будет сохранение доступа к иностранным активам и возможность маркетировать свою продукцию
🔹 По результатам 2023 г. мы ждем от Лукойла дивиденд в размере 554 руб./ак. (12%) при неизменных налоговых условиях
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🔹 Вместе с этим отметим, что общие объемы реализации сырой нефти компании упали на 48,5% г/г – за счет сокращения международного трейдинга (перепродаж)
🔹 Отметим, что СД компании уже опубликовал дивидендную рекомендацию за вторую половину 2022 г. (438 руб./ак., 9,4% финальной дивидендной доходности). По этой причине результаты за 2022 г. уже не имеют большого значения для прогноза выплат акционерам. Мы в целом оцениваем результаты нейтрально
🔹 В 2023 г. добровольное сокращение добычи Россией скорее всего не позволит продолжать существенно увеличивать добычу и экспорт из РФ далее. Ключевыми факторами для результатов компании в 2023 году (помимо общесекторальных) будет сохранение доступа к иностранным активам и возможность маркетировать свою продукцию
🔹 По результатам 2023 г. мы ждем от Лукойла дивиденд в размере 554 руб./ак. (12%) при неизменных налоговых условиях
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter