Низковолатильная неделя подходит к концу. Валютный боковик в рубле обязательно разрешится сильным направленным ходом, и вариантов краткосрочного решения только два, а исход видится один.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 94,9 (+0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 102,7 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,97 (+0,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,38 (+0,9%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США взлетел на максимумы мая на фоне неопределенности со ставкой, и индекс DXY уже выше 104,2 п. Также спрос в защитном долларе растет на фоне коррекции рынков акций. Усиление доллара закономерно приводит к падению валют из резервной корзины. А остановить эти тенденции мог бы Федрезерв, поставив жесткий цикл ДКП на паузу, и такой шанс есть.
Российский рубль вчера понес потери, но в рамках волатильности по-прежнему отмечается затухающий валютный боковик. Факторов, что могли бы потревожить курс нацвалюты, предостаточно, и это не обязательно негатив. В общем — из боковика или сразу, или через ложный заброс ожидается продолжение восстановления нацвалюты с ориентиром на 90 за доллар США.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent вновь протестировали нижнюю границу диапазона $83–82 и опять отскочили. Уровень подтвержден в качестве поддержки, а значит, вариант возвращения на максимумы лета по-прежнему актуален, а осенью может быть уже и $90. Сегодня утром за баррель предлагают около $83,5.
Золото не прошло важное сопротивление на $1920, что не удивительно на фоне взлета DXY — исторически у двух инструментов обратная сила связи. Поддержать золото мог бы ЦБ США, взяв тайм-аут в процессе удорожания стоимости фондирования.
Газ в США балансирует на важном уровне, и удержание $2,5/Mmbtu во фьючерсе NG останавливает от ликвидации длинных позиций по стопу. Как говорится — закрытие сессии и торговой недели покажет.
Фондовый рынок: американские индексы полностью отработали наш план отскока, и S&P 500 мощно развернулся вниз строго над 4450 п. У активных трейдеров прибыль от лонга зафиксирована по максимуму, а в августе можно было заработать и от шорта. Перспективы рынка и курса самых волатильных бумаг на сентябрь — в специальном обзоре.
В Азии тоже был плановый отскок, а сейчас техническая фиксация. С учетом неуверенных американских фьючерсов, перед открытием европейских площадок формируется негативный внешний фон.
А российский индекс МосБиржи застрял в боковике 3200–3000 п., в общем как и рубль. О связи рынка акций и валюты — в материале.
В деталях
Российский рубль с прошлой пятницы теряет пока около процента, но это можно отнести к отскоку после сильного отката, последовавшего за взлетом инвалют на годовые максимумы.
Фактически имеем сужение амплитуды колебаний курса, внутридневные движения укладываются в процент, и это уже небольшой позитив. А дальше нужно работать над самим восстановлением рубля, и несмотря на негативные факторы, рабочие инструменты для укрепления нацвалюты имеются.
Рост ставки ЦБ и не должен был привести к молниеносному укреплению рубля, но хотя бы валютная паника была сбита. Это среднесрочный процесс — влияние проявится со временем, скажем, за пару месяцев, после того как дорогое фондирование ограничит активность по направлениям импорта и спрос на валюту на рынке сократится. Это минус один фактор давления на рубль.
С экспортерами также есть договоренность об увеличении лимитов продажи выручки из-за рубежа. А если не подействует, и рубль вновь начнет падать к трехзначным уровням, то власти могут пойти уже на введение заградительных нормативов.
Относительно конъюнктуры сырьевого рынка — в нефти локальный тренд вверх, и мы ожидаем дальнейшего роста цены барреля. При этом спред с российской нефтью сузился, а западную планку $60, видимо, научились обходить.
Все это отражается на внешнеторговых балансах и бюджете страны, и нормализация идет, хотя кому-то может и незаметно. А когда дефицит по году в итоге будет ниже 2,5% ВВП, что-то подсказывает — о своих мрачных оценках многие и не вспомнят. Примеры весны 2022 г. с прогнозами крушения рубля, обвала ВВП и коллапса экономики, а также якобы необходимости докапитализации банковской системы на 50% очень показательны.
Технически имеем два варианта выхода из боковика, но финал видится один — вниз по USD/RUB. Либо рубль получит позитивный заряд, и доллар сразу прорвется за минимум 92,6 с ускорением к 90, либо будет обманный маневр в область 97, где возможна интересная спекулятивная продажа пары со стопом по риску позиции, и потом вновь на 90. Валютный боковик не может длиться вечно — скорее всего, ждать осталось недолго.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 94,9 (+0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 102,7 (+0,1%)
Пара CNY/RUB TOM: 12,97 (+0,6%)
Пара HKD/RUB TOM: 12,38 (+0,9%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США взлетел на максимумы мая на фоне неопределенности со ставкой, и индекс DXY уже выше 104,2 п. Также спрос в защитном долларе растет на фоне коррекции рынков акций. Усиление доллара закономерно приводит к падению валют из резервной корзины. А остановить эти тенденции мог бы Федрезерв, поставив жесткий цикл ДКП на паузу, и такой шанс есть.
Российский рубль вчера понес потери, но в рамках волатильности по-прежнему отмечается затухающий валютный боковик. Факторов, что могли бы потревожить курс нацвалюты, предостаточно, и это не обязательно негатив. В общем — из боковика или сразу, или через ложный заброс ожидается продолжение восстановления нацвалюты с ориентиром на 90 за доллар США.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent вновь протестировали нижнюю границу диапазона $83–82 и опять отскочили. Уровень подтвержден в качестве поддержки, а значит, вариант возвращения на максимумы лета по-прежнему актуален, а осенью может быть уже и $90. Сегодня утром за баррель предлагают около $83,5.
Золото не прошло важное сопротивление на $1920, что не удивительно на фоне взлета DXY — исторически у двух инструментов обратная сила связи. Поддержать золото мог бы ЦБ США, взяв тайм-аут в процессе удорожания стоимости фондирования.
Газ в США балансирует на важном уровне, и удержание $2,5/Mmbtu во фьючерсе NG останавливает от ликвидации длинных позиций по стопу. Как говорится — закрытие сессии и торговой недели покажет.
Фондовый рынок: американские индексы полностью отработали наш план отскока, и S&P 500 мощно развернулся вниз строго над 4450 п. У активных трейдеров прибыль от лонга зафиксирована по максимуму, а в августе можно было заработать и от шорта. Перспективы рынка и курса самых волатильных бумаг на сентябрь — в специальном обзоре.
В Азии тоже был плановый отскок, а сейчас техническая фиксация. С учетом неуверенных американских фьючерсов, перед открытием европейских площадок формируется негативный внешний фон.
А российский индекс МосБиржи застрял в боковике 3200–3000 п., в общем как и рубль. О связи рынка акций и валюты — в материале.
В деталях
Российский рубль с прошлой пятницы теряет пока около процента, но это можно отнести к отскоку после сильного отката, последовавшего за взлетом инвалют на годовые максимумы.
Фактически имеем сужение амплитуды колебаний курса, внутридневные движения укладываются в процент, и это уже небольшой позитив. А дальше нужно работать над самим восстановлением рубля, и несмотря на негативные факторы, рабочие инструменты для укрепления нацвалюты имеются.
Рост ставки ЦБ и не должен был привести к молниеносному укреплению рубля, но хотя бы валютная паника была сбита. Это среднесрочный процесс — влияние проявится со временем, скажем, за пару месяцев, после того как дорогое фондирование ограничит активность по направлениям импорта и спрос на валюту на рынке сократится. Это минус один фактор давления на рубль.
С экспортерами также есть договоренность об увеличении лимитов продажи выручки из-за рубежа. А если не подействует, и рубль вновь начнет падать к трехзначным уровням, то власти могут пойти уже на введение заградительных нормативов.
Относительно конъюнктуры сырьевого рынка — в нефти локальный тренд вверх, и мы ожидаем дальнейшего роста цены барреля. При этом спред с российской нефтью сузился, а западную планку $60, видимо, научились обходить.
Все это отражается на внешнеторговых балансах и бюджете страны, и нормализация идет, хотя кому-то может и незаметно. А когда дефицит по году в итоге будет ниже 2,5% ВВП, что-то подсказывает — о своих мрачных оценках многие и не вспомнят. Примеры весны 2022 г. с прогнозами крушения рубля, обвала ВВП и коллапса экономики, а также якобы необходимости докапитализации банковской системы на 50% очень показательны.
Технически имеем два варианта выхода из боковика, но финал видится один — вниз по USD/RUB. Либо рубль получит позитивный заряд, и доллар сразу прорвется за минимум 92,6 с ускорением к 90, либо будет обманный маневр в область 97, где возможна интересная спекулятивная продажа пары со стопом по риску позиции, и потом вновь на 90. Валютный боковик не может длиться вечно — скорее всего, ждать осталось недолго.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба