3 августа 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3116 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1049 п. (+0,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 93,5 (-0,6%)
EUR/RUB: 102,2 (-0,7%)
CNY/RUB: 13 (-0,4%)
Нефть Brent: $82,8 (-0,4%)
Лидеры: «Дочки» ТНС Энерго (+2-35%), Россети Кубань (+18,9%), Химпром-ап (+10,9%), БСП-ао (+7,9%)
Аутсайдеры: ЧМК (-8,5%), ДВМП (-6,3%), НКХП (-2,7%), Россети Юг (-2,5%)
Коротко
Индекс МосБиржи растет шестую сессию подряд. На отраслевом уровне в лидерах сегодня оказался финансовый сектор, нефтегаз продолжает опережать рынок по темпам подъема.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 3116 п.
По индексу МосБиржи техническая картина в целом не меняется. Он остается перегретым и поступательно двигается наверх в рамках тренда. Ближайшим промежуточным сопротивлением может выступить район около 3150 п. Еще более сильное препятствие расположено около 3300 п. Область 2965–3000 п. теперь выступает ближайшей зоной технической поддержки.
В лидерах роста оказался финансовый сектор. В фаворитах у покупателей сегодня акции TCS Group и БСП.
• Бумаги Сбербанка торгуются в зеленой зоне. Сбер представил сокращенные финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Банк заработал рекордную прибыль МСФО за квартал — выше ожиданий БКС и консенсуса на 2% и 3% соответственно с высокой рентабельностью капитала 25,4%. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на Сбер — «Покупать».
• Снижаются бумаги Московской биржи. Вышел отчет по оборотам за июль. Общий объем торгов на рынках биржи вырос на 37% г/г и составил 103,7 трлн руб. В июле положительную динамику продемонстрировали рынок акций (рост в 2,5 раза), рынок облигаций (рост в 2,3 раза), валютный рынок (рост на 58%). Отчет позитивен для комиссионных доходов и подтверждает наш положительный взгляд на бумаги Московской биржи.
В плюсе торгуются нефтегазовый, транспортный и телекоммуникационный сектора.
• Растут акции ЛУКОЙЛа. Считаем, что их подъем в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен.
• Чуть ниже вчерашних уровней ушли бумаги Татнефти. Компания в среду опубликовала финансовые показатели по РСБУ за II квартал и I полугодие 2023 г. Результаты Татнефти по российским стандартам интересны, так как компания в рамках дивидендной политики направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по РСБУ и МСФО. За I полугодие компания заработала 128,1 млрд руб. прибыли, что в пересчете на потенциальные дивиденды соответствует примерно 27,5 руб. на акцию. Дивдоходность за полугодие — 5%. Если прибыль по МСФО за I полугодие будет выше, то ориентир по дивидендам также может сместиться вверх.
Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию.
• Акции Газпрома немного просели. Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по бумагам компании — «Держать». Акции справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за бумагу.
• Уверенно идут вверх акции Ростелекома. Компания опубликовала финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2023 г. Показатели выглядят достойно, особенно после 1,5 лет отсутствия раскрытия по МСФО. Компания показала хороший рост выручки и прибылей в 2022 г. и неплохой в I полугодии 2023 г. на фоне роста в сегментах цифровых услуг, мобильной связи. Про дивиденды за 2022 г. информации все еще нет, но рост чистой прибыли за 2022 г., на наш взгляд, дает надежду хотя бы на сохранение дивиденда на уровне прошлого года — 4,56 руб. (доходность — 6%).
• Продолжается ралли в акциях НМТП, которые вчера присоединились к росту ДВМП.
• В то же время бумаги ДВМП сегодня перешли к коррекционному снижению после скачка на 21% накануне. Акции в среду вышли на второе место по обороту торгов на всем рынке, показав мощнейший рост. Причем это ускорение произошло уже после и без того аномально сильного растущего тренда. Ранее появилась новость, что транспортная группа совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станции Владивосток и Владивостокский морской торговый порт (ВМТП, входит в FESCO), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%.
Текущая оценка бумаг выглядит спекулятивно раздутой, риски отката высокие. За 4 месяца капитализация взлетела в 4 раза.
В красной зоне торгуются отраслевые индексы металлургического, потребительского и электроэнергетического секторов.
• Продолжают подъем бумаги Мечела. Высокие цены на уголь позволяют сократить долг, сделать необходимый capex и восстановить производство. В перспективе компания может показать высокую прибыль и даже вернуться к дивидендам.
• В минусе торгуются акции Норникеля. Компания в среду опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Цифры по выручке и EBITDA оказались чуть ниже наших ожиданий и прогнозов рынка. Однако позитивные данные по свободному денежному потоку могут обеспечить промежуточную дивдоходность в размере 4–5%. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, за весь 2023 г. дивдоходность может составить около 9–10% с учетом слабого рубля и постепенного высвобождения оборотного капитала.
Среди прочих новостей компании можно отметить, что Норникель пока не планирует повторить опыт Магнита с выкупом АДР у нерезидентов. Также ГМК намерен выплатить по windfall tax порядка $94 млн.
• Продолжается ралли «дочек» ТНС энерго. Как мы отмечали ранее, в этом явно просматривается элемент игры трейдеров в разгон третьего эшелона. Через некоторое время эти же бумаги могут быть в списке аутсайдеров с внушительными потерями.
• В потребительском секторе среди фаворитов оказались акции Beluga Group. Сегодня у компании вышел отчет по РСБУ за I полугодие 2023 г. Выручка составила 9,3 млрд руб. (в I полугодии 2022 г. — 1,3 млрд руб.), прибыль — 9,8 млрд руб. (годом ранее — 1,3 млрд руб.). Также группа сообщила, что планирует сменить название на NovaBev Group. Решение о смене будет принято акционерами группы 23 августа.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 93,5 руб. Пара EUR/RUB теряет 0,7% и курсирует на отметке 102,2 руб. Юань снизился на 0,4%, до 13 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия отторговалась преимущественно с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 1,6% и 0,6% соответственно, китайский Shanghai Composite смог прибавить около 0,6%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,8%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $82,8. Котировки оказались под давлением в среду на фоне понижения кредитного рейтинга США от агентства Fitch. Психологический эффект спровоцировал волну фиксации прибыли во фьючерсах. За счет накопленной в ходе июльского ралли перекупленности объем продаж оказался достаточным, чтобы «продавить» инструмент на пару процентов вниз. Тем не менее фундаментально новости о рейтинге для нефти мало что значат.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3116 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 1049 п. (+0,9%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 93,5 (-0,6%)
EUR/RUB: 102,2 (-0,7%)
CNY/RUB: 13 (-0,4%)
Нефть Brent: $82,8 (-0,4%)
Лидеры: «Дочки» ТНС Энерго (+2-35%), Россети Кубань (+18,9%), Химпром-ап (+10,9%), БСП-ао (+7,9%)
Аутсайдеры: ЧМК (-8,5%), ДВМП (-6,3%), НКХП (-2,7%), Россети Юг (-2,5%)
Коротко
Индекс МосБиржи растет шестую сессию подряд. На отраслевом уровне в лидерах сегодня оказался финансовый сектор, нефтегаз продолжает опережать рынок по темпам подъема.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 3116 п.
По индексу МосБиржи техническая картина в целом не меняется. Он остается перегретым и поступательно двигается наверх в рамках тренда. Ближайшим промежуточным сопротивлением может выступить район около 3150 п. Еще более сильное препятствие расположено около 3300 п. Область 2965–3000 п. теперь выступает ближайшей зоной технической поддержки.
В лидерах роста оказался финансовый сектор. В фаворитах у покупателей сегодня акции TCS Group и БСП.
• Бумаги Сбербанка торгуются в зеленой зоне. Сбер представил сокращенные финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г. Банк заработал рекордную прибыль МСФО за квартал — выше ожиданий БКС и консенсуса на 2% и 3% соответственно с высокой рентабельностью капитала 25,4%. Сильные результаты подтверждают наш позитивный взгляд на Сбер — «Покупать».
• Снижаются бумаги Московской биржи. Вышел отчет по оборотам за июль. Общий объем торгов на рынках биржи вырос на 37% г/г и составил 103,7 трлн руб. В июле положительную динамику продемонстрировали рынок акций (рост в 2,5 раза), рынок облигаций (рост в 2,3 раза), валютный рынок (рост на 58%). Отчет позитивен для комиссионных доходов и подтверждает наш положительный взгляд на бумаги Московской биржи.
В плюсе торгуются нефтегазовый, транспортный и телекоммуникационный сектора.
• Растут акции ЛУКОЙЛа. Считаем, что их подъем в условиях относительно высоких нефтяных цен может быть продолжен.
• Чуть ниже вчерашних уровней ушли бумаги Татнефти. Компания в среду опубликовала финансовые показатели по РСБУ за II квартал и I полугодие 2023 г. Результаты Татнефти по российским стандартам интересны, так как компания в рамках дивидендной политики направляет на выплаты 50% от большего из чистой прибыли по РСБУ и МСФО. За I полугодие компания заработала 128,1 млрд руб. прибыли, что в пересчете на потенциальные дивиденды соответствует примерно 27,5 руб. на акцию. Дивдоходность за полугодие — 5%. Если прибыль по МСФО за I полугодие будет выше, то ориентир по дивидендам также может сместиться вверх.
Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию.
• Акции Газпрома немного просели. Рекомендации аналитиков БКС Мир инвестиций по бумагам компании — «Держать». Акции справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за бумагу.
• Уверенно идут вверх акции Ростелекома. Компания опубликовала финансовые результаты за II квартал и I полугодие 2023 г. Показатели выглядят достойно, особенно после 1,5 лет отсутствия раскрытия по МСФО. Компания показала хороший рост выручки и прибылей в 2022 г. и неплохой в I полугодии 2023 г. на фоне роста в сегментах цифровых услуг, мобильной связи. Про дивиденды за 2022 г. информации все еще нет, но рост чистой прибыли за 2022 г., на наш взгляд, дает надежду хотя бы на сохранение дивиденда на уровне прошлого года — 4,56 руб. (доходность — 6%).
• Продолжается ралли в акциях НМТП, которые вчера присоединились к росту ДВМП.
• В то же время бумаги ДВМП сегодня перешли к коррекционному снижению после скачка на 21% накануне. Акции в среду вышли на второе место по обороту торгов на всем рынке, показав мощнейший рост. Причем это ускорение произошло уже после и без того аномально сильного растущего тренда. Ранее появилась новость, что транспортная группа совместно с РЖД приступила к разработке проекта строительства дополнительного железнодорожного пути, соединяющего станции Владивосток и Владивостокский морской торговый порт (ВМТП, входит в FESCO), что позволит увеличить количество обрабатываемых контейнерных поездов в порту на 40%.
Текущая оценка бумаг выглядит спекулятивно раздутой, риски отката высокие. За 4 месяца капитализация взлетела в 4 раза.
В красной зоне торгуются отраслевые индексы металлургического, потребительского и электроэнергетического секторов.
• Продолжают подъем бумаги Мечела. Высокие цены на уголь позволяют сократить долг, сделать необходимый capex и восстановить производство. В перспективе компания может показать высокую прибыль и даже вернуться к дивидендам.
• В минусе торгуются акции Норникеля. Компания в среду опубликовала финансовые результаты за I полугодие 2023 г. по МСФО. Цифры по выручке и EBITDA оказались чуть ниже наших ожиданий и прогнозов рынка. Однако позитивные данные по свободному денежному потоку могут обеспечить промежуточную дивдоходность в размере 4–5%. По оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, за весь 2023 г. дивдоходность может составить около 9–10% с учетом слабого рубля и постепенного высвобождения оборотного капитала.
Среди прочих новостей компании можно отметить, что Норникель пока не планирует повторить опыт Магнита с выкупом АДР у нерезидентов. Также ГМК намерен выплатить по windfall tax порядка $94 млн.
• Продолжается ралли «дочек» ТНС энерго. Как мы отмечали ранее, в этом явно просматривается элемент игры трейдеров в разгон третьего эшелона. Через некоторое время эти же бумаги могут быть в списке аутсайдеров с внушительными потерями.
• В потребительском секторе среди фаворитов оказались акции Beluga Group. Сегодня у компании вышел отчет по РСБУ за I полугодие 2023 г. Выручка составила 9,3 млрд руб. (в I полугодии 2022 г. — 1,3 млрд руб.), прибыль — 9,8 млрд руб. (годом ранее — 1,3 млрд руб.). Также группа сообщила, что планирует сменить название на NovaBev Group. Решение о смене будет принято акционерами группы 23 августа.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 93,5 руб. Пара EUR/RUB теряет 0,7% и курсирует на отметке 102,2 руб. Юань снизился на 0,4%, до 13 руб.
Внешний фон сложился умеренно негативный. Азия отторговалась преимущественно с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 1,6% и 0,6% соответственно, китайский Shanghai Composite смог прибавить около 0,6%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,8%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $82,8. Котировки оказались под давлением в среду на фоне понижения кредитного рейтинга США от агентства Fitch. Психологический эффект спровоцировал волну фиксации прибыли во фьючерсах. За счет накопленной в ходе июльского ралли перекупленности объем продаж оказался достаточным, чтобы «продавить» инструмент на пару процентов вниз. Тем не менее фундаментально новости о рейтинге для нефти мало что значат.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба