Главное
На российском рынке акций предыдущая неделя завершалась снижением. Индекс МосБиржи в пятницу просел еще на 1%. Таким образом, падение продолжается четыре сессии подряд, что является самой продолжительной серией в этом году.
В пятницу снижение проходило широким фронтом и затронуло большинство голубых фишек. Негативный локальный сентимент продолжает поддерживаться ростом рублевых процентных ставок, ведь рынок облигаций непрерывно падает несколько недель.
Объемы торгов в акциях в пятницу снизились относительно четверга. То есть давление продавцов уменьшилось.
По индексу МосБиржи техническая картина предполагает переход от устойчивого растущего тренда в формат широкого диапазона консолидации.
Ключевые уровни поддержки находятся около 3015–3025 п. А в целом зона потенциального торможения расположена ниже 3100 п. Сверху диапазоном сопротивления выступает область 3250–3320 п. В этих границах в ближайшее время индекс и может начать консолидироваться. Удержать рынок от сильного снижения могут в первую очередь нефтяные компании, выигрывающие от текущей рыночной конъюнктуры.
Что касается конкретно сегодняшней сессии, то утренний фон в целом нейтральный. Допускаем торможение фазы коррекции. Тем более уже прошло четыре сессии падения, а понедельник в 2023 г. является самым сильным торговым днем недели. Риск лежит лишь на стороне валютного фактора. Так, в случае резкого укрепления рубля индекс МосБиржи может вновь оказаться под временным давлением.
Заседание ЦБ РФ — будет ключевым событием недели. В пятницу регулятор примет решение по ключевой ставке. Консенсуса среди экспертов и аналитиков нет. Кто-то ждет сохранения текущего уровня 12% и жесткой риторики в сопроводительном пресс-релизе. Кто-то допускает повышение до 13–14%. Второй вариант пока не в полной мере заложен в цену коротких облигаций и акций. В случае повышения более чем на 1 п.п. реакция рынка будет негативной, а в рубле — позитивной.
На валютном рынке идет попытка развернуть тенденцию по ослаблению рубля. В пятницу курс USD/RUB вышел вниз из растущего канала, сформированного еще 17 августа. Появился сигнал в пользу укрепления национальной валюты. Причем большинство факторов сейчас именно на стороне рубля.
Цены на нефть остаются стабильно высокими, удерживаясь в районе $90 за баррель Brent. И есть все шансы на рост далее к ближайшему сопротивлению на $94. Ключевая ставка останется высокой, процентные ставки по долговым бумагам в последние дни сильно выросли вдоль всей кривой доходности. Плюс есть риск дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в пятницу. Спрос на импорт в новых условиях может замедляться в результате сокращения спроса на кредит из-за высокой ставки и ужесточения политики ЦБ РФ.
Ко всему этому добавим, что с четверга ЦБ РФ начнет выходить на валютный рынок с увеличенными объемами: юани будут продаваться с 14 по 22 сентября не на текущие 2,3 млрд руб., а на 21,4 млрд руб. И хотя эта мера должна просто абсорбировать избыточный спрос на валюту в условиях погашения выпуска еврооблигаций Минфина РФ на $3 млрд (16 сентября), влияние указанных операций локально все равно может привести к сильному перекосу в пользу укрепления рубля, особенно с момента их начала в четверг.
Уверенность в укреплении рубля выразил и помощник президента Максим Орешкин. Пиковые точки ослабления курса рубля позади, в ближайшие месяцы сформируется избыток валюты на рынке на фоне действия целого ряда факторов, заявил он Интерфаксу в кулуарах Восточного экономического форума.
«В ближайшие месяцы на рынок будут поступать более высокие объемы валютной выручки от выросших цен на экспортные товары. Что с учетом снижающихся объемов импорта товаров и услуг, а также эффектов от повышения ключевой ставки и ужесточения макропруденциальной политики сформирует избыток валюты на рынке», — отметил Максим Орешкин.
Бумаги в фокусе
• Ростелеком-ао (+0,8), -ап (+1,1%). Проект директивы о дивидендах Ростелекома за 2022 г. находится на финальном согласовании в правительстве и может быть направлен в компанию в ближайшее время, сообщает ТАСС со ссылкой на источник, близкий к совету директоров компании.
В августе сообщалось, что Минцифры РФ поддержало выплату дивидендов за 2022 г. в объеме, сопоставимом с прошлым годом. Если они составят прежние 4,56 руб., то дивдоходность по обыкновенным акциям будет около 6%, по привилегированным — 6,3%.
• Транснефть-ап (+1,1%). После трех сессии коррекции в бумагах возобновился подъем. И это несмотря на общерыночное падение. Акции выглядят интересными на среднесрочном горизонте. В ближайшее время есть все шансы возобновить движение в сторону годового максимума 147 350 руб. Фундаментальная оценка выглядит привлекательной. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, дивиденды за 2023 г. могут достигнуть 16 000 руб. или 11,5%. Кроме того, важным драйвером способен выступить анонсированный сплит акций, который привлечет новых долгосрочных инвесторов и еще сильнее увеличит ликвидность.
• Fix Price (-3,5%). В пятницу расписки компании показали худший результат в составе индекса МосБиржи. Распродажа продолжается после публикации слабого финансового отчета за II квартал 2023 г. Фактор замедления выручки приводит к пересмотру участниками рынка высоких мультипликаторов компании относительно сектора, которые теперь выглядят не совсем оправданно. Тем не менее во II полугодии ожидаем увидеть улучшение трендов по выручке компании. Также напомним, что с 22 сентября депозитарные расписки Fix Price будут исключены из индекса МосБиржи.
События сегодня
• Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за август 2023 г. Компания регулярно показывает сильные результаты на фоне нормализации стоимости риска, роста клиентской и бизнес-активности, а также в свете улучшения операционной эффективности.
• Группа «Мать и Дитя» может опубликовать финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Сегодня начинается активная программа Восточного экономического форума во Владивостоке. Он проходит в период с 10 по 13 сентября. Подобные мероприятия часто служат площадкой для разного рода заявлений со стороны как финансовых властей, так и крупных публичных компаний.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $90,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3142,51 (-0,84%)
РТС 1012,40 (-0,16%)
S&P 500 4451,14 (-0,32%)
Валюта
USD/RUB 97,78 (-0,47%)
CNY/RUB 13,36 (-1,12%)
EUR/RUB 104,79 (-0,58%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На российском рынке акций предыдущая неделя завершалась снижением. Индекс МосБиржи в пятницу просел еще на 1%. Таким образом, падение продолжается четыре сессии подряд, что является самой продолжительной серией в этом году.
В пятницу снижение проходило широким фронтом и затронуло большинство голубых фишек. Негативный локальный сентимент продолжает поддерживаться ростом рублевых процентных ставок, ведь рынок облигаций непрерывно падает несколько недель.
Объемы торгов в акциях в пятницу снизились относительно четверга. То есть давление продавцов уменьшилось.
По индексу МосБиржи техническая картина предполагает переход от устойчивого растущего тренда в формат широкого диапазона консолидации.
Ключевые уровни поддержки находятся около 3015–3025 п. А в целом зона потенциального торможения расположена ниже 3100 п. Сверху диапазоном сопротивления выступает область 3250–3320 п. В этих границах в ближайшее время индекс и может начать консолидироваться. Удержать рынок от сильного снижения могут в первую очередь нефтяные компании, выигрывающие от текущей рыночной конъюнктуры.
Что касается конкретно сегодняшней сессии, то утренний фон в целом нейтральный. Допускаем торможение фазы коррекции. Тем более уже прошло четыре сессии падения, а понедельник в 2023 г. является самым сильным торговым днем недели. Риск лежит лишь на стороне валютного фактора. Так, в случае резкого укрепления рубля индекс МосБиржи может вновь оказаться под временным давлением.
Заседание ЦБ РФ — будет ключевым событием недели. В пятницу регулятор примет решение по ключевой ставке. Консенсуса среди экспертов и аналитиков нет. Кто-то ждет сохранения текущего уровня 12% и жесткой риторики в сопроводительном пресс-релизе. Кто-то допускает повышение до 13–14%. Второй вариант пока не в полной мере заложен в цену коротких облигаций и акций. В случае повышения более чем на 1 п.п. реакция рынка будет негативной, а в рубле — позитивной.
На валютном рынке идет попытка развернуть тенденцию по ослаблению рубля. В пятницу курс USD/RUB вышел вниз из растущего канала, сформированного еще 17 августа. Появился сигнал в пользу укрепления национальной валюты. Причем большинство факторов сейчас именно на стороне рубля.
Цены на нефть остаются стабильно высокими, удерживаясь в районе $90 за баррель Brent. И есть все шансы на рост далее к ближайшему сопротивлению на $94. Ключевая ставка останется высокой, процентные ставки по долговым бумагам в последние дни сильно выросли вдоль всей кривой доходности. Плюс есть риск дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в пятницу. Спрос на импорт в новых условиях может замедляться в результате сокращения спроса на кредит из-за высокой ставки и ужесточения политики ЦБ РФ.
Ко всему этому добавим, что с четверга ЦБ РФ начнет выходить на валютный рынок с увеличенными объемами: юани будут продаваться с 14 по 22 сентября не на текущие 2,3 млрд руб., а на 21,4 млрд руб. И хотя эта мера должна просто абсорбировать избыточный спрос на валюту в условиях погашения выпуска еврооблигаций Минфина РФ на $3 млрд (16 сентября), влияние указанных операций локально все равно может привести к сильному перекосу в пользу укрепления рубля, особенно с момента их начала в четверг.
Уверенность в укреплении рубля выразил и помощник президента Максим Орешкин. Пиковые точки ослабления курса рубля позади, в ближайшие месяцы сформируется избыток валюты на рынке на фоне действия целого ряда факторов, заявил он Интерфаксу в кулуарах Восточного экономического форума.
«В ближайшие месяцы на рынок будут поступать более высокие объемы валютной выручки от выросших цен на экспортные товары. Что с учетом снижающихся объемов импорта товаров и услуг, а также эффектов от повышения ключевой ставки и ужесточения макропруденциальной политики сформирует избыток валюты на рынке», — отметил Максим Орешкин.
Бумаги в фокусе
• Ростелеком-ао (+0,8), -ап (+1,1%). Проект директивы о дивидендах Ростелекома за 2022 г. находится на финальном согласовании в правительстве и может быть направлен в компанию в ближайшее время, сообщает ТАСС со ссылкой на источник, близкий к совету директоров компании.
В августе сообщалось, что Минцифры РФ поддержало выплату дивидендов за 2022 г. в объеме, сопоставимом с прошлым годом. Если они составят прежние 4,56 руб., то дивдоходность по обыкновенным акциям будет около 6%, по привилегированным — 6,3%.
• Транснефть-ап (+1,1%). После трех сессии коррекции в бумагах возобновился подъем. И это несмотря на общерыночное падение. Акции выглядят интересными на среднесрочном горизонте. В ближайшее время есть все шансы возобновить движение в сторону годового максимума 147 350 руб. Фундаментальная оценка выглядит привлекательной. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, дивиденды за 2023 г. могут достигнуть 16 000 руб. или 11,5%. Кроме того, важным драйвером способен выступить анонсированный сплит акций, который привлечет новых долгосрочных инвесторов и еще сильнее увеличит ликвидность.
• Fix Price (-3,5%). В пятницу расписки компании показали худший результат в составе индекса МосБиржи. Распродажа продолжается после публикации слабого финансового отчета за II квартал 2023 г. Фактор замедления выручки приводит к пересмотру участниками рынка высоких мультипликаторов компании относительно сектора, которые теперь выглядят не совсем оправданно. Тем не менее во II полугодии ожидаем увидеть улучшение трендов по выручке компании. Также напомним, что с 22 сентября депозитарные расписки Fix Price будут исключены из индекса МосБиржи.
События сегодня
• Сбербанк опубликует финансовые результаты по РПБУ за август 2023 г. Компания регулярно показывает сильные результаты на фоне нормализации стоимости риска, роста клиентской и бизнес-активности, а также в свете улучшения операционной эффективности.
• Группа «Мать и Дитя» может опубликовать финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г.
• Сегодня начинается активная программа Восточного экономического форума во Владивостоке. Он проходит в период с 10 по 13 сентября. Подобные мероприятия часто служат площадкой для разного рода заявлений со стороны как финансовых властей, так и крупных публичных компаний.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $90,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3142,51 (-0,84%)
РТС 1012,40 (-0,16%)
S&P 500 4451,14 (-0,32%)
Валюта
USD/RUB 97,78 (-0,47%)
CNY/RUB 13,36 (-1,12%)
EUR/RUB 104,79 (-0,58%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter