17 июля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 16:50 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2912 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1011 п. (-0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 90,7 (+0,7%)
EUR/RUB: 101,7 (+0,5%)
CNY/RUB: 12,61 (0%)
Нефть Brent: $79 (-1%)
Лидеры: НКХП (+40,2%), ТГК-14 (+26,7%), ТГК-2 (+8,5%), ЭН+ (+4,7%)
Аутсайдеры: Мечел-ап (-2,6%), Мечел-ао (-2,5%), Ютэйр (-1,7%), ЕМС (-1%)
Коротко
Индекс МосБиржи в понедельник торгуется в небольшом плюсе. Несмотря на скромный рост бенчмарка, довольно много бумаг продолжают пользоваться спросом.
В течение дня из голубых фишек увеличили темпы роста золотодобытчики, Магнит, TCS, НОВАТЭК и Газпром.
В фокусе
К 16:50 МСК индекс МосБиржи растет на 0,3% и торгуется на уровне 2912 п.
На графике индекса МосБиржи все еще есть признаки технической перегретости, однако картина некритичная. Пространство для постепенного подъема еще существует. Следующим ключевым ориентиром наверху выступает круглый рубеж в 3000 п. Ближайшая трендовая поддержка — на уровне 2820 п.
В безоговорочных лидерах сегодня оказался транспортный сектор — его отраслевой индекс растет на 3,5%.
• Опережающую динамику отраслевому индексу обеспечивают акции НКХП, которые подскочили на 40%.
• Бумаги НМТП демонстрируют умеренно позитивную динамику. Высоки шансы, что акции останутся бумагами с повышенной дивидендной доходностью в будущем, учитывая финансовые результаты компании и заинтересованность основного мажоритарного акционера в денежном потоке от НМТП. Что касается краткосрочных перспектив, то сейчас в качестве области сопротивления выступает район 9,58–9,63 руб. Это уровни, с которых произошел дивидендный гэп. Зачастую они оказываются рубежами торможения и начала локального отката.
Лучше рынка смотрятся металлургический, финансовый и потребительский сектора. Здесь спросом пользуются акции продуктовых ритейлеров — Магнита, Ленты, Х5 Group. Видим уверенный подъем ряда девелоперов — ПИКа и Самолета. У металлургов растут бумаги золотодобытчиков и сталеваров.
• Акции РУСАЛа прибавляют более 1%. Ассоциация European Aluminium призвала Евросоюз не вводить санкции против компании, которая является крупнейшим в России производителем алюминия. Об этом пишет Reuters со ссылкой на меморандум, разосланный членам объединения. Из документа следует, что «широкое распространение деятельности РУСАЛа по всему миру делает санкции в отношении этой компании более проблематичными, поэтому следует их избегать».
Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию в свете слабого рубля и стабильного выпуска алюминия.
• Ушли в минус акции АЛРОСА. Бумаги росли восемь сессий подряд. В качестве области потенциального торможения выделяем уровни сопротивления около 79–80 руб. На длинной дистанции по-прежнему сдержанные ожидания от бумаг АЛРОСА из-за осторожного прогноза по перспективам рынка алмазов. Помимо потенциальной выплаты промежуточных дивидендов, сильных драйверов по акциям пока не выделяется.
• Снижаются акции Мечела. Суд постановил взыскать с Мечела и ЧМК $244,2 млн в пользу Газпромбанка. Весной 2023 г. Газпромбанк подал в Арбитражный суд Москвы два иска к Мечелу, один из них — на сумму более 11,9 млрд руб.
• Бумаги VK растут шесть сессий подряд. В пятницу они вышли на новые годовые максимумы, пройдя промежуточное сопротивление в районе 650 руб. Это открывает дорогу к следующей зоне потенциального торможения в районе 680–700 руб. При этом о более высоких отметках с фундаментальной точки зрения, на наш взгляд, пока говорить преждевременно. Апсайд после прошедшего роста выглядит уже незначительным. Подробнее о перспективах бумаг читайте в отдельном материале.
• Акции Яндекса перешли к коррекции. Бумаги поднялись к 2550 руб., показав в пятницу один из лучших результатов в индексе МосБиржи. И хотя общая фундаментальная оценка Яндекса выглядит привлекательной с точки зрения потенциала роста, в кейсе компании ключевую роль сейчас играет схема разделения бизнеса. Пока в СМИ одни слухи сменяются другими, конечные покупатели российского бизнеса непонятны. Неизвестно и то, как будет оценена доля миноритариев, которые покупают бумаги через Московскую биржу и решат остаться с акциями уже локальной компании.
• Растут расписки TCS Group. На наш взгляд, потенциал роста бумаг сохраняется. Подробнее о фундаментальных драйверах расписок компании читайте в отдельном материале.
• Акции Сбербанка сегодня торгуются в минусе. Банк на прошлой неделе опубликовал финансовые показатели по РПБУ за июнь и 6 месяцев 2023 г. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на Сбербанк — «Покупать».
• Акции БСП-ао продолжают подъем. В пятницу они показали лучший результат среди ликвидных бумаг. При этом не было никаких новостных триггеров, которые бы способствовали такому ускорению. Котировки подбираются к историческим максимумам, которые были установлены в 2008 г. Так что уровень около 200 руб. сейчас выступает как ближайшей целью, так и сопротивлением. Не исключено, что после его тестирования многие захотят зафиксировать прибыль и ралли в акциях БСП временно замедлится.
В умеренном плюсе держится электроэнергетический сектор. Здесь повышенным спросом пользуются акции Россети-ФСК ЕС, ТГК-1, ТГК-2, ТГК-14, ЭН+.
Смог подняться выше уровней пятницы нефтегазовый сектор.
• Акции Газпрома вышли в зеленую зону. Оптовые цены на газ Газпрома (регулируемые цены) повышены с 1 июля 2024 г. на 8%, еще на 8% — с 1 июля 2025 г. для всех категорий потребителей (как населения, так и промышленности), говорится в приказах ФАС. Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям Газпрома — «Держать». На наш взгляд, бумаги компании справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• Растут бумаги НОВАТЭКа. Ключевой рубеж поддержки ранее сместился к 1400 руб. Пока котировки выше, наверху остается актуальной следующая локальная цель в районе 1535 руб. О торговой идее в акциях НОВАТЭКа читайте здесь.
• В небольшом плюсе Татнефть. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB выросла на 0,7% и торгуется на уровне 90,7 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,5% и курсирует на отметке 101,7 руб. Юань курсирует вблизи 12,6 руб.
На этой неделе пройдет заседание Банка России. В пятницу регулятор будет принимать решение по ключевой ставке, эксперты сходятся в неизбежности ее повышения. Вопрос лишь в размере шага. В базовом сценарии большинство ожидает роста с 7,5% до 8,00% и жесткого сигнала о возможном дальнейшем повышении. Однако есть множество мнений о том, что ЦБ способен и на более сильное ужесточение ДКП с подъемом ставки сразу на 75–100 б.п.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%. Американские индексы торгуются вблизи уровней пятницы: Dow Jones и S&P 500 стоят на месте, Nasdaq прибавляет 0,2%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent упала на 1%, до $79.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2912 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1011 п. (-0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 90,7 (+0,7%)
EUR/RUB: 101,7 (+0,5%)
CNY/RUB: 12,61 (0%)
Нефть Brent: $79 (-1%)
Лидеры: НКХП (+40,2%), ТГК-14 (+26,7%), ТГК-2 (+8,5%), ЭН+ (+4,7%)
Аутсайдеры: Мечел-ап (-2,6%), Мечел-ао (-2,5%), Ютэйр (-1,7%), ЕМС (-1%)
Коротко
Индекс МосБиржи в понедельник торгуется в небольшом плюсе. Несмотря на скромный рост бенчмарка, довольно много бумаг продолжают пользоваться спросом.
В течение дня из голубых фишек увеличили темпы роста золотодобытчики, Магнит, TCS, НОВАТЭК и Газпром.
В фокусе
К 16:50 МСК индекс МосБиржи растет на 0,3% и торгуется на уровне 2912 п.
На графике индекса МосБиржи все еще есть признаки технической перегретости, однако картина некритичная. Пространство для постепенного подъема еще существует. Следующим ключевым ориентиром наверху выступает круглый рубеж в 3000 п. Ближайшая трендовая поддержка — на уровне 2820 п.
В безоговорочных лидерах сегодня оказался транспортный сектор — его отраслевой индекс растет на 3,5%.
• Опережающую динамику отраслевому индексу обеспечивают акции НКХП, которые подскочили на 40%.
• Бумаги НМТП демонстрируют умеренно позитивную динамику. Высоки шансы, что акции останутся бумагами с повышенной дивидендной доходностью в будущем, учитывая финансовые результаты компании и заинтересованность основного мажоритарного акционера в денежном потоке от НМТП. Что касается краткосрочных перспектив, то сейчас в качестве области сопротивления выступает район 9,58–9,63 руб. Это уровни, с которых произошел дивидендный гэп. Зачастую они оказываются рубежами торможения и начала локального отката.
Лучше рынка смотрятся металлургический, финансовый и потребительский сектора. Здесь спросом пользуются акции продуктовых ритейлеров — Магнита, Ленты, Х5 Group. Видим уверенный подъем ряда девелоперов — ПИКа и Самолета. У металлургов растут бумаги золотодобытчиков и сталеваров.
• Акции РУСАЛа прибавляют более 1%. Ассоциация European Aluminium призвала Евросоюз не вводить санкции против компании, которая является крупнейшим в России производителем алюминия. Об этом пишет Reuters со ссылкой на меморандум, разосланный членам объединения. Из документа следует, что «широкое распространение деятельности РУСАЛа по всему миру делает санкции в отношении этой компании более проблематичными, поэтому следует их избегать».
Мы сохраняем позитивный взгляд на компанию в свете слабого рубля и стабильного выпуска алюминия.
• Ушли в минус акции АЛРОСА. Бумаги росли восемь сессий подряд. В качестве области потенциального торможения выделяем уровни сопротивления около 79–80 руб. На длинной дистанции по-прежнему сдержанные ожидания от бумаг АЛРОСА из-за осторожного прогноза по перспективам рынка алмазов. Помимо потенциальной выплаты промежуточных дивидендов, сильных драйверов по акциям пока не выделяется.
• Снижаются акции Мечела. Суд постановил взыскать с Мечела и ЧМК $244,2 млн в пользу Газпромбанка. Весной 2023 г. Газпромбанк подал в Арбитражный суд Москвы два иска к Мечелу, один из них — на сумму более 11,9 млрд руб.
• Бумаги VK растут шесть сессий подряд. В пятницу они вышли на новые годовые максимумы, пройдя промежуточное сопротивление в районе 650 руб. Это открывает дорогу к следующей зоне потенциального торможения в районе 680–700 руб. При этом о более высоких отметках с фундаментальной точки зрения, на наш взгляд, пока говорить преждевременно. Апсайд после прошедшего роста выглядит уже незначительным. Подробнее о перспективах бумаг читайте в отдельном материале.
• Акции Яндекса перешли к коррекции. Бумаги поднялись к 2550 руб., показав в пятницу один из лучших результатов в индексе МосБиржи. И хотя общая фундаментальная оценка Яндекса выглядит привлекательной с точки зрения потенциала роста, в кейсе компании ключевую роль сейчас играет схема разделения бизнеса. Пока в СМИ одни слухи сменяются другими, конечные покупатели российского бизнеса непонятны. Неизвестно и то, как будет оценена доля миноритариев, которые покупают бумаги через Московскую биржу и решат остаться с акциями уже локальной компании.
• Растут расписки TCS Group. На наш взгляд, потенциал роста бумаг сохраняется. Подробнее о фундаментальных драйверах расписок компании читайте в отдельном материале.
• Акции Сбербанка сегодня торгуются в минусе. Банк на прошлой неделе опубликовал финансовые показатели по РПБУ за июнь и 6 месяцев 2023 г. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на Сбербанк — «Покупать».
• Акции БСП-ао продолжают подъем. В пятницу они показали лучший результат среди ликвидных бумаг. При этом не было никаких новостных триггеров, которые бы способствовали такому ускорению. Котировки подбираются к историческим максимумам, которые были установлены в 2008 г. Так что уровень около 200 руб. сейчас выступает как ближайшей целью, так и сопротивлением. Не исключено, что после его тестирования многие захотят зафиксировать прибыль и ралли в акциях БСП временно замедлится.
В умеренном плюсе держится электроэнергетический сектор. Здесь повышенным спросом пользуются акции Россети-ФСК ЕС, ТГК-1, ТГК-2, ТГК-14, ЭН+.
Смог подняться выше уровней пятницы нефтегазовый сектор.
• Акции Газпрома вышли в зеленую зону. Оптовые цены на газ Газпрома (регулируемые цены) повышены с 1 июля 2024 г. на 8%, еще на 8% — с 1 июля 2025 г. для всех категорий потребителей (как населения, так и промышленности), говорится в приказах ФАС. Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям Газпрома — «Держать». На наш взгляд, бумаги компании справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• Растут бумаги НОВАТЭКа. Ключевой рубеж поддержки ранее сместился к 1400 руб. Пока котировки выше, наверху остается актуальной следующая локальная цель в районе 1535 руб. О торговой идее в акциях НОВАТЭКа читайте здесь.
• В небольшом плюсе Татнефть. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB выросла на 0,7% и торгуется на уровне 90,7 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,5% и курсирует на отметке 101,7 руб. Юань курсирует вблизи 12,6 руб.
На этой неделе пройдет заседание Банка России. В пятницу регулятор будет принимать решение по ключевой ставке, эксперты сходятся в неизбежности ее повышения. Вопрос лишь в размере шага. В базовом сценарии большинство ожидает роста с 7,5% до 8,00% и жесткого сигнала о возможном дальнейшем повышении. Однако есть множество мнений о том, что ЦБ способен и на более сильное ужесточение ДКП с подъемом ставки сразу на 75–100 б.п.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%. Американские индексы торгуются вблизи уровней пятницы: Dow Jones и S&P 500 стоят на месте, Nasdaq прибавляет 0,2%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent упала на 1%, до $79.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба