19 ноября 2009 Admiral Markets
Все бы ничего, но в понедельник из США мы получили порцию смешанных данных по розничным продажам (Retail sales), во вторник уже хуже ожиданий вышла статистика по промышленному производству (Industrial production), а в среду общественности представили также слабые данные уже по рынку жилья США за октябрь (Housing starts, Building permits). Спрашивается, исходя из чего при текущем новостной фоне американский рынок по S&P500 должен уверенно пойти выше 1100 пунктов. Напротив, напрашивается некоторая фиксация прибыли на фондовых площадках Азии, Европы и США, которую собственно в четверг утром и днем мы наблюдаем, что в конечном счете может означать укрепление курса доллара, что также сейчас видно на FOREX.
Здесь же можно вспомнить заявления Бена Бернанке о скромном экономическом росте в США в 2010 году, сделанные в начале недели. Если при этом все объединить воедино, то вполне можно предположить, что инвесторы, испугавшись публикации за океаном в конце ноября и начале декабре большого количества статистики (Nonfarm payrolls, ISM manufacturing, Chicago PMI, ISM Services, Consumer confidence), могут начать закрывать позиции на покупку на рынке акций или товарном рынке. Как результат, вполне допускаем по S&P500 снижение в район 1060-1070 пунктов, отмашкой к чему может быть все та же неспособность закрепиться выше рубежа 1100 пунктов. На FOREX такой сценарий развития событий может вполне означать сползание курса в район поддержки 1,47.
В общем, здесь мы говорим об обычной коррекции в рисковых активах, отмечая при этом, что общий тренд (долгосрочный) по доллару пока остается нисходящий, а по S&P500 восходящий. Определяющим фактором по-прежнему при этом остается ситуация с а) процентными ставками б) аппетитом к риску. Первая составляющая банально сводится к тому, что сейчас вновь впервые за последние 16 лет заимствования в долларах обходятся дешевле, чем в йенах, что делает доллар валютой фондирования. Реально ситуацию изменит только начало цикла повышения процентных ставок со стороны ФРС, как это было в 2004-2005 гг., причем, необходимо, чтобы ЦБ США пошел на это заметно раньше, чем ЕЦБ. Вторая составляющая уже обращена к состоянию мировой экономики или ее восстановлению. Нормализация ситуации с экономическим ростом в США, Азии и Еврозоне может в итоге значать дальнейший рост спроса на акции, commodities, активы развивающихся рынков, что опять же предполагает слабый доллар.
GBP
В минувшую среду в Великобритании был опубликован протокол к последнему заседанию Банка Англии 4-5 ноября, который отчасти и объясняет слабую динамику курса британского фунта. Смутило инвесторов, похоже, то, что подавляющее большинство членов Комитета по денежной политике выступило за расширение программы количественного смягчения. Дэвид Майл даже говорил о необходимости расширения программы выкупа облигаций на 40 млрд фунтов стерлингов. На этом фоне единственный голос главного экономиста Банка Англии Спенсера Дэйла за то, чтобы не расширять QE, просто не сумел остановить продажи британской валюты.
Пока, впрочем, и здесь ничего страшного не вырисовывается, мы всего лишь отмечаем, что новостной или внешний фон в моменте ухудшился, что может означать в краткосрочном периоде сползание курса в район 1,65/1,66, где в принципе покупатели могут вновь активизироваться, если мы не получим новых весомых сигналов в пользу того, что ситуация в экономике США не такая хорошая, как всем казалось.
РТС,ММВБ: обновили максимумы года!
Новость хорошая – российский рынок акций обновил максимумы года в среду. Индекс РТС при этом вырос на 0,94% до 1486,62 пунктов, ММВБ прибавил 1,345% до 1371,82 пунктов. Плохая новость заключается в том, что день мы завершили заметно ниже новых максимумов, что указывает на слабость российского рынка. Если в ближайшие торговые дни по ММВБ мы не сумеем пойти выше 1380 пунктов, то риски повторного тестирования поддержки 1220 пунктов могут заметно возрасти. Из тревожных моментов при этом можно отметить еще одну порцию слабой статистики из США, на этот раз 18 ноября хуже ожиданий вышли данные по рынку труда (Housing starts, Building permits) за октябрь. Если так дальше пойдет, то можно будет усомниться в быстром восстановлении экономики Соединенных Штатов, что в итоге будет хорошим поводом для коррекции на мировых рынках акций. Определенным индикатором здесь может быть динамика индекса S&P500, закрытие которого ниже рубежа 1100 пунктов по итогам недели будет тревожным сигналом. Утешает при этом стабильность цен на нефть и то, что в среду мы не увидели какого-либо роста курса доллара США на FOREX на фоне падения американских фондовых индексов. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Здесь же можно вспомнить заявления Бена Бернанке о скромном экономическом росте в США в 2010 году, сделанные в начале недели. Если при этом все объединить воедино, то вполне можно предположить, что инвесторы, испугавшись публикации за океаном в конце ноября и начале декабре большого количества статистики (Nonfarm payrolls, ISM manufacturing, Chicago PMI, ISM Services, Consumer confidence), могут начать закрывать позиции на покупку на рынке акций или товарном рынке. Как результат, вполне допускаем по S&P500 снижение в район 1060-1070 пунктов, отмашкой к чему может быть все та же неспособность закрепиться выше рубежа 1100 пунктов. На FOREX такой сценарий развития событий может вполне означать сползание курса в район поддержки 1,47.
В общем, здесь мы говорим об обычной коррекции в рисковых активах, отмечая при этом, что общий тренд (долгосрочный) по доллару пока остается нисходящий, а по S&P500 восходящий. Определяющим фактором по-прежнему при этом остается ситуация с а) процентными ставками б) аппетитом к риску. Первая составляющая банально сводится к тому, что сейчас вновь впервые за последние 16 лет заимствования в долларах обходятся дешевле, чем в йенах, что делает доллар валютой фондирования. Реально ситуацию изменит только начало цикла повышения процентных ставок со стороны ФРС, как это было в 2004-2005 гг., причем, необходимо, чтобы ЦБ США пошел на это заметно раньше, чем ЕЦБ. Вторая составляющая уже обращена к состоянию мировой экономики или ее восстановлению. Нормализация ситуации с экономическим ростом в США, Азии и Еврозоне может в итоге значать дальнейший рост спроса на акции, commodities, активы развивающихся рынков, что опять же предполагает слабый доллар.
GBP
В минувшую среду в Великобритании был опубликован протокол к последнему заседанию Банка Англии 4-5 ноября, который отчасти и объясняет слабую динамику курса британского фунта. Смутило инвесторов, похоже, то, что подавляющее большинство членов Комитета по денежной политике выступило за расширение программы количественного смягчения. Дэвид Майл даже говорил о необходимости расширения программы выкупа облигаций на 40 млрд фунтов стерлингов. На этом фоне единственный голос главного экономиста Банка Англии Спенсера Дэйла за то, чтобы не расширять QE, просто не сумел остановить продажи британской валюты.
Пока, впрочем, и здесь ничего страшного не вырисовывается, мы всего лишь отмечаем, что новостной или внешний фон в моменте ухудшился, что может означать в краткосрочном периоде сползание курса в район 1,65/1,66, где в принципе покупатели могут вновь активизироваться, если мы не получим новых весомых сигналов в пользу того, что ситуация в экономике США не такая хорошая, как всем казалось.
РТС,ММВБ: обновили максимумы года!
Новость хорошая – российский рынок акций обновил максимумы года в среду. Индекс РТС при этом вырос на 0,94% до 1486,62 пунктов, ММВБ прибавил 1,345% до 1371,82 пунктов. Плохая новость заключается в том, что день мы завершили заметно ниже новых максимумов, что указывает на слабость российского рынка. Если в ближайшие торговые дни по ММВБ мы не сумеем пойти выше 1380 пунктов, то риски повторного тестирования поддержки 1220 пунктов могут заметно возрасти. Из тревожных моментов при этом можно отметить еще одну порцию слабой статистики из США, на этот раз 18 ноября хуже ожиданий вышли данные по рынку труда (Housing starts, Building permits) за октябрь. Если так дальше пойдет, то можно будет усомниться в быстром восстановлении экономики Соединенных Штатов, что в итоге будет хорошим поводом для коррекции на мировых рынках акций. Определенным индикатором здесь может быть динамика индекса S&P500, закрытие которого ниже рубежа 1100 пунктов по итогам недели будет тревожным сигналом. Утешает при этом стабильность цен на нефть и то, что в среду мы не увидели какого-либо роста курса доллара США на FOREX на фоне падения американских фондовых индексов. RUS Equities
- МРСК Сибири +6,97% 0,27р. опубликовала позитивную оценку тарифов RAB. На 64% повышена начальная оценка базы RAB. Аналитики — новости могут быть позитивны для всех компаний сектора. Однако не факт, что местные власти (Альфа-Банка) пойдут на эти тарифы, так как они склонны бороться за более низкие тарифы. ХолдингМРСК +0,48% 3,792р.,
- Банк Москвы: прогноз по МРСК Центра +5,96% 0,8360р., Юга -0,05% 0,1864рю пересмотрен, по МРСК Центр рекомендация покупать, потенциал порядка 60%.
- Goldman Sachs повышает прогнозную стоимость акций Холдинга МРСК на 20% до 0,2$, рекомендация покупать.
- Новатэк планирует увеличить мощности на 7 млрд куб метров в 3кв09. Новости с прошедшей во вторник телеконференции. Компания планирует повысить добычу на Юрхаровском месторождении.
- Газпром-энергохолдинг приобрел 30% акций ТГК1. Аналитики — на оферту рассчитывать не приходится, поэтому новости носят нейтральный характер.
- Индексы ММВБ и РТС обновили максимумы года. Эксперты отмечают приток горячих спекулятивных денег на рынок акций РФ.
- Нефтегазовый сектор (Лукойл, Роснефть, Газпром): лучше рынка на фоне восстановления цен на нефть до 80$ за баррель.
- Русгидро +3,05% 1,1490р.: С.Шматко — Русгидро может получить в 2010 году компенсацию за мощности СШГ.
- Северсталь: инвесторы ожидают невысокой ЧП компании за 3кв09. Финансирование восстановительных работ будет в этом и следующем году финансироваться не за счет государства (участие в допэмиссии гос-во принимать не будет).
- Северсталь +1,86% 246,5р., ММК +1,38% 23,825р., НЛМК +0,67% 86,27р., Полюс Золото 0% 1693р., ГМК Норильский Никель +1,31% 4250,92р.
- Аптеки36,6 -1,83% 337,71р. представили, по мнению аналитиков, слабые операционные рез-ты на фоне закрытия нерентабельных магазинов, а также снижения спроса. Выручка -30% в рублях в 3кв09. Банк Москвы: рекомендация «продавать».
- Goldman Sachs понижает рекомендацию по Вымпелком до нейтрально с покупать.
- Сбербанк: Белла Златкис – Сбербанк не собирается проводить допэмиссию до следующего собрания акционеров. Сбербанк +0,27% 73,39р., Сбербанк прив 0% 53,90р., ВТБ -0,15% 6,56к.
- Роснефть +2,69% 261,35р., Лукойл +1,9% 1823,99р., Газпром +0,82% 184,66р., Сургутнефтегаз -0,26% 27,285р., Сургутнефтегаз прив -1,57% 13,82р., Транснефть прив -0,8% 22800,15р., Новатэк +4,39% 159р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу