10 августа 2023 БКС Экспресс Карпунин Василий
Главное
На российском рынке акций в среду наблюдалась смешанная динамика торгов. Индекс МосБиржи большую часть времени консолидировался вокруг отметки 3100 п.
Среди крупных голубых фишек устойчивая растущая тенденция была лишь в акциях Газпрома (+1%) на фоне взлета цен на газ в Европе. В целом нефтегазовый сектор выглядел сильнее рынка. В условиях слабого рубля и позитивной ценовой конъюнктуры на рынке энергоносителей такая тенденция выглядит оправданной.
Также продолжилось ралли в акциях сектора электроэнергетики, в основном в малоликвидных бумагах. Отраслевой индекс вырос до максимумов почти за два года.
По индексу МосБиржи объемы торгов сократились и составили привычные для последних недель 60 млрд руб. Недавний всплеск оборотов был связан с фиксацией прибыли, но сейчас мы видим нормализацию ситуации как по оборотам, так и по динамике индекса. Можно предположить, что в ближайшее время рынок временно перейдет в фазу боковой консолидации. Например, при спокойном внешнем фоне котировки могут колебаться в пределах коридора с нижней границей около 2965–3020 п. и верхней на 3150–3200 п.
В случае преодоления уровня 3200 п., далее цели сместятся сразу на 3300 п. И такой сценарий вполне вероятен, учитывая поддержку со стороны сырьевых рынков.
На фоне слабости рубля лучше рынка могут оставаться нефтяники и ряд металлургов. Фавориты: Татнефть, ЛУКОЙЛ, Северсталь, угольщики.
Валютный рынок. Курс USD/RUB вчера вновь переписал годовые максимумы, сходив в район 98. Но к концу сессии рубль все-таки начал укрепляться, чему поспособствовало решение ЦБ РФ не покупать юани по бюджетному правилу. В среднесрочной перспективе снижение USD/RUB обратно в сторону 90 выглядит базовым сценарием.
Банк России решил с 10 августа и до конца 2023 г. не осуществлять покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила в целях снижения волатильности финансовых рынков. Отложенные покупки могут быть осуществлены в течение 2024 г. и последующих лет. Ранее к таким действиям ЦБ уже прибегал, сглаживая фактор слабости рубля.
При этом Банк России продолжит продавать валюту в рамках зеркалирования операций ФНБ. По этому механизму он ежедневно продает по 2,3 млрд руб. вплоть до конца января 2024 г. Сделки по бюджетному правилу (покупка валюты на 1,8 млрд руб.) должны были сальдироваться с этой суммой: тогда в августе валюту продавали бы ежедневно на 0,5 млрд руб. Но ЦБ успел провести лишь две сессии с таким объемом. С сегодняшнего дня объем операций по продаже юаней вырастет до 2,3 млрд руб. и будет оставаться таковым до конца года.
Это решение позитивно для рубля, однако, с учетом объемов сделок, положительное влияние на курс на дистанции едва ли может быть оценено более чем в 3–4%.
Причем нельзя просто экстраполировать предполагавшиеся на август ежедневные операции в 1,8 млрд руб. на весь оставшийся год. В следующие месяцы в связи с выросшими сырьевыми ценами объем покупки юаней по бюджетному правилу должен был стать еще больше. Но теперь эти сделки осуществляться не будут.
В теории уход от механизма покупки валюты в рамках бюджетного правила приводит к сохранению избыточных рублей у Минфина. Можно предположить, что это даст ведомству возможность меньше занимать через размещение ОФЗ, тем более по выросшим ставкам. Так, вчера вообще не состоялся плановый аукцион по размещению гособлигаций с фиксированным купоном. Удалось лишь продать флоатер с плавающим купоном, привязанным к RUONIA (на 90 млрд руб.). По таким ОФЗ процентный риск практически отсутствует для покупателей, так что спрос на них традиционно высок.
Ключевую ставку точно повысят? По оценкам Банка России, в июне – июле денежно-кредитные условия в целом смягчились. И это в ситуации, когда регулятор должен проводить ужесточение ДКП в интересах возврата инфляции в 2024 г. к цели в 4%. На смягчение условий, в частности, указывает сохранение высокой кредитной активности, несмотря на рост номинальных процентных ставок.
Вкупе с ослаблением курса и выросшими инфляционными рисками практически не остается шансов, что ЦБ не поднимет ключевую ставку на следующем заседании 15 сентября. И это увеличение может быть вновь на уровне +100 б.п., то есть до 9,5%. Такое решение в теории негативно для рынка акций и облигаций.
На рынке облигаций вчера как раз наблюдалось ускорение темпов снижения. Индекс ОФЗ (RGBI) потерял еще 0,3%. Падение продолжается 10 сессий подряд. Индекс вот-вот обновит минимумы сентября – октября прошлого года.
На сырьевых площадках в то же время складывается благоприятная ситуация как для рубля, так и для российского нефтегазового сектора.
Месячные фьючерсы на газ в Европе за вчерашний день взлетели почти на 30%, до $450 за тыс. куб. м. Изначально ралли бывало вызвано прогнозами погоды: июль в ряде стран оказался рекордно жарким, август ожидается таким же. И все это совпало с новостью о забастовке газовиков в Австралии.
Пока ралли носит спекулятивный характер. Устойчивый рост котировок маловероятен: драйверы не выглядят надежными. Отмена забастовки и заполненность ПХГ в Европе могут в августе – сентябре еще привести к падению цен. Тем не менее локально эта ситуация позитивна для акций НОВАТЭКа и Газпрома.
Из двух бумаг стоит иметь в виду прежде всего НОВАТЭК. Он более чувствителен к спотовым ценам на СПГ. Тем более если речь про сбой поставок из Австралии, которая покрывает Азию. Прямой корреляции между ценами на газ и на акции ждать не стоит: выручка компаний формируется отложенным образом по среднесрочным и длинным контрактам. Но позитивный тренд в ценах на топливо — все-таки положителен и для акций. Фундаментально НОВАТЭК смотрится сильнее Газпрома: нет провала в объеме поставок, есть рост добычи, и экспорт в деньгах год к году прибавляет.
На рынке нефти тем временем также произошло ускорение волны роста. Фьючерсы Brent очень часто имеют положительную связь с тенденциями на рынке газа, и вчера они прибавили 1,5%. Котировки зашли в обозначенный ранее целевой диапазон $87–90. Около $90 сейчас как раз проходит верхняя граница нисходящего тренда, который тянется с начала 2022 г. Вполне возможно ее тестирование уже в ближайшей перспективе.
Бумаги в фокусе
• Пузырь в электроэнергетике — именно так можно смело называть то, что происходит в секторе. Продолжается ралли в сбытовых и сетевых компаниях, а также в генерации. В последние дни мы часто указывали на то, что в энергетических акциях третьего эшелона происходит масса аномальных движений, которые связаны со спекуляциями, а не с фундаментальными драйверами. И вот вчера масштаб этой рыночной неэффективности только увеличился:
- 46 первых мест по итоговому приросту на всем российском рынке заняли акции из электроэнергетики
- капитализация всех этих компаний выросла на величину от 7%
- 9 бумаг прибавили по 40%, выйдя на максимальные планки
- Мосбиржа провела 17 дискретных аукционов в акциях из-за резких волн роста.
В понедельник оборот по второму/третьему эшелону в электроэнергетике был 2,7 млрд руб., или 2,3% от широкого рынка. Во вторник он вырос уже до 6,4 млрд руб. — 5,8%. А вчера, несмотря на общее падение объема торгов на рынке, оборот в отрасли все равно увеличился и составил 7,8 млрд руб. с долей почти в 10%.
Все происходящее является спекуляцией и предполагает практически неизбежное последующее коллективное снижение всего сектора. Возможно, большинство разогнавшихся акций в определенный момент одновременно упадет на нижние «планки», ведь в этом ралли самое главное — это сентимент толпы. Все вовлеченные в процесс торговли наверняка понимают, что надулся пузырь, так что при откате внезапно может сработать эффект снежного кома, когда все вдруг захотят зафиксировать прибыль, но ликвидности для выхода всех желающих не будет хватать. Так что риски третьего эшелона сектора электроэнергетики сейчас экстремально высокие. В большинстве подскочивших бумаг фундаментальных оснований для прошедшего роста нет, и это стоит учитывать.
• VK (+7%). Показан лучший результат в составе индекса МосБиржи. Расписки обновили максимумы начала 2022 г. Ускорение волны роста произошло ближе к вечерней сессии. Согласно данным проекта Cross Web Mediascope, ВКонтакте достигла рекордного показателя месячной аудитории в России. В июле она увеличилась на 4,1 млн по сравнению с прошлым годом и составила 87,6 млн. Это наибольший показатель среди всех социальных сетей в рунете, пишет ТАСС. Сегодня VK опубликует отчет по МСФО за II квартал.
• ФСК-Россети (+4,6%). Очевидно, что бумаги растут вслед за неликвидными эшелонами электроэнергетики. Кроме положительной переоценки дочерних компаний Россетей, каких-то дополнительных драйверов здесь не наблюдается. Отсутствие ожиданий по дивидендам и высокие капзатраты в среднесрочной перспективе, вероятно, обеспечат пониженный интерес участников к акциям ФСК-Россети и отставание от общей динамики индекса МосБиржи.
• Группа «Мать и дитя» (+6,7%). Компания объявила о созыве внеочередного общего собрания акционеров. В повестке вопрос о редомициляции с Кипра в специальный административный район (САР) острова Октябрьский. Компания продолжит свою деятельность под наименованием «Международная Компания Публичное Акционерное Общество «МД Медикал Груп Инвестментс». Новость позитивна для отношения инвесторов к бумаге. Переезд в РФ минимизирует для компании риски, связанные зарубежной пропиской. ГК «Мать и дитя» не объявляла о дивидендах по итогам 2022 г., хотя выплаты за I полугодие 2022 г. были произведены. Вероятно, компания может возобновить практику дивидендных выплат после редомициляции.
• НМТП (+2,5%). Акции остались на неестественном для себя втором месте по оборотам на всем рынке. Высокая торговая активность обусловлена пока все еще повышенным интересом краткосрочных трейдеров, ведь ранее бумаги существенно выросли. Коррекция вторника, как мы видим, оказалась совсем кратковременной, и уже в среду во второй половине дня просадка начала выкупаться. Однако в данный момент акции по-прежнему выглядят перегретыми. Дальнейшее развитие волны роста вызывает вопросы, а риски более глубокого технического отката остаются повышенными.
• Сбербанк-ао (-0,3%), -ап (-0,3%). Вышли очередные сильные помесячные данные по РПБУ. За июль банк заработал 130,4 млрд руб. Сохраняются хорошие темпы роста при стабильном качестве.
В рамках дивидендной политики Сбер направляет на дивиденды 50% от прибыли по МСФО. Результаты по РСБУ отличаются от МСФО, но в целом близки. Если рассчитывать дивиденды от 50% прибыли по РСБУ, то за 7 месяцев заработано около 19 руб. потенциальных дивидендов, или 7,2% по текущим ценам.
• Polymetal. Опубликованы операционные результаты за II квартал. Результаты продаж и выручки оказались в рамках ожиданий, поэтому считаем их нейтральными для настроений. Компания продолжает сталкиваться с логистическими сложностями при отгрузке концентрата, однако менеджмент активно работает над новыми транспортными маршрутами и рассчитывает решить этот вопрос до IV квартала текущего года.
Ключевым инвесткейсом Polymetal на данный момент является корпоративная реструктуризация и дальнейшая судьба российских активов, которые планируется продать. В Polymetal надеются, что торги бумагами компании на Мосбирже, приостановленные на период редомициляции, возобновятся до конца августа.
События сегодня
• Распадская опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. По нашим оценкам, выручка сократилась на 11% п/п и на 40% г/г, примерно до $1 млрд, преимущественно по причине снижения цен на коксующийся уголь (-48% г/г). Вместе с тем EBITDA, вероятно, восстановилась на 82% п/п, но снизилась на 58% г/г, до $438 млрд, в основном из-за снижения выручки и роста издержек.
• VK опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. Ожидаем рост выручки на 37% г/г, до 57,4 млрд руб. При этом ключевым драйвером, вероятно, выступила рекламная выручка благодаря изменению конкурентного ландшафта и консолидации Дзена и Новостей в прошлом году.
• Beluga Group опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Запланировано заседание совета директоров банка Авангард. В повестке вопрос дивидендов за I полугодие 2023 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,3%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $87,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3113,70 (+0,92%)
РТС 1006,85 (0,71%)
S&P 500 4467,71 (-0,70%)
Валюта
USD/RUB 97,20 (+0,10%)
EUR/RUB 106,63 (+0,17%)
CNY/RUB 13,43 (+0,10%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском рынке акций в среду наблюдалась смешанная динамика торгов. Индекс МосБиржи большую часть времени консолидировался вокруг отметки 3100 п.
Среди крупных голубых фишек устойчивая растущая тенденция была лишь в акциях Газпрома (+1%) на фоне взлета цен на газ в Европе. В целом нефтегазовый сектор выглядел сильнее рынка. В условиях слабого рубля и позитивной ценовой конъюнктуры на рынке энергоносителей такая тенденция выглядит оправданной.
Также продолжилось ралли в акциях сектора электроэнергетики, в основном в малоликвидных бумагах. Отраслевой индекс вырос до максимумов почти за два года.
По индексу МосБиржи объемы торгов сократились и составили привычные для последних недель 60 млрд руб. Недавний всплеск оборотов был связан с фиксацией прибыли, но сейчас мы видим нормализацию ситуации как по оборотам, так и по динамике индекса. Можно предположить, что в ближайшее время рынок временно перейдет в фазу боковой консолидации. Например, при спокойном внешнем фоне котировки могут колебаться в пределах коридора с нижней границей около 2965–3020 п. и верхней на 3150–3200 п.
В случае преодоления уровня 3200 п., далее цели сместятся сразу на 3300 п. И такой сценарий вполне вероятен, учитывая поддержку со стороны сырьевых рынков.
На фоне слабости рубля лучше рынка могут оставаться нефтяники и ряд металлургов. Фавориты: Татнефть, ЛУКОЙЛ, Северсталь, угольщики.
Валютный рынок. Курс USD/RUB вчера вновь переписал годовые максимумы, сходив в район 98. Но к концу сессии рубль все-таки начал укрепляться, чему поспособствовало решение ЦБ РФ не покупать юани по бюджетному правилу. В среднесрочной перспективе снижение USD/RUB обратно в сторону 90 выглядит базовым сценарием.
Банк России решил с 10 августа и до конца 2023 г. не осуществлять покупку иностранной валюты в рамках бюджетного правила в целях снижения волатильности финансовых рынков. Отложенные покупки могут быть осуществлены в течение 2024 г. и последующих лет. Ранее к таким действиям ЦБ уже прибегал, сглаживая фактор слабости рубля.
При этом Банк России продолжит продавать валюту в рамках зеркалирования операций ФНБ. По этому механизму он ежедневно продает по 2,3 млрд руб. вплоть до конца января 2024 г. Сделки по бюджетному правилу (покупка валюты на 1,8 млрд руб.) должны были сальдироваться с этой суммой: тогда в августе валюту продавали бы ежедневно на 0,5 млрд руб. Но ЦБ успел провести лишь две сессии с таким объемом. С сегодняшнего дня объем операций по продаже юаней вырастет до 2,3 млрд руб. и будет оставаться таковым до конца года.
Это решение позитивно для рубля, однако, с учетом объемов сделок, положительное влияние на курс на дистанции едва ли может быть оценено более чем в 3–4%.
Причем нельзя просто экстраполировать предполагавшиеся на август ежедневные операции в 1,8 млрд руб. на весь оставшийся год. В следующие месяцы в связи с выросшими сырьевыми ценами объем покупки юаней по бюджетному правилу должен был стать еще больше. Но теперь эти сделки осуществляться не будут.
В теории уход от механизма покупки валюты в рамках бюджетного правила приводит к сохранению избыточных рублей у Минфина. Можно предположить, что это даст ведомству возможность меньше занимать через размещение ОФЗ, тем более по выросшим ставкам. Так, вчера вообще не состоялся плановый аукцион по размещению гособлигаций с фиксированным купоном. Удалось лишь продать флоатер с плавающим купоном, привязанным к RUONIA (на 90 млрд руб.). По таким ОФЗ процентный риск практически отсутствует для покупателей, так что спрос на них традиционно высок.
Ключевую ставку точно повысят? По оценкам Банка России, в июне – июле денежно-кредитные условия в целом смягчились. И это в ситуации, когда регулятор должен проводить ужесточение ДКП в интересах возврата инфляции в 2024 г. к цели в 4%. На смягчение условий, в частности, указывает сохранение высокой кредитной активности, несмотря на рост номинальных процентных ставок.
Вкупе с ослаблением курса и выросшими инфляционными рисками практически не остается шансов, что ЦБ не поднимет ключевую ставку на следующем заседании 15 сентября. И это увеличение может быть вновь на уровне +100 б.п., то есть до 9,5%. Такое решение в теории негативно для рынка акций и облигаций.
На рынке облигаций вчера как раз наблюдалось ускорение темпов снижения. Индекс ОФЗ (RGBI) потерял еще 0,3%. Падение продолжается 10 сессий подряд. Индекс вот-вот обновит минимумы сентября – октября прошлого года.
На сырьевых площадках в то же время складывается благоприятная ситуация как для рубля, так и для российского нефтегазового сектора.
Месячные фьючерсы на газ в Европе за вчерашний день взлетели почти на 30%, до $450 за тыс. куб. м. Изначально ралли бывало вызвано прогнозами погоды: июль в ряде стран оказался рекордно жарким, август ожидается таким же. И все это совпало с новостью о забастовке газовиков в Австралии.
Пока ралли носит спекулятивный характер. Устойчивый рост котировок маловероятен: драйверы не выглядят надежными. Отмена забастовки и заполненность ПХГ в Европе могут в августе – сентябре еще привести к падению цен. Тем не менее локально эта ситуация позитивна для акций НОВАТЭКа и Газпрома.
Из двух бумаг стоит иметь в виду прежде всего НОВАТЭК. Он более чувствителен к спотовым ценам на СПГ. Тем более если речь про сбой поставок из Австралии, которая покрывает Азию. Прямой корреляции между ценами на газ и на акции ждать не стоит: выручка компаний формируется отложенным образом по среднесрочным и длинным контрактам. Но позитивный тренд в ценах на топливо — все-таки положителен и для акций. Фундаментально НОВАТЭК смотрится сильнее Газпрома: нет провала в объеме поставок, есть рост добычи, и экспорт в деньгах год к году прибавляет.
На рынке нефти тем временем также произошло ускорение волны роста. Фьючерсы Brent очень часто имеют положительную связь с тенденциями на рынке газа, и вчера они прибавили 1,5%. Котировки зашли в обозначенный ранее целевой диапазон $87–90. Около $90 сейчас как раз проходит верхняя граница нисходящего тренда, который тянется с начала 2022 г. Вполне возможно ее тестирование уже в ближайшей перспективе.
Бумаги в фокусе
• Пузырь в электроэнергетике — именно так можно смело называть то, что происходит в секторе. Продолжается ралли в сбытовых и сетевых компаниях, а также в генерации. В последние дни мы часто указывали на то, что в энергетических акциях третьего эшелона происходит масса аномальных движений, которые связаны со спекуляциями, а не с фундаментальными драйверами. И вот вчера масштаб этой рыночной неэффективности только увеличился:
- 46 первых мест по итоговому приросту на всем российском рынке заняли акции из электроэнергетики
- капитализация всех этих компаний выросла на величину от 7%
- 9 бумаг прибавили по 40%, выйдя на максимальные планки
- Мосбиржа провела 17 дискретных аукционов в акциях из-за резких волн роста.
В понедельник оборот по второму/третьему эшелону в электроэнергетике был 2,7 млрд руб., или 2,3% от широкого рынка. Во вторник он вырос уже до 6,4 млрд руб. — 5,8%. А вчера, несмотря на общее падение объема торгов на рынке, оборот в отрасли все равно увеличился и составил 7,8 млрд руб. с долей почти в 10%.
Все происходящее является спекуляцией и предполагает практически неизбежное последующее коллективное снижение всего сектора. Возможно, большинство разогнавшихся акций в определенный момент одновременно упадет на нижние «планки», ведь в этом ралли самое главное — это сентимент толпы. Все вовлеченные в процесс торговли наверняка понимают, что надулся пузырь, так что при откате внезапно может сработать эффект снежного кома, когда все вдруг захотят зафиксировать прибыль, но ликвидности для выхода всех желающих не будет хватать. Так что риски третьего эшелона сектора электроэнергетики сейчас экстремально высокие. В большинстве подскочивших бумаг фундаментальных оснований для прошедшего роста нет, и это стоит учитывать.
• VK (+7%). Показан лучший результат в составе индекса МосБиржи. Расписки обновили максимумы начала 2022 г. Ускорение волны роста произошло ближе к вечерней сессии. Согласно данным проекта Cross Web Mediascope, ВКонтакте достигла рекордного показателя месячной аудитории в России. В июле она увеличилась на 4,1 млн по сравнению с прошлым годом и составила 87,6 млн. Это наибольший показатель среди всех социальных сетей в рунете, пишет ТАСС. Сегодня VK опубликует отчет по МСФО за II квартал.
• ФСК-Россети (+4,6%). Очевидно, что бумаги растут вслед за неликвидными эшелонами электроэнергетики. Кроме положительной переоценки дочерних компаний Россетей, каких-то дополнительных драйверов здесь не наблюдается. Отсутствие ожиданий по дивидендам и высокие капзатраты в среднесрочной перспективе, вероятно, обеспечат пониженный интерес участников к акциям ФСК-Россети и отставание от общей динамики индекса МосБиржи.
• Группа «Мать и дитя» (+6,7%). Компания объявила о созыве внеочередного общего собрания акционеров. В повестке вопрос о редомициляции с Кипра в специальный административный район (САР) острова Октябрьский. Компания продолжит свою деятельность под наименованием «Международная Компания Публичное Акционерное Общество «МД Медикал Груп Инвестментс». Новость позитивна для отношения инвесторов к бумаге. Переезд в РФ минимизирует для компании риски, связанные зарубежной пропиской. ГК «Мать и дитя» не объявляла о дивидендах по итогам 2022 г., хотя выплаты за I полугодие 2022 г. были произведены. Вероятно, компания может возобновить практику дивидендных выплат после редомициляции.
• НМТП (+2,5%). Акции остались на неестественном для себя втором месте по оборотам на всем рынке. Высокая торговая активность обусловлена пока все еще повышенным интересом краткосрочных трейдеров, ведь ранее бумаги существенно выросли. Коррекция вторника, как мы видим, оказалась совсем кратковременной, и уже в среду во второй половине дня просадка начала выкупаться. Однако в данный момент акции по-прежнему выглядят перегретыми. Дальнейшее развитие волны роста вызывает вопросы, а риски более глубокого технического отката остаются повышенными.
• Сбербанк-ао (-0,3%), -ап (-0,3%). Вышли очередные сильные помесячные данные по РПБУ. За июль банк заработал 130,4 млрд руб. Сохраняются хорошие темпы роста при стабильном качестве.
В рамках дивидендной политики Сбер направляет на дивиденды 50% от прибыли по МСФО. Результаты по РСБУ отличаются от МСФО, но в целом близки. Если рассчитывать дивиденды от 50% прибыли по РСБУ, то за 7 месяцев заработано около 19 руб. потенциальных дивидендов, или 7,2% по текущим ценам.
• Polymetal. Опубликованы операционные результаты за II квартал. Результаты продаж и выручки оказались в рамках ожиданий, поэтому считаем их нейтральными для настроений. Компания продолжает сталкиваться с логистическими сложностями при отгрузке концентрата, однако менеджмент активно работает над новыми транспортными маршрутами и рассчитывает решить этот вопрос до IV квартала текущего года.
Ключевым инвесткейсом Polymetal на данный момент является корпоративная реструктуризация и дальнейшая судьба российских активов, которые планируется продать. В Polymetal надеются, что торги бумагами компании на Мосбирже, приостановленные на период редомициляции, возобновятся до конца августа.
События сегодня
• Распадская опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. По нашим оценкам, выручка сократилась на 11% п/п и на 40% г/г, примерно до $1 млрд, преимущественно по причине снижения цен на коксующийся уголь (-48% г/г). Вместе с тем EBITDA, вероятно, восстановилась на 82% п/п, но снизилась на 58% г/г, до $438 млрд, в основном из-за снижения выручки и роста издержек.
• VK опубликует финансовые результаты за II квартал 2023 г. Ожидаем рост выручки на 37% г/г, до 57,4 млрд руб. При этом ключевым драйвером, вероятно, выступила рекламная выручка благодаря изменению конкурентного ландшафта и консолидации Дзена и Новостей в прошлом году.
• Beluga Group опубликует финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Запланировано заседание совета директоров банка Авангард. В повестке вопрос дивидендов за I полугодие 2023 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,3%, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $87,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3113,70 (+0,92%)
РТС 1006,85 (0,71%)
S&P 500 4467,71 (-0,70%)
Валюта
USD/RUB 97,20 (+0,10%)
EUR/RUB 106,63 (+0,17%)
CNY/RUB 13,43 (+0,10%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter