20 сентября 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Индексы США замерли в ожидании оглашения ключевой ставки ФРС — с вероятностью 99% она сохранится, но важно, что регулятор скажет после.
• Низкая волатильность рынка — временное явление. Боковик обычно заканчивается сильным движением акций, и активным трейдерам будет на чем заработать.
• После ночного ФРС в движение придут все площадки — оценим варианты в S&P 500, DXY, Brent, Gold, NG.
США
Ведущие индексы акций закрылись незначительным понижением в -0,2%. По сути, на рынке все тот же боковик. Тем не менее, именно после оглашения вердикта ФРС по ключевой ставке стоит ждать направленного хода индексов, а самые волатильные бумаги быстро оживятся.
Список турбулентных акций, наиболее подходящих активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора, представлен в рейтинге волатильности. Для рядовых трейдеров есть московские фьючерсы на индексы акций США, повторяющие динамику основных заокеанских бенчмарков, — SPYF и NASD.
В фокусе — инфляция. Относительно высокое ценовое давление предполагает длительное сохранение повышенных ставок ЦБ. Однако текущая инфляция почти в три раза ниже прошлогодней и меньше актуальной стоимости фондирования. Да и угроза экономической рецессии на фоне тяжелого кредитного бремени корпораций все еще актуальна. Тем самым регулятору целесообразнее взять монетарную паузу и сохранить действующие 5,5%.
А других вариантов уже нет — участники срочного рынка CME Group оценивают вероятность удержания ключевой ставки на текущем уровне в 99%. Но инвесторов скорее интересуют перспективы ДКП, и здесь все будет зависеть от новых вводных. Пока монетарный разворот ожидается в начале лета 2024 г., однако процессы на финансовых рынках ускоряются, и нельзя исключать корректировок курса.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 курсирует в нуле, скачок волатильности ожидается лишь после ФРС. Таким образом, фактор американского фондового поводыря пока не окажет значимого влияния на курс азиатских и европейских рынков, и, с учетом времени выхода сообщения по ставке, последние будут отыгрывать решение ЦБ США лишь завтра.
Технически индекс S&P 500 остается в важной области 4450 п. Если регулятор будет мягок и намекнет на окончание жесткого цикла ДКП, это способно приободрить участников рынков рискового капитала. Тогда индекс S&P 500 из боковика может направиться к максимумам года у 4600 п. А вот защитный доллар ослабнет, и индекс DXY: 105,1 п. пойдет вниз.
Иначе, при агрессивных оценках руководства ФРС, индексы рискуют сорваться в сторону минимумов августа, а спрос в долларе вновь усилится. По совокупности факторов пока склоняемся к позитивному варианту для индексов акций и негативному исходу для доллара.
Рынок Азии
Снижение индексов Азиатско-Тихоокеанского региона углядывается в полпроцента. Трейдеры региона также будут ждать итогов заседания ФРС, а отыгрывать их будут лишь в четверг. Фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня себя не проявит, но судя по азиатскому минорному тону, стоит ожидать и небольшого нисходящего движения на открытии рынков Европы.
Если делать ставку на позитивный исход в Штатах, то стоит обратить внимание на два рынка — японский и гонконгский. Российским трейдерам доступны как фьючерсы на японский индекс Nikkei — контракт на Мосбирже NIKK, так и высоковолатильные бумаги Гонконга — рейтинг наиболее подходящих акций для активных трейдеров со статусом квалифицированных инвесторов представлен в ежемесячном материале.
Сырье
Нефть Brent вчера развернулась вниз от $96. Идея заброса котировок в область $95 полностью отработана, и параметр риск/доходность длинных позиций уже был не столь комфортным, как летом у $70. Технически коррекция уже напрашивалась, но лучше ее переждать в кеше, чем в шортах, поскольку высокая волатильность инструмента может привести к снятию стопов по коротким позициям достаточно быстро. А вот подобрать баррель можно поближе к $90 с прицелом на круглые $100. Сегодня утром за Brent предлагают менее $93,5.
Золото остается на $1930 и так же как все будет ждать вердикта ФРС по ставке. Остановка жесткого цикла и сигналы к грядущему послаблению надавят на доллар, а золото, обладающее обратной корреляцией с американцем, способно пойти вверх. Локальная поддержка на $1920, а среднесрочный ориентир вплоть до $2000.
Газ на хабах США все также волатилен, и фьючерс на американский природный газ NG вчера в моменте обновлял максимумы месяца под $2,9/Mmbtu. Идея удержания тактических позиций от $2,5 со стопом в безубыток себя оправдывает. Но сегодня NG вновь у $2,7. Короткие спекуляции приносят быструю прибыль, а среднесрочно пока рассчитываем на выход выше $3. И здесь также, как и во многих commodities, курс NG будет зависеть от решимости ФРС.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4443 п. (-0,2%)
Nasdaq 13 678 п. (-0,2%)
Shanghai Composite 3115 п. (-0,3%)
Нефть Brent $94,3 (-0,1%)
• Индексы США замерли в ожидании оглашения ключевой ставки ФРС — с вероятностью 99% она сохранится, но важно, что регулятор скажет после.
• Низкая волатильность рынка — временное явление. Боковик обычно заканчивается сильным движением акций, и активным трейдерам будет на чем заработать.
• После ночного ФРС в движение придут все площадки — оценим варианты в S&P 500, DXY, Brent, Gold, NG.
США
Ведущие индексы акций закрылись незначительным понижением в -0,2%. По сути, на рынке все тот же боковик. Тем не менее, именно после оглашения вердикта ФРС по ключевой ставке стоит ждать направленного хода индексов, а самые волатильные бумаги быстро оживятся.
Список турбулентных акций, наиболее подходящих активным трейдерам со статусом квалифицированного инвестора, представлен в рейтинге волатильности. Для рядовых трейдеров есть московские фьючерсы на индексы акций США, повторяющие динамику основных заокеанских бенчмарков, — SPYF и NASD.
В фокусе — инфляция. Относительно высокое ценовое давление предполагает длительное сохранение повышенных ставок ЦБ. Однако текущая инфляция почти в три раза ниже прошлогодней и меньше актуальной стоимости фондирования. Да и угроза экономической рецессии на фоне тяжелого кредитного бремени корпораций все еще актуальна. Тем самым регулятору целесообразнее взять монетарную паузу и сохранить действующие 5,5%.
А других вариантов уже нет — участники срочного рынка CME Group оценивают вероятность удержания ключевой ставки на текущем уровне в 99%. Но инвесторов скорее интересуют перспективы ДКП, и здесь все будет зависеть от новых вводных. Пока монетарный разворот ожидается в начале лета 2024 г., однако процессы на финансовых рынках ускоряются, и нельзя исключать корректировок курса.
Сегодня утром фьючерс на индекс S&P 500 курсирует в нуле, скачок волатильности ожидается лишь после ФРС. Таким образом, фактор американского фондового поводыря пока не окажет значимого влияния на курс азиатских и европейских рынков, и, с учетом времени выхода сообщения по ставке, последние будут отыгрывать решение ЦБ США лишь завтра.
Технически индекс S&P 500 остается в важной области 4450 п. Если регулятор будет мягок и намекнет на окончание жесткого цикла ДКП, это способно приободрить участников рынков рискового капитала. Тогда индекс S&P 500 из боковика может направиться к максимумам года у 4600 п. А вот защитный доллар ослабнет, и индекс DXY: 105,1 п. пойдет вниз.
Иначе, при агрессивных оценках руководства ФРС, индексы рискуют сорваться в сторону минимумов августа, а спрос в долларе вновь усилится. По совокупности факторов пока склоняемся к позитивному варианту для индексов акций и негативному исходу для доллара.
Рынок Азии
Снижение индексов Азиатско-Тихоокеанского региона углядывается в полпроцента. Трейдеры региона также будут ждать итогов заседания ФРС, а отыгрывать их будут лишь в четверг. Фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня себя не проявит, но судя по азиатскому минорному тону, стоит ожидать и небольшого нисходящего движения на открытии рынков Европы.
Если делать ставку на позитивный исход в Штатах, то стоит обратить внимание на два рынка — японский и гонконгский. Российским трейдерам доступны как фьючерсы на японский индекс Nikkei — контракт на Мосбирже NIKK, так и высоковолатильные бумаги Гонконга — рейтинг наиболее подходящих акций для активных трейдеров со статусом квалифицированных инвесторов представлен в ежемесячном материале.
Сырье
Нефть Brent вчера развернулась вниз от $96. Идея заброса котировок в область $95 полностью отработана, и параметр риск/доходность длинных позиций уже был не столь комфортным, как летом у $70. Технически коррекция уже напрашивалась, но лучше ее переждать в кеше, чем в шортах, поскольку высокая волатильность инструмента может привести к снятию стопов по коротким позициям достаточно быстро. А вот подобрать баррель можно поближе к $90 с прицелом на круглые $100. Сегодня утром за Brent предлагают менее $93,5.
Золото остается на $1930 и так же как все будет ждать вердикта ФРС по ставке. Остановка жесткого цикла и сигналы к грядущему послаблению надавят на доллар, а золото, обладающее обратной корреляцией с американцем, способно пойти вверх. Локальная поддержка на $1920, а среднесрочный ориентир вплоть до $2000.
Газ на хабах США все также волатилен, и фьючерс на американский природный газ NG вчера в моменте обновлял максимумы месяца под $2,9/Mmbtu. Идея удержания тактических позиций от $2,5 со стопом в безубыток себя оправдывает. Но сегодня NG вновь у $2,7. Короткие спекуляции приносят быструю прибыль, а среднесрочно пока рассчитываем на выход выше $3. И здесь также, как и во многих commodities, курс NG будет зависеть от решимости ФРС.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4443 п. (-0,2%)
Nasdaq 13 678 п. (-0,2%)
Shanghai Composite 3115 п. (-0,3%)
Нефть Brent $94,3 (-0,1%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба