2 ноября 2023 BITKOGAN Коган Евгений
Кратко итоги выступления:
🟣Все эффекты ужесточения ставки еще предстоит ощутить.
(Это уж точно. Ощущать мы это все в полной мере начнем с 4 квартала этого года и еще более – в начале 2024).
🟣Рост экономики выше наших ожиданий.
(Ничего. Потерпите. Недолго еще.)
🟣Рынок труда остается напряженным.
(Это да. Очень серьезная проблема.)
🟣Еще долгий путь до достижения инфляции в размере 2%.
🟣Мы сейчас наблюдаем последствия повышения ставок еще в 2022 году.
🟣Мнение о том, что нам будет сложно поднять ставку после паузы — ошибочно.
(Ну ну… посмотрим, как вы еще, зайчики, ставку поднимать будете на фоне падения экономики. А это будет. Недолго осталось.)
🟣Мы близки к завершению цикла повышения ставок.
(Ну и слава Богу.)
🟣ФРС продолжит дальнейшее снижение баланса по плану.
(А вот не факт, что получится.)
🟣Полный эффект от ужесточения ДКП еще предстоит ощутить.
(Согласен. Еще как предстоит.)
🟣Пока не ясно, как конфликт на Ближнем Востоке повлияет на экономику США.
(Почему же. Новые военные заказы. Ну и ряд побочных моментов.)
Если коротко – ничего нового.
Но рынкам понравилось. А главное, как мы с вами и прогнозировали – доходности UST пошли вниз.
Чего я жду далее
1️⃣Скорее всего, после выступления мэтра доходность десятилеток еще просядет. Не исключу, что очень скоро увидим 4,5-4,6. Так что TMF по 5,5-6 для начала? Не вижу огромной проблемы. Добрал вчера и на днях еще немного. Ну а в течение примерно полугода очень хочу надеяться на возврат TMF на уровни 6,5-7,5 и выше.
Корпоративные облигации также должны неплохо прибавить в цене. Думаю, не зря на днях говорил: друзья – таких шикарных доходностей скоро НЕ будет.
2️⃣Рынки на фоне мыслей Великого и Ужасного могут еще подрасти. Говорил об этом неоднократно. Жду 4300-4400 по S&P. Значительно сократил долю шортов. Буду вновь увеличивать ее после 4350. Или около того. Энтузиазм, как мне видится, будет длиться не так уж и долго.
Остальные моменты обсудим в серии постов сегодня и в выходные.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу