Главное
Российский рынок акций завершал прошлую неделю сессией снижения. В пятницу по индексу МосБиржи прокатилась волна распродаж, затронувшая все сектора. С учетом вечерних торгов итоговые потери составили 1,8%. При этом в моменте индекс успел переписать годовые максимумы, приблизившись к 3200 п.
Каких-то конкретных новостей, которые бы способствовали резкой смене настроений, не появлялось. Скорее всего, сыграл фактор перегретости рынка, ведь многие акции были чрезмерно перекуплены. До этого отката индекс рос 10 сессий без существенных просадок, а многие бумаги показывали рост на десятки процентов.
На фоне такой перегретости свою роль сыграл фактор пятницы — небольшие продажи участников после утреннего обновления максимумов постепенно обеспечили эффект снежного кома, когда, видя начавшееся падение, многие трейдеры также поспешили зафиксировать прибыль. В результате пятничные объемы торгов оказались максимальными с февраля 2022 г. В акциях индекса МосБиржи оборот составил 175,7 млрд руб. Все бумаги из его состава завершали день в минусе.
В целом на всем российском рынке акций было 54 бумаги, у которых оборот за день составил более 1 млрд руб. Для торговой активности последних месяцев — это уникальная ситуация. Высокая вовлеченность трейдеров как раз отражает единовременное желание многих зафиксировать длинные позиции широким фронтом.
При этом ситуация на валютном рынке в пятницу не располагала к снижению акций. Наоборот, рубль продолжал слабеть, что положительно для котировок экспортеров и сырьевиков. Курс USD/RUB впервые за полторта года поднимался выше отметки 96. Евро — выше 105, юань — выше 13,3.
Слабость рубля провоцирует дальнейшее поступательное снижение стоимости рублевых облигаций. В их цену закладывается потенциальный рост ключевой ставки ЦБ РФ, который будет вынужден бороться с увеличением инфляции из-за девальвации рубля. Индекс ОФЗ (RGBI) в пятницу опустился до минимума с октября — падение без остановок продолжается семь сессий подряд.
Следующим психологическим препятствием для курса доллара может выступить круглая отметка в 100 руб. Возможно, снижение объема спроса на валюту произойдет уже до достижения этого уровня.
На рынке нефти ситуация остается относительно стабильной. Фьючерсы Brent отыграли недавнюю просадку и поднялись выше $86 за баррель. Пространство для подъема с приближением к $90 сохраняется. Пятничная статистика от Baker Hughes, указывающая на дальнейшее сокращение числа активных буровых установок в Северной Америке, выступает еще одним фактором поддержки в дополнение к сокращающимся мировым запасам.
Что дальше с акциями? Новостей или событий, которые должны были обеспечить снижение цены акций, не появлялось. То есть падение преимущественно техническое и обеспечено не фундаментальными факторами, а максимальной за последние годы перекупленностью индекса МосБиржи — индикатор RSI показывал максимальные значения с 2004–2006 гг. на дневном и недельном графиках. Часто в таких ситуациях просадка не перерастает в нисходящий тренд, так как для этого нет оснований.
Можно предположить, что если общий фон на рынке будет нейтральный и не будет продолжения активного роста доходностей по ОФЗ, то коррекция окажется кратковременной. Без дополнительного негатива навес продавцов может быть быстро переварен рынком, особенно с учетом все еще актуального общего среднесрочного растущего тренда.
Более того, цены на нефть растут, а рубль остается относительно слабым. Это позитивный фактор для тяжеловесных акций нефтяного сектора. В качестве фаворитов по-прежнему выделяются ЛУКОЙЛ и Татнефть. По индексу МосБиржи наверху в качестве следующего ориентира и уровня сопротивления выступает отметка 3300 п. Промежуточное препятствие — пятничный экстремум около 3200 п.
Что касается целей начавшейся коррекции, то для их определения все-таки стоит посмотреть на динамику торгов понедельника. Если распродажи остановятся уже сейчас, то далее рынок способен вновь пойти в сторону максимумов. То есть для многих частных инвесторов, составляющих сейчас основу торгового оборота, само по себе отсутствие продолжения волны снижения уже могло бы выступить позитивным сигналом на покупку. Так что ближайшие сессии будут показательны. Волатильность и обороты торгов наверняка останутся повышенными.
В то же время отмечу, что негативным техническим сигналом могло бы стать снижение ниже области 2965–3020 п.
Бумаги в фокусе
• Дочки ТНС энерго (+7–39%). В последние дни дочерние компании ТНС Энерго показывают преимущественно синхронные движения. Волатильность высокая. Рост выглядит во многом спекулятивным. Бумаги могут вскоре одновременно оказаться в числе аутсайдеров с падением на 10% или более. Риски высокие.
• Банк Санкт-Петербург (+8,2%). Среди бумаг с оборотом торгов более 100 млн руб. акции БСП в пятницу показали самый сильный результат, проигнорировав общерыночную коррекцию. Причина — в ожиданиях решения по дивидендам. Еще в четверг появилось сообщение о том, что совет директоров созывает общее собрание акционеров, в повестке которого есть вопрос дивидендов по итогам I полугодия 2023 г.
• ЭЛ5-Энерго (0%). Опубликованы финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. Чистая прибыль составила 2,56 млрд руб. против 8,58 млрд руб. убытков годом ранее. Выручка в отчетном периоде увеличилась на 17,5% в годовом выражении, достигнув 28,94 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 21% г/г, до 6,35 млрд руб.
Сдерживающим фактором для акций компании остается пониженный интерес инвесторов из-за фокуса эмитента на снижение долговой нагрузки. В связи с этим дивиденды в ближайшее время не ожидаются.
• Сургутнефтегаз-ап (-0,3%). В пятницу префы компании оказались самым устойчивым инструментом в составе индекса МосБиржи, понеся наименьшие потери. В этих бумагах также есть повышенная техническая перекупленность, однако одновременно с этим привилегированные акции Сургутнефтегаза сильнее остальных выигрывают от роста курса USD/RUB. Участники рынка закладывают в цену положительную переоценку валютной позиции компании и соответствующий прирост чистой прибыли, а соответственно и потенциальных дивидендов. Но при сценарии укрепления рубля эти бумаги, наоборот, могут локально выглядеть хуже рынка.
События сегодня
• Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
• Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2023 г.
• Состоится заседание совета директоров ИНАРКТИКА. В повестке есть вопрос дивидендов за I полугодие 2023 г.
• Завершится редомициляция Polymetal.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,3%, нефть Brent без существенных изменений и находится около $86,2.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3097,47 (-1,60%)
РТС 1015,74 (-2,95%)
S&P 500 4478,03 (-0,53%)
Валюта
USD/RUB 95,68 (+0,73%)
EUR/RUB 105,61 (+2,30%)
CNY/RUB 13,33 (+1,65%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций завершал прошлую неделю сессией снижения. В пятницу по индексу МосБиржи прокатилась волна распродаж, затронувшая все сектора. С учетом вечерних торгов итоговые потери составили 1,8%. При этом в моменте индекс успел переписать годовые максимумы, приблизившись к 3200 п.
Каких-то конкретных новостей, которые бы способствовали резкой смене настроений, не появлялось. Скорее всего, сыграл фактор перегретости рынка, ведь многие акции были чрезмерно перекуплены. До этого отката индекс рос 10 сессий без существенных просадок, а многие бумаги показывали рост на десятки процентов.
На фоне такой перегретости свою роль сыграл фактор пятницы — небольшие продажи участников после утреннего обновления максимумов постепенно обеспечили эффект снежного кома, когда, видя начавшееся падение, многие трейдеры также поспешили зафиксировать прибыль. В результате пятничные объемы торгов оказались максимальными с февраля 2022 г. В акциях индекса МосБиржи оборот составил 175,7 млрд руб. Все бумаги из его состава завершали день в минусе.
В целом на всем российском рынке акций было 54 бумаги, у которых оборот за день составил более 1 млрд руб. Для торговой активности последних месяцев — это уникальная ситуация. Высокая вовлеченность трейдеров как раз отражает единовременное желание многих зафиксировать длинные позиции широким фронтом.
При этом ситуация на валютном рынке в пятницу не располагала к снижению акций. Наоборот, рубль продолжал слабеть, что положительно для котировок экспортеров и сырьевиков. Курс USD/RUB впервые за полторта года поднимался выше отметки 96. Евро — выше 105, юань — выше 13,3.
Слабость рубля провоцирует дальнейшее поступательное снижение стоимости рублевых облигаций. В их цену закладывается потенциальный рост ключевой ставки ЦБ РФ, который будет вынужден бороться с увеличением инфляции из-за девальвации рубля. Индекс ОФЗ (RGBI) в пятницу опустился до минимума с октября — падение без остановок продолжается семь сессий подряд.
Следующим психологическим препятствием для курса доллара может выступить круглая отметка в 100 руб. Возможно, снижение объема спроса на валюту произойдет уже до достижения этого уровня.
На рынке нефти ситуация остается относительно стабильной. Фьючерсы Brent отыграли недавнюю просадку и поднялись выше $86 за баррель. Пространство для подъема с приближением к $90 сохраняется. Пятничная статистика от Baker Hughes, указывающая на дальнейшее сокращение числа активных буровых установок в Северной Америке, выступает еще одним фактором поддержки в дополнение к сокращающимся мировым запасам.
Что дальше с акциями? Новостей или событий, которые должны были обеспечить снижение цены акций, не появлялось. То есть падение преимущественно техническое и обеспечено не фундаментальными факторами, а максимальной за последние годы перекупленностью индекса МосБиржи — индикатор RSI показывал максимальные значения с 2004–2006 гг. на дневном и недельном графиках. Часто в таких ситуациях просадка не перерастает в нисходящий тренд, так как для этого нет оснований.
Можно предположить, что если общий фон на рынке будет нейтральный и не будет продолжения активного роста доходностей по ОФЗ, то коррекция окажется кратковременной. Без дополнительного негатива навес продавцов может быть быстро переварен рынком, особенно с учетом все еще актуального общего среднесрочного растущего тренда.
Более того, цены на нефть растут, а рубль остается относительно слабым. Это позитивный фактор для тяжеловесных акций нефтяного сектора. В качестве фаворитов по-прежнему выделяются ЛУКОЙЛ и Татнефть. По индексу МосБиржи наверху в качестве следующего ориентира и уровня сопротивления выступает отметка 3300 п. Промежуточное препятствие — пятничный экстремум около 3200 п.
Что касается целей начавшейся коррекции, то для их определения все-таки стоит посмотреть на динамику торгов понедельника. Если распродажи остановятся уже сейчас, то далее рынок способен вновь пойти в сторону максимумов. То есть для многих частных инвесторов, составляющих сейчас основу торгового оборота, само по себе отсутствие продолжения волны снижения уже могло бы выступить позитивным сигналом на покупку. Так что ближайшие сессии будут показательны. Волатильность и обороты торгов наверняка останутся повышенными.
В то же время отмечу, что негативным техническим сигналом могло бы стать снижение ниже области 2965–3020 п.
Бумаги в фокусе
• Дочки ТНС энерго (+7–39%). В последние дни дочерние компании ТНС Энерго показывают преимущественно синхронные движения. Волатильность высокая. Рост выглядит во многом спекулятивным. Бумаги могут вскоре одновременно оказаться в числе аутсайдеров с падением на 10% или более. Риски высокие.
• Банк Санкт-Петербург (+8,2%). Среди бумаг с оборотом торгов более 100 млн руб. акции БСП в пятницу показали самый сильный результат, проигнорировав общерыночную коррекцию. Причина — в ожиданиях решения по дивидендам. Еще в четверг появилось сообщение о том, что совет директоров созывает общее собрание акционеров, в повестке которого есть вопрос дивидендов по итогам I полугодия 2023 г.
• ЭЛ5-Энерго (0%). Опубликованы финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. Чистая прибыль составила 2,56 млрд руб. против 8,58 млрд руб. убытков годом ранее. Выручка в отчетном периоде увеличилась на 17,5% в годовом выражении, достигнув 28,94 млрд руб. Показатель EBITDA вырос на 21% г/г, до 6,35 млрд руб.
Сдерживающим фактором для акций компании остается пониженный интерес инвесторов из-за фокуса эмитента на снижение долговой нагрузки. В связи с этим дивиденды в ближайшее время не ожидаются.
• Сургутнефтегаз-ап (-0,3%). В пятницу префы компании оказались самым устойчивым инструментом в составе индекса МосБиржи, понеся наименьшие потери. В этих бумагах также есть повышенная техническая перекупленность, однако одновременно с этим привилегированные акции Сургутнефтегаза сильнее остальных выигрывают от роста курса USD/RUB. Участники рынка закладывают в цену положительную переоценку валютной позиции компании и соответствующий прирост чистой прибыли, а соответственно и потенциальных дивидендов. Но при сценарии укрепления рубля эти бумаги, наоборот, могут локально выглядеть хуже рынка.
События сегодня
• Русагро опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
• Россети Ленэнерго опубликует финансовые результаты по РСБУ за II квартал 2023 г.
• Состоится заседание совета директоров ИНАРКТИКА. В повестке есть вопрос дивидендов за I полугодие 2023 г.
• Завершится редомициляция Polymetal.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,3%, нефть Brent без существенных изменений и находится около $86,2.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3097,47 (-1,60%)
РТС 1015,74 (-2,95%)
S&P 500 4478,03 (-0,53%)
Валюта
USD/RUB 95,68 (+0,73%)
EUR/RUB 105,61 (+2,30%)
CNY/RUB 13,33 (+1,65%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter