Российский рубль все еще слаб, а ОФЗ под сильным давлением. Уже в пятницу ожидаем веского предложения от ЦБ по ставке — индикаторы валютного и долгового рынков могут начать разворачиваться.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 90,9 (-0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,9 (-0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,62 (-0,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,38 (-0,2%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США делает еще одну попытку восстановления после грандиозного обвала на минимумы весны 2022 г. Индекс доллара США DXY возвращается в трехзначную область, но и это может быть не предел. Ориентир отскока DXY под 101 п. предполагает скорейшую остановку укрепления валют Европы и Азии.
А российский рубль замер. Околонулевое дневное отклонение намекает якобы на баланс факторов спроса и предложения валютного рынка, а перевесить чашу может ЦБ уже в эту пятницу. До конца лета ориентируемся на более сильный рубль, нежели сейчас. Да и долговой рынок может замедлить падение, а покупки ОФЗ на перспективу 2024 г. начинают выглядеть интересными.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent восстанавливаются после завала к $78, и уже баррель курсирует выше $79,5. Вариант возврата над $80 остается базовым.
Золото реализовало отскок к $1980, но здесь важное сопротивление, а учитывая шанс на дальнейший подъем USD, с которым у унции обратная сила связи, быкам рынка драгметаллов нужно быть аккуратнее.
Газ NG удержался выше $2,5 и быстро уходит над $2,6. Активный отскок от принципиального уровня, за которым было много защитных стопов газобыков, вселяет некоторую надежду на движение к среднесрочному таргету $3.
Фондовый рынок: американские индексы по привычке обновили годовые максимумы, а волатильность рынка снизилась до минимумов с начала 2020 г. Риск коррекции рынка нарастает, но пока медведи в явном меньшинстве. Азиатские трейдеры не могут похвастаться ростом рынков, как в Штатах, на фоне слабости китайской экономики. А вот российский индекс МосБиржи на полных парах летит к целевым 3000 п.
В деталях
Российский рубль завершил день невыразительно. После активного ослабления понедельника продолжения роста инвалют во вторник не последовало. Как и предполагалось, скачок доллара США выше 91 пока относится к волатильности. Впереди у рубля есть важный момент — в пятницу состоится заседание ЦБ, на котором ставка точно будет повышена.
Эксперты сходятся во мнении, что на +50 б.п., но нельзя исключать и более активной позиции регулятора в эпоху разгона инфляции и скачка инфляционных ожиданий населения. При этом фактор девальвации рубля на 30% с начала года будет играть значительную роль при принятии монетарного решения, поскольку эффект импортируемой инфляции угрожает уже ценовой стабильности в экономике.
В общем ужесточение ДКП может сыграть за нацвалюту, и рубль способен начать процесс укрепления. Еще до осени курс USD/RUB (расчеты завтра) способен снизиться в диапазон 85–83,5 руб. А за долларом проследуют и все остальные мировые резервные валюты, правда, у каждой будет свой темп ослабления. Скажем, отскок глобального доллара несколько придавит EUR и CNY, значит, на Мосбирже евро с юанем могут показать более выразительную динамику на спуске.
Индекс гособлигаций России RGBI пришел к 127 п., и это минимумы с октября прошлого года. Здесь много динамических и статических поддержек, но, видится, что в моменте они будут пройдены вниз. Фактор монетарного разворота все последние недели давил на цены бумаг и повышал доходности бондов.
Тем не менее, если у ЦБ получится реализовать таргет инфляции на 2024 г. в 4%, то и ставки ОФЗ в будущем году могут быть ниже текущих. То есть покупка облигаций на перспективу ценового послабления в экономике страны вполне уместна: доходности снизятся, а цены купленных бумаг подрастут. Просто тактически инвесторам нужно еще немного подождать.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 90,9 (-0,1%)
Пара EUR/RUB TOM: 101,9 (-0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,62 (-0,4%)
Пара HKD/RUB TOM: 11,38 (-0,2%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США делает еще одну попытку восстановления после грандиозного обвала на минимумы весны 2022 г. Индекс доллара США DXY возвращается в трехзначную область, но и это может быть не предел. Ориентир отскока DXY под 101 п. предполагает скорейшую остановку укрепления валют Европы и Азии.
А российский рубль замер. Околонулевое дневное отклонение намекает якобы на баланс факторов спроса и предложения валютного рынка, а перевесить чашу может ЦБ уже в эту пятницу. До конца лета ориентируемся на более сильный рубль, нежели сейчас. Да и долговой рынок может замедлить падение, а покупки ОФЗ на перспективу 2024 г. начинают выглядеть интересными.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent восстанавливаются после завала к $78, и уже баррель курсирует выше $79,5. Вариант возврата над $80 остается базовым.
Золото реализовало отскок к $1980, но здесь важное сопротивление, а учитывая шанс на дальнейший подъем USD, с которым у унции обратная сила связи, быкам рынка драгметаллов нужно быть аккуратнее.
Газ NG удержался выше $2,5 и быстро уходит над $2,6. Активный отскок от принципиального уровня, за которым было много защитных стопов газобыков, вселяет некоторую надежду на движение к среднесрочному таргету $3.
Фондовый рынок: американские индексы по привычке обновили годовые максимумы, а волатильность рынка снизилась до минимумов с начала 2020 г. Риск коррекции рынка нарастает, но пока медведи в явном меньшинстве. Азиатские трейдеры не могут похвастаться ростом рынков, как в Штатах, на фоне слабости китайской экономики. А вот российский индекс МосБиржи на полных парах летит к целевым 3000 п.
В деталях
Российский рубль завершил день невыразительно. После активного ослабления понедельника продолжения роста инвалют во вторник не последовало. Как и предполагалось, скачок доллара США выше 91 пока относится к волатильности. Впереди у рубля есть важный момент — в пятницу состоится заседание ЦБ, на котором ставка точно будет повышена.
Эксперты сходятся во мнении, что на +50 б.п., но нельзя исключать и более активной позиции регулятора в эпоху разгона инфляции и скачка инфляционных ожиданий населения. При этом фактор девальвации рубля на 30% с начала года будет играть значительную роль при принятии монетарного решения, поскольку эффект импортируемой инфляции угрожает уже ценовой стабильности в экономике.
В общем ужесточение ДКП может сыграть за нацвалюту, и рубль способен начать процесс укрепления. Еще до осени курс USD/RUB (расчеты завтра) способен снизиться в диапазон 85–83,5 руб. А за долларом проследуют и все остальные мировые резервные валюты, правда, у каждой будет свой темп ослабления. Скажем, отскок глобального доллара несколько придавит EUR и CNY, значит, на Мосбирже евро с юанем могут показать более выразительную динамику на спуске.
Индекс гособлигаций России RGBI пришел к 127 п., и это минимумы с октября прошлого года. Здесь много динамических и статических поддержек, но, видится, что в моменте они будут пройдены вниз. Фактор монетарного разворота все последние недели давил на цены бумаг и повышал доходности бондов.
Тем не менее, если у ЦБ получится реализовать таргет инфляции на 2024 г. в 4%, то и ставки ОФЗ в будущем году могут быть ниже текущих. То есть покупка облигаций на перспективу ценового послабления в экономике страны вполне уместна: доходности снизятся, а цены купленных бумаг подрастут. Просто тактически инвесторам нужно еще немного подождать.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба