2 августа 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3111 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1053 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 93 (+0,7%)
EUR/RUB: 102 (+0,8%)
CNY/RUB: 12,92 (+0,7%)
Нефть Brent: $85,4 (+0,6%)
Лидеры: ЧМК (+7,4%), ДВМП (+19,8%), ТНС энерго и ее «дочки» (+8-14%), НМТП (+14,1%), НКХП (+7,9%)
Аутсайдеры: Россети Сибирь (-2), ЮТэйр (-1,9%), Россети Юг (-1,8%), ГТМ (-1,3%)
Коротко
Индекс МосБиржи во второй половине сессии продолжает подъем. Среди лидеров оказался нефтегазовый сектор, бумагам которого оказывают поддержку снижение рубля и высокие цены на нефть.
В то же время продолжаются активные покупки в менее ликвидных бумагах — второй день подряд растут «дочки» ТНС энерго, на десяток процентов вышли в плюс отдельные представители транспортного сектора.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,6% и торгуется на уровне 3111 п.
По индексу МосБиржи мы вчера видели очередное обновление максимумов с достижением уровня 3100 п. Техническая картина указывает на сохранение значительной перегретости. Однако эта перекупленность уже стала привычным состоянием, и без каких-либо дополнительных негативных внешних факторов рынок ее снимать не собирается. К тому же цены на нефть обновляют локальные максимумы.
В качестве ближайших ориентиров можно выделить два важных среднесрочных рубежа сопротивления: 3150 и 3300 п. Область 2965–3000 п. теперь выступает ближайшей зоной технической поддержки.
В лидерах роста, как и накануне, оказался транспортный сектор, отраслевой индекс которого прибавляет более 7%. Подскочили акции НКХП, НМТП и ДВМП.
• Вновь пользуются повышенным спросом бумаги ДВМП. РЖД представила операционные показатели за июль 2023 г. Погрузка на сети РЖД в июле 2023 г. составила 103,1 млн тонн, что на 1,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. На годовой основе погрузка растет уже 6 месяцев подряд. Статистика в целом позитивная, основной эффект от нее могут получить бумаги ДВМП.
Причиной роста акций компании, помимо статистики, стала новость о том, что компания совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станцию Владивосток и «Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП, входит в FESCO), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%.
• Снижаются акции Globaltrans. Статистика РЖД также позитивна для бумаг, так как отмечается рост погрузок в важных для компании товарах. Однако акции корректируются после роста в предыдущие сессии, где триггером стали новости о «переезде» компании в ОАЭ. В целом оценка ее бумаг уже высока, существенного потенциала не наблюдается. Аналитики БКС Мир инвестиций ожидают некоторого охлаждения ставок осенью, решений по дивидендам пока нет. Впрочем, результаты за I полугодие 2023 г. в августе, скорее всего, будут хорошими.
• Бумаги Globaltruck (ГТМ) опустились в минус после очередного рывка наверх во вторник. Как мы отмечали ранее, в случае с компанией не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений — негативный.
Если не брать в расчет транспортный сектор, то опережающую динамику демонстрирует нефтегазовый сектор.
• Растут бумаги ЛУКОЙЛа. Считаем, что их подъем в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен.
• В зеленой зоне торгуются бумаги Татнефти. Компания опубликовала финансовые показатели по РСБУ за II квартал и I полугодие 2023 г. Результаты Татнефти по российским стандартам интересны, так как компания в рамках дивидендной политики направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по РСБУ и МСФО. За I полугодие компания заработала 128,1 млрд руб. прибыли, что в пересчете на потенциальные дивиденды соответствует примерно 27,5 руб. на акцию. Дивдоходность за полугодие — 5%.
Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию.
• Акции Газпрома вышли в плюс. Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по бумагам компании — «Держать». Акции справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за бумагу.
• Выше вчерашних отметок торгуются обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Во вторник бумаги показали лучший результат в индексе МосБиржи. Каких-либо новостей от компании не поступало. Анализировать краткосрочные и среднесрочные тенденции по обыкновенным бумагам компании можно лишь на основе технической картины. Других инструментов, к сожалению, нет, в отличие от префов, по которым есть дивидендный фактор.
Ключевым техническим препятствием по Сургутнефтегазу-ао выступает отметка 32 руб. Ранее, с 2020 г., этот рубеж много раз выступал уровнем поддержки, но затем был пробит вниз. Теперь же это важное и очевидное для всех сопротивление. Его потенциальный пробой может вызвать локальное ускорение волны роста, даже несмотря на отсутствие каких-либо позитивных фундаментальных драйверов для подъема.
Лучше рынка смотрятся потребительский и электроэнергетический сектора.
• Продолжается ралли ТНС энерго и ее «дочек». В этом явно просматривается элемент игры трейдеров в разгон третьего эшелона. Через некоторое время эти же бумаги могут быть в списке аутсайдеров с внушительными потерями.
• Подрастают бумаги Юнипро. Компания вчера представила финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Выручка выросла на 13,5% г/г, чистая прибыль составила 15,5 млрд руб. Отчетность ожидаемо сильная. Чистая денежная позиция на балансе — 45 млрд руб. У аналитиков БКС Мир инвестиций рекомендация «Покупать», но с оговорками по поводу рисков из-за сложной корпоративной ситуации, а именно назначенного внешнего управления и неопределенности по поводу сроков возврата к выплате дивидендов.
• В потребительском секторе среди фаворитов оказались акции INARCTICA и Русагро.
• В небольшом минусе расписки X5 Group. Компания договорилась о покупке сети «Виктория Балтия». ФАС уже одобрила соответствующее ходатайство. В периметр сделки входят 118 магазинов совокупной торговой площадью 92 тыс. кв. м. Выручка приобретаемой компании эквивалентна 1–1,5% к выручке X5 Group — и это небольшой позитив, в зависимости от цены сделки.
Отстает от рынка, но торгуется в плюсе металлургический сектор.
• Активно растут бумаги Мечела. Высокие цены на уголь позволяют сократить долг, сделать необходимый capex и восстановить производство. В перспективе компания может показать высокую прибыль и даже вернуться к дивидендам.
• После четырех сессий роста корректируются акции Норникеля. ГМК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
Финансовый сектор после утренней просадки вернулся к уровням вторника.
• Акции Сбербанка зависли вблизи вчерашних уровней. Из ближайших драйверов — отчет 3 августа по МСФО. Ожидаем хороших результатов Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб. Ближайшим техническим препятствием по обыкновенным акциям выступает район 275–280 руб.
• Продолжают подъем бумаги QIWI. Вчера компания сообщила об отсутствии существенного оттока клиентов после недавних ограничений ЦБ в отношении КИВИ Банка. Гендиректор группы Андрей Протопопов отметил, что компания уже устранила все неточности в оформлении документации, которые были указаны в предписании Банка России, и направила ему отчет о проделанной работе. В случае снятия ограничений бумаги могут получить сильный драйвер для роста. Но на длинной дистанции по-прежнему ключевым фактором для бумаг QIWI остается анонсированная схема разделения. Пока непонятно, будет ли она выгодна миноритариям, удерживающим свои пакеты через Московскую биржу.
Хуже рынка смотрятся отраслевые индексы металлургического и телекоммуникационного секторов, а также представителей химии и нефтехимии.
• Вышли в плюс акции ФосАгро. Правительство планирует ввести 8%-ную экспортную пошлину на удобрения сроком на полтора года с сентября 2023 г., пишет Интерфакс со ссылкой на свои источники. Планируется, что эта пошлина может быть заплачена авансом, чтобы собрать 120 млрд руб. выплаты с отрасли (windfall tax — в размере 25 млрд руб. будет учтен в 120 млрд руб.). С точки зрения ФосАгро это негативная история, так как потребует дополнительной нагрузки на компанию и снизит прибыль. При выплате за 4 квартала вперед прибыль может обнулиться, а за 6 кварталов вперед — уйти в минус. Таким образом, компания вынуждена будет пропустить одну или две квартальных выплаты дивидендов (возможно за III и IV кварталы 2023 г.). Аналитики БКС Мир инвестиций сохраняют рекомендацию «Продавать» по акциям ФосАгро.
• В небольшом минусе курсируют бумаги КуйбышевАзота-ао. Компания представила производственные результаты за I полугодие 2023 г.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,7% и торгуется на уровне 93 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,8% и курсирует на отметке 102 руб. Юань вырос на 0,7%, до 12,92 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,3%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $85,4.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3111 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1053 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 93 (+0,7%)
EUR/RUB: 102 (+0,8%)
CNY/RUB: 12,92 (+0,7%)
Нефть Brent: $85,4 (+0,6%)
Лидеры: ЧМК (+7,4%), ДВМП (+19,8%), ТНС энерго и ее «дочки» (+8-14%), НМТП (+14,1%), НКХП (+7,9%)
Аутсайдеры: Россети Сибирь (-2), ЮТэйр (-1,9%), Россети Юг (-1,8%), ГТМ (-1,3%)
Коротко
Индекс МосБиржи во второй половине сессии продолжает подъем. Среди лидеров оказался нефтегазовый сектор, бумагам которого оказывают поддержку снижение рубля и высокие цены на нефть.
В то же время продолжаются активные покупки в менее ликвидных бумагах — второй день подряд растут «дочки» ТНС энерго, на десяток процентов вышли в плюс отдельные представители транспортного сектора.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,6% и торгуется на уровне 3111 п.
По индексу МосБиржи мы вчера видели очередное обновление максимумов с достижением уровня 3100 п. Техническая картина указывает на сохранение значительной перегретости. Однако эта перекупленность уже стала привычным состоянием, и без каких-либо дополнительных негативных внешних факторов рынок ее снимать не собирается. К тому же цены на нефть обновляют локальные максимумы.
В качестве ближайших ориентиров можно выделить два важных среднесрочных рубежа сопротивления: 3150 и 3300 п. Область 2965–3000 п. теперь выступает ближайшей зоной технической поддержки.
В лидерах роста, как и накануне, оказался транспортный сектор, отраслевой индекс которого прибавляет более 7%. Подскочили акции НКХП, НМТП и ДВМП.
• Вновь пользуются повышенным спросом бумаги ДВМП. РЖД представила операционные показатели за июль 2023 г. Погрузка на сети РЖД в июле 2023 г. составила 103,1 млн тонн, что на 1,1% больше, чем за аналогичный период прошлого года. На годовой основе погрузка растет уже 6 месяцев подряд. Статистика в целом позитивная, основной эффект от нее могут получить бумаги ДВМП.
Причиной роста акций компании, помимо статистики, стала новость о том, что компания совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станцию Владивосток и «Владивостокский морской торговый порт» (ВМТП, входит в FESCO), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%.
• Снижаются акции Globaltrans. Статистика РЖД также позитивна для бумаг, так как отмечается рост погрузок в важных для компании товарах. Однако акции корректируются после роста в предыдущие сессии, где триггером стали новости о «переезде» компании в ОАЭ. В целом оценка ее бумаг уже высока, существенного потенциала не наблюдается. Аналитики БКС Мир инвестиций ожидают некоторого охлаждения ставок осенью, решений по дивидендам пока нет. Впрочем, результаты за I полугодие 2023 г. в августе, скорее всего, будут хорошими.
• Бумаги Globaltruck (ГТМ) опустились в минус после очередного рывка наверх во вторник. Как мы отмечали ранее, в случае с компанией не исключаются новые попытки спекулятивного разгона, но общий среднесрочный взгляд на динамику цены относительно текущих значений — негативный.
Если не брать в расчет транспортный сектор, то опережающую динамику демонстрирует нефтегазовый сектор.
• Растут бумаги ЛУКОЙЛа. Считаем, что их подъем в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен.
• В зеленой зоне торгуются бумаги Татнефти. Компания опубликовала финансовые показатели по РСБУ за II квартал и I полугодие 2023 г. Результаты Татнефти по российским стандартам интересны, так как компания в рамках дивидендной политики направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по РСБУ и МСФО. За I полугодие компания заработала 128,1 млрд руб. прибыли, что в пересчете на потенциальные дивиденды соответствует примерно 27,5 руб. на акцию. Дивдоходность за полугодие — 5%.
Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию.
• Акции Газпрома вышли в плюс. Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по бумагам компании — «Держать». Акции справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за бумагу.
• Выше вчерашних отметок торгуются обыкновенные акции Сургутнефтегаза. Во вторник бумаги показали лучший результат в индексе МосБиржи. Каких-либо новостей от компании не поступало. Анализировать краткосрочные и среднесрочные тенденции по обыкновенным бумагам компании можно лишь на основе технической картины. Других инструментов, к сожалению, нет, в отличие от префов, по которым есть дивидендный фактор.
Ключевым техническим препятствием по Сургутнефтегазу-ао выступает отметка 32 руб. Ранее, с 2020 г., этот рубеж много раз выступал уровнем поддержки, но затем был пробит вниз. Теперь же это важное и очевидное для всех сопротивление. Его потенциальный пробой может вызвать локальное ускорение волны роста, даже несмотря на отсутствие каких-либо позитивных фундаментальных драйверов для подъема.
Лучше рынка смотрятся потребительский и электроэнергетический сектора.
• Продолжается ралли ТНС энерго и ее «дочек». В этом явно просматривается элемент игры трейдеров в разгон третьего эшелона. Через некоторое время эти же бумаги могут быть в списке аутсайдеров с внушительными потерями.
• Подрастают бумаги Юнипро. Компания вчера представила финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Выручка выросла на 13,5% г/г, чистая прибыль составила 15,5 млрд руб. Отчетность ожидаемо сильная. Чистая денежная позиция на балансе — 45 млрд руб. У аналитиков БКС Мир инвестиций рекомендация «Покупать», но с оговорками по поводу рисков из-за сложной корпоративной ситуации, а именно назначенного внешнего управления и неопределенности по поводу сроков возврата к выплате дивидендов.
• В потребительском секторе среди фаворитов оказались акции INARCTICA и Русагро.
• В небольшом минусе расписки X5 Group. Компания договорилась о покупке сети «Виктория Балтия». ФАС уже одобрила соответствующее ходатайство. В периметр сделки входят 118 магазинов совокупной торговой площадью 92 тыс. кв. м. Выручка приобретаемой компании эквивалентна 1–1,5% к выручке X5 Group — и это небольшой позитив, в зависимости от цены сделки.
Отстает от рынка, но торгуется в плюсе металлургический сектор.
• Активно растут бумаги Мечела. Высокие цены на уголь позволяют сократить долг, сделать необходимый capex и восстановить производство. В перспективе компания может показать высокую прибыль и даже вернуться к дивидендам.
• После четырех сессий роста корректируются акции Норникеля. ГМК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
Финансовый сектор после утренней просадки вернулся к уровням вторника.
• Акции Сбербанка зависли вблизи вчерашних уровней. Из ближайших драйверов — отчет 3 августа по МСФО. Ожидаем хороших результатов Сбера с учетом недавно раскрытых показателей за 5 месяцев 2023 г. по РПБУ — сильный тренд по прибыли 589 млрд руб. Ближайшим техническим препятствием по обыкновенным акциям выступает район 275–280 руб.
• Продолжают подъем бумаги QIWI. Вчера компания сообщила об отсутствии существенного оттока клиентов после недавних ограничений ЦБ в отношении КИВИ Банка. Гендиректор группы Андрей Протопопов отметил, что компания уже устранила все неточности в оформлении документации, которые были указаны в предписании Банка России, и направила ему отчет о проделанной работе. В случае снятия ограничений бумаги могут получить сильный драйвер для роста. Но на длинной дистанции по-прежнему ключевым фактором для бумаг QIWI остается анонсированная схема разделения. Пока непонятно, будет ли она выгодна миноритариям, удерживающим свои пакеты через Московскую биржу.
Хуже рынка смотрятся отраслевые индексы металлургического и телекоммуникационного секторов, а также представителей химии и нефтехимии.
• Вышли в плюс акции ФосАгро. Правительство планирует ввести 8%-ную экспортную пошлину на удобрения сроком на полтора года с сентября 2023 г., пишет Интерфакс со ссылкой на свои источники. Планируется, что эта пошлина может быть заплачена авансом, чтобы собрать 120 млрд руб. выплаты с отрасли (windfall tax — в размере 25 млрд руб. будет учтен в 120 млрд руб.). С точки зрения ФосАгро это негативная история, так как потребует дополнительной нагрузки на компанию и снизит прибыль. При выплате за 4 квартала вперед прибыль может обнулиться, а за 6 кварталов вперед — уйти в минус. Таким образом, компания вынуждена будет пропустить одну или две квартальных выплаты дивидендов (возможно за III и IV кварталы 2023 г.). Аналитики БКС Мир инвестиций сохраняют рекомендацию «Продавать» по акциям ФосАгро.
• В небольшом минусе курсируют бумаги КуйбышевАзота-ао. Компания представила производственные результаты за I полугодие 2023 г.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,7% и торгуется на уровне 93 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 0,8% и курсирует на отметке 102 руб. Юань вырос на 0,7%, до 12,92 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,3%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $85,4.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба