19 ноября 2009 Метрополь (ИФК)
Несмотря на сегодняшнюю коррекцию, мы все равно склонны считать, что рынок продолжает расти и, главным образом, на иностранных деньгах. Необходимо также отметить, что рост связан с избытком денежной массы, а не с действием фундаментальных факторов.
Проблемой фондов является приход именно новых денежных средств, которые ранее были вложены в менее рисковые активы. Эффект, который мы наблюдаем, связан с посткризисной "оттепелью", когда инвесторы готовы вкладывать с более высокой степенью риска, например, в корпоративные облигации и акции. Кроме того, что растут объемы маржинального кредитования.
Опережающее развитие российского рынка, по моему мнению, лишь видимость. В действительности мы опережаем лишь часть Европы (Германия, Франция, Испания) и Японию, в то время как рынки США или, например, Испании, торгуются на посткризисном максимуме. Хотя в целом рынки России в последние несколько недель действительно опережают большинство стран. Это вызвано тем, что Россия продолжает выглядеть недооцененной. Таким образом, опережение скорее связано с реальной оценкой российского рынка инвесторами.
http://metropol.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Проблемой фондов является приход именно новых денежных средств, которые ранее были вложены в менее рисковые активы. Эффект, который мы наблюдаем, связан с посткризисной "оттепелью", когда инвесторы готовы вкладывать с более высокой степенью риска, например, в корпоративные облигации и акции. Кроме того, что растут объемы маржинального кредитования.
Опережающее развитие российского рынка, по моему мнению, лишь видимость. В действительности мы опережаем лишь часть Европы (Германия, Франция, Испания) и Японию, в то время как рынки США или, например, Испании, торгуются на посткризисном максимуме. Хотя в целом рынки России в последние несколько недель действительно опережают большинство стран. Это вызвано тем, что Россия продолжает выглядеть недооцененной. Таким образом, опережение скорее связано с реальной оценкой российского рынка инвесторами.
http://metropol.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter