17 ноября 2009 Архив
Ускорение роста японской экономики до максимальных темпов за последние два года оставило на заднем плане снижение цен на товары и услуги, которое угрожает задержать восстановление второй по величине экономики мира.
Дефлятор внутреннего спроса (показатель ценовых уровней без учета импортных товаров) снизился в третьем квартале на 2,6% в годовом исчислении, максимально с 1958 года, как показал отчет, опубликованный вчера Кабинетом министров Японии. В то же время ВВП вырос на 4,8%, максимально с начала 2007 года.
Устойчивое снижение цен угрожает сдержать рост прибылей компаний, который и без того в текущем квартале оказался недостаточным, чтобы спровоцировать рост акций. Вице-премьер Японии Наото Кан заявил, что правительство может в ближайшее время разработать новые антикризисные программы, добавив: "Меня беспокоит то, что мы входим в фазу дефляции".
Опубликованный сегодня отчет показал, что вопреки прогнозам спрос на услуги в Японии упал в сентябре впервые за последние четыре месяца. Аналитики отнесли это на счет сокращения государственного стимулирования экономики.
Потребительские цены в Японии снижаются вот уже семь месяцев под влиянием сильнейшей рецессии со времен Второй мировой войны. Дефляция может подорвать японскую экономику, вынудив компании и население отложить покупки в ожидании дальнейшего снижения цен. Кроме того, она увеличивает стоимость корпоративных и личных долгов. Рост йены против доллара на 6% за последние три месяца ускорил падение цен, сделав импорт дешевле.
Даже после семи месяцев роста промышленного производства каждый третий японский завод сейчас простаивает. В сентябре к власти в Японии пришла Демократическая партия, пообещавшая оказать поддержку населению, которое уже пережило 16 месяцев снижения зарплат и высокой безработицы, достигшей в июле рекордного уровня.
"Нас больше беспокоит, что рост потребления до настоящего времени был слишком быстрым по сравнению с увеличением доходов, - говорит Хиромичи Сиракава, главный экономист по Японии в Credit Suisse Group AG, Токио. - Может пройти еще десятилетие, прежде чем рынок труда вернется к тем уровням, которые были один-два года назад. Количество рабочих мест может восстановиться, но не уровень зарплаты. Состояние рынка труда остается крайне неустойчивым".
"Внутренний спрос в Японии по-прежнему зависит от дальнейшего падения цен, - отмечает Наоми Финк, стратег Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.
Без корректировки с учетом цен экономика Японии сократилась в прошлом квартале на 0,3% в прошлом квартале. Руководство Демократической партия Японии дало понять, что эти номинальные данные будут играть более существенную роль в определении политики властей.
Однако повышенная озабоченность правительства дефляцией противоречит позиции Банка Японии. Хотя в прошлом месяце ЦБ прогнозировал, что цены продолжат падать до марта 2012 года, глава банка Масааки Сиракава заявил, что дефляция вряд ли ограничит рост экономики.
У Банка Японии не будет возможности повысить учетную ставку от текущего уровня 0,1%, как минимум, до конца 2010 года, полагают 15 из 16 аналитиков, опрошенных в октябре агентством Bloomberg News.
Тем не менее большинство аналитиков считают, что Японии удастся избежать повторной рецессии. Внутренний спрос, который включает в себя потребительские расходы и корпоративные инвестиции, на две трети определил рост ВВП в прошлом квартале. В предыдущие три месяца экспорт был основным фактором, который помог экономике Японии вырасти впервые более чем за год.
Джейсон Кленфилд
Bloomberg.com
Дефлятор внутреннего спроса (показатель ценовых уровней без учета импортных товаров) снизился в третьем квартале на 2,6% в годовом исчислении, максимально с 1958 года, как показал отчет, опубликованный вчера Кабинетом министров Японии. В то же время ВВП вырос на 4,8%, максимально с начала 2007 года.
Устойчивое снижение цен угрожает сдержать рост прибылей компаний, который и без того в текущем квартале оказался недостаточным, чтобы спровоцировать рост акций. Вице-премьер Японии Наото Кан заявил, что правительство может в ближайшее время разработать новые антикризисные программы, добавив: "Меня беспокоит то, что мы входим в фазу дефляции".
Опубликованный сегодня отчет показал, что вопреки прогнозам спрос на услуги в Японии упал в сентябре впервые за последние четыре месяца. Аналитики отнесли это на счет сокращения государственного стимулирования экономики.
Потребительские цены в Японии снижаются вот уже семь месяцев под влиянием сильнейшей рецессии со времен Второй мировой войны. Дефляция может подорвать японскую экономику, вынудив компании и население отложить покупки в ожидании дальнейшего снижения цен. Кроме того, она увеличивает стоимость корпоративных и личных долгов. Рост йены против доллара на 6% за последние три месяца ускорил падение цен, сделав импорт дешевле.
Даже после семи месяцев роста промышленного производства каждый третий японский завод сейчас простаивает. В сентябре к власти в Японии пришла Демократическая партия, пообещавшая оказать поддержку населению, которое уже пережило 16 месяцев снижения зарплат и высокой безработицы, достигшей в июле рекордного уровня.
"Нас больше беспокоит, что рост потребления до настоящего времени был слишком быстрым по сравнению с увеличением доходов, - говорит Хиромичи Сиракава, главный экономист по Японии в Credit Suisse Group AG, Токио. - Может пройти еще десятилетие, прежде чем рынок труда вернется к тем уровням, которые были один-два года назад. Количество рабочих мест может восстановиться, но не уровень зарплаты. Состояние рынка труда остается крайне неустойчивым".
"Внутренний спрос в Японии по-прежнему зависит от дальнейшего падения цен, - отмечает Наоми Финк, стратег Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.
Без корректировки с учетом цен экономика Японии сократилась в прошлом квартале на 0,3% в прошлом квартале. Руководство Демократической партия Японии дало понять, что эти номинальные данные будут играть более существенную роль в определении политики властей.
Однако повышенная озабоченность правительства дефляцией противоречит позиции Банка Японии. Хотя в прошлом месяце ЦБ прогнозировал, что цены продолжат падать до марта 2012 года, глава банка Масааки Сиракава заявил, что дефляция вряд ли ограничит рост экономики.
У Банка Японии не будет возможности повысить учетную ставку от текущего уровня 0,1%, как минимум, до конца 2010 года, полагают 15 из 16 аналитиков, опрошенных в октябре агентством Bloomberg News.
Тем не менее большинство аналитиков считают, что Японии удастся избежать повторной рецессии. Внутренний спрос, который включает в себя потребительские расходы и корпоративные инвестиции, на две трети определил рост ВВП в прошлом квартале. В предыдущие три месяца экспорт был основным фактором, который помог экономике Японии вырасти впервые более чем за год.
Джейсон Кленфилд
Bloomberg.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба