11 сентября 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Как мы ожидали, коррекция на рынке акций перед выходными продолжилась, но более скромным темпом — индекс МосБиржи потерял менее 1%. Все рыночные тяжеловесы закрылись в красном при максимальной просадке в производителях стали. На начавшейся неделе на торги повлияют ожидания повышения в пятницу ключевой ставки, поэтому вероятность увидеть индекс ниже 3100 пунктов оцениваем как высокую, невзирая на подорожавшую нефть и ослабевший рубль, курс которого, к слову, на этом фоне может и подрасти.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу продолжили расти: кратко- и среднесрочные облигации прибавили в доходности 20–30 б. п. до 11,98–12,17% годовых — больше, чем длинные бумаги, чья доходность выросла на 10–20 б. п. (до 11,85–11,88% годовых в случае самых длинных облигаций с погашением в 2036–2041 гг.). Наибольшая активность зафиксирована в выпуске 26223 (февраль 2024 г.), доходность которого по итогам дня увеличилась на 23 б. п. до 11,98% годовых.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в августе бюджет исполнен с профицитом в 0,5 трлн руб. (Минфин России) – доходы опять выросли (+15% м/м), расходы продолжают уменьшаться (-15% м/м) – в 4К23 на пользу бюджету пойдут и ослабление рубля, и повышение цен на нефть – по итогам года дефицит составит, по нашей оценке, 2% ВВП, что совпадает с официальной целью
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция замедлилась с 0,63% в июле до 0,28% в августе (Росстат) – заметно снизились цены на сезонную плодоовощную продукцию и услуги – к августу прошлого года инфляция увеличилась до 5,15% – инфляция не ускоряется, а значит, не дает оснований для нового повышения ставки
Ростелеком – проект директивы о дивидендах проходит финальный этап согласования в правительстве РФ – решение должны направить в компанию в ближайшее время – размер дивидендов, вероятно, окажется сопоставимым с прошлогодним (4,56 руб. и на обыкновенную, и на привилегированную акцию) – позитивно
Globaltrans – РЖД планирует увеличить тарифы на порожний пробег до уровней выше, чем для груженых вагонов («Коммерсантъ») – повышенные тарифы должны действовать на отдельных участках ж/д сети – вопрос на ранней стадии обсуждения – незначительно негативно
ЭН+ ГРУП – подписала соглашение о сотрудничестве с Power China – в планах строительство ветропарка в Приамурье мощностью 1058 МВт – совместные вложения в проект могут составить 60 млрд руб. – сведения о его окупаемости не раскрываются – нейтрально
На повестке: Сбербанк — отчетность за 8М23 по РСБУ
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Как мы ожидали, коррекция на рынке акций перед выходными продолжилась, но более скромным темпом — индекс МосБиржи потерял менее 1%. Все рыночные тяжеловесы закрылись в красном при максимальной просадке в производителях стали. На начавшейся неделе на торги повлияют ожидания повышения в пятницу ключевой ставки, поэтому вероятность увидеть индекс ниже 3100 пунктов оцениваем как высокую, невзирая на подорожавшую нефть и ослабевший рубль, курс которого, к слову, на этом фоне может и подрасти.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу продолжили расти: кратко- и среднесрочные облигации прибавили в доходности 20–30 б. п. до 11,98–12,17% годовых — больше, чем длинные бумаги, чья доходность выросла на 10–20 б. п. (до 11,85–11,88% годовых в случае самых длинных облигаций с погашением в 2036–2041 гг.). Наибольшая активность зафиксирована в выпуске 26223 (февраль 2024 г.), доходность которого по итогам дня увеличилась на 23 б. п. до 11,98% годовых.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – в августе бюджет исполнен с профицитом в 0,5 трлн руб. (Минфин России) – доходы опять выросли (+15% м/м), расходы продолжают уменьшаться (-15% м/м) – в 4К23 на пользу бюджету пойдут и ослабление рубля, и повышение цен на нефть – по итогам года дефицит составит, по нашей оценке, 2% ВВП, что совпадает с официальной целью
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция замедлилась с 0,63% в июле до 0,28% в августе (Росстат) – заметно снизились цены на сезонную плодоовощную продукцию и услуги – к августу прошлого года инфляция увеличилась до 5,15% – инфляция не ускоряется, а значит, не дает оснований для нового повышения ставки
Ростелеком – проект директивы о дивидендах проходит финальный этап согласования в правительстве РФ – решение должны направить в компанию в ближайшее время – размер дивидендов, вероятно, окажется сопоставимым с прошлогодним (4,56 руб. и на обыкновенную, и на привилегированную акцию) – позитивно
Globaltrans – РЖД планирует увеличить тарифы на порожний пробег до уровней выше, чем для груженых вагонов («Коммерсантъ») – повышенные тарифы должны действовать на отдельных участках ж/д сети – вопрос на ранней стадии обсуждения – незначительно негативно
ЭН+ ГРУП – подписала соглашение о сотрудничестве с Power China – в планах строительство ветропарка в Приамурье мощностью 1058 МВт – совместные вложения в проект могут составить 60 млрд руб. – сведения о его окупаемости не раскрываются – нейтрально
На повестке: Сбербанк — отчетность за 8М23 по РСБУ
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу