30 мая 2023 БКС Экспресс
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2739 п. (+0,2%)
Индекс РТС: 1070 п. (+0,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 80,6 (-0,2%)
EUR/RUB: 86,3 (-0,5%)
CNY/RUB: 11,35 (-0,3%)
Нефть Brent: $75,4 (-2,1%)
Лидеры: Башнефть-ао (+7,7%), Эталон (+4,5%), Совкомфлот (+3,6%), Башнефть-ап (+3,4%)
Аутсайдеры: ТГК-1 (-2,9%), Россети Волга (-2,6%), МКБ (-2,1%), TCS Group (-1,8%)
Коротко
Российский рынок начал вторник с отката после уверенного роста накануне. Однако спустя час индексу МосБиржи удалось выйти в небольшой плюс. Среди голубых фишек продолжает подъем вчерашний лидер — акции ЛУКОЙЛа. Повышенным спросом сегодня пользуются акции Магнита на фоне корпоративных новостей.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи растет на 0,2% и торгуется на уровне 2739 п.
По индексу МосБиржи котировки подошли к 2730–2740 п. Этот рубеж ранее выделялся в качестве следующего ориентира в рамках среднесрочного растущего тренда. Не исключено торможение, как это часто бывает в этом году по вторникам после бурного роста понедельника. Если в дальнейшем индекс все-таки закрепится выше 2740 п., то новые цели для трендового движения сместятся к зоне технического сопротивления 2805–2835 п.
В аутсайдерах оказался финансовый сектор.
• Опустились в красную зону бумаги Сбербанк-ао. Сильное техническое сопротивление лежит в широком диапазоне 274–286 руб. Локально акциям могут начать оказывать поддержку дополнительные притоки за счет поступления дивидендов на счета акционеров.
• После вчерашнего роста на 6% корректируются расписки TCS Group. Ранее бумаги много месяцев торговались в боковике. За последние три недели они отыграли накопленное отставание от финансового сектора и выросли на 30%. Фундаментально подъем выглядит оправданным и справедливым. Однако за счет высокой скорости последних дней техническая картина указывает на высокую перекупленность, что стоит учитывать.
• Снижаются акции ВТБ. Совет директоров банка в понедельник рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2022 г. Бумаги негативно отреагировали на рекомендации СД. В то же время отметим, что это скорее эмоциональная краткосрочная реакция. Отказ от дивидендов за прошлый год был ожидаем. ВТБ по итогам 2022 г. получил рекордные убытки в размере 756,8 млрд руб. по РСБУ и 613 млрд руб. по МСФО. В 2023 г. банк планирует вернуться к положительным финансовым результатам.
Отстают от рынка отраслевые индексы электроэнергетического сектора и представителей химии и нефтехимии.
• Вновь позитивную динамику демонстрируют привилегированные акции Россети Ленэнерго. Бумаги активно растут на фоне сильных цифр по РСБУ. Чистая прибыль компании в I квартале 2023 г. выросла на 44,9%, до 7,9 млрд руб. Выручка поднялась на 13,9%. Чистый долг почти обнулился.
Для префов Ленэнерго отчеты РСБУ важны с точки зрения дивидендов, на которые идет 10% прибыли. За I квартал заработано уже 8,47 руб. на акцию, или 4,5%. Общая дивдоходность в 2023 г. может быть выше 11%.
Отсечка по выплатам за 2022 г. еще не прошла — она будет 23 июня с доходностью около 10,5% (178 руб.). Учитывая сильные финансовые результаты Ленэнерго в новом году, есть шансы на поступательное закрытие дивидендного гэпа в течение 1–3 месяцев.
• Продолжают снижение бумаги Интер РАО. Вчера из-за дивидендного гэпа показан худший результат в индексе МосБиржи. Однако размер падения оказался сильно ниже уровня дивдоходности (6,5%), что можно воспринимать с оптимизмом. В ближайшие недели есть шансы на постепенное закрытие гэпа. Долгосрочный взгляд по Интер РАО в целом положительный.
• Акции РусГидро несут потери. Компания планирует опубликовать консолидированные результаты за I квартал 2023 г. сегодня после 15:00 МСК. О наших ожиданиях читайте здесь.
• Снижаются бумаги ТГК-1. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Акции негативно отреагировали на рекомендации СД, хотя отказ от выплат был ожидаем. Ранее компания, в отличие от других дочек Газпром энергохолдинга, не выплачивала дивиденды. Это связано с тем, что около 30% ТГК-1 принадлежит иностранной компании Fortum Power.
На уровне с рынком торгуется потребительский сектор.
• На 2,8% подскочили бумаги Магнита. Московская биржа сообщила, что индексный комитет рекомендовал сохранить акции компании в составе базы расчета индекса МосБиржи и индекса РТС. При этом бумаги внесены в лист ожидания на исключение из индексов и будут находиться там до следующего пересмотра баз расчета индикаторов, который состоится в сентябре 2023 г.
• Уверенно идут вверх бумаги Детского мира. Компания сообщила о завершении процедуры реорганизации и запуске программы приобретения акций.
• Продолжают подъем бумаги Самолета. В понедельник акции подскочили на 11%, отыгрывая новости о запуске байбэка на 10 млрд руб. Это 6% от общей капитализации на пятницу, или примерно 2/3 от free-float. Если не будет продажи на рынке со стороны крупных держателей, не входящих во free-float, то ликвидность будет снижаться. В таком случае возможно повторение ситуации с ВСМПО-АВИСМА, когда из-за маленького числа акций в свободном обращении бумаги сильно выросли в цене из-за ритмичного байбэка.
Вместе с увеличением капитализации на каждый 1 рубль байбэка будет приходиться все меньше акций. Так что наверняка с рынка выкупят не 6% из 9% free-float, а существенно меньше. В среднесрочной перспективе при прочих равных байбэк является важным фактором поддержки цены акций, но многое будет зависеть от темпов покупок. Таргет аналитиков БКС Мир инвестиций на год — 4000 руб. / +31%.
• Растут акции Эталона. Группа опубликовала операционные результаты за январь-апрель 2023 г.
Опережает рынок нефтегазовый сектор.
• Продолжают уверенный подъем акции ЛУКОЙЛа. Приближается отсечка по дивидендам. Последний день для попадания в реестр будет в этот четверг. А в пятницу дивидендный гэп в бумагах нефтяной компании обеспечит падение всего индекса МосБиржи примерно на 1,1–1,2%. Столь значительное влияние обусловлено высокой долей ЛУКОЙЛа — 16%.
• На уровнях понедельника консолидируются акции Роснефти. Совет директоров компании рекомендовал выплатить финальные дивиденды из расчета 17,97 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 4,1%. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, размер финальных выплат должен был быть 18 руб., так что дивиденды полностью совпали с ожиданиями. Роснефть распределяет среди акционеров ровно 50% от чистой прибыли по МСФО. Ранее компания уже заплатила по итогам I полугодия 2022 г. 20,39 руб. Таким образом, в сумме за год выплаты составляют 38,36 руб., или 8,8% по текущим котировкам.
• В небольшом плюсе акции Газпрома. Общий позитив на российском рынке в понедельник никак не сказался на бумагах газовой компании. Это четкий сигнал о незавершенности нисходящей тенденции. Высоки риски сползания котировок на новые локальные минимумы. Ближайший ориентир и в то же время сильная поддержка — это отметка 150 руб.
В лидерах сегодня оказались отраслевые индексы металлургического и транспортного секторов. Здесь спросом пользуются акции сталеваров.
• Бумаги сталеваров торгуются в зоне положительных значений. Хотя ММК, Северсталь и НЛМК отказались от выплаты дивидендов за 2022 г., компании продолжают накапливать деньги на балансе, которые в течение года с высокой вероятностью перельются в солидные дивиденды с доходностью от 20%.
• Продолжают снижение префы Мечела. Вчера должно было пройти заседание совета директоров по повестке к общему собранию акционеров. Наверняка поднимался и вопрос дивидендов, но итоги пока не опубликованы. Судя по сокращению премии АП к АО, инвесторы в основном не надеются на какие-либо выплаты по привилегированным акциям.
• Опережающую динамику демонстрируют бумаги Совкомфлота, продолжая отыгрывать сильную финансовую отчетность компании и ожидания высоких дивидендов по итогам 2023 г. Эмитент ранее подтвердил приверженность действующей дивидендной политике и намерение выплачивать 50% от скорректированной прибыли по МСФО.
Несмотря на мощный подъем, до цены IPO в 105 руб. акциям Совкомфлота еще далеко. От волны снижения с максимумов 2020 г. отыграно лишь 60%. Ближайшие сильные уровни сопротивления расположены на 83 и 88 руб.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB снижается на 0,2% и торгуется на уровне 80,6 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,5% и курсирует на отметке 86,3 руб. Юань просел на 0,3%, до 11,35 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия торговалась сегодня с положительным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng прибавили по 0,3% каждый, китайский Shanghai Composite подрос на 0,1%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 торгуется в плюсе на 0,2%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent упала на 2,1%, до $75,4. Фьючерсы на Brent торгуются вблизи уровней закрытия пятницы. Среднесрочно потенциал для роста есть, но участники рынка опасаются системных рисков и проявляют осторожность. Широкий торговый диапазон $74–78 за баррель может оставаться актуальным в ближайшие дни.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба