24 ноября 2009 Admiral Markets
Погода или настроения на финансовых оказались на редкость переменчивы. Еще в понедельник мы видели значительный аппетит к риску, рекордный рост европейского рынка акций за последние два с половиной месяца, оживление на биржах США (Dow Jones +1,29%, S&P500 +1,36%, Nasdaq +1,4%) и, как следствие, снижение курса доллара или рост пары EUR/USD к верхней границы диапазона 1,48-1,50. Сейчас уже фьючерсы на фондовые индексы США падают, доллар дорожает. И всему есть объяснение. Относительно эйфории 23/11 можно просто выделить следующие факторы. Это, с одной стороны, «голубиные» заявления управляющих ФРС, из которых следовало, что денежная политика в Соединенных Штатах будет еще длительный отрезок времени оставаться мягкой:
Чарльз Эванс (ФРБ Чикаго) интервью FT: процентные ставки могут быть около нуля до конца 2010 года или даже в 2011 году.
Джеймс Буллард (ФРБ Сент Луиса): ЦБ США должен оставаться гибким и своевременно реагировать на любую слабость в экономике, что даже может означать продление программы выкупа ипотечных облигаций после марта 2010 года.
Здесь просто еще раз вспомним про заседание ФРС 15-16 декабря и, что данное событие может усилить данного рода спекулятивные настроения. Другой немаловажный момент в понедельник — это общие ожидания и прогнозы относительно дальнейшей динамики курса доллара. В данном случае уже на первый план вышли прогнозы наиболее точных аналитиков рынка FOREX, по данным Bloomberg, из которых следовало, что с учетом двойного дефицита в США, низких процентных ставок и еще целого ряда причин доллар в 2010 году может потерять против евро еще порядка 6%-7%, что предполагает рост пары EUR/USD в район отметки 1,60. Интересное замечание сводилось к тому, что в предыдущие циклы ужесточения денежной политики в США доллар дешевел против других валют еще какое-то время по инерции, даже несмотря на то, что ФРС уже вовсю повышал процентные ставки. На это следует делать поправку в 2010 году. Вторник Относительно снижения аппетита к риску во вторник и роста курса доллара США просто скажем, что все укладывается в рамки очерченного еще накануне сценария, когда поводом для беспокойства может быть большое количество статистики из-за океана в первой половине недели. Непосредственно сегодня формальной причиной для удорожания доллара и йены стал выход в 16:30 мск в США пересмотренных данных по ВВП за 3кв09 (прогноз 2,9%, предварительная оценка 3,5%). Существенный пересмотр в сторону ухудшения или значительная ревизия данных якобы и смущает инвесторов. Мы же здесь просто исходим из того, что ничего страшного ревизия не несет в себе, так как в любом случае экономика Соединенных Штатов восстанавливается, а что до роста несколько ниже предыдущих ожиданий, то это опять же сигнал к сохранению ставок в США на низком уровне еще длительный отрезок времени, что уже негатив для доллара, а не для рисковых активов. Нечто похожее можно сказать и про публикацию в 18:00 мск в регионе индекса потребительского доверия (Consumer Confidence) за ноябрь, который в случае публикации данных хуже ожиданий может, конечно, напугать инвесторов, но только в краткосрочном плане. Одним словом, по факту публикации в США на этой или следующей неделе большого количества данных вполне допускаем еще один виток аппетита к риску и снижение курса доллара, а также рост цен на акции. EUR/USD Консолидация пары EUR/USD в коридоре 1,48/1,50 — вполне закономерная «плоская» коррекция к росту курса евро в начале ноября и ранее, по окончанию которой напрашивается рост данной валютной пары в район 1,53. В общем, пока здесь довольно-таки простая стратегия — открываться краткосрочные позиции на покупку от 1,4800/1,4840. Ситуация реально изменится, если по итогам дня по евро мы закроемся ниже 1,48. GBP/USD В британской валюте вполне можно ожидать такого же сценария развития событий, как и в евро, только здесь определенную поправку нужно делать на новостной фон из Великобритании, который пока оставляет желать лучшего. Непосредственно 24/11 в центре внимания вновь спекуляции на тему проблем у Lloyds и RBS, что в конечном счете означает усиление давление на стерлинг в моменте. Если по евро мы допускаем рост к 1,53, то по британской валюте ждем ралли к 1,7050
РТС,ММВБ: рынок вырос, но продемонстрировал слабость!
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чарльз Эванс (ФРБ Чикаго) интервью FT: процентные ставки могут быть около нуля до конца 2010 года или даже в 2011 году.
Джеймс Буллард (ФРБ Сент Луиса): ЦБ США должен оставаться гибким и своевременно реагировать на любую слабость в экономике, что даже может означать продление программы выкупа ипотечных облигаций после марта 2010 года.
Здесь просто еще раз вспомним про заседание ФРС 15-16 декабря и, что данное событие может усилить данного рода спекулятивные настроения. Другой немаловажный момент в понедельник — это общие ожидания и прогнозы относительно дальнейшей динамики курса доллара. В данном случае уже на первый план вышли прогнозы наиболее точных аналитиков рынка FOREX, по данным Bloomberg, из которых следовало, что с учетом двойного дефицита в США, низких процентных ставок и еще целого ряда причин доллар в 2010 году может потерять против евро еще порядка 6%-7%, что предполагает рост пары EUR/USD в район отметки 1,60. Интересное замечание сводилось к тому, что в предыдущие циклы ужесточения денежной политики в США доллар дешевел против других валют еще какое-то время по инерции, даже несмотря на то, что ФРС уже вовсю повышал процентные ставки. На это следует делать поправку в 2010 году. Вторник Относительно снижения аппетита к риску во вторник и роста курса доллара США просто скажем, что все укладывается в рамки очерченного еще накануне сценария, когда поводом для беспокойства может быть большое количество статистики из-за океана в первой половине недели. Непосредственно сегодня формальной причиной для удорожания доллара и йены стал выход в 16:30 мск в США пересмотренных данных по ВВП за 3кв09 (прогноз 2,9%, предварительная оценка 3,5%). Существенный пересмотр в сторону ухудшения или значительная ревизия данных якобы и смущает инвесторов. Мы же здесь просто исходим из того, что ничего страшного ревизия не несет в себе, так как в любом случае экономика Соединенных Штатов восстанавливается, а что до роста несколько ниже предыдущих ожиданий, то это опять же сигнал к сохранению ставок в США на низком уровне еще длительный отрезок времени, что уже негатив для доллара, а не для рисковых активов. Нечто похожее можно сказать и про публикацию в 18:00 мск в регионе индекса потребительского доверия (Consumer Confidence) за ноябрь, который в случае публикации данных хуже ожиданий может, конечно, напугать инвесторов, но только в краткосрочном плане. Одним словом, по факту публикации в США на этой или следующей неделе большого количества данных вполне допускаем еще один виток аппетита к риску и снижение курса доллара, а также рост цен на акции. EUR/USD Консолидация пары EUR/USD в коридоре 1,48/1,50 — вполне закономерная «плоская» коррекция к росту курса евро в начале ноября и ранее, по окончанию которой напрашивается рост данной валютной пары в район 1,53. В общем, пока здесь довольно-таки простая стратегия — открываться краткосрочные позиции на покупку от 1,4800/1,4840. Ситуация реально изменится, если по итогам дня по евро мы закроемся ниже 1,48. GBP/USD В британской валюте вполне можно ожидать такого же сценария развития событий, как и в евро, только здесь определенную поправку нужно делать на новостной фон из Великобритании, который пока оставляет желать лучшего. Непосредственно 24/11 в центре внимания вновь спекуляции на тему проблем у Lloyds и RBS, что в конечном счете означает усиление давление на стерлинг в моменте. Если по евро мы допускаем рост к 1,53, то по британской валюте ждем ралли к 1,7050
РТС,ММВБ: рынок вырос, но продемонстрировал слабость!
Центральная тема в понедельник – это слабый доллар, дальнейшие заявления представителей ФРС (Джеймс Буллард, Чарльз Эванс) о низких процентных ставках в США, а также прогнозы наиболее точных, по данным Bloomberg аналитиков на FOREX, о том, что доллар еще потеряет порядка 6%-7% против евро в 2010 году.
Как результат, видим и обновление исторических максимумов по золоту вкупе, и рекордный рост за три месяца рынка акций Европы (DAX +2,44%, FTSE +1,98%, CAC +2,25%), неплохую динамику американских бирж (Dow Jones +1,29%, S&P500 +1,36%, Nasdaq +1,4%), однако российский рынок акций при этом продемонстрировал несколько слабую динамику во второй половине дня 23 ноября, не сумев развить успех утренней сессии. Может быть, на рынке был крупный продавец (ВЭБ, что маловероятно), может быть, инвесторы ждут в качестве сигнала роста цен на нефть выше 80$ за баррель и пока не хотят рисковать, может быть, есть какая-либо информация, которой мы еще не знаем. Определенную поправку надо делать помимо всего на то, что четверг в США – выходной день, а пятница – короткий рабочий день, что также может означать снижение торговой активности на рынке. По итогам торгов в понедельник индекс РТС вырос на 2,11%, ММВБ прибавил 1,567%, составив к закрытию 1355 пунктов. RUS Equities- Глава Интер РАО может возглавить Русгидро Евгений Дод. Если данное назначение произойдет, то неопределенность относительно будущего компании сойдет на нет. ВТБ Капитал: назначение главы Интер РАО на пост главы Русгидро +5,29% 1,2150р. может повлечь в итоге объединение двух компаний. Если объединение произойдет, то это будет положительно для миноритариев из-за эффектов синергии. Опять же хорошие связи с Игорем Сечиным. ФСК +2,6% 0,3940р.
- Интер РАО: ФСФР зарегистрировала отчет об итогам выпуска акций компании; ВТБ Капитал — торги акциями могут возобновиться в конце недели.
- Газпром: контрактные поставки объемов газа на Украину могут быть изменены в сторону уменьшения. Аналитики — это будет крайняя мера. Для Газпрома это может означать некоторое снижение выручки, но, кажется, все уже в цене.
- Сбербанк +0,63% 71,65р., Сбербанк прив +0,17% 53,9р., ВТБ + 1,58% 6,44к.
- Сургутнефтегаз +5,32% 27,7р., Сургутнефтегаз прив +2,33% 13,702р., Татнефть +0,86% 145,85р., Лукойл +0,57% 1765р., Транснефть прив +0,39% 22040р., Газпромнефть +1,8% 158,3р.
- Вымплеком: отчетность во вторник за 3кв09 по US Gaap. Ожидается, что результаты будут слабее, чем у МТС. ЧП может сократиться с 702 млн рублей до 518 млн рублей из-за того, что во 2кв09 было сильное изменение курсов, повлекшее улучшение ситуации с прибылью. Выручка 2,294$ млрд.
- ГК ПИК: в пятницу отчетность за 1п09 — чистый убыток; способность продолжать дальнейшую деятельность всецело зависит от способности договорить по долгам и привлечь новые денежные средства. Газеты: С.Керимов с 25% до 45% увеличил долю в компании. Компания заявила, что ожидает существенных убытков по итогам 2п09.
- Полюс Золото: а) Коммерсант — европейские инвесторы проявляли инвесторов, а американские (1/3) попросили существенную скидку, книга была заполнена лишь на 400$ млн против ожидавшихся 500-550$ млн. б) по слухам книга была заполнена полностью, но инвесторы не сошлись на величине скидки — высокая цена и объем немаленький.
- Ренессанс Капитал: неплохая ставка на восстановление российской экономики — акции Росинтер +7,11% 241р., потенциал для роста порядка 81%.
- ГМК Норильский Никель: Rio Tinto и BHP Billiton в Европе лучше рынка.
- Закрытие коротких позиций оказывает поддержку рынку.
- ВБД: отчетность 25/11 по US Gaap.
- Роснефть: отчетность 25/11 за 3кв09.
- Goldman Sachs до 8,2$ повышена цель по Северсталь после неплохой отчетности, рекомендация — нейтрально.
- НЛМК +5,09% 92,05р., ММК +1,55% 24,27р., Северсталь +0,48% 239,14р., ГМК Норильский Никель +0,32% 4120,12р., Полюс Золото +1,38% 1717,01р.
- МТС договорилась о кредитной линии в размере 1,1$ млрд на покупку оборудования.
- Калина: ЧП за 9м09 составила 419 млн рублей.
- Инвесторы ожидают снижения прибыли Акрон. Отчетность за 9м09 по МСФО.
- Автоваз +3,49% 17,061р., Автоваз прив +1,65% 3,199р.: Правительство рассматривает возможность выделения компании еще 50 млрд рублей через Ростехнологии.
- В РФ за октябрь была опубликована неплохая статистика со стороны розничной торговли и домохозяйств.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter