Константин Бочкарев, » Элитный трейдер

20 ноября 2009 Admiral Markets

То напряжение, которое скопилось за последнее время на финансовых рынках, связанное с блоком слабой статистики из США или просто «боязнью высоты» после того, как по S&P500 мы вышли на новые максимумы года, в итоге выплеснулось. В результате рынок акций США в четверг испытал рекордное снижение с 30 октября (Dow Jones -0,9%, S&P500 -1,34%, Nasdaq -1,66%), а на FOREX пара EUR/USD в моменте продемонстрировала падение с 1,4960 до 1,4840. Если говорить о ключевых факторах, вызвавших в четверг снижение аппетита к риску, то они следующие:

очередные данные по ипотеке в США указали на рост числа дефолтов до исторических максимумов, что могло вызвать продажи в акциях банков и также поддержать доллар;
Мередит Витни, которая в начале недели уже пугала инвесторов, в четверг вновь напомнила о себе, заявив, что а) акции банков по-прежнему переоцененны б) банки по-прежнему зависят от действий властей США по выкупу ипотечных бумаг;
Чарльз Плоссер (ФРБ Филедальфии) заявил о том, что в краткосрочном периоде он обеспокоен инфляцией, что также могло подстегнуть фиксацию прибыли в акциях;
среди управляющих хедж-фондов возникает вопрос, что делать в декабре, когда идет подведение итого и у некоторых появляются мысли зафиксировать прибыль после того, как S&P500 в этом году вырос более чем на 50%.

Утешает или способствует некоторой стабилизации ситуации на рынках при этом статистика из США 19 ноября, которая на этот раз оказалась не такой уж и плохой, сняв некоторое напряжение. Так, еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице (Jobless claims) вышли в рамках ожиданий, составив 505k. Немного хуже ожиданий за октябрь оказался индекс опережающих индикаторов (Leading indicators), однако это полностью компенсировал рост в ноябре индекса деловой активности Федерального Резервного Банка Филадельфии (Phil Fed Index), который составил 16,7 пунктов при прогнозе 12,2 пунктов. В принципе некоторым позитивом для американской валюты в четверг также стали заявления Барака Обамы о том, что в ближайшее время следует сделать ряд шагов для решения проблемы дефицита бюджета, так как иначе доверие к экономике может ослабнуть у инвесторов. Нам все это больше напоминает попытки «задобрить» лишний раз китайских инвесторов, встреча с которыми накануне у президента США как раз и состоялась. Если глобально смотреть на происходящее, то вновь хочется отметить то, что в целом ничего не изменилось, среднесрочные и долгосрочные тренды остались прежние. EUR/USD Показателем силы «быков» в евро/доллар является хотя бы то, что на протяжение шести последних торговых дней мы не можем снизиться ниже локальной поддержки 1,48, хотя поводы для этого были. Чем дольше мы будем консолидировать в диапазоне 1,48-1,50, тем выше шансы на то, что в итоге мы увидим рост курса в район 1,53. Показательно и то, что курс EUR/USD день завершил заметно выше минимумов дня или в районе отметки 1,4920. По нашему мнению, риски здесь по-прежнему смещены в сторону роста с учетом хотя бы превалирующего на данный момент восходящего тренда. GBP/USD Более слабую динамику 19 ноября против доллара США показал британский фунт, что можно объяснить и слухами о том, что банки в Великобритании могут сообщить о новых списаниях и потерях, и статистикой с Туманного Альбиона, которая оказалась несколько хуже ожиданий в четверг. Согласно вышедшим данным, дефицит бюджета Великобритании в октябре вырос до 5,9 млрд фунтов стерлингов, а рост розничных продаж в прошлом месяце составил 0,4% против ожидавшихся 0,6%. Мы бы, правда, не исключали, что малейшая порция позитива или восстановление мировых рынков акций, и мы вполне в GBP/USD можем увидеть дальнейшее движение к 1,7050

РТС,ММВБ: выпустили пар!

Российский рынок акций выпустил пар в минувший четверг, скорректировавшись до 1451,2 пунктов (-2,38%) по индексу РТС и до 1335,52 пунктов (-2,646%) по ММВБ. Технически особенно на недельном графике все выглядит так, что можно будет откупить российские акции еще дешевле (особенно, если S&P500 неделю ниже 1100 пунктов закончит). Фундаментально надежду дает восстановление к вечеру четверга цен на золото, а также пары EUR/USD, что в принципе позволяет рассчитывать на то, что перед нами пока самая обычная техническая коррекция или очередная фиксация прибыли. Что действительно смутило, так это решение Центрального Банка РФ определить на ближайшее время четкие границы для бивалютной коризины 35-38. Все это может означать, что в моменте потенциал для укрепления курса рубля исчерпан, при этом любое существенное ухудшение внешней конъюнктуры может означать движение по корзине к целе 38 рублей, что в конечном счете может уже сейчас отбить интерес у нерезидентов к нашим активам. Все это негатив в первую очередь для Сбербанка и ВТБ RUS equities

Северсталь: отчетность за 3кв09 лучше ожиданий по всем параметрам. Выручка 3,49$ млрд, ЧП 66$ млн. Долг компании на конец сентября 7,880$ млрд, сократившись с 8,260$ млрд на конец 2008 года. Компания оптимистично смотрит на перспективы 2010 года, не исключая в конце года некоторой коррекции цен на сталь, ждет оживления на рынке Европы и США. Аналитики — зарубежные подразделения компании оказывают давление на отчетность.
ММК -0,48% 23,71р., НЛМК -1,76% 84,75р., Северсталь -3,04% 239р., ГМК Норильский Никель -3,39% 4106,96р., Полюс Золото -3,96% 1626,03р., Полиметалл +0,54% 281,50р.
Unicredit: на фоне притока средств в фонды золота/ETF цены на золото могут продолжить расти до 1300$ за унцию; фонды в последнее время еще толком не заходили. В этой связи Полиметалл и Полюс Золото могут быть интересны. При цене 1300$ потенциал в первом случае 54%, во втором 102%.
Аэрофлот: Уралсиб Кэпитал — в акциях Аэрофлота есть потенциал порядка 33% по консервативным оценкам; мировая индустрия авиаперевозок пережила спад показывает рост перевозок пассажиропотока и грузоперевозок. За счет ослабления конкурентов удалось нарастить долю на на рынке РФ.
Credit Suisse: рекомендация с хуже рынка до лучше рынка по Новатэк после пресс-конференции в начале недели.
Goldman Sachs: X5 и магнит повышены прогнозные цены.
Опрос Merrill Lynch: популярность сырья и рынков EM растет на фоне опасений инфляции.
ЦБ РФ(Алексей Улюкаев): новый валютный коридор 35-38 для бивалютной корзины. Пара USD/RUR подскочила на 20 копеек. ЦБ подтвердил предположение дилеров о том, что данный коридор по корзине существует. ЦБ будет препятствовать укреплению курса рубля, не исключено снижение ставки в ноябре. За ноябрь купили долларов 6$ млрд. Рубль упал против доллара на рекордную величину за 3 недели.
Роснефть: 25/11 отчетность по US Gaap за 3кв09; в третьем квартале у компании был рост добычи, можно будет увидеть неплохую динамику.
Сбербанк -2,96% 71,22р., ВТБ -3,35% 6,34к., Сбербанк прив -2,88% 52,35р.: смягчение денежной политики может означать слабый рубль, что означать давление на банки.
АФК Система: аналитики позитивно смотрят на планы превратить Башнефть в центр прибыли.
Русгидро -1,04% 1,1370р.: восстановление СШГ может быть дешевле, чем ожидалось ранее.
Перепроизводство стали в Китае в 2009 году составит 16 млн тонн.
Лукойл -2,42% 1779,89р., Газпром -2,14% 180,7р., Роснефть -3,23% 252,9р., Сургутнефтегаз -2,51% 26,6р., Новатэк -0,77% 157,77р., Татнефть -2,52% 141,73р.

http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу