23 ноября 2009 Архив
Обзор нефтяного рынка
Декабрьские контракты на нефть WTI, обращающиеся на NYMEX, упали в пятницу на 74 цента, или 1%, к $76.72 за баррель. Декабрьские фьючерсы истекли по окончании торговой сессии.
Январские контракты, которые с сегодняшнего дня становятся текущими, упали на 58 центов, или 0.7%, к $77.47 за баррель.
На ICE в Лондоне январские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» снизились 20 ноября на 44 цента, или 0.6%, к $77.20 за баррель.
Декабрьские фьючерсные контракты на бензин RBOB подорожали в пятницу на 1.11 цента, или 0.6%, к $1.9806 за галлон. Поддержку ценам на бензин оказали обнародованные планы компании Valero Energy Corp. (VLO) закрыть нефтеперерабатывающий завод в Делавэре, по причине низкой прибыли при переработке нефти. Такой психологический фактор, указывающий на несоответствие текущих цен на нефть.
Декабрьские контракты на печное топливо подешевели на 2.08 цента, или 1%, к $1.9756 за галлон. Печное топливо остается под давлением со стороны противосезонной теплой погоды на Северо-востоке США.
Индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, повысился на прошлой неделе, оставаясь в диапазоне 75-76.
Сегодня индекс резко обвалился на азиатской сессии, после более высокого открытия. Однако ключевым уровнем, по-прежнему, выступает поддержка 74.75 и, пока рынок не опустился ниже, следует ожидать, по крайней мере, сохранения диапазона. В целом, я полагаю, мы увидим рост индекса доллара до Дня Благодарения.
С точки зрения сезонности, индекс доллара может укрепиться до конца ноября и даже подняться выше 76.00. Возобновление падение доллара лучше ожидать с начала декабря.
Фондовые индексы подешевели в пятницу на фоне роста индекса доллара США, а так же, отчасти, под давлением разочаровывающих отчетов Dell,
По итогам торгов, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 13.90 пункта, или на 0.1%, к 10319. Индекс S&P 500 снизился на 3.52 пункта, или на 0.3%, к 1091. Nasdaq Composite подешевел на 11.92 пункта, или на 0.5%, до 2146.
По итогам недели, закончившейся 20 ноября, фондовые индексы закрылись смешано. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0.5%, индекс S&P 500 снизился на 0.2%, а Nasdaq Composite упал на 1%.
Некоторое давление на рынок, вероятно, оказало выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише на Европейском банковском форуме во Франкфурте.
Трише сообщил, что в скором времени ЕЦБ начнет сворачивать часть “чрезвычайных мер” по обеспечению ликвидности, для того чтобы снизить инфляционную угрозу. Ожидается, что Европейский Центробанк предоставит детали своей стратегии выхода на заседании 3 декабря.
В целом, нефтетрейдеры, отслеживающие фондовые индексы в поисках признаков восстановления экономики, были разочарованы тем, что на фоне роста последних цены на нефть не смогли установить новые максимумы. Отказ цен проверить последний максимум 82 за баррель вынудил трейдеров выйти из длинных позиций. Ситуация такова, что, если фондовые индексы не смогут закрепиться на последних максимумах, а индекс доллара не сможет опуститься на новые минимумы, то покупать нефть в данной ситуации не имеет смысла.
Рынок прямо сейчас может вспомнить о реальных медвежьих факторах, главными из которых являются высокие уровни запасов и слабый спрос. Напомню, что за последние четыре недели, закончившиеся 13 ноября, общий нефтяной спрос в США составил в среднем 18.6 млн. баррелей в день, что на 4.1% ниже, чем в прошлом году за аналогичный период.
С технической точки зрения, цены на нефть продолжают оставаться ниже психологического барьера $80 за баррель. Трехдневный рост в начале прошлой недели сменился резким падением, которое привело к закрытию недели ниже $78.00.
На предстоящей неделе следует ожидать снижения цен к $75.57, пробитие которого откроет дорогу к $75.00 и ниже.
В перспективе наиболее вероятным выглядит продолжение падения к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $71.59.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю падения цен на нефть, по крайней мере, к $73.00 за баррель, а в идеале и к $71-$72.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, цены, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
Не получив никакой фундаментальной поддержки, рост цен сменился резким снижением, в результате чего, рынок вновь закрепился ниже поддержки $1.9884.. Как и в случае с нефтью, на данном этапе логичнее ожидать продолжения падения, по крайней мере, к $1.8731.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
Цены на мазут 16 ноября получили дополнительную поддержку со стороны неожиданного изменения прогнозов погоды, что усилило рост цен, в ожидании повышения спроса на отопление в конце ноября. Однако продолжительных морозов не ожидается, а краткосрочное похолодание пока не сможет поднять спрос на печное топливо, чтобы вызвать беспокойство у рынка.
С технической точки зрения, цены на мазут с 5 ноября не могут закрыть день выше сопротивления 2.0710 за галлон.
Отказ цен закрепиться выше $2.0710 предполагает, привел к падению цен в диапазон $1.9382-$1.9738, преодоление которого предполагает падение в район $1.8731.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Продажи от $78.07 - держим. Стоп - $82.50. Цель – 73.00.
RBOB (RBZ9)
Продажи от $2.0308 - держать. Стоп - $2.0900. Цель - $1.9100.
Мазут (HOZ9)
Продажи от $2.0650 - держать. Стоп - $2.0200! Цель - $1.9500.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ немного поднялись в пятницу, благодаря покрытию коротких позиций перед выходными, чему способствовало установление новых минимумов в течение торговой сессии.
Декабрьские контракты на NYMEX выросли 20 ноября на 8.2 цента, или 1.89%, к $4.424/MMBtu. В течение дня цена падала к $4.22/MMBtu.
Тем временем, на наличном рынке отмечалось обострение пессимизма, отражающее слабый уровень спроса на природный газ. Эталонные цены в Генри Хаб снизились в пятницу в диапазон $3.00-$3.37/MMBtu от $3.36-$3.69/MMBtu днем ранее. В Трансконтинентальной Зоне Z6 на Северо-востоке наличные цены упали к $3.26-$3.65/MMBtu от $3.73-$4.00/MMBtu в четверг.
Цены на природный газ в настоящий момент на 65% ниже максимумов июля 2008 года, когда газ поднимался выше $13/MMBtu.
Давление на цены оказывало снижение спроса со стороны промышленности в период экономического спада, что происходило на фоне увеличения поставок от месторождений, так называемых, горных сланцев, где используется метод горизонтального бурения.
В результате, уровень запасов, по итогам недели, закончившейся 13 ноября 2009 года, поднялся к небывало высокому уровню 3.833 Tcf, что на 10% выше, чем год назад, и на 12% выше пятилетнего среднего значения для данного периода времени. Уровни запасов, как ожидается, поднимутся еще выше, на фоне умеренной погоды в ключевых областях потребления на Северо-востоке и Среднем Западе США.
Национальная служба погоды (NOAA) прогнозирует температуры ниже нормальных уровней с 27 ноября по 3 декабря вдоль южной части Восточного побережья и в Центральной Атлантике. Прогнозы синоптиков, по-прежнему, смешанны и рынку необходимо увидеть довольно продолжительный период холодов, который бы мог способствовать значительному изъятию газа из запасов.
Частная погодная служба MDA EarthSat прогнозирует температуры выше нормальных уровней с 29 ноября по 3 декабря в верховьях Среднего Запада и Великих Озерах.
С технической точки зрения, январские контракты на природный газ на прошлой неделе преодолели поддержку $4.677 и, что интересно, 18 ноября закрыли день ниже предыдущего минимума $4.674/MMBtu. Подобное закрытие торгов предполагает продолжение снижения в диапазон $4.254-$4.294/MMBtu.
Однако неделю газ все-таки закрыл выше $4.677, на фоне покрытия коротких позиций. Сегодня завтра газ может возобновить падение, поскольку никаких впечатляющих «бычьих» факторов не появилось. Однако перед Днем Благодарения вполне вероятно очередное покрытие коротких позиций, что будет способствовать техническому росту цен.
Хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Продажи от $4.900 - держать. Стоп - $5.100. Цель - $4.300.
Сохраняем ордер Buy Limit $4.300. Стоп - $3.700. Цель - $5.200
Александр Борц
Обзор рынка энергоресурсов
Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,4318 долл., рост составил 0,1758 долл. По итогам торгов в пятницу на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $0,74 - до $76,72 за баррель. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 76,72 долл./барр., то есть 0,74 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в пятницу понизилась до 77,20 долл./барр., на 0,44 долл.
Причины
Наверное, некоторые энерготрейдеры на прошедшей недели разочаровались несколько сдержанной динамикой нефти, хотя предпосылки для этого были: президент ФРС банка Сент-Луиса заявил, что вообще ставка может оставаться не изменой аж до 2012 года. Ранее Б. Бернанке сигнализировал, что ФРС не намерена повышать ставку в ближайшее время.
Данные по запасам газа и нефти за последний отчетный период оказались противоречивыми и явно не располагали к покупкам. Согласно МинЭнерго США запасы сырой нефти сократились на 0,9 млн. барр. до 336,8 млн. барр., бензина на 1,7 млн. барр. до 209,1 млн. барр., а запасы тяжелых дистиллятов упали на 0,3 млн. барр. до 167,4 млн. барр. Общие запасы стратегического нефтяного резерва за прошедшую неделю не изменились.
Импорт нефти в США снизился до 8,579 млн. барр./сутки с 8,656 млн. барр./сутки, а собственная добыча нефти за неделю сократилась с 5,506 млн. барр./сутки до 5,317 млн. барр./сутки. Спрос в среднем за последние 4 недели составил 18,6 млн. барр. в сутки, что на 4,1% ниже аналогичного периода прошлого года. Можно констатировать факт – долгосрочно расти сырью с таким спросом будет затруднительно. Инвесторы не спешили отыгрывать на больших объемах вышедшие данные, потому что понятно – основная причина – это тропический шторм “Ида”, который парализовал разгрузку танкеров в порту Луизианы (крупнейший нефтяной терминал США), так что предугадать данные по следующему отчету сейчас будет очень сложно. Данные по запасам газа которую неделю подряд не радуют покупателей, на этот раз они вновь увеличились (за неделю, оконченную 13 ноября). Материальные запасы природного газа повысились на 20 bcf, ожидания по приросту запасов практически совпали с фактом.
При приближении нефти к уровням 80 долл. и крупные инвесторы стараются закрывать длинные позиции. Верхний предел для нефти в районе 80-82 долл. – это объективный предел. Отслеживая поведение успешных товарных фондов, можно заметить, что в ноябре они делают покупки в области 75-76 долл. за баррель и значительно сокращают открытые позиции по контрактам при цене сырья в области 80 долл. И сами управляющие пока не видят возможности роста выше 82 долл. в ближайшие несколько недель. Однако при заходе пары eur/usd выше 1.51 мы сможем увидеть пробой уровня 82 долл. по сырью.
Ожидания
Сегодня на торгах в Азии началась ярко бычья тенденция по паре eur/usd, которая устремилась в уровень 1,50. Инвесторы стали на больших объемах выходить из американского доллара в пользу сырьевых активов и валют, на фондовых рынках среди лидеров роста находятся нефтяные эмитенты.
Сегодня инвесторы ожидают публикации данных по жилищному сектору, эксперты ожидают роста продаж домов на вторичном секторе на 2,3% в октябре (максимум лета 2007 года).
Негативные сигнала сохраняются по топочному мазуту, газу. В пятницу декабрьские фьючерсы на топочный мазут упали на 1%, таким образом, шансов на отскок у газа не так много.
На северо-востоке США сохраняется непривычно теплая погода, поэтому с учетом и возросших запасов дистиллятов можно ожидать сохранения спекулятивного спроса лишь по сырой нефти.
Природный газ показывает отскок в 4,5 – характерный момент при позитивных ожиданиях по жилищному сектору, ведь в США значительную часть природного газа потребляют именно домохозяйства. Мы можем увидеть высокую волатильность по инструменту, но не думаю, что краткосрочно стоит принимать на себя такие риски.
Покупаем марку WTI от 78,15 с целью 80,4 и стопом 77,65. Покупка CL от 76,30 с целью 79,45 и стопом 74,86 (играем по марке в надежде на отскок вниз при выходе макро данных по рынку жилья США хуже прогнозных). Покупаем марку Brent от 77,05 с целью 79,88 и стопом 76,45.
Дмитрий Степанов
Декабрьские контракты на нефть WTI, обращающиеся на NYMEX, упали в пятницу на 74 цента, или 1%, к $76.72 за баррель. Декабрьские фьючерсы истекли по окончании торговой сессии.
Январские контракты, которые с сегодняшнего дня становятся текущими, упали на 58 центов, или 0.7%, к $77.47 за баррель.
На ICE в Лондоне январские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» снизились 20 ноября на 44 цента, или 0.6%, к $77.20 за баррель.
Декабрьские фьючерсные контракты на бензин RBOB подорожали в пятницу на 1.11 цента, или 0.6%, к $1.9806 за галлон. Поддержку ценам на бензин оказали обнародованные планы компании Valero Energy Corp. (VLO) закрыть нефтеперерабатывающий завод в Делавэре, по причине низкой прибыли при переработке нефти. Такой психологический фактор, указывающий на несоответствие текущих цен на нефть.
Декабрьские контракты на печное топливо подешевели на 2.08 цента, или 1%, к $1.9756 за галлон. Печное топливо остается под давлением со стороны противосезонной теплой погоды на Северо-востоке США.
Индекс, отражающий стоимость американского доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, повысился на прошлой неделе, оставаясь в диапазоне 75-76.
Сегодня индекс резко обвалился на азиатской сессии, после более высокого открытия. Однако ключевым уровнем, по-прежнему, выступает поддержка 74.75 и, пока рынок не опустился ниже, следует ожидать, по крайней мере, сохранения диапазона. В целом, я полагаю, мы увидим рост индекса доллара до Дня Благодарения.
С точки зрения сезонности, индекс доллара может укрепиться до конца ноября и даже подняться выше 76.00. Возобновление падение доллара лучше ожидать с начала декабря.
Фондовые индексы подешевели в пятницу на фоне роста индекса доллара США, а так же, отчасти, под давлением разочаровывающих отчетов Dell,
По итогам торгов, индекс Dow Jones Industrial Average упал на 13.90 пункта, или на 0.1%, к 10319. Индекс S&P 500 снизился на 3.52 пункта, или на 0.3%, к 1091. Nasdaq Composite подешевел на 11.92 пункта, или на 0.5%, до 2146.
По итогам недели, закончившейся 20 ноября, фондовые индексы закрылись смешано. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0.5%, индекс S&P 500 снизился на 0.2%, а Nasdaq Composite упал на 1%.
Некоторое давление на рынок, вероятно, оказало выступление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише на Европейском банковском форуме во Франкфурте.
Трише сообщил, что в скором времени ЕЦБ начнет сворачивать часть “чрезвычайных мер” по обеспечению ликвидности, для того чтобы снизить инфляционную угрозу. Ожидается, что Европейский Центробанк предоставит детали своей стратегии выхода на заседании 3 декабря.
В целом, нефтетрейдеры, отслеживающие фондовые индексы в поисках признаков восстановления экономики, были разочарованы тем, что на фоне роста последних цены на нефть не смогли установить новые максимумы. Отказ цен проверить последний максимум 82 за баррель вынудил трейдеров выйти из длинных позиций. Ситуация такова, что, если фондовые индексы не смогут закрепиться на последних максимумах, а индекс доллара не сможет опуститься на новые минимумы, то покупать нефть в данной ситуации не имеет смысла.
Рынок прямо сейчас может вспомнить о реальных медвежьих факторах, главными из которых являются высокие уровни запасов и слабый спрос. Напомню, что за последние четыре недели, закончившиеся 13 ноября, общий нефтяной спрос в США составил в среднем 18.6 млн. баррелей в день, что на 4.1% ниже, чем в прошлом году за аналогичный период.
С технической точки зрения, цены на нефть продолжают оставаться ниже психологического барьера $80 за баррель. Трехдневный рост в начале прошлой недели сменился резким падением, которое привело к закрытию недели ниже $78.00.
На предстоящей неделе следует ожидать снижения цен к $75.57, пробитие которого откроет дорогу к $75.00 и ниже.
В перспективе наиболее вероятным выглядит продолжение падения к 100-дневной скользящей средней, проходящей сегодня в районе $71.59.
Как уже отмечалось ранее, сезонное снижение типично продолжается до начала, а то и до середины, декабря.
Учитывая сезонный фактор, я все же ожидаю падения цен на нефть, по крайней мере, к $73.00 за баррель, а в идеале и к $71-$72.
Фьючерсы на бензин, примерно, с середины октября вступают в период нисходящего движения, что, собственно, подтверждается многолетними сезонными тенденциями.
С технической точки зрения, цены, протестировав сильный диапазон сопротивления $2.0800 - $2.1124, мгновенно обвалились под воздействием «медвежьих» факторов.
Не получив никакой фундаментальной поддержки, рост цен сменился резким снижением, в результате чего, рынок вновь закрепился ниже поддержки $1.9884.. Как и в случае с нефтью, на данном этапе логичнее ожидать продолжения падения, по крайней мере, к $1.8731.
Учитывая сильную фундаментальную составляющую, которая явно не поддерживает рост цен, я не удивлюсь, если рынок теперь отправится к нижней границе широкого диапазона $1.60 за галлон. Правда, для столь сильного снижения времени остается все меньше и меньше.
С технической точки зрения, декабрьские фьючерсы на печное топливо резко отскочили в октябре от сильного диапазона сопротивления в районе $2.1430-$2.1450. Учитывая высокий уровень запасов и очень уж слабый уровень спроса, я не вижу причин для роста цен выше этих уровней, по крайней мере, сейчас.
Цены на мазут 16 ноября получили дополнительную поддержку со стороны неожиданного изменения прогнозов погоды, что усилило рост цен, в ожидании повышения спроса на отопление в конце ноября. Однако продолжительных морозов не ожидается, а краткосрочное похолодание пока не сможет поднять спрос на печное топливо, чтобы вызвать беспокойство у рынка.
С технической точки зрения, цены на мазут с 5 ноября не могут закрыть день выше сопротивления 2.0710 за галлон.
Отказ цен закрепиться выше $2.0710 предполагает, привел к падению цен в диапазон $1.9382-$1.9738, преодоление которого предполагает падение в район $1.8731.
К началу отопительного сезона ноябрь-март рынок, как правило, уже учитывает перспективы роста спроса на отопление, а дистрибьюторы в октябре - ноябре уже начинают выбрасывать на наличный рынок мазут для удовлетворения раннего спроса, что приводит к снижению фьючерсных контрактов на нефтепродукты.
В этом свете, фьючерсные контракты на печное топливо типично падают, примерно, до середины декабря.
Торговые стратегии
Нефть (CLF0/QMF0)
Продажи от $78.07 - держим. Стоп - $82.50. Цель – 73.00.
RBOB (RBZ9)
Продажи от $2.0308 - держать. Стоп - $2.0900. Цель - $1.9100.
Мазут (HOZ9)
Продажи от $2.0650 - держать. Стоп - $2.0200! Цель - $1.9500.
Обзор рынка природного газа
Фьючерсы на природный газ немного поднялись в пятницу, благодаря покрытию коротких позиций перед выходными, чему способствовало установление новых минимумов в течение торговой сессии.
Декабрьские контракты на NYMEX выросли 20 ноября на 8.2 цента, или 1.89%, к $4.424/MMBtu. В течение дня цена падала к $4.22/MMBtu.
Тем временем, на наличном рынке отмечалось обострение пессимизма, отражающее слабый уровень спроса на природный газ. Эталонные цены в Генри Хаб снизились в пятницу в диапазон $3.00-$3.37/MMBtu от $3.36-$3.69/MMBtu днем ранее. В Трансконтинентальной Зоне Z6 на Северо-востоке наличные цены упали к $3.26-$3.65/MMBtu от $3.73-$4.00/MMBtu в четверг.
Цены на природный газ в настоящий момент на 65% ниже максимумов июля 2008 года, когда газ поднимался выше $13/MMBtu.
Давление на цены оказывало снижение спроса со стороны промышленности в период экономического спада, что происходило на фоне увеличения поставок от месторождений, так называемых, горных сланцев, где используется метод горизонтального бурения.
В результате, уровень запасов, по итогам недели, закончившейся 13 ноября 2009 года, поднялся к небывало высокому уровню 3.833 Tcf, что на 10% выше, чем год назад, и на 12% выше пятилетнего среднего значения для данного периода времени. Уровни запасов, как ожидается, поднимутся еще выше, на фоне умеренной погоды в ключевых областях потребления на Северо-востоке и Среднем Западе США.
Национальная служба погоды (NOAA) прогнозирует температуры ниже нормальных уровней с 27 ноября по 3 декабря вдоль южной части Восточного побережья и в Центральной Атлантике. Прогнозы синоптиков, по-прежнему, смешанны и рынку необходимо увидеть довольно продолжительный период холодов, который бы мог способствовать значительному изъятию газа из запасов.
Частная погодная служба MDA EarthSat прогнозирует температуры выше нормальных уровней с 29 ноября по 3 декабря в верховьях Среднего Запада и Великих Озерах.
С технической точки зрения, январские контракты на природный газ на прошлой неделе преодолели поддержку $4.677 и, что интересно, 18 ноября закрыли день ниже предыдущего минимума $4.674/MMBtu. Подобное закрытие торгов предполагает продолжение снижения в диапазон $4.254-$4.294/MMBtu.
Однако неделю газ все-таки закрыл выше $4.677, на фоне покрытия коротких позиций. Сегодня завтра газ может возобновить падение, поскольку никаких впечатляющих «бычьих» факторов не появилось. Однако перед Днем Благодарения вполне вероятно очередное покрытие коротких позиций, что будет способствовать техническому росту цен.
Хочу напомнить, что большую часть ноября газ типично остается под давлением, в связи с чем, рост цен в этот период безопасней рассматривать, как возможность продать по лучшей цене.
Торговые стратегии (NGF0/QGF0)
Продажи от $4.900 - держать. Стоп - $5.100. Цель - $4.300.
Сохраняем ордер Buy Limit $4.300. Стоп - $3.700. Цель - $5.200
Александр Борц
Обзор рынка энергоресурсов
Фьючерс на природный газ с ближайшей поставкой повысился до 4,4318 долл., рост составил 0,1758 долл. По итогам торгов в пятницу на New York Mercantile Exchange цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI ближайшего месяца поставки понизилась на $0,74 - до $76,72 за баррель. На бирже New York Merchantile Exchange стоимость фьючерсов на нефть марки Light Sweet Crude Oil с ближайшим месяцем истечения понизилась до 76,72 долл./барр., то есть 0,74 долл. Цена фьючерсов ближайшего месяца поставки на нефтяную смесь марки Brent Crude Oil на Inter Continental Exchange по итогам торгов в пятницу понизилась до 77,20 долл./барр., на 0,44 долл.
Причины
Наверное, некоторые энерготрейдеры на прошедшей недели разочаровались несколько сдержанной динамикой нефти, хотя предпосылки для этого были: президент ФРС банка Сент-Луиса заявил, что вообще ставка может оставаться не изменой аж до 2012 года. Ранее Б. Бернанке сигнализировал, что ФРС не намерена повышать ставку в ближайшее время.
Данные по запасам газа и нефти за последний отчетный период оказались противоречивыми и явно не располагали к покупкам. Согласно МинЭнерго США запасы сырой нефти сократились на 0,9 млн. барр. до 336,8 млн. барр., бензина на 1,7 млн. барр. до 209,1 млн. барр., а запасы тяжелых дистиллятов упали на 0,3 млн. барр. до 167,4 млн. барр. Общие запасы стратегического нефтяного резерва за прошедшую неделю не изменились.
Импорт нефти в США снизился до 8,579 млн. барр./сутки с 8,656 млн. барр./сутки, а собственная добыча нефти за неделю сократилась с 5,506 млн. барр./сутки до 5,317 млн. барр./сутки. Спрос в среднем за последние 4 недели составил 18,6 млн. барр. в сутки, что на 4,1% ниже аналогичного периода прошлого года. Можно констатировать факт – долгосрочно расти сырью с таким спросом будет затруднительно. Инвесторы не спешили отыгрывать на больших объемах вышедшие данные, потому что понятно – основная причина – это тропический шторм “Ида”, который парализовал разгрузку танкеров в порту Луизианы (крупнейший нефтяной терминал США), так что предугадать данные по следующему отчету сейчас будет очень сложно. Данные по запасам газа которую неделю подряд не радуют покупателей, на этот раз они вновь увеличились (за неделю, оконченную 13 ноября). Материальные запасы природного газа повысились на 20 bcf, ожидания по приросту запасов практически совпали с фактом.
При приближении нефти к уровням 80 долл. и крупные инвесторы стараются закрывать длинные позиции. Верхний предел для нефти в районе 80-82 долл. – это объективный предел. Отслеживая поведение успешных товарных фондов, можно заметить, что в ноябре они делают покупки в области 75-76 долл. за баррель и значительно сокращают открытые позиции по контрактам при цене сырья в области 80 долл. И сами управляющие пока не видят возможности роста выше 82 долл. в ближайшие несколько недель. Однако при заходе пары eur/usd выше 1.51 мы сможем увидеть пробой уровня 82 долл. по сырью.
Ожидания
Сегодня на торгах в Азии началась ярко бычья тенденция по паре eur/usd, которая устремилась в уровень 1,50. Инвесторы стали на больших объемах выходить из американского доллара в пользу сырьевых активов и валют, на фондовых рынках среди лидеров роста находятся нефтяные эмитенты.
Сегодня инвесторы ожидают публикации данных по жилищному сектору, эксперты ожидают роста продаж домов на вторичном секторе на 2,3% в октябре (максимум лета 2007 года).
Негативные сигнала сохраняются по топочному мазуту, газу. В пятницу декабрьские фьючерсы на топочный мазут упали на 1%, таким образом, шансов на отскок у газа не так много.
На северо-востоке США сохраняется непривычно теплая погода, поэтому с учетом и возросших запасов дистиллятов можно ожидать сохранения спекулятивного спроса лишь по сырой нефти.
Природный газ показывает отскок в 4,5 – характерный момент при позитивных ожиданиях по жилищному сектору, ведь в США значительную часть природного газа потребляют именно домохозяйства. Мы можем увидеть высокую волатильность по инструменту, но не думаю, что краткосрочно стоит принимать на себя такие риски.
Покупаем марку WTI от 78,15 с целью 80,4 и стопом 77,65. Покупка CL от 76,30 с целью 79,45 и стопом 74,86 (играем по марке в надежде на отскок вниз при выходе макро данных по рынку жилья США хуже прогнозных). Покупаем марку Brent от 77,05 с целью 79,88 и стопом 76,45.
Дмитрий Степанов
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба