22 мая 2023 Мои Инвестиции | Яндекс
💡 В феврале мы запустили торговую идею по "Яндексу", указав высокие квартальные результаты, выкуп доли в СП с Uber на привлекательных условиях и корпоративную реструктуризацию в качестве потенциальных триггеров.
🟰 Первые два события уже состоялись и соответствовали нашим ожиданиям, однако с момента запуска идеи стоимость акций сильно не изменилась.
💭 Главная причина – неопределенность вокруг корпоративной реструктуризации. Прояснение перспектив, на наш взгляд, приведёт к положительной переоценке акций.
🔜 Полагаем, ясность в этом вопросе появится в ближайшие месяцы, что станет триггером для акций.
❓Почему реструктуризация может привести к созданию стоимости для акционеров?
⚠️ Прежде всего реструктуризация приведет к исчезновению инфраструктурного риска. Наш базовый сценарий исходит из того, что держатели акций в Национальном Расчетном Депозитарии (НРД) станут владельцами бумаг публичной компании "Яндекс", которая будет зарегистрирована и проведет листинг в РФ, а также сохранит за собой основные операционные активы.
👀 Наш анализ указывает на значительный фундаментальный стоимостной потенциал активов, который пока не может реализоваться из-за инфраструктурных ограничений. Наша оценка основных сегментов предполагает, что их стоимость может превышать рыночную капитализацию "Яндекса" более чем в два раза.
👔 Менеджмент сохранит контроль и будет определять стратегию развития "Яндекса".
🧀 Получение экономической выгоды будет основным мотивом участия новых потенциальных акционеров в капитале "Яндекса", и ни один из них не будет обладать преобладающим влиянием.
🏆 С учетом предыдущего опыта мы считаем, что "Яндекс" будет следовать высоким стандартам корпоративного управления.
📎 Детально эти вопросы и наш взгляд на потенциальную оценку основных бизнесов "Яндекса" представлены в презентации.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🟰 Первые два события уже состоялись и соответствовали нашим ожиданиям, однако с момента запуска идеи стоимость акций сильно не изменилась.
💭 Главная причина – неопределенность вокруг корпоративной реструктуризации. Прояснение перспектив, на наш взгляд, приведёт к положительной переоценке акций.
🔜 Полагаем, ясность в этом вопросе появится в ближайшие месяцы, что станет триггером для акций.
❓Почему реструктуризация может привести к созданию стоимости для акционеров?
⚠️ Прежде всего реструктуризация приведет к исчезновению инфраструктурного риска. Наш базовый сценарий исходит из того, что держатели акций в Национальном Расчетном Депозитарии (НРД) станут владельцами бумаг публичной компании "Яндекс", которая будет зарегистрирована и проведет листинг в РФ, а также сохранит за собой основные операционные активы.
👀 Наш анализ указывает на значительный фундаментальный стоимостной потенциал активов, который пока не может реализоваться из-за инфраструктурных ограничений. Наша оценка основных сегментов предполагает, что их стоимость может превышать рыночную капитализацию "Яндекса" более чем в два раза.
👔 Менеджмент сохранит контроль и будет определять стратегию развития "Яндекса".
🧀 Получение экономической выгоды будет основным мотивом участия новых потенциальных акционеров в капитале "Яндекса", и ни один из них не будет обладать преобладающим влиянием.
🏆 С учетом предыдущего опыта мы считаем, что "Яндекс" будет следовать высоким стандартам корпоративного управления.
📎 Детально эти вопросы и наш взгляд на потенциальную оценку основных бизнесов "Яндекса" представлены в презентации.
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter