31 мая 2023 Промсвязьбанк | Новатэк
Сырье для проекта может быть получено из Единой системы газоснабжения, при условии строительства газопровода Волхов-Мурманск. Это обсуждается с Газпромом. Новый проект планируется «запитать» от Кольской АЭС.
Мурманский СПГ может стать крупнейшим по мощностям и 4-м проектом такого плана у НОВАТЭКа. Бизнес-модель изящная. С одной стороны, дешевая электроэнергия Кольской АЭС — таким образом, можно будет избежать необходимости покупать санкционные газовые турбины. С другой стороны, расположение в незамерзающем порту Мурманска позволяет вывозить СПГ на обычных конвенциональных судах, а не строить специальные танкеры ледового класса.
Успешная реализация данного проекта заметно продвинет Россию в достижении поставленных правительством целей по производству 100 млн т СПГ к 2030 году. Ключевые вопросы, которые еще предстоит решить: источник газа для проекта и экспорт. В проекте запланировано, что газ будет идти не с месторождений НОВАТЭКа, а из ЕСГ, но там у НОВАТЭКа нет таких объемов, поэтому газ может закупаться у Газпрома.
Экспорт также может идти через агентское соглашение с Газпромом. По затратам Мурманский проект выглядит дешевле того же Арктик СПГ, но, вероятно, он не будет получать льготы по НДПИ, также стоимость сырья в случае закупки у Газпрома будет выше.
Долгосрочно считаем, что проект добавляет НОВАТЭКу привлекательности. Ркомендуем покупать акции с таргетом 1620 руб., потенциал роста — 24%.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба