6 июля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Протоколы ФРС дали понять — монетарная пауза окончена, и ключевая ставка будет повышена. Это веский повод сыграть на понижение перегретого рынка акций. А во фьючерсах на нефть Brent что-то зреет, и это может не понравиться продавцам.
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Основные американские индексы акций завершили торги в среду с небольшими потерями в 0,2–0,3%. Темп ралли снизился после достижения годовых максимумов на фоне консолидированных выводов членов Федрезерва — успех в борьбе с инфляцией нужно закрепить, а значит, монетарную паузу необходимо прекратить. Июньский тайм-аут был нужен для оценки ранее принятых решений. На фоне актуальных данных по инфляции и сохраняющейся напряженности на рынке труда американский центробанк уже 26 июля вновь повысит ставку.
Вероятность такого исхода сейчас максимальная, и решение уже не должно вызывать сомнений на рынке — 89%. При этом вариант с понижением ставки в 2023 г. участниками срочного рынка теперь почти не рассматривается. Конечно, ФРС постарается не травмировать рынок агрессивными действиями, и наиболее вероятный шаг — +25 б.п., тогда ключевая ставка и достигнет 5,5% годовых.
В последние месяцы рынок жил ожиданиями заморозки жесткого цикла ДКП, отсюда и рекордное ралли индексов Штатов с начала 2023 г. — +30% по Nasdaq и +15% в S&P 500. А сейчас, когда регулятор недвусмысленно дал понять, что повысит ставку, речь может идти о технической коррекции перегретого рынка, а не о развороте глобальной тенденции. Причины умеренных оценок по рынку (план отката индексов, а не смены тренда) кроются в некоторой адаптации бизнеса к дорогому кредиту, достаточно аккуратной политике ФРС и очевидном тренде на снижение уровня инфляции в стране. За последний год темп роста инфляции снизился более чем в два раза, с 9% до 4%, при этом ключевая ставка была повышена рекордными темпами и вынужденно оторвана от исторического минимума в 0%.
Сценарий июльского снижения рынка от годового максима прежний — индексы могут скорректироваться в область статических и динамических поддержек, что снизит их перекупленность и обеспечит более комфортные уровни для очередных покупок бумаг. По цифрам: для S&P 500 интересной зоной подбора индекса и бумаг выступает область 4300–4200 п., а для Nasdaq — 13 тыс. пунктов, что предполагает до 5% вниз от текущих. Разумеется, при работе от продаж не стоит пренебрегать защитными стоп-заявками.
Отработка траектории американского рынка идет через срочные контракты на Мосбирже SPYF и NASD, а квалифицированным инвесторам доступны и самые волатильные бумаги Штатов — актуальный список акций для активных трейдеров представлен в рейтинге турбулентности.
А сегодня утром фьючерсы на индексы США продолжают небольшое снижение (S&P 500: 4475 п., -0,2%), и данный фактор уже находит отражение в слабости азиатских площадок, да и европейские индексы в четверг рискуют открыться вниз.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются достаточно активно, процентные потери отмечены у австралийского ASX и японского Nikkei, а гонконгский Hang Seng рухнул почти на 3%. Тем самым фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня оценивается со знаком минус.
Относительно гонконгского высоковолатильного рынка: на днях был завершен отскок, и в качестве области сопротивления значились 19,5 тыс. пунктов. Оценки полностью подтвердились, и сейчас индекс ушел существенно ниже, к 18,5 тыс. п., и потери от расчетной области предложения всего за несколько дней составили уже порядка 5%. Российским инвесторам также доступны инструменты гонконгского рынка, а уровни поддержек и сопротивлений в наиболее волатильных и интересных для активных трейдеров бумагах представлены в свежем рейтинге.
А на японском рынке плановое затухание после мощного ралли. Ходы Nikkei были расписаны заранее, и сейчас стоит еще повременить с покупкой широкого рынка, а вот короткие спекулятивные позиции через фьючерс на Мосбирже NIKK еще можно удерживать со стопом.
Сырье
Нефть Brent ожидаемо выходит на верхнюю границу месячного боковика — $72–77. Сегодня утром небольшая заминка у $76,5, но, скорее всего, нефтебыки все же попытаются прорвать сопротивление. В случае успеха можно ожидать скачок волатильности в направлении курса на $80. Учитывая высокую турбулентность данного инструмента, ход может уложиться в считанные сессии.
Помимо фактора сокращенных квот членов альянса ОПЕК+ за нефтебыков играет драйвер сильно упавших американских запасов сырой нефти: по данным API, недельное выбытие резервов составило почти 4,4 млн баррелей, что более чем в два раза превысило консенсус-оценки. А сегодня после обеда ждем и официальные метрики по запасам от Минэнерго США.
Золото ожидаемо забуксовало в области сопротивления $1920, и вновь рискует пойти на минимумы квартала под $1900 на фоне грядущего безусловного повышения ставки ФРС. При этом доллар США растет (индекс DXY: 103,4 п.), а с ним у цены унции обратная статистическая корреляция.
Газ на хабах США сходу пройти $2,8/Mmbtu не решился, и вновь откат под $2,7. Тем не менее взгляд не меняется: работа от лонга со стопом $2,5 и потенциалом выше $3. Летний спад производства и рост расходов на кондиционирование способны поддержать позиционных быков.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4446 п. (-0,2%)
Nasdaq 13 791 п. (-0,2%)
Shanghai Composite 3205 п. (-0,5%)
Нефть Brent $76,7 (+0,5%)
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Основные американские индексы акций завершили торги в среду с небольшими потерями в 0,2–0,3%. Темп ралли снизился после достижения годовых максимумов на фоне консолидированных выводов членов Федрезерва — успех в борьбе с инфляцией нужно закрепить, а значит, монетарную паузу необходимо прекратить. Июньский тайм-аут был нужен для оценки ранее принятых решений. На фоне актуальных данных по инфляции и сохраняющейся напряженности на рынке труда американский центробанк уже 26 июля вновь повысит ставку.
Вероятность такого исхода сейчас максимальная, и решение уже не должно вызывать сомнений на рынке — 89%. При этом вариант с понижением ставки в 2023 г. участниками срочного рынка теперь почти не рассматривается. Конечно, ФРС постарается не травмировать рынок агрессивными действиями, и наиболее вероятный шаг — +25 б.п., тогда ключевая ставка и достигнет 5,5% годовых.
В последние месяцы рынок жил ожиданиями заморозки жесткого цикла ДКП, отсюда и рекордное ралли индексов Штатов с начала 2023 г. — +30% по Nasdaq и +15% в S&P 500. А сейчас, когда регулятор недвусмысленно дал понять, что повысит ставку, речь может идти о технической коррекции перегретого рынка, а не о развороте глобальной тенденции. Причины умеренных оценок по рынку (план отката индексов, а не смены тренда) кроются в некоторой адаптации бизнеса к дорогому кредиту, достаточно аккуратной политике ФРС и очевидном тренде на снижение уровня инфляции в стране. За последний год темп роста инфляции снизился более чем в два раза, с 9% до 4%, при этом ключевая ставка была повышена рекордными темпами и вынужденно оторвана от исторического минимума в 0%.
Сценарий июльского снижения рынка от годового максима прежний — индексы могут скорректироваться в область статических и динамических поддержек, что снизит их перекупленность и обеспечит более комфортные уровни для очередных покупок бумаг. По цифрам: для S&P 500 интересной зоной подбора индекса и бумаг выступает область 4300–4200 п., а для Nasdaq — 13 тыс. пунктов, что предполагает до 5% вниз от текущих. Разумеется, при работе от продаж не стоит пренебрегать защитными стоп-заявками.
Отработка траектории американского рынка идет через срочные контракты на Мосбирже SPYF и NASD, а квалифицированным инвесторам доступны и самые волатильные бумаги Штатов — актуальный список акций для активных трейдеров представлен в рейтинге турбулентности.
А сегодня утром фьючерсы на индексы США продолжают небольшое снижение (S&P 500: 4475 п., -0,2%), и данный фактор уже находит отражение в слабости азиатских площадок, да и европейские индексы в четверг рискуют открыться вниз.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются достаточно активно, процентные потери отмечены у австралийского ASX и японского Nikkei, а гонконгский Hang Seng рухнул почти на 3%. Тем самым фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня оценивается со знаком минус.
Относительно гонконгского высоковолатильного рынка: на днях был завершен отскок, и в качестве области сопротивления значились 19,5 тыс. пунктов. Оценки полностью подтвердились, и сейчас индекс ушел существенно ниже, к 18,5 тыс. п., и потери от расчетной области предложения всего за несколько дней составили уже порядка 5%. Российским инвесторам также доступны инструменты гонконгского рынка, а уровни поддержек и сопротивлений в наиболее волатильных и интересных для активных трейдеров бумагах представлены в свежем рейтинге.
А на японском рынке плановое затухание после мощного ралли. Ходы Nikkei были расписаны заранее, и сейчас стоит еще повременить с покупкой широкого рынка, а вот короткие спекулятивные позиции через фьючерс на Мосбирже NIKK еще можно удерживать со стопом.
Сырье
Нефть Brent ожидаемо выходит на верхнюю границу месячного боковика — $72–77. Сегодня утром небольшая заминка у $76,5, но, скорее всего, нефтебыки все же попытаются прорвать сопротивление. В случае успеха можно ожидать скачок волатильности в направлении курса на $80. Учитывая высокую турбулентность данного инструмента, ход может уложиться в считанные сессии.
Помимо фактора сокращенных квот членов альянса ОПЕК+ за нефтебыков играет драйвер сильно упавших американских запасов сырой нефти: по данным API, недельное выбытие резервов составило почти 4,4 млн баррелей, что более чем в два раза превысило консенсус-оценки. А сегодня после обеда ждем и официальные метрики по запасам от Минэнерго США.
Золото ожидаемо забуксовало в области сопротивления $1920, и вновь рискует пойти на минимумы квартала под $1900 на фоне грядущего безусловного повышения ставки ФРС. При этом доллар США растет (индекс DXY: 103,4 п.), а с ним у цены унции обратная статистическая корреляция.
Газ на хабах США сходу пройти $2,8/Mmbtu не решился, и вновь откат под $2,7. Тем не менее взгляд не меняется: работа от лонга со стопом $2,5 и потенциалом выше $3. Летний спад производства и рост расходов на кондиционирование способны поддержать позиционных быков.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4446 п. (-0,2%)
Nasdaq 13 791 п. (-0,2%)
Shanghai Composite 3205 п. (-0,5%)
Нефть Brent $76,7 (+0,5%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба