23 мая 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Рынок вчера не определился по большому счету с направлением движения, и резких движений, какие наблюдались в пятницу, не было. Однако некоторые бумаги продолжали отыгрывать новости еще прошлой недели: Yandex, например, продолжает подъем, рассматривая заявки на покупку своей российской части, тогда как акции производителей золота теряют в цене после введения в их отношении новых санкций. Сегодня главное событие дня — решение Газпрома по дивидендам. Если оно сильно разойдется с прогнозом (мы предполагаем 5 руб. на акцию за 2П22 при консенсус-прогнозе в 7 руб.), причем в любую сторону, это может оказать заметное влияние на весь рынок.
Облигации
На рынке ОФЗ наибольшие изменения доходностей показали короткие бумаги, однако единства не наблюдалось: некоторые выпуски снизились в доходности на 7–8 б. п., в то время как другие выросли на 8–9 б. п. В облигациях со сроком погашения свыше двух лет колебания были менее заметны — в пределах 3–4 б. п. Активность довольно равномерно распределилась вдоль кривой, а лидерами по обороту стали два флоатера: серии 24021 (апрель 2024 г.) и 29014 (2026 г.). Среди бумаг с фиксированным купоном наибольшие объемы торгов пришлись на ОФЗ выпусков 26215 (7,42%, август 2023 г.) и 26228 (10,11%, 2030 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Московская Биржа – опубликовала результаты за 1К23 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные – чистая прибыль в 14,3 млрд руб. превысила результат 4К22 на 28%, наш прогноз — на 18% – основной вклад внесли процентные доходы (13,2 млрд руб.) – жесткий контроль обеспечил сокращение операционных расходов на 18% г/г – позитивно
TCS Group – завтра (в среду) отчитается за 1К23 по МСФО – прогнозируем чистую прибыль в 15,9 млрд руб. – выше на 49% к/к, что предполагает 30%-ный показатель ROE – на фоне роста чистых процентных доходов и умеренной стоимости риска в 5,1% – позитивно
Ozon – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: GMV увеличится на 58% г/г до 280 млрд руб. – скорректированный показатель EBITDA достигнет, по нашей оценке, 2,9 млрд руб. – нейтрально
ROS AGRO – опубликованные результаты за 1К23 оцениваем как слабые – выручка упала на 23% г/г до 47 млрд руб. – по скорректированному показателю EBITDA (7,1 млрд руб.) падение составило 56% г/г – нейтрально
Сегежа Групп – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: худшее позади – публикация отчетности запланирована на 24 мая – прогнозируем рост выручки на 5% к/к и рентабельность по OIBDA в 9% – улучшение результатов за счет сезонного повышения цен на продукцию и объемов реализации, а также девальвации рубля – в 2К23 восстановление продолжится
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – президент поручил правительству и центральному банку обеспечить к 1 июня введение месячных лимитов на покупку иностранной валюты на уровне $1 млрд – относится к сделкам с иностранными лицами – по нашему мнению, мера поможет сгладить волатильность валютного курса в ближайшие месяцы
Газпром – финская Gasum расторгла долгосрочный контракт с Газпромом – он должен был действовать до конца 2031 г. – в 2021 г. Газпром продал Финляндии 1,5 млрд м3 газа или 0,8% объемов, направленных в страны дальнего зарубежья – фактически поставки прекратились год назад, Gasum должна уплатить Газпрому €300 млн – нейтрально
На повестке: Газпром — рекомендация СД по дивидендам за 2П22; Kaspi.kz — закрытие реестра для выплаты дивидендов за 1К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции
Рынок вчера не определился по большому счету с направлением движения, и резких движений, какие наблюдались в пятницу, не было. Однако некоторые бумаги продолжали отыгрывать новости еще прошлой недели: Yandex, например, продолжает подъем, рассматривая заявки на покупку своей российской части, тогда как акции производителей золота теряют в цене после введения в их отношении новых санкций. Сегодня главное событие дня — решение Газпрома по дивидендам. Если оно сильно разойдется с прогнозом (мы предполагаем 5 руб. на акцию за 2П22 при консенсус-прогнозе в 7 руб.), причем в любую сторону, это может оказать заметное влияние на весь рынок.
Облигации
На рынке ОФЗ наибольшие изменения доходностей показали короткие бумаги, однако единства не наблюдалось: некоторые выпуски снизились в доходности на 7–8 б. п., в то время как другие выросли на 8–9 б. п. В облигациях со сроком погашения свыше двух лет колебания были менее заметны — в пределах 3–4 б. п. Активность довольно равномерно распределилась вдоль кривой, а лидерами по обороту стали два флоатера: серии 24021 (апрель 2024 г.) и 29014 (2026 г.). Среди бумаг с фиксированным купоном наибольшие объемы торгов пришлись на ОФЗ выпусков 26215 (7,42%, август 2023 г.) и 26228 (10,11%, 2030 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Московская Биржа – опубликовала результаты за 1К23 по МСФО, которые мы оцениваем как сильные – чистая прибыль в 14,3 млрд руб. превысила результат 4К22 на 28%, наш прогноз — на 18% – основной вклад внесли процентные доходы (13,2 млрд руб.) – жесткий контроль обеспечил сокращение операционных расходов на 18% г/г – позитивно
TCS Group – завтра (в среду) отчитается за 1К23 по МСФО – прогнозируем чистую прибыль в 15,9 млрд руб. – выше на 49% к/к, что предполагает 30%-ный показатель ROE – на фоне роста чистых процентных доходов и умеренной стоимости риска в 5,1% – позитивно
Ozon – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: GMV увеличится на 58% г/г до 280 млрд руб. – скорректированный показатель EBITDA достигнет, по нашей оценке, 2,9 млрд руб. – нейтрально
ROS AGRO – опубликованные результаты за 1К23 оцениваем как слабые – выручка упала на 23% г/г до 47 млрд руб. – по скорректированному показателю EBITDA (7,1 млрд руб.) падение составило 56% г/г – нейтрально
Сегежа Групп – прогноз результатов за 1К23 по МСФО: худшее позади – публикация отчетности запланирована на 24 мая – прогнозируем рост выручки на 5% к/к и рентабельность по OIBDA в 9% – улучшение результатов за счет сезонного повышения цен на продукцию и объемов реализации, а также девальвации рубля – в 2К23 восстановление продолжится
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – президент поручил правительству и центральному банку обеспечить к 1 июня введение месячных лимитов на покупку иностранной валюты на уровне $1 млрд – относится к сделкам с иностранными лицами – по нашему мнению, мера поможет сгладить волатильность валютного курса в ближайшие месяцы
Газпром – финская Gasum расторгла долгосрочный контракт с Газпромом – он должен был действовать до конца 2031 г. – в 2021 г. Газпром продал Финляндии 1,5 млрд м3 газа или 0,8% объемов, направленных в страны дальнего зарубежья – фактически поставки прекратились год назад, Gasum должна уплатить Газпрому €300 млн – нейтрально
На повестке: Газпром — рекомендация СД по дивидендам за 2П22; Kaspi.kz — закрытие реестра для выплаты дивидендов за 1К23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter