9 октября 2023 ИХ "Финам" Никитин Дмитрий
Доллар вновь по 100 рублей, «перенастройка» топливного рынка, пробуждение рынка IPO, переезд компаний в Россию – Finam.ru подготовил обзор ключевых событий уходящей недели.
Рубль бросили на произвол судьбы. Неделя ознаменовалась новым витком ослабления рубля, который на пике достигал 101,5 к доллару. Власти пока никак не реагируют на ситуацию и не проявляют беспокойства: помощник президента Максим Орешкин в ответ на вопрос Telegram-канала Shot о том, когда рубль начнет укрепляться, рассмеялся и лаконично ответил: «Рано или поздно». Finam.ru собрал мнения экспертов о том, как будет развиваться ситуация и какие инструменты остались в арсенале властей для спасения рубля. По мнению аналитика «Финама» Александра Потавина, если доллар устойчиво закрепится выше уровня 100 руб., это начнет подрывать доверие населения и бизнеса к национальной валюте и способностям регуляторов контролировать ситуацию.
Топливные ограничения перекроили. Правительство накануне утвердило дополнительные меры для стабилизации топливного рынка. В частности, восстанавливается топливный демпфер – в его формуле отменяется введенный ранее понижающий коэффициент 0,5. Увеличена доля продажи дизеля на бирже с 9,5 до 12%, а для бензина 5-го класса – с 13 до 15%. Для противодействия серому экспорту вводится заградительная пошлина на нефтепродукты – 50 тыс. рублей за тонну для поставщиков, которые покупают продукты для перепродажи. Кроме того, сняты ограничения экспорт дизельного топлива, доставляемого в морские порты по трубопроводам, при соблюдении определенных условий.
Автор Telegram-канала MMI Евгений Суворов отмечает, что вследствие этих мер цены на бензин и дизель с высокой вероятностью стабилизируются, но бюджет до конца года недоберет 400-500 млрд руб из ранее запланированного. По его словам, влияние новостей для рубля - умеренно-позитивное, поскольку восстанавливаются доходы от экспорта.
Рынок IPO оживает – стало известно о новых размещениях. О планах сообщили калужский ликероводочный завод «Кристалл» и разработчик инфраструктурного ПО Группа «Астра». «Финам» выступит организатором IPO «Кристалла» на Мосбирже, оно запланировано на 4 квартал текущего года.
Как отмечает Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global, объем размещения завода «Кристалл» предварительно оценивается в диапазоне 1–1,5 млрд руб. По «Астре» объем сделки на данный момент неизвестен, но free float составит около 5%. «В обозримом будущем не исключено появление на бирже бумаг других эмитентов, среди кандидатов называются входящие в АФК «Система» компании. Учитывая затормозившийся рост основного рынка, IPO могут быть интересны частным инвесторам, доля которых в обороте операций с акциями все еще составляет около 80%», - подчеркнул Ващенко.
Помимо этого, IPO может провести «Совкомбанк», входящий в список системно значимых игроков на российском рынке. Размещение возможно в декабре текущего года или в январе следующего, сообщил РБК со ссылкой на источник.
Редомициляция в моде – появились новости, говорящие о возможности «переезда» нескольких компаний. В частности, девелопер «Эталон» сообщил о разделении депозитарной программы. «Эталон переезжает в дружественный депозитарий… Процесс близок к завершению – стало известно, что программа ГДР по правилу S будет переведена в дружественный депозитарий с 6 ноября. Редомициляция, таким образом, может быть объявлена уже в ноябре», - отметил по этому поводу инвестбанкир, профессор ВШЭ Евгений Коган.
Компания Gold Bear Limited с Сейшельских островов редомицилирована в специальный административный район в Калининграде с названием МКАО «Хэдхантер», сообщил «Интерфакс». Также на этой неделе ЦБ РФ принял решение о государственной регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «Хэдхантер». При этом официально HeadHunter не рассказывала о шагах, связанных с редомициляцией.
Кроме того, Cian подала в ЦБ России документы для организации прямого листинга на Мосбирже. Американские депозитарные расписки компании были исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи с 31 июля 2023 года. Появление на МосБирже увеличит возможности для инвесторов и их портфелей, считает автор Telegram-канала «Кубышка. Финансы» Евгений Марченко.
Finam.ru провел онлайн-конференцию и по ее итогам подготовил обзор, посвященный перспективам редомициляции компаний в России и возможностям, которые открываются в связи с этим для выплаты дивидендов.
«Роснано» трещит по швам – компания предупредила о невозможности исполнения долговых обязательств за счет собственных средств. Компания заявила, что отвечает признакам неплатежеспособности и недостаточности имущества в терминологии закона «О несостоятельности (банкротстве)». После этого наблюдались распродажи в облигациях компании.
«Основная надежда инвесторов ー государственная поддержка из-за возможных репутационных потерь. В настоящий момент в обращении находятся 5 выпусков облигаций Роснано, из которых один выпуск ー с госгарантиями. Прогнозы о судьбе остальных четырех выпусков строить сложно: у эмитента, который самостоятельно не генерирует денежный поток в достаточном объеме, есть вероятность и дефолтов, и реструктуризации. В среду днем Кремль заявил, что правительство «плотно занимается Роснано» и «предпринимаются меры внутри корпорации по оздоровлению ситуации», - прокомментировали аналитики «Газпромбанк Инвестиции».
Итоги торгов за сентябрь – «Мосбиржа» сообщила о росте объема торгов на 67% в годовом выражении, до 124,1 трлн рублей. На фондовом рынке среднедневной объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями практически удвоился и составил 129,2 млрд руб. «В процентном выражении максимальный темп роста вновь зафиксирован в сегменте драгоценных металлов – показатель вырос в 3,8 раза до 49,9 млрд руб. С одной стороны, сказывается эффект низкой базы, и инвесторам не нужно спешить обольщаться. С другой стороны, данный сегмент динамично развивается, и сами золотодобытчики охотно продают драгметалл на бирже, поэтому столь положительная динамика в какой-то степени вполне обоснованная», - отмечает Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь».
Что касается результатов «СПБ Биржи», то здесь, по оценке Козлова, все по-прежнему достаточно скромно. Объем торгов сократился по итогам сентября 2023 года на -58,6% (г/г) до $2,4 млрд. Поскольку большинство инструментов на бирже валютные, то “петербуржцы” считают оборот в долларах. Если пересчитать результаты в рублях, то объем торгов сократился на треть, до 234 млрд рублей.
Нефть не дотянула до $100 – стоимость нефти Brent, которая в сентябре приближалась к $100 за баррель, не сумела покорить этот уровень. За прошедшую неделю она снизилась с $92,7 до $84,63 по итогам пятницы. В четверг министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ подтвердил приверженность текущим условиям «венского соглашения» и рекомендовал сохранить действующие квоты на добычу нефти. Комитет выразил благодарность Саудовской Аравии и России за дополнительное добровольное сокращение экспорта на 1 млн и на 300 тыс. баррелей в стуки до конца 2023 года. Следующее заседание состоится 26 ноября.
Долгосрочные перспективы рынка нефти пока остаются спорными, отмечает ведущий аналитик «Финама» Оксана Лукичева. Компания Rystad Energy считает, что к 2027 г. цены на нефть могут упасть до $60/барр. вследствие снижения потребления и высокого предложения. Долгосрочный прогноз предполагает, что в следующем году цены достигнут пика на уровне $91/барр., а затем упадут до $50/барр.
Finam.ru собрал оценки и прогнозы экспертов, как будет далее развиваться ситуация на нефтяном рынке.
Рынок облигаций вызывает тревогу – ускорившаяся распродажа государственных облигаций США, по мнению агентства Bloomberg, начинает сеять хаос на финансовых рынках, повышая стоимость заимствований, оказывая давление на валюты и подталкивая акции к технической коррекции. Процентные ставки в США настолько важны, что инвесторам приходится пересматривать ставки на все, от акций до валют, поскольку они приходят к выводу, что денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы останется жесткой в течение длительного периода.
Суматоха на рынках облигаций ослабила оптимизм по поводу того, что начало нового месяца принесет некоторую ясность в финансовой сфере, сказала Хебе Чен, аналитик IG Markets Ltd. в Мельбурне. «Вместо этого ситуация на рынке облигаций и неясная траектория ставок значительно усилили тревожные настроения», - добавила она.
В США назревает шатдаун после увольнения Кевина Маккарти - спикер Палаты представителей впервые в истории был смещен со своей должности 216 голосами против 210. Маккарти продержался в должности всего 9 месяцев. Он потерял свой руководящий пост после того, как сторонники жесткой линии в его собственной партии восстали из-за его компромисса с демократами, направленного на предотвращение приостановки работы правительства. Палата представителей, как ожидается, теперь проведет выборы нового спикера 11 октября.
Как написало Bloomberg, отставка Кевина Маккарти погрузила Конгресс во внутреннюю борьбу за власть, между тем, близки ключевые сроки по предотвращению приостановки работы правительства и утверждению помощи Украине – и все это в то время, когда страна приближается к президентским выборам.
Нобелевская неделя – в последние дни были объявлены лауреаты «Нобелевки» по нескольким направлениям. В частности, премия по физиологии и медицине была присуждена Каталин Карико и Дрю Вайсману за открытия, касающиеся модификаций нуклеозидных оснований, которые позволили разработать эффективные мРНК-вакцины против COVID-19. Лауреатами по физике стали Пьер Агостини, Ференц Крауш и Энн Л'Юилье за изучение динамики электронов. Премию по химии получили выходец из СССР Алексей Екимов, а также Мунги Бавенди и Луис Брюс за открытие и синтез квантовых точек. Премию по литературе присудили норвежскому писателю Джону Фоссу «за его новаторские пьесы и прозу, которые озвучивают невыразимое». Премию мира 2023 года получила Наргес Мохаммади за ее борьбу против угнетения женщин в Иране и ее борьбу за продвижение прав и свобод человека. В понедельник станет известен лауреат по экономике.
Израиль в состоянии войны – в субботу премьер страны Биньямин Нетаньяху заявил о начале войны после массированной атаки со стороны палестинской группировки ХАМАС. Объявлена мобилизация резервистов. Нетаньяху заявил, что ХАМАС утром осуществила «убийственную неожиданную атаку на Израиль и его граждан». По ряду южных городов были нанесены ракетные удары, также боевики организации зашли в некоторые населенные пункты и захватили заложников. В СМИ сообщается о десятках погибших и сотнях раненых.
Наступила «унылая пора» – в Москве резко ухудшилась погода и подорожало такси. Ночью на субботу температура опускалась до 0 градусов, синоптики предупреждали о мокром снеге. К моменту завершения обзора его не наблюдалось, но ливень не прекращался с утра.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рубль бросили на произвол судьбы. Неделя ознаменовалась новым витком ослабления рубля, который на пике достигал 101,5 к доллару. Власти пока никак не реагируют на ситуацию и не проявляют беспокойства: помощник президента Максим Орешкин в ответ на вопрос Telegram-канала Shot о том, когда рубль начнет укрепляться, рассмеялся и лаконично ответил: «Рано или поздно». Finam.ru собрал мнения экспертов о том, как будет развиваться ситуация и какие инструменты остались в арсенале властей для спасения рубля. По мнению аналитика «Финама» Александра Потавина, если доллар устойчиво закрепится выше уровня 100 руб., это начнет подрывать доверие населения и бизнеса к национальной валюте и способностям регуляторов контролировать ситуацию.
Топливные ограничения перекроили. Правительство накануне утвердило дополнительные меры для стабилизации топливного рынка. В частности, восстанавливается топливный демпфер – в его формуле отменяется введенный ранее понижающий коэффициент 0,5. Увеличена доля продажи дизеля на бирже с 9,5 до 12%, а для бензина 5-го класса – с 13 до 15%. Для противодействия серому экспорту вводится заградительная пошлина на нефтепродукты – 50 тыс. рублей за тонну для поставщиков, которые покупают продукты для перепродажи. Кроме того, сняты ограничения экспорт дизельного топлива, доставляемого в морские порты по трубопроводам, при соблюдении определенных условий.
Автор Telegram-канала MMI Евгений Суворов отмечает, что вследствие этих мер цены на бензин и дизель с высокой вероятностью стабилизируются, но бюджет до конца года недоберет 400-500 млрд руб из ранее запланированного. По его словам, влияние новостей для рубля - умеренно-позитивное, поскольку восстанавливаются доходы от экспорта.
Рынок IPO оживает – стало известно о новых размещениях. О планах сообщили калужский ликероводочный завод «Кристалл» и разработчик инфраструктурного ПО Группа «Астра». «Финам» выступит организатором IPO «Кристалла» на Мосбирже, оно запланировано на 4 квартал текущего года.
Как отмечает Георгий Ващенко, заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global, объем размещения завода «Кристалл» предварительно оценивается в диапазоне 1–1,5 млрд руб. По «Астре» объем сделки на данный момент неизвестен, но free float составит около 5%. «В обозримом будущем не исключено появление на бирже бумаг других эмитентов, среди кандидатов называются входящие в АФК «Система» компании. Учитывая затормозившийся рост основного рынка, IPO могут быть интересны частным инвесторам, доля которых в обороте операций с акциями все еще составляет около 80%», - подчеркнул Ващенко.
Помимо этого, IPO может провести «Совкомбанк», входящий в список системно значимых игроков на российском рынке. Размещение возможно в декабре текущего года или в январе следующего, сообщил РБК со ссылкой на источник.
Редомициляция в моде – появились новости, говорящие о возможности «переезда» нескольких компаний. В частности, девелопер «Эталон» сообщил о разделении депозитарной программы. «Эталон переезжает в дружественный депозитарий… Процесс близок к завершению – стало известно, что программа ГДР по правилу S будет переведена в дружественный депозитарий с 6 ноября. Редомициляция, таким образом, может быть объявлена уже в ноябре», - отметил по этому поводу инвестбанкир, профессор ВШЭ Евгений Коган.
Компания Gold Bear Limited с Сейшельских островов редомицилирована в специальный административный район в Калининграде с названием МКАО «Хэдхантер», сообщил «Интерфакс». Также на этой неделе ЦБ РФ принял решение о государственной регистрации выпуска обыкновенных акций МКАО «Хэдхантер». При этом официально HeadHunter не рассказывала о шагах, связанных с редомициляцией.
Кроме того, Cian подала в ЦБ России документы для организации прямого листинга на Мосбирже. Американские депозитарные расписки компании были исключены из листинга Нью-Йоркской фондовой биржи с 31 июля 2023 года. Появление на МосБирже увеличит возможности для инвесторов и их портфелей, считает автор Telegram-канала «Кубышка. Финансы» Евгений Марченко.
Finam.ru провел онлайн-конференцию и по ее итогам подготовил обзор, посвященный перспективам редомициляции компаний в России и возможностям, которые открываются в связи с этим для выплаты дивидендов.
«Роснано» трещит по швам – компания предупредила о невозможности исполнения долговых обязательств за счет собственных средств. Компания заявила, что отвечает признакам неплатежеспособности и недостаточности имущества в терминологии закона «О несостоятельности (банкротстве)». После этого наблюдались распродажи в облигациях компании.
«Основная надежда инвесторов ー государственная поддержка из-за возможных репутационных потерь. В настоящий момент в обращении находятся 5 выпусков облигаций Роснано, из которых один выпуск ー с госгарантиями. Прогнозы о судьбе остальных четырех выпусков строить сложно: у эмитента, который самостоятельно не генерирует денежный поток в достаточном объеме, есть вероятность и дефолтов, и реструктуризации. В среду днем Кремль заявил, что правительство «плотно занимается Роснано» и «предпринимаются меры внутри корпорации по оздоровлению ситуации», - прокомментировали аналитики «Газпромбанк Инвестиции».
Итоги торгов за сентябрь – «Мосбиржа» сообщила о росте объема торгов на 67% в годовом выражении, до 124,1 трлн рублей. На фондовом рынке среднедневной объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями практически удвоился и составил 129,2 млрд руб. «В процентном выражении максимальный темп роста вновь зафиксирован в сегменте драгоценных металлов – показатель вырос в 3,8 раза до 49,9 млрд руб. С одной стороны, сказывается эффект низкой базы, и инвесторам не нужно спешить обольщаться. С другой стороны, данный сегмент динамично развивается, и сами золотодобытчики охотно продают драгметалл на бирже, поэтому столь положительная динамика в какой-то степени вполне обоснованная», - отмечает Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь».
Что касается результатов «СПБ Биржи», то здесь, по оценке Козлова, все по-прежнему достаточно скромно. Объем торгов сократился по итогам сентября 2023 года на -58,6% (г/г) до $2,4 млрд. Поскольку большинство инструментов на бирже валютные, то “петербуржцы” считают оборот в долларах. Если пересчитать результаты в рублях, то объем торгов сократился на треть, до 234 млрд рублей.
Нефть не дотянула до $100 – стоимость нефти Brent, которая в сентябре приближалась к $100 за баррель, не сумела покорить этот уровень. За прошедшую неделю она снизилась с $92,7 до $84,63 по итогам пятницы. В четверг министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ подтвердил приверженность текущим условиям «венского соглашения» и рекомендовал сохранить действующие квоты на добычу нефти. Комитет выразил благодарность Саудовской Аравии и России за дополнительное добровольное сокращение экспорта на 1 млн и на 300 тыс. баррелей в стуки до конца 2023 года. Следующее заседание состоится 26 ноября.
Долгосрочные перспективы рынка нефти пока остаются спорными, отмечает ведущий аналитик «Финама» Оксана Лукичева. Компания Rystad Energy считает, что к 2027 г. цены на нефть могут упасть до $60/барр. вследствие снижения потребления и высокого предложения. Долгосрочный прогноз предполагает, что в следующем году цены достигнут пика на уровне $91/барр., а затем упадут до $50/барр.
Finam.ru собрал оценки и прогнозы экспертов, как будет далее развиваться ситуация на нефтяном рынке.
Рынок облигаций вызывает тревогу – ускорившаяся распродажа государственных облигаций США, по мнению агентства Bloomberg, начинает сеять хаос на финансовых рынках, повышая стоимость заимствований, оказывая давление на валюты и подталкивая акции к технической коррекции. Процентные ставки в США настолько важны, что инвесторам приходится пересматривать ставки на все, от акций до валют, поскольку они приходят к выводу, что денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы останется жесткой в течение длительного периода.
Суматоха на рынках облигаций ослабила оптимизм по поводу того, что начало нового месяца принесет некоторую ясность в финансовой сфере, сказала Хебе Чен, аналитик IG Markets Ltd. в Мельбурне. «Вместо этого ситуация на рынке облигаций и неясная траектория ставок значительно усилили тревожные настроения», - добавила она.
В США назревает шатдаун после увольнения Кевина Маккарти - спикер Палаты представителей впервые в истории был смещен со своей должности 216 голосами против 210. Маккарти продержался в должности всего 9 месяцев. Он потерял свой руководящий пост после того, как сторонники жесткой линии в его собственной партии восстали из-за его компромисса с демократами, направленного на предотвращение приостановки работы правительства. Палата представителей, как ожидается, теперь проведет выборы нового спикера 11 октября.
Как написало Bloomberg, отставка Кевина Маккарти погрузила Конгресс во внутреннюю борьбу за власть, между тем, близки ключевые сроки по предотвращению приостановки работы правительства и утверждению помощи Украине – и все это в то время, когда страна приближается к президентским выборам.
Нобелевская неделя – в последние дни были объявлены лауреаты «Нобелевки» по нескольким направлениям. В частности, премия по физиологии и медицине была присуждена Каталин Карико и Дрю Вайсману за открытия, касающиеся модификаций нуклеозидных оснований, которые позволили разработать эффективные мРНК-вакцины против COVID-19. Лауреатами по физике стали Пьер Агостини, Ференц Крауш и Энн Л'Юилье за изучение динамики электронов. Премию по химии получили выходец из СССР Алексей Екимов, а также Мунги Бавенди и Луис Брюс за открытие и синтез квантовых точек. Премию по литературе присудили норвежскому писателю Джону Фоссу «за его новаторские пьесы и прозу, которые озвучивают невыразимое». Премию мира 2023 года получила Наргес Мохаммади за ее борьбу против угнетения женщин в Иране и ее борьбу за продвижение прав и свобод человека. В понедельник станет известен лауреат по экономике.
Израиль в состоянии войны – в субботу премьер страны Биньямин Нетаньяху заявил о начале войны после массированной атаки со стороны палестинской группировки ХАМАС. Объявлена мобилизация резервистов. Нетаньяху заявил, что ХАМАС утром осуществила «убийственную неожиданную атаку на Израиль и его граждан». По ряду южных городов были нанесены ракетные удары, также боевики организации зашли в некоторые населенные пункты и захватили заложников. В СМИ сообщается о десятках погибших и сотнях раненых.
Наступила «унылая пора» – в Москве резко ухудшилась погода и подорожало такси. Ночью на субботу температура опускалась до 0 градусов, синоптики предупреждали о мокром снеге. К моменту завершения обзора его не наблюдалось, но ливень не прекращался с утра.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter